盛利II、宏挚、环宇盈活：6.5%要分两条线看

你好，我是大贺。北大硕士，做港险第9年。

今天聊一个很容易看错的问题。

港险计划书里常见的6.5%复利，到底该怎么看？

截至2026年05月10日，我重新对比了近20款香港储蓄险。包括安盛盛利II、宏利宏挚传承/宏挚家传承、友邦环宇盈活、富卫盈聚天下II、永明万年青星河尊享II。

我想讲得直接一点。

你问“哪款收益最高”，这个问题本身就不对。

收益不是孤立数字。它看两个东西。

你怎么交钱。你放多久。

2年交和5年交，看着都是同一类港险。实际买起来，几乎是两套逻辑。

2年交还是5年交，答案会完全变掉

很多人看港险收益榜。第一眼就盯着最高IRR。

这个习惯很危险。

市面上大部分高收益榜单，默认你完全不提领。也就是钱放进去，几十年一分不取。

这个测试当然有意义。它能看产品的极限能力。

但普通人不是这么用钱的。

孩子上学要钱。家庭周转要钱。退休后也要每年拿钱。纯粹放几十年不动，最后只给下一代的人，确实有。但不是大多数。

6.5%是有前提的。

它不是你买完就自动到账。它常常建立在长期持有、不提前拿钱、分红表现达标这些前提上。

醒醒，这是有条件的。

我看港险，会先把它拆成两条线。

一条是2年交。资金一次性压进去。前期积累快。适合手里已经有一笔闲钱的人。

另一条是5年交。资金分批进场。压力小一点。现金流更舒服。

同一个产品，放在两条线上，排名会变。

这坑我替你们踩过了。

别被销售PUA成只看最高数字。

10-20年：2年交看盛利II，5年交看宏挚传承

10-20年这个阶段，我不会太迷信长期复利。

时间还不够长。复利的后劲还没完全出来。

我会更看重两个字。

流动性。

你能不能快点回本。你中途能不能拿钱。现金价值是不是够厚。

2年交这条线里，我会优先看安盛盛利II-至尊。

数据很清楚。

2年交方案下，安盛盛利II-至尊预期第5年回本。第20年复利IRR达到6.21%。预期总收益是972312美元。

这个表现很硬。

它的强项不是把远期数字吹得多漂亮。它是在10-20年这段，现金价值释放比较稳。

我对这类资金的判断很简单。

10-20年内可能用钱，就别选前期太薄的产品。

钱拿不出来，收益再高也只是纸面数字。

不过5年交这条线，答案会变。

5年交方案里，我会把宏利宏挚传承放到更前面。

它预期第6年回本。第20年复利IRR达到6.00%。

富卫盈聚天下II也很强。它同样预期第6年回本。第20年IRR也到6.00%。

但我会更偏宏挚传承。

原因不是只看第20年。还有中期账户价值的连续性。

安盛盛利II-至尊在5年交方案里，有一个点要注意。它的保证回本期是第25年。

这不是说不能买。

但保守型家庭要看清楚。预期回本和保证回本，不是一回事。

条款里藏着刀。很多人就栽在这个词上。

这一段我的判断很明确。

2年交，10-20年看盛利II。

5年交，10-20年看宏挚传承。

短期周转钱别碰。10年内大概率要用的钱，也别硬塞进长期储蓄险。

20-30年：宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

到了20-30年，味道就变了。

这段开始真正考验产品的长期引擎。

前面10多年，很多产品差距不算特别夸张。到了20年后，差距会慢慢拉开。

2年交这条线，我会换成宏利宏挚家传承。

它在第24年达到6.5%复利IRR。这是2年交方案里全场最快。

到第30年，宏挚家传承预期总收益达到1923756美元。IRR是6.5%。

这个阶段，它确实强。

我不会说每个人都该选它。

但你要是明确做20年以上养老金。或者给孩子做跨度很长的教育金。2年交里，我会优先看它。

5年交这条线，富卫盈聚天下II接棒。

它在第25年达到6.5%复利IRR。同级别最快。

第30年，预期总收益是1756392美元。IRR同样是6.5%。

这就不是短跑了。是长跑后半程发力。

我对富卫这款的态度也很清楚。

如果你接受5年交。钱也能放到25年以上。盈聚天下II值得重点看。

但别拿短期资金去赌长期曲线。

这个错误很常见。

计划书很美。现金流很紧。最后中途退保，收益全变形。

这一段可以这样记。

2年交，20-30年看宏挚家传承。

5年交，20-30年看盈聚天下II。

这不是因为前面的产品突然不行了。

而是持有周期变了。最优解也变了。

30年以上：复利很猛，但别忘了兑现能力

30年以上，才是复利真正变夸张的地方。

1元本金，按6%复利滚40年，终值大约是10.29。

按4%复利，40年大约是4.80。

按2%复利，40年大约是2.21。

差距不是线性变大。后面会越拉越开。

