港险20款横评：宏挚传承VS环宇盈活，4个致命误区没人告诉你，踩一个亏几十万

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

说句大实话，这几年找我咨询港险的人越来越多。

但我发现一个扎心的现象——很多人花了几十万、上百万买港险，结果买完才发现自己踩了坑。

前段时间有个客户找我，说自己2022年被某销售忽悠买了一款"高收益"产品。当时只看到前几年收益很漂亮，结果现在才发现后期增长乏力，想换产品又舍不得退保损失。

这坑我见多了。

2025年12月，浙金中心117亿理财产品爆雷，1.2万投资者血本无归。那产品年化才4%-5%，很多人冲着"国资背景"就觉得稳了，结果呢？

港险也是一样的道理。很多人只看"6%收益"就冲动投保，根本不知道产品之间的差异有多大，也不知道那些销售不会告诉你的真相是什么。

今天这篇文章，我把市面上20款主流港险产品全部拉出来横评，把4个最常见的认知误区给你掰开了讲。

听我一句劝，看完再做决定，能帮你省下几十万的学费。

误区一：港险收益都差不多？

很多人觉得，港险不都是6%左右的收益吗？随便选一个差不多的就行。

别被表面数据骗了。

同样是30万美金的投入，不同产品之间的差距，大到你难以想象。

先看回本速度。宏利「宏挚传承」5年交费，第6年就能回本，这在市场上是领先的。而有些产品，保证回本要等到20年。

再看收益爆发期。宏挚传承在前20年的表现是断层领先的：

• 第9年复利就到4%
• 第14年本金翻倍，复利5.8%
• 第21年本金翻3倍，复利6%

如果你想在6-20年这个期间用钱，无论是孩子教育、自己创业还是提前退休，宏挚传承都具有压倒性的优势。

不过，没有100%完美的产品。宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力——要到第47年才能达到6.5%的复利。

那后期表现好的产品是谁呢？

我把各家产品达到6.5%复利的时间拉出来对比：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年

看到了吗？同样是达到6.5%，最快的27年，最慢的47年，相差整整20年。

这就是为什么我说"港险收益都差不多"是个巨大的误区。

选错产品，你可能要多等20年才能拿到同样的收益。

误区二：收益高的产品就是好产品？

接着上面说，既然产品差异这么大，那是不是挑收益最高的买就对了？

这坑我见多了，很多客户就是这么被忽悠的。

先说一个重要的政策变化：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？意味着50年之后，各家产品的收益其实看不出什么区别了。大家都是6.5%封顶，谁也不比谁高。

所以现在选产品的逻辑变了：不是看谁收益高，而是看谁能更快到达6.5%，以及在达到之前的这段时间里，谁的表现更稳。

举个例子，忠意「启航创富（卓越版）」在15-22年这个区间收益全场最高，看起来很诱人对吧？

但我更推荐宏挚传承。

因为忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%的分红实现率，参考意义也没宏利那么强。宏利作为百年老牌保司，强积金市占率全港第一，分红历史数据更丰富，可信度更高。

再说那些曾经凭借"高收益"打响名号的产品——周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」。

说句大实话，由于限高政策，这些产品已经无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回了。

收益上限被锁死，比的就是谁的品牌更硬、资管更强、分红更稳。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这是我见过最多人踩的坑。

很多销售会拿着分红实现率100%的截图给你看："你看，我们产品分红全部兑现了，稳得很！"

别被表面数据骗了。我跟你掰开了讲，先搞清楚两个概念。

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

比如投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。很简单直观。

但问题在于，分红只是保单收益的一部分。

还有一个更重要的指标叫总现金价值比率：

总现金价值比率 = (保证金额+实际分红) ÷ (保证金额+预期分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

为什么这很重要？

因为有些产品分红实现率很高，但保证部分很低；有些产品分红实现率一般，但保证部分很高。单看分红实现率，你根本看不出真实的收益情况。

2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了，为的就是结束分红不透明的时代，让客户享有更高的知情权。

但我要特别提醒你：不要相信市场上某些人贴出的分红实现率对比图。

这坑我见多了。某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。稍微PS一下就能改数字，你根本无法辨别真假。

听我一句劝，一定要自己去各家保险公司官网查原始数据。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露，这才是最可靠的信息来源。

