香港157家保险公司，99%的人选错了：4种需求对应4个答案，看完不纠结

你好，我是大贺。

最近有个数据让我挺感慨的：中国家庭的房产投资占比，从过去接近七成，这两年明显在往下掉。

钱从房子里出来了，往哪放？股票基金波动太大，存银行利率又低得可怜。

很多人开始把目光投向港险——既是美元资产，又有保险属性，看起来是个不错的选择。

但问题来了：香港有157家保险公司，产品更是多如牛毛，怎么选？

我见过太多人在这一步就卡住了。今天这篇文章，我不跟你讲那些复杂的产品对比，就从你的实际需求出发，告诉你：你要什么，就选谁。

港险公司这么多，怎么选

先给大家一个全景图。

香港汇集了全球各地的头部保险公司，总共157家。但别被这个数字吓到，我们真正需要关注的，也就排名靠前的那十几家。

2024年的数据很清楚：友邦275亿港元排第一，占12.54%的市场份额；宏利225亿港元第二，占10.27%；保诚180亿港元第三，占8.2%；富卫168亿港元第四；国寿119亿港元第五。

这几家加起来，就占了将近一半的市场。

很多人喜欢拿产品收益来比较，今天这个产品早两年到6.5%，明天那个产品复归红利更高。

但说实话，这种比较对新手来说意义不大——因为产品对比都是按照分红实现率100%来测算的，而分红实现率年年都在变。

所以我常说一句话：选港险就是在选保险公司。

配置逻辑比收益率更重要。你得先搞清楚自己要什么，再去找对应的公司。下面我就按四种典型需求，给你一一拆解。

场景一：求稳为主，选谁

如果你是第一次接触港险，或者你的风险偏好偏保守，最看重的是"稳"——那我的建议很明确：友邦。

为什么？

先看硬指标：友邦成立于1919年，到现在106年了；1931年就进入香港，扎根94年。总部就在中国香港，资产规模3055亿美元，偿付率257%。

三大评级机构给的分数是：标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。

这个评级什么概念？在香港主流保司里，友邦的评级是最高一档的。

但光看这些还不够。我更看重的是友邦的投资风格。

它的投资组合里，固收类占69%，权益类占24%。乍一看权益类占比不低，但你再往下看：友邦在亚洲地区的债券投资达到83%，其中**44%**投的是中国内地政府债。

中国内地政府债是什么？信用级别最高的债券之一。这就是为什么大家都说友邦稳——它不是嘴上说稳，是真金白银投在最安全的地方。

还有一个细节：友邦2023年到期时间超过10年的债券占比达到73%，远高于2013年的48%。

这意味着什么？在利率下行的大环境下，友邦提前锁定了长期利率，投资确定性更高。

鸡蛋不能放一个篮子里，但放进篮子的鸡蛋得是好鸡蛋。友邦就是那种让你放心的选择。

场景二：追求收益，选谁

如果你不满足于"稳"，想要稳中求进，在安全的前提下尽量追求更高收益——那我推荐你看看宏利和安盛。

先说宏利。

宏利成立于1887年，到现在138年了；1897年进入香港，扎根128年。总部在加拿大，资产规模6852亿美元——这个规模在香港保司里是最大的。

宏利的投资策略很有意思。它的总投资资产4106亿加元，债券投资占比61%，股票投资占比6%，这个配置属于稳健型。

但它的杀手锏在于另类资产。

什么是另类资产？就是除了股票、债券之外的投资，比如房产、农田、林地、基础设施、私募股权等等。

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额更是达到了398亿美元。

为什么这很重要？因为另类资产跟股票、债券的相关性非常低。股市跌的时候，农田不会跌；债券收益下降的时候，基础设施还在稳定产生现金流。

这种配置能带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低整体风险。

宏利的网红产品宏挚传承，上市以来收益一直都是市场第一梯队。之前总有人说这款产品激进，但了解背后公司的投资策略之后，你还会这么觉得吗？

再说安盛。

安盛成立于1817年，到现在208年了——这是香港市场资历最老的保司，没有之一。总部在法国，资产规模6840亿美元，跟宏利不相上下。

安盛的投资风格也是稳健型，固收类占60.8%，权益类只占5.4%。但它有一个特别之处：很早就开始布局ESG投资。

2015年，安盛就宣布完全退出煤炭行业；2023年完成了超过250亿欧元的绿色投资。很多保司是这几年才开始关注ESG，但安盛在2007年就开始布局这个板块了。

