国寿傲珑盛世：产品真的不惊艳，但我为什么还是把它放进了推荐名单？

你好，我是大贺，北大硕士，做港险测评9年了。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿**「傲珑盛世」**。

先说结论：这产品说实话，真的没让我惊艳。但纠结到最后，我还是把它放进了推荐名单。

为什么？往下看。

开门见山：这款产品确实不惊艳

我跟你讲真的，国寿这次的操作让我有点意外。

之前的傲珑创富是什么产品？美式分红，每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会伤害本金。而且保单后期，保证金额一直高于你交的保费，这是它最大的卖点，也是国寿在市场上的差异化优势。

结果傲珑盛世直接把这个特色给扔了。

新产品变成了英式分红，红利结构改成复归+终期红利。说白了，就是加入了市场上最卷的赛道，跟友邦、宏利、安盛这些玩家正面刚收益。

问题是，卷了半天，没卷出什么名堂。

我拿255提取方案做了个对比，数据摆在这：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于你交的本金。

反观老产品傲珑创富，保证金额在后期是一直高于本金的。换句话说，新产品牺牲了确定性，去换预期收益。

但预期收益有没有换到位？我们接着看数据。

收益对比：不是最强，但差距有限

这款产品只支持两年缴费，我把它跟市面上所有1/2/3年缴费的产品放在一起比了一下。

先看静态收益：

10年IRR是4.01%，中规中矩，不算出彩。

20年到40年的IRR处于第一梯队，但跟其他比较能打的产品相比，上下也就差零点几。40年涨到封顶6.5%，增长速度还算可以。

再看动态收益，也就是提领之后的表现。

我用国寿最常用的255提领密码来测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领5000美金。

说实话，傲珑盛世对比市面上其他适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但我也得讲句公道话：差距没那么夸张。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，前后就差5000美金左右。

领到保单第30年，跟永明万年青星河尊享2比，差距大概2万美金。

2万美金听起来不少。但你想想，这是30年的累计差距，平摊到每年也就600多美金。而且这还是预期收益，不是保证的。

所以我的判断是：收益不是最强，但差距有限。

红利结构的劣势与巧妙化解

收益差距有限，但背后的原因值得深挖。

我仔细看了傲珑盛世的红利结构，发现了一个问题。

先给不太了解英式分红的朋友解释一下：

英式分红的保单结构一般是保证金额+复归红利+终期红利。如果你要从保单里取钱，通常是优先从复归红利里取，因为这部分取走不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取。这时候取钱，相当于部分退保，会直接伤害保单的名义金额，对未来增值影响很大。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

傲珑盛世在这方面表现如何？我用2年缴、年缴10万美金做测算：

第10年，复归红利是4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%。

第30年，复归红利总额8.9万，三个账户总收益124万，复归占比只有7.1%。

对比一下永明星河尊享2：

同样的缴费方式，第10年星河尊享2复归红利4.7万，总收益29万，占比16%。第30年，复归红利总额15.4万，总收益123万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，傲珑盛世到第30年甚至还高一点。但复归红利占比明显更低。

按理说，这会导致提领表现不佳。

不过我仔细看了国寿的计划书，发现他们用了一个巧妙的方式化解了这个问题。

国寿在提领时，没有只从复归账户里取钱，而是同时提领复归+终期账户。

这样做的好处是：复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。虽然红利结构上不占优势，但这个设计确实巧妙。

功能升级：有亮点也有鸡肋

除了收益，国寿在功能上也做了升级。

第一个是保单暂托人功能，这个我觉得非常实用。

举个例子：妈妈给孩子买了傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果孩子还没成年，妈妈不幸去世了，小姨可以代为监管这张保单。

但暂托人的权力是有限的——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，包括改受保人、取钱等等。这样一来，未成年孩子的权益就得不到最大保障。

保单暂托人这个功能，对于给孩子买保单的家长来说，确实很贴心。

第二个是年金转化功能，这个我就觉得有点鸡肋了。

简单说，就是受保人满65岁后，可以把保单全数退保，退保拿到的钱转换成10年期或20年期的年金，每年固定领钱。

问题是：既要全数退保，而且不是终身年金。应用场景太有限了，感觉更像是凑功能数量。

但是，选港险不只是选产品

聊到这里，你可能觉得：既然产品不惊艳，为什么还要考虑？

别被忽悠了，选港险真的不只是选产品。

我跟你讲真的，630之后各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。但港险的收益大部分来自不确定的分红，纯卷预期数字意义不大。

况且大家已经差得不多了。几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。

你想想，2025年银行存款利率都跌到什么程度了？

**5月20日六大行同步下调，1年期定存降到0.95%，5年期只有1.3%。**10万块存5年，利息从7750元降到6500元。

在这个大背景下，港险长期IRR能到6.5%封顶，20年到40年处于第一梯队——即便产品不是最惊艳的，依然是低利率时代的合理选择。

但更重要的是：港险真正的用途是什么？

• 一是美元资产对冲，中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方
• 二是在保本前提下做全球优质资产投资，国内想找优质资产投资越来越难，信托暴雷的新闻隔三差五就有

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。

挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

国寿：最让人安心的基金经理

从基金经理的角度看，国寿确实没得挑。

第一，央企背景，钱放这里很安心。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。在国内理财频繁暴雷的当下，这个背景的含金量不用我多说。

2025年3月信托违约产品涉及金额约22亿元，虽然比去年同期大幅下降，但中融信托暴雷的余波还没平，部分产品累计兑付只有86.54%。对比之下，央企背景的安全感，是很多人选择国寿的核心原因。

第二，全球投资做得比较好。

我上次去香港跟国寿的负责人聊过投资策略。他们采取的是内外兼修的模式：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。其中**81%**投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

第三，分红实现率表现优秀。

数据摆在这：国寿9成以上产品分红实现率在70%以上，约一半产品在80%以上，在所有保司中位列第一梯队。

终期红利更厉害，连续8年100%达成。

10年以上的老保单，分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这说明什么？长期投资和分红实力值得信任。

结论：产品一般，但公司值得托付

傲珑盛世这款产品，抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，加入英式分红赛道卷收益。从产品角度看，确实没让我非常惊艳。

它只支持两年缴费，收益不是最强，红利结构也不占优势。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：

• 央企背景，安全性无需多问
• 稳健投资策略，81%固收打底
• 分红实现率第一梯队，终期红利连续8年100%

这些才是选择港险时真正应该看重的东西。国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。