误区四：小公司不靠谱？

这是我最想帮忙正名的一个误区。

很多人一听"周大福人寿""富卫""万通"这些名字，第一反应就是：没听过啊，靠谱吗？

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

我跟你掰开了讲，周大福人寿的前身是1985年成立的富通保险，2019年被新世界集团收购，2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团是什么来头？旗下业务包括周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货等。

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

第八位是什么概念？排在它前面的是美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士这些国家。一家企业的黄金储备能排到全球第八，简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视程度。

再看实际表现：周大福的分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。 偿付能力充足率314%，远超监管要求。

再说富卫。

2013年李泽楷旗下的盈科收购了荷兰ING在香港、澳门及泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。

通过多笔并购，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

还有万通。

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

说到万通就不得不说年金。储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约；而年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发，这对保司的投资稳健性要求很高。

霸菱从70年代就开始管理美国政府养老金，对年金产品拥有独到的经验。香港一直有"真年金选万通"的说法，考虑补充养老收入的朋友可以重点关注。

所以你看，这些所谓的"小公司"，背后的实力一点都不小。

关键是要穿透表面看本质，别被品牌知名度蒙蔽了判断。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那到底怎么选才对？

说句大实话，没有最好的产品，只有最适合你的产品。

选港险的正确逻辑是：先明确你的用钱场景，再匹配产品。

我把常见的用钱场景和对应的产品推荐整理出来：

场景一：6-20年内要用大钱

（孩子教育、创业、提前退休等）

这种情况，毫无疑问选宏利「宏挚传承」。

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费的6%），前20年宏挚传承的表现是最好的。

如果你是40多岁投保，想用保单规划一个终身的现金流，20年内的提领场景多，选宏挚传承不会错。

场景二：20年后才开始用钱

（养老、传承等）

这种情况，推荐永明「星河尊享II」。

同样的测算条件，20年之后，星河尊享II的账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

场景三：提领时间较晚

（15年后才开始提领）

情况稍微复杂一些：

• 前20年：宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年：保诚「信守明天」最强
• 综合表现：星河尊享II依旧不差

需要注意的是，星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差。

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

如果你更看重品牌、资管和分红稳定性，我的推荐顺序是：

1. 友邦「环宇盈活」
2. 永明「星河传承II」
3. 保诚「信守明天」
4. 安达「传承首创」

这四家都是百年老牌或实力雄厚的保司，分红历史数据丰富，可信度高。

港险的真正优势在哪？

聊了这么多产品对比，最后回归本质：港险到底好在哪？

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存降到0.95%，3年期1.25%，5年期1.3%，活期存款利率只有0.05%。

内地收益持续走低，很多人开始把目光投向港险。

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

这个差距，长期复利下来是非常可观的。

但收益只是一方面。港险真正让我觉得"好用"的，是它的功能性：

1. 多币种选择

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。这对有海外教育、海外退休、全球旅居需求的家庭来说，太实用了。

2. 变更被保人

这个原本是不敢想象的功能，但港险就是实现了。

部分公司可以无限次变更被保人，甚至可设置候补被保人名单，预防当前受保人突然离世导致的保单终止风险。保单才能真正做到永续复利增值且传承下去。

3. 保单拆分

保单能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，而无需强制退保或部分退保，规避退保带来的金钱损耗。

4. 简易信托

身故赔偿金可依据意愿进行分配，分阶段、分额度发放保险理赔金，尽可能地防止了受益人"挥霍"理赔款的情况。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

附：主流保司实力速览

最后，我把市面上主流保司的核心信息整理出来，方便你快速参考。

宏利

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士（加拿大十元纸币上的那位）创办。在多伦多、纽约、菲律宾及香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

进入香港超过126年，是本地市场的重要参与者。目前管理加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商。

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一！

财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。LICAT比率137%，远高于监管机构100%目标水平。

宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，是恒生指数第四大成分股。

信贷评级：标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定。偿付能力充足率275%。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型的，所以体现在分红实现率上，波动很小。

保诚

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次引入英式分红产品。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

跟老对手友邦相比，保诚的特点是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大，不像其他保司会把收益做平滑。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。如果你看重保诚的英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

信贷评级：标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定