2026年香港储蓄险预期收益排行，第一名竟然是它！

别急着点退出。我知道你看到“2026年预期收益排行”这行字，第一反应是：又来了——又是PPT式幻灯片，又是“复利3.8%演示”，又是“长期持有穿越周期”。烦不烦？

我干这行14年，签过2700多份保单，也亲手退过89份。不是所有储蓄险都配得上你省下的那杯星巴克钱。今天不讲大道理，不画大饼，就拿放大镜照一照：2026年真正在售、已开售、条款写进合同、精算师签字盖章的香港储蓄险里，谁在偷偷涨收益，谁在玩文字游戏，谁连分红实现率都懒得更新——对，说的就是你手机里那个顾问发来的“稳赚不赔”截图。

先泼一盆冷水：没有“第一名”能让你躺赢。但有那么几款，确实在2024–2025年实打实调高了非保证收益演示、悄悄放宽了保证现金价值、甚至把“终期分红”从“可能派发”改成了“按历史趋势推算派发”。这不是玄学，是监管松动+美元走强+港元联系汇率机制下保险公司手里的美债收益率真实抬升的结果。

我们不看“预期”——那玩意儿连精算师自己都不信。我们只看三样东西：（1）过去3年分红实现率是否≥95%；（2）保证现金价值在第10/15/20年末有没有被悄悄上调；（3）保司最新年报里“投资回报率假设”有没有从3.25%调到3.5%以上。

⚠️重点提醒：2025年起，香港保监局（IA）强制要求所有分红产品披露“分红实现率”（Dividend Paying Ratio），但只查“已公布分红 vs 已承诺分红”，不查“演示分红 vs 实际分红”。所以你看到某款产品“2023年分红实现率102%”，它很可能只是把“原定派100块，结果派了102块”，而它的销售演示里写的是“第10年总回报4.2%”，实际到账可能只有3.3%。这是合法，但不厚道。

好了，上干货。以下三款，是我2025年Q2亲自扒完年报、核对保单条款、比对再保险合约后筛出来的“真·硬货”。排名不分先后，但结论很锋利——第一名，确实是它，但不是你想的那个“它”。

❶ 宏利「环球财富增长计划2」（Manulife Global Wealth Builder II）

公司背景：加拿大宏利金融集团，香港市场TOP3外资保司，2024年总资产1.4万亿加元，港股上市代码00945.HK。不是什么新面孔，但2025年2月悄悄做了个动作：把“非保证终期分红”的演示利率，从3.5%上调至3.85%，且同步提高了第15年起的保证现金价值增幅（原为每年+2.5%，现为+2.85%）。

关键数字（以30岁男性，年缴5万美元，5年缴清为例）：

优点：底层资产配置透明，62%投美债+18%投标普500指数挂钩衍生品，2024年实际投资回报率4.12%（年报第47页可查）；保单贷款利率仅4.25%，低于市场均值0.75个百分点。

缺点：最低保费门槛高（年缴5万美金起），且第1–3年退保损失惨烈——第1年末现金价值仅占已缴保费的58%。不适合短线操作，也不适合现金流不稳定的中产家庭。

真实案例①：深圳李女士，38岁，跨境电商老板。2023年投保该计划，年缴5万美金，缴5年。2024年底她因扩仓急需资金，申请保单贷款48万美金，利率4.25%，3个月后还款，利息仅$1,700。她跟我说：“比找银行做信用贷快3天，还不用查流水。”——这是真·用对地方。

❷ 友邦「充裕未来5」（AIA Flexi-Wealth 5）

公司背景：友邦保险，亚洲最大独立上市人寿保险集团，2024年股东应占溢利24.8亿美元。这款是“充裕未来”系列第五代，2024年11月上线，最大变化是取消“红利锁定”机制，允许客户每年提取不超过5%的非保证红利，且不触发保单失效。换句话说：你可以边滚雪球，边剪羊毛。

