保诚信守明天25年复利635全港第一但这个激进升级有3个坑必须说清

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，帮不少家庭做过资产配置规划。

今天这篇文章，可能会让一些同行不太高兴——因为我要把保诚「信守明天」的底裤扒个干净。

收益和风险是一体两面。这款产品8月18日升级后，25年复利IRR 6.35%确实是全港第一，但我必须先告诉你它的问题在哪里。

开篇直言：这是一次激进的升级

先说结论：这次升级，我给它的定性是——一次激进的升级。

为什么这么说？我们来算一笔账。

2025年5月，六大行存款利率全面下调，3年期定存利率降到1.25%，5年期才1.3%。10万块钱存5年，到期利息比之前少了1250块。

商业银行净息差已经收窄到1.43%，创历史新低。

在这个背景下，信守明天升级后宣称25年能翻4.13倍本金，复利6.35%，确实很诱人。

但高收益从来不是免费的午餐。

翻开这次升级的真相，你会发现一个关键事实：收益提升全部来源于波动最大的终期红利。

什么意思？港险的收益由三部分组成：

• 保证金额（100%确定）
• 复归红利（派发后锁定）
• 终期红利（波动最大）

这次升级，保证金额没动，复归红利没动，涨的全是终期红利。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

更让我担心的是保诚的投资策略：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"二字。其他公司可以根据市场情况灵活调整股债比例，保诚不行，它就是70%股票、30%债券，雷打不动。

还有一点必须说：保诚不采用分红平滑机制。

大多数保险公司会用"分红平滑机制"来熨平波动——市场好的时候少分点，市场差的时候多分点，让客户体验更稳定。

保诚不这么干，它是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

这就导致一个结果：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这叫忠实反映市场波动；说难听点，就是投资失利的时候，你的分红会缩水。

所以，数据不会骗人——这确实是一次激进的升级。

保证收益：18年回本，复利仅0.32%

说完风险，再看保证收益。

从资产配置角度看，保证收益是一份保单的"安全垫"。不管市场怎么波动，这部分是白纸黑字写进合同的。

信守明天5年交的保证收益是什么水平？

18年保证回本，长期持有保证复利回报仅0.32%。

0.32%是什么概念？现在银行活期利率都有0.2%，货币基金也能到1.5%左右。0.32%的保证复利，只能说是市场中游水准，谈不上有什么优势。

更关键的是，这次升级后，保证金额完全没有变化：

看这张对比图，升级前后的保证金额一模一样，复归红利也一模一样，提升的只有终期红利那一列。

这意味着什么？你的"安全垫"没有变厚，只是"风险收益"变高了。

提领短板：早提领打不过星河尊享

接下来看动态收益，也就是提领竞争力。

很多人买储蓄险是为了养老或者子女教育金，需要定期提取现金流。那信守明天的提领能力怎么样？

我们用业内通用的"566提领方案"来测试：总保费30万美金，5年交完，第6年起每年提取1.8万美金（总保费的6%）到终身。

结果是这样的：

信守明天第10/20/30/40年分别剩余28/32/60/92万美金，而永明星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。

差距一目了然：保单第40年，星河尊享比信守明天多剩14万美金。

升级后的信守明天相比老版来说提领竞争力有所提升，但依旧很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

为什么会这样？问题出在复归红利占比上：

信守明天复归红利占比13.25%，星河尊享II是22.76%，盈聚天下更高达24.03%。

复归红利是"派发即锁定"的，提领的时候优先扣的是这部分。复归红利占比越高，提领的时候账户价值越扛造。

结论很清晰：信守明天不适合566这种早提领方案。

转折：但预期收益确实够猛

说了这么多问题，你可能觉得这产品不咋地。

别急，话锋一转——预期收益这块，信守明天确实够猛。

先看官方数据：

升级后第28年总内部回报率达6.5%，第25年预期复利回报6.35%全市场最高，收益是本金的4.13倍。

4.13倍是什么概念？投入100万，25年后变成413万。

再看升级前后的对比：

5年交预期收益：从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。

17年是什么概念？如果你今年35岁投保，原来要等到80岁才能达到6.5%的复利，现在63岁就能达到。

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容，升级后不再是默默无闻了。

这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了——友邦的盈御3、万通的富饶千秋等老IP再不做出变化，恐怕就都要成为时代的眼泪了。