但这里有个关键。

复利曲线再漂亮，也要看能不能兑现。

港险储蓄险的收益里，有保证部分，也有非保证部分。高IRR很大程度来自分红假设。

非保证，就不是承诺。

你不能把计划书当存折。

30年以上这条线，2年交我仍然会看宏利宏挚家传承。

素材里的第50年数据很有代表性。

宏利宏挚家传承和安盛盛利II-至尊，第50年预期总收益都约678万美元。IRR都是6.5%。

这说明超长期里，头部产品会逐渐贴近上限。

但我更看重谁更早到达，谁中途更顺。

5年交这条线，我会把友邦环宇盈活抬上来。

它第50年预期总收益约618.9万美元。IRR是6.5%。

友邦的优势，不只是某一年数字好看。它更像一根定海针。

超长期传承，稳定感很重要。

如果你是给孩子、孙辈做资产安排。不是为了中途频繁拿钱。5年交里，我会优先看环宇盈活。

这里我的判断更强一点。

30年以上，2年交守宏挚家传承。

5年交看友邦环宇盈活。

这类钱必须是长期不动的钱。

短期要用。别碰。

分红实现率，才是6.5%能不能落袋的闸门

讲到这里，必须泼一点冷水。

很多榜单只展示预期收益。很少认真讲分红实现率。

我不喜欢这种榜单。

它把最关键的风险藏起来了。

过往11年平均分红总实现率里，数据差别很明显。

忠意100%。周大福100%。立桥100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。富卫91%。永明91%。国寿海外90%。安达84%。保诚73%。

这个表很现实。

同样写着6.5%。背后的兑现能力不一样。

我不会只看计划书数字。

我会看保司历史。看分红纪律。看长期经营能力。

尤其是30年以上的单子。

这个阶段比的不是谁的PPT更好看。比的是谁能长期派得出来。

2025年10月，香港保监局发布新版分红保单指引GN16修订。

新规要求保司披露过往5年和10年分红实现率。计划书首页也要显著提示“非保证部分”。违规最高罚1000万港币。

这件事很重要。

监管都在提醒你。非保证不是保证。

2025年也有媒体报道，保诚香港部分热门储蓄险分红实现率被质疑。某产品2024年度分红实现率只有78%。连续3年低于行业**90%**均值。

这不是让我去黑某家公司。

而是提醒你。

选保司，有时候比选产品更重要。

友邦、安盛、宏利、永明这几家百年老字号，我会更愿意放进长线观察名单。

不是它们永远不会波动。

而是超长期资金，底盘要硬。

真要边拿边用，我更推荐永明星河尊享II

前面讲的很多，是“不提领”的极限场景。

但真实生活里，很多人不是这样。

你买储蓄险，可能就是为了未来每年拿一点。

教育金。养老金。家庭现金流补充。

这时，产品排名又会变。

我们看一个566提领演示。

5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费6%，也就是18000美元。

这个设定更接近很多家庭的真实需求。

演示里，前15年宏利宏挚传承账户价值领先。

第30年开始，安盛盛利II、富卫盈聚天下II、永明万年青星河尊享II三款产品，账户价值开始步调一致。

但如果你问我，真要边拿边用，我最推荐哪款。

我会选永明万年青星河尊享II。

不是因为它每个年份都第一。

而是因为它稳。

它的保底收益高达1%。复归红利占比在20%以上。

这两点很关键。

复归红利派发后即保证。占比高，意味着未来账户里锁住的部分更多。

高保底和高复归红利占比，主流强提领产品不一定能同时兼备。

这就是星河尊享II的价值。

我不建议提领型客户只看最高账户余额。

你真正要看的是，能不能持续拿。拿完账户还稳不稳。非保证部分占比会不会太高。

边拿边用的人，容错率更低。

这个场景下，稳比冲得高更重要。

写在最后：不同周期，对应不同答案

把2年交和5年交合在一起看，答案会更清楚。

10-20年。

2年交看安盛盛利II。5年交看宏利宏挚传承。

20-30年。

2年交看宏利宏挚家传承。5年交看富卫盈聚天下II。

30年以上。

2年交继续看宏利宏挚家传承。5年交看友邦环宇盈活。

真要边拿边用。

我会更偏永明万年青星河尊享II。

这篇文章你记住一句就够了。

港险没有脱离场景的最高收益。

2年交还是5年交。放10年还是30年。提不提领。答案都会变。

我最怕的不是产品不好。

我最怕的是，你拿着教育金的钱，去买传承逻辑的产品。

或者你明明要每年提领，却被一个不提领榜单带着走。

那就不是产品坑你。

是你一开始就选错了用法。

大贺说点心里话

港险不是不能买。关键是别只盯着6.5%。你要先把缴费方式、提领节奏、保司分红能力对上，再谈怎么买更省。