宏利宏挚家族：老客户看宏挚家传承值不值得加保

你好，我是大贺。

北京大学硕士，做港险第9年。也是一个港漂爸爸。

5年前，我给女儿配置过宏利储蓄险。当时也纠结。产品看不看得懂。公司稳不稳。以后要用钱时，现金价值跟不跟得上。

到了2026年05月10日再回头看。我更确定一件事。

买储蓄型港险，选公司比只看产品演示更关键。

今年宏利2025全年业绩出来。宏挚家族也多了新成员。也就是宏利「宏挚家族（宏挚传承 & 宏挚家传承）」。

这篇我就按老客户视角讲。不吹。也不黑。我会重点看三个问题。

公司能不能扛。资产端稳不稳。宏挚传承和宏挚家传承，到底该怎么搭。

留学、置业、养老、传承，一份港险要扛的事不少

很多人看港险。一上来就问收益。

我反而会先问用途。

这笔钱以后干什么。给孩子留学。给家庭置业。给自己养老。还是做传承安排。

用途不一样。产品的侧重点就不一样。

留学和置业，通常更看前期现金价值。钱不能锁太死。创业也一样。到了关键年份，要能拿出来。

这也是宏挚传承以前比较打动我的地方。它主打前期高回报和灵活提取。更适合教育金、置业金、创业备用金。

但养老和传承不一样。这笔钱更像慢钱。它看的是中后期增长。也看传承功能。更看公司长期兑现能力。

这次新出的宏挚家传承，定位就明显不同。它主打中后期稳健增值。也强调多元传承功能。

宏利香港服务超260万港澳客户。这个数字不能直接等于产品好。但至少说明一件事。它不是小众试验场。它已经在真实家庭里跑了很久。

我的判断很直接。

短期周转钱，不要拿来买这类产品。长期规划的钱，可以认真看宏挚家族。

先看宏利这家公司，它不是只靠一个产品在撑

很多朋友问我。宏挚家传承值不值得加保。

我会先看宏利。不是先看第几年多少。

截至2025年，宏利集团总资产达到10,254亿加元。总投资资产是4,599亿加元。新业务价值同比增长18%。归属于股东的净收入为56亿加元。比2024年上升2亿加元。

还有两个小细节。宏利2025年汇回资金达到64亿加元。普通股股息上调10.2%。

这些数据不花哨。但我很看重。

因为保险公司不是卖完保单就结束。它要陪你几十年。孩子读书。父母养老。家族传承。都不是三五年的事。

宏利2025年全年核心盈利及保险新造业务表现，都创下新高。这句话听着像公告。但放到保单里看，就是底层支撑。

你买的不是一张演示表。你买的是一家公司的长期管理能力。

5年前我也纠结过。现在回头看。我最庆幸的不是当年选了某个数字。而是没有只盯着短期收益。

75亿核心盈利和35亿新业务价值，说明宏利还在往上走

2025年，宏利全年核心盈利录得75亿加元。折合人民币约381.47亿元。

核心ROE也不错。全年是16.5%。第四季是17.1%。

第四季LICAT比率为136%。核心EPS为4.21加元。较2024年上升8%。

这些数字单独看。可能有点枯燥。

我会把它们放在一起看。

APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

这说明不是只有利润在涨。新业务也在涨。未来利润池也在变厚。

再看长期。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年达到35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年达到75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年达到97亿加元。

这不是一年冲高。而是七年维度的抬升。

我对这组数据的态度很明确。

宏利不是靠一个爆发年份撑门面。它的核心业务韧性，确实比很多人想得强。

不过也别误会。公司强，不代表每张保单都适合你。这点一定要分开看。

香港市场贡献近四成，这一点对内地家庭很关键

港险买的是香港保单。那就不能只看全球集团。还要看香港市场在集团里有没有分量。

这一点，宏利数据很清楚。

亚洲市场，也就是香港相关板块，2025年核心盈利达到29.69亿加元。占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成新业务价值。这不是边缘市场。这是宏利增长的主引擎之一。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元。刷新历史纪录。