保诚这次升级，至少在收益数据上，确实打出了一手好牌。

横向对比：14-26年综合市场第一

光看自己的数据不够，我们把市场上的主流产品拉出来横向对比。

先看包含所有产品的对比：

乍一看，信守明天的收益似乎只有23～26年能做到市场第一，前期打不过宏利的宏挚传承和周大福的启航创富卓越版。

但这两款产品比较特殊，一个是宏利的王牌，一个是周大福的激进版，不是所有人都适合。

如果我们把它们剔除，看"常规产品"的竞争格局：

保单14～26年，这13年综合市场第一。28年收益达到上限6.5%。

再把"最快达到6.5%"的三款产品单独拉出来对比：

• 前13年优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14～26年优势在信守明天（28年达6.5%）
• 27～29年优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。最强的时间点是保单25年左右，市场第一。

就收益来说，信守明天的升级是比较成功的。

隐藏优势：晚提领才是真香

前面说了，信守明天不适合早提领。但这不代表它是"弱提领产品"。

我又测算了晚提领的情况，结果相当意外——信守明天非常适合晚提领！

先看5-15-12提领方案（5年交，第15年起每年提取总保费的12%）：

保单23～29年信守明天市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

再看5-20-16提领方案（5年交，第20年起每年提取总保费的16%）：

保单23～29年同样是信守明天市场第一。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

另外，3年交的情况也值得看一眼：

3年交的保证金额同样是18年回本，保证复利0.45%，比5年交略高。预期收益达到6.5%的时间由原来的48年提升至43年，提前了5年。

但如果对比预期收益的话，5年交全面碾压3年交。选择5年交的性价比是要高于3年交的。

到这里，我们可以给信守明天的提领能力下个定论了：不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你的需求是15年后再开始提取（比如给孩子准备教育金，孩子现在刚出生），信守明天是个很好的选择。

功能加分：自主入息+真多元货币

除了收益，信守明天还有两个功能亮点值得说说。

第一个：自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

大白话解释就是：自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、什么时候提取、提多少、提给谁，都可以自己设定。既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

更厉害的是受益人设置。普通产品的受益人只能是家属亲人、法定监护人这些有亲属关系的人。

但信守明天的受益人还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，并且所有受益人都享有同样的权益。

这对于企业主来说非常实用。比如你想用保单给核心员工发奖金，或者给慈善机构定期捐款，信守明天都能实现。

第二个：真多元货币转换

这个功能更值得细说。

2026年人民币汇率怎么走？中信银行和CME Group的预测是，人民币对美元汇率预计在6.7-7.1区间波动，有望升值5%，多数机构预测年底回到7.0以下。

配置美元资产需要考虑汇率因素。信守明天支持6种货币——美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可以转换货币。

但这里有个大坑，很多人不知道：多元货币转换功能是个新玩意，不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你仔细看某些产品的小册子条款，会发现这么写：

条款明确了货币转换的风险：

• ①收益会变
• ②保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因为移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能会莫名其妙缩水，预期总收益也会降低，比如从7%降到6%。

甚至原来的无限变更受保人等功能都可能失去，因为你这份保单已经变成了加拿大本土的保单计划……

这不是少数公司的问题，如果你多看看，会发现很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同，它承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水：

这就是"真多元货币转换"和"假多元货币转换"的区别。

最后，附上信守明天的完整功能图：

其他功能包括：无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、保单分拆、身故赔偿选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期等等。

功能层面，信守明天确实是第一梯队的产品。

结论：高收益高波动，你能接受吗？

最后，回到开头的问题：低利率时代，6.35%的港险值不值得配置？适合谁？

银行5年定存1.3%，国债收益率跌破2%，商业银行净息差创历史新低——传统储蓄收益持续缩水是长期趋势。从资产配置角度看，港险长期锁定收益的价值确实在凸显。

但信守明天这款产品，我必须给你一个清醒的认知：

它的投资策略是权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。 相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友，市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

不过，换个角度想：保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价，信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

适合你的才是最好的。如果你是这类人，信守明天值得考虑：

1. 投资周期长（15年以上再提领）
2. 能接受分红波动（不会因为某一年分红低就焦虑）
3. 看重预期收益（愿意用确定性换更高的预期回报）
4. 有多币种需求（可能涉及移民、海外求学等）

如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的友邦环宇盈活，友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

我们的目标是选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

这篇文章5000多字，把信守明天的优缺点都摆在了台面上。

但说实话，选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。

同样一份保单，有人多花了10万，有人省下了10万——这中间的信息差，才是真正值钱的东西。