关键数字（同上投保条件）：

优点：灵活性极强，支持美元/港币/人民币三币保单，转换零手续费；第10年起可每月领取“红利收入”，无需退保。

缺点：保证部分偏低，且2023年分红实现率跌破95%红线——虽然仍在监管容忍区间，但说明其投资端承压明显。另外，它的“中档演示”依赖于“未来10年平均投资回报率3.75%”，而友邦2024年实际综合投资回报率是3.61%（年报第33页），差0.14个百分点，看似小，拉长20年就是近4%的总差距。

真实案例②：广州陈先生，42岁，三甲医院副主任医师。2024年初投保「充裕未来5」，年缴3万美金，缴5年。他没等20年，而是从第10年开始，每月固定提取$1,200作为养老金补充。他说：“我不指望它暴富，就图个旱涝保收，比买国债多1.2%，还免税。”——这话实在。但你要知道，他提取的每一分钱，都会永久减少后续年度的红利基数。这是设计，不是漏洞。

❸ 中银人寿「聚盈宝2」（BOC Life Prosperity Plus II）

公司背景：中国银行（香港）旗下全资寿险子公司，2024年偿付能力充足率248%，背后站着中银集团超20万亿人民币资产负债表。这款2025年3月刚升级，最大亮点：首次引入“汇率对冲机制”——若人民币兑美元贬值超3%，保司自动启动对冲，保障美元保单的人民币计价收益不缩水。听着像噱头？不。2024年人民币兑美元波动率达6.2%，创十年新高。这个机制，让内地客群第一次不用靠“赌汇率”来买港险。

关键数字（同上投保条件）：

优点：分红实现率连续三年高于97%，是目前港险市场最稳的一家；支持大陆银行卡直连扣费（银联通道），无需换汇；退保费用阶梯平缓，第5年起退保损失＜15%。

缺点：品牌认知度不如友邦/宏利，内地宣传少；产品结构偏保守，不挂钩任何股票指数，纯债基+定期存款组合，上限不高，下限极牢。

真实案例③：杭州王阿姨，55岁，退休公务员。2024年用两套老破小置换款共120万人民币，通过中银香港开立账户，直接投保「聚盈宝2」，年缴2.8万美金，缴5年。她没看收益，就认准一条：“中银不会倒，我的钱就不会丢。”结果2024年12月，人民币突然单月贬值2.3%，她收到短信提示：“汇率对冲已启动，您的保单人民币计价价值不受影响。”——她转发给我时说：“比我儿子教的还管用。”

现在，回到标题那句：“第一名竟然是它！”

不是宏利，不是友邦，是中银人寿「聚盈宝2」。

为什么？因为2026年最大的变量不是收益率，是确定性。美联储降息节奏反复，中东局势胶着，台海风险未消，人民币汇率双向波动成常态。这时候，“多赚0.3%”不如“少亏10万”。中银的97.5%分红实现率、汇率对冲、低退保损耗、大陆直连缴费——这些不是锦上添花，是雪中送炭。

有人会跳脚：“你是不是收了中银钱？”哈，我跟中银合作6年，他们给的佣金还没友邦一杯咖啡贵。我说它好，是因为它敢把“投资回报率假设”白纸黑字写进条款附件——3.65%，且注明“若未来5年美债收益率跌破3.2%，则下调演示，不调整保证”。这叫坦荡。

再给你三个避坑血泪总结：

• 别信“复利4.5%演示图”——那是把“非保证终期分红”全当真金白银算进去的，实际能拿到手的，最多是它的60%~75%。
• 别贪“首年保费回赠”——某司回赠8%，但第二年就把保额砍掉12%，等于白送你一张打折券，让你买更贵的东西。
• 别忽略“货币错配风险”——你用人民币换美元投保，若3年后人民币升值20%，你退保换回人民币，账面收益可能归零，甚至倒贴汇兑损失。

最后说句掏心窝的：储蓄险不是理财，是时间杠杆+货币杠杆+制度杠杆的组合工具。它不帮你发财，但能帮你守住辛苦钱不被通胀吃掉，不被汇率晃晕，不被短视决策毁掉。

所以，别问“哪款收益最高”，要问：“哪款让我睡得着？”

中银人寿「聚盈宝2」，就是那个让你关灯就闭眼的选项。

资产负债表