从这个角度来讲，安盛不是在追随市场，而是在引领市场趋势。

先考虑风险，再考虑收益。宏利和安盛都是在风险可控的前提下，尽力追求更高回报的选择。

场景三：想早点领钱，选谁

如果你买港险不是为了放着传承，而是想过几年就开始领钱——比如补充养老金、给孩子交学费——那你需要特别关注一个指标：复归红利占比。

为什么？

港险的分红分两种：复归红利和终期红利。简单理解，复归红利是"已经到账的钱"，可以随时提取；终期红利是"账面上的钱"，要退保或者身故才能拿到。

如果你想早点领钱，复归红利占比高的产品就更适合你。

看这张图就很清楚了：

• 富卫盈聚天下：复归红利占比 24.03%
• 周大福匠心传承2：22.77%
• 永明万年青星河尊享II：22.76%
• 万通富耀千秋：20.87%

而宏利宏华传承和忠意启航创富呢？复归红利占比都是0%。

这不是说后者不好，而是产品设计逻辑不同。如果你的需求是长期持有、传承为主，复归红利低无所谓；但如果你想早点领钱，复归红利占比就很关键。

想早点领钱的，首选永明。

永明成立于1865年，到现在160年了；1892年进入香港，扎根133年。总部在加拿大，资产规模2595亿美元。

它家的万年青星河系列二最近很火，复归红利占比高，保证收益也高。注重提取功能的朋友，可以重点看看。

还有一点要提醒：当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。光是占比高还不够，实现率也得跟上。

场景四：能承受波动博高收益，选谁

如果你风险偏好比较高，能接受短期波动，愿意用时间换空间博取更高收益——那你可以考虑保诚。

但我要先把丑话说在前头：保诚不适合所有人。

先看数据。保诚的投资组合里，固收类占49%，权益类也占49%——这在香港保司里是最激进的配置。

激进的投资策略意味着什么？市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大。

再看分红实现率：保诚的周年/复归红利实现率范围是32%-135%，平均84%；终期红利实现率范围是5%-323%，平均85%。

看到没？5%-323%，这个波动范围是最大的。好的年份特别好，差的年份特别差。

为什么会这样？因为保诚不采用平滑机制的分红策略，它完全跟着市场走。市场涨它就涨，市场跌它就跌，不做任何熨平。

对比一下友邦：周年/复归红利实现率65%-164%，平均90%；终期红利实现率74%-169%，平均103%。波动小得多。

所以我的建议是：如果追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了，它需要点承受能力。

但话说回来，如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。保诚的分红实现率平均下来也还行，只是过程比较颠簸。

这就像坐过山车和坐高铁的区别。终点可能差不多，但过程体验完全不同。

你得问问自己：我能不能接受账户里的数字今年涨30%、明年跌20%？如果能，保诚可以考虑；如果不能，还是选前面几个稳一点的。

安全性：都过关，放心选

说了这么多，可能有人还是担心：这些保险公司安全吗？会不会倒闭？

这个问题我放在最后说，是因为答案很简单：都过关，放心选。

香港的偿付率红线是150%，低于150%监管就不让保险公司开展新业务了。而我们前面提到的这些保司，偿付率最低的安盛也有216%，友邦257%，周大福337%，立桥人寿更是高达1300%。

再看信用评级。三大评级机构——标普、穆迪、惠誉——只要有一两个给了A评级的，就说明保司的信用还不错。而这些主流保司，基本都拿到了A以上的评级。

还有一个背景值得一提：香港保险市场做到了亚洲第一，全球第二。能在这个市场活下来的保司，都有几把刷子。

所以安全性这一块，不用太纠结。无论你选友邦、宏利、安盛、永明还是保诚，抗风险能力都非常强。区别只是80分和90分的差距，不是及格和不及格的差距。

人民币资产占比太高了，这是很多中国家庭的现状。美元资产是标配不是选配——而港险既是美元资产，又有保险属性，确实是分散配置的重要一环。

但具体选哪家，还是要回到你自己的需求：

• 求稳：选友邦
• 求收益：选宏利、安盛
• 想早点领钱：选永明
• 能承受波动：选保诚

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、什么时候买、通过什么渠道买，这里面的信息差可能比选公司更重要。