香港保监局2025年第三季度数据里。宏利香港在经纪渠道的标准保费排名，以61亿港币稳居市场二甲。经纪渠道标准保费业绩同比劲增93%。

这个增速很猛。也能解释为什么这两年大家赴港投保感受很明显。

2025年下半年，赴港开户和投保热度又起来了。2025年10月1日到11月30日，内地访港旅客达到720万人次。我5年前去办的时候，还没这么挤。现在明显变了。

胡润《2025中国高净值家庭财富报告》也提到。2025年中国高净值家庭平均海外资产配置比例升至32%。较2023年提升7个百分点。美元保单是主要载体之一。

这背后不是单纯跟风。更多是家庭资产配置的变化。

我的判断是：

如果你已经决定配置香港保险，宏利香港值得放进第一梯队比较。如果你只是看别人都去买，自己资金用途还没想清楚，先别急。

尤其是宏挚家族这种储蓄型产品。它适合的是有明确规划的钱。不是情绪化下单的钱。

4599亿投资资产里，77.5%固收是我最在意的地方

储蓄险长期能不能跑出来。最终要看资产端。

宏利截至2025年12月31日，总投资资产高达4,599亿加元。同比提升4%。

其中**77.5%**为固定收益资产。这个比例很高。也符合保险资金的底层逻辑。

保险资金不是短炒资金。它要匹配长期负债。要稳。要抗波动。要在几十年里尽量少出大错。

地域分布也比较分散。约**40%**资产投资于美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

这类配置不刺激。但我喜欢。

说实话，一开始我也不懂。后来做得久了才发现。保险公司资产端，最怕的不是不够激进。最怕的是为追收益去冒不该冒的风险。

宏利重仓防御性政府债券与公用事业债券。这点我认可。它更像是慢慢滚雪球。不是追短期排名。

96%投资级债券，才是宏挚家族长期演示的底色

再拆细一点。

宏利的多元债券及私募债券，占总投资资产58%。规模达到2,659亿加元。同比增加56亿加元。

债务证券及私募债券里，**96%**是投资级评级。**70%**评级达到A级及以上。

这很关键。储蓄险看演示回报。但演示背后，是资产组合能不能撑住。

债券配置里。政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品9%。工业9%。能源7%。

银行业是5%。房地产相关也是5%。其他金融服务3%。

我会把政府及机构债券，看成组合里的压舱石。公共设施和非周期性消费品，现金流更稳。这些都偏防御。

证券化资产这块，也要看比例。

宏利优质证券化资产中，70%资产质量达到A及以上。波动较高的证券化资产只占总资产0.5%。合计20亿加元。其中**95%**为A及以上等级。

我的结论很清楚。

宏利资产端偏稳。这对宏挚家族是加分项。

但也要讲清楚。分红和非保证收益，不是承诺收益。6.5%这类数字，要看产品演示条件。也要看长期分红实现情况和未来投资环境。

这个边界，不能忽略。

宏挚传承看前期，宏挚家传承看中后期

最后回到产品本身。

2026年1月，宏挚家族全新上线宏利宏挚家传承。这算是宏挚家族的一次补位。

原来的宏挚传承，更像前半程工具。留学。置业。创业。这些场景更适合它。

宏挚家传承，则更像后半程工具。养老金储备。财产风险隔离。家族财富传递。这些场景更匹配。

宏挚家传承的核心数据是：5年缴费，第27年总回报率达6.5%。

宏利宏挚家传承GC，第27年总回报率达6.5%。GC与GS预期回本年期均为6年。

GS第10年回报率4.29%。第20年回报率6.00%。

GC第30年退保价值585%。回报率6.50%。第40年退保价值1099%。回报率6.50%。

这组数据漂亮。但我不会只按漂亮数字做决定。

我会这样分。

孩子10年内要用钱，优先看宏挚传承。它更强调前期回报和灵活提取。

家庭资金能放20年以上，再看宏挚家传承。它的重点在中后期增值和传承。

如果你想一张保单解决所有问题，我不建议。前期用钱和长期传承，本来就是两种需求。用组合思路更合理。

要我给朋友推荐，我只说三点。

第一，看资金期限。少于8到10年的钱，别硬上。储蓄险不是短线工具。

第二，看家庭用途。教育金和养老钱，产品选择不一样。不要混着买。

第三，看公司底层。宏利2025年的业绩和资产配置，确实给了我更多信心。

至于我会不会加保。我的态度是偏积极的。

但前提很明确。这笔钱必须是长期不用的钱。最好是给养老或传承准备的钱。不是临时备用金。也不是未来几年要买房的钱。

宏挚家传承值得看。但不适合短期资金。宏挚家族真正的价值，是把前期现金流和中后期传承分开安排。

这才是我作为老客户最认可的地方。

大贺说点心里话

港险不是只看哪张表更高。更重要的是怎么买、用什么渠道买、怎么把产品和家庭现金流对上。如果你已经在比较宏挚家族，我建议把方案先拆开算一遍。