2025港险市场大起底：6大保司谁最稳、谁最坑？这份排名数据说明一切

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天中国银行发布了《2025全球资产配置白皮书》，给出的配置建议是：港股>A股>黄金>美股>债券。

很多人看完就开始追港股、买黄金，但忽略了一个问题——在低利率时代，真正能穿越周期的，是长期稳定收益的工具。

今天这篇文章，我来系统拆解2025年香港保险市场的真实情况：哪家保司最稳？哪家波动最大？现在还是入手好时机吗？

数据不会骗人，我们一起来看。

2025年香港保险为什么这么火？

先说个现象：2025年6月底那段时间，香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

为什么？

因为香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率。很多人赶在政策落地前锁定更高收益，直接把市场引爆了。

但这只是导火索。真正的底层逻辑是：美联储降息、黄金价格上涨、内地银行存款利率一降再降。

手里有闲钱的人都在问同一个问题——钱该往哪放？

香港保监局10月24日发布的数据给出了答案：2025年上半年，全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速创了历史新高。

从这张图能看出来，2025年上半年的新单保费已经接近2024年全年的80%。按这个趋势，全年数据大概率会再创新高。

有人说港险7%+收益率的时代一去不复返了，确实。

但横向对比内地储蓄险的水平，香港主流产品6.5%的收益率还是有明显优势。

更重要的是，人民币汇率双向波动加剧。中信证券预测2025年人民币兑美元汇率在7.1-7.4区间波动。

在这个背景下，配置一部分美元资产对冲风险，是很多家庭的刚需。而港险，是普通人能够得着的美元配置工具。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多人看保司排名，就看谁卖得多。但外行看热闹，内行看门道。

我们来做个横向对比：总保费和标准保费，这两个指标说的是完全不同的事。

总保费是实实在在收进来的钱，能看出公司业务规模有多大。但有个问题——总保费高，可能只是因为一次性交钱的人多。比如有人一口气交500万，这笔钱就直接算进总保费了。

标准保费是把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位（整付×10%+年度化保费）。这个指标更能反映产品的真实吸引力——标准保费高，说明大家更愿意长期买这家的产品。

再看渠道。银行渠道的数据多少会受存款业务带动，客户可能是顺手买的。

而非银渠道（经纪、代理）的数据，能更真实反映客户主动选择的偏好。

所以我重点看非银渠道的标准保费排名：

非银渠道标准保费前五名：

• 友邦 111亿（11.2%市占率）
• 保诚 82亿（8.3%）
• 国寿 78亿（7.9%）
• 宏利 77亿（7.8%）
• 安盛 53亿（5.4%）

这几家保司各有特点：要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

但要提醒一点：保司规模大，代表业务能力强、市场认可度高，但不一定直接等于你的保单未来表现更好。 选产品还是要看具体产品的条款、分红实现率、投资策略。

六大保司实力逐一拆解

抛开情绪看本质，我来逐一拆解六大保司的真实实力。

友邦：香港保单数量第一

业内流传着这么一句话：「香港只有两种保司，友邦和其他。」

这话有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港的地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。香港每3个人中，就有1个是香港友邦的客户。

从2024年度公布的数据来看，友邦旗下多款产品的分红实现率和总现金价值比率都达到甚至超过了100%。

代表产品友邦环宇盈活，在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。如果你是长期规划、前期不急着用钱，它很合适。

保诚：理财顾问最多，但波动也大

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司实力。

但保诚因为之前分红回撤惨遭「网暴」。原因是保诚不像其他保司会把收益做平滑——把好年份赚的钱拿来填补差年份的亏损，让每年分红看起来都比较稳健。

保诚的策略是真实反映市场盈亏。市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

很多朋友现在一听到「保诚」就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那。

但如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

代表产品保诚信守明天，虽然28年可实现6.5%收益率，但我测评下来性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，不推荐买。

国寿海外：中资巨头，分红稳健

中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%。

国寿海外连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。

今年上半年国寿挤进非银标准保费前五，傲珑创富产品功不可没，和安盛盛利一样卖爆了。

宏利：强积金一哥，20年内收益天花板

作为香港强积金一哥的宏利，在亚洲有超过120年的投资管理经验，市占率27.3%。

代表产品宏利宏挚传承，如果你未来20年内要用钱（孩子留学、换房），是最好的选择。

这款产品在保单前20年一直是市场天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

安盛：208年历史，大而不能倒

1817年成立的安盛保险，拥有208年历史，是全球第三大国际资产管理集团，全球9家「大而不能倒」的保险公司之一。

历经两次世界大战仍保持稳健，这底气没几家有。

全球评级：标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA，都是业内顶级水准。偿付能力227%，远超监管150%的及格线。

代表产品安盛盛利2，虽然是新品但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。如果有提领需求、想早点提领，可以选安盛盛利2。

永明：本土化最强，四币种同收益

永明在香港开展业务的时间是最早的，1892年就开始了，本土化程度更高。

永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

代表产品永明万年青星河尊享2，虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

说完保司背景，我们来看最核心的数据——分红实现率和投资策略。

数据不会骗人，我整理了老五家2025年最新的分红实现率数据：

从这张表能看出几个关键信息：

友邦：产品种类多、时间久、分红实现率稳定。最大值169%说明向上潜力大，最小值64%说明向下波动小。总现金价值比率中位数97%，非常稳健。

保诚：波动大，两极分化明显。最大值122%看着不错，但最小值只有16%——这意味着某些年份的分红几乎打了骨折。保诚不做削峰填谷，真实反映市场盈亏，选保诚得有心理准备。

宏利：最大值98%、最小值78%，波动范围最小。虽然没有惊喜，但也没有惊吓，适合求稳的人。

永明：总现金价值比率中位数97%，和友邦并列最高。方差小，分红稳定。

安盛：最大值117%、最小值50%，方差小，整体表现中规中矩。

再来看投资策略：

保诚的投资策略非常激进——固收和权益各占49%，权益类资产占比远高于其他保司。 这解释了为什么保诚的分红波动那么大。

其他几家都是稳健型或保守型，固收类资产占比在**60%-81%**之间。

选产品要看自己需求：

• 追求稳定、不想操心：友邦、永明、宏利
• 能承受波动、博取高收益：保诚
• 想要中资背景、安全感：国寿海外

现在还是入手好时机吗？

最后回答大家最关心的问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

先说劣势：

• 优惠缩水：7月1日分红险演示利率下调后，很多保司的首年优惠也跟着缩水
• 收益预期下调：港险7%+收益率时代确实一去不复返
• 部分产品下架：一些高性价比的老产品已经停售

再说优势：

• 汇率划算：人民币兑美元汇率在7.1-7.4区间波动，现在换汇成本相对合理
• 锁定当前收益：虽然演示利率下调了，但现在投保还能锁定**6.5%**左右的收益水平
• 比等后续产品更划算：按照历史规律，利率只会越调越低，早买早锁定

但要强调一点：不是所有人都适合买港险。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。如果你未来5年内可能要用这笔钱，港险的流动性对你来说就是个问题。

如果你对美元资产没有配置需求，也没必要为了买而买。

港险在资产配置中的角色，是长期稳定收益的压舱石，不是用来博短期收益的。

大贺说点心里话

看到这里，相信你对港险市场和各保司实力已经有了系统的认知。但选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的信息差可能比你想象的大得多。