友邦环宇盈活：我研究完发现一个硬伤，但如果你能接受，后面会让你惊喜

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊聊友邦刚推出的新品——环宇盈活。

先把丑话说在前面：这款产品有个明显短板。如果你想早期提领，这款产品可能不适合你。

但如果你能接受这一点，后面的内容会让你惊喜。

开门见山：这款产品有一个明显短板

很多人买港险储蓄险，看中的就是「边存边取」的灵活性。

但环宇盈活在这一点上，确实有硬伤。

先说一个关键概念：复归红利占比。

简单理解，复归红利是已经「锁定」的收益，提取时优先从这里扣。复归红利占比越高，早期提领对保单的伤害就越小。

环宇盈活的复归红利占比是多少呢？

• 保单第10年，复归红利占总收益约 9.5%
• 保单第20年，占比降到 6.23%
• 保单第30年，只剩 3.8%

这个数字什么概念？

比友邦自家的盈御3略高一点，但和已经下架的「活享」比，缩水了近2/3。

和市面上其他适合做提领的产品比，这个占比也是偏低的。

我之前反复强调过：复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

所以我做了一个对比测算，在同样「566提领方式」（第5年开始，每年提6%，提6年）下，环宇盈活和几款热门产品的表现差异：

从表格可以看到：

• 第10年，环宇盈活的预期IRR是 3.46%，表现不错
• 但到了第20年，IRR降到 5.33%，已经落后于星河尊享的 5.86% 和富饶千秋的 5.81%
• 第30年差距更明显，星河尊享 6.49%，环宇盈活只有 5.98%

结论很清楚：在同样的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

这就是我说的「硬伤」。

如果你买港险的核心需求是「前期就要提领」，比如给孩子做教育金、每年取出来补贴生活，那这款产品可能不是最优选。

但话说回来——

如果你的规划是「长期持有、后期再取」，或者干脆就是存着传承，那这个短板对你来说，几乎可以忽略。

而且接下来你会发现，环宇盈活在其他方面的表现，足以弥补这个遗憾。

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

说完缺点，咱们看看这款产品的静态收益。

不吹不黑，数据摆出来，你自己判断。

回本速度：

• 5年交保单，预期第7年回本
• 保证回本时间是第18年

这个速度在5年交产品里，属于正常水平。

各阶段收益率：

• 第10年静态收益：3.51%
• 第20年静态收益：5.69%
• 第30年预期收益：6.5%（封顶）

第30年就能达到6.5%的封顶收益，这一点非常亮眼。

目前市场上其他大部分产品，要到第40年之后才能达到这个水平。

换句话说，环宇盈活在第30年这个节点，可以说来到了它的「统治区」。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

从这张对比表可以看到，环宇盈活在第30年的 6.5%，确实是同期产品中的顶尖水平。

再看一个具体案例：

30岁女性，每年交6万美元，交5年，总投入30万美元。

• 第10年（40岁）：总额约 39.5万美元
• 第20年（50岁）：总额约 81.2万美元
• 第30年（60岁）：总额约 175.6万美元

30万美元投入，30年后变成175万美元，接近6倍。

这个增长曲线，对于追求长期稳健增值的用户来说，非常有吸引力。

顺便说一句，2025年5月，六大国有银行刚刚完成第七次存款利率下调，1年期定存利率已经跌到 0.95%。

在这个利率持续下行的大环境下，环宇盈活第30年 6.5% 的预期收益，形成了鲜明对比。

当然，预期收益毕竟是预期，最终能不能兑现，还要看保司的分红实现率。

这一点我们后面会详细说。

更惊艳的是它的功能设计

收益只是一方面。

说实话，如果你把港险当成一个「20年复利4-6个点、保本、可以投资全球」的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

而强大的产品功能，一直是友邦的拿手好戏。

环宇盈活不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁——还对多项功能进行了升级。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

但目前市场上大部分产品，都是从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

环宇盈活把这个限制彻底打破了：

• 从保单第1年开始就能拆分
• 每天可以分拆1次

没错，是每天。这个灵活度，在整个港险市场都是顶配。

举个例子：

你买了一份100万保额的保单，原本打算给两个孩子各传承50万。

但后来家里又添了一个宝宝，你想改成三份。

如果是其他产品，可能要等到第5年，而且一年只能操作一次。

但环宇盈活随时可以调整，非常灵活。

灵活提取选项

这个功能非常有意思。

简单说，就是你可以把每年提取的收益，直接给到指定的收款人。

用大白话解释：保司变成了你的「财富小管家」。

你告诉它：我今天要打钱给谁谁谁。它就服从指令，直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

而且收款人的范围非常宽松：

除了直系亲属，还包括：

• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性或异性）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能真的很实用。

比如你想每个月给父母打一笔钱养老，但又不想让配偶知道具体金额；或者你想资助一个远房亲戚的孩子上学，但不想让太多人知道……

这个功能都能帮你实现。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

市场首创的人性化设计

除了上面两个升级功能，环宇盈活还有几个「市场首创」的设计，非常人性化。

受益人灵活选项

假如投保人不幸身故了，身故金怎么给到受益人？

大部分产品只有一种方式：一次性全部支付。

但环宇盈活提供了6种支付方式：

• 全部支付
• 定额定期支付
• 递增支付
• ……

这种「类信托」功能，其实很多产品都有，不算稀奇。

但环宇盈活不一样的地方在于：

如果受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计非常人性化。

想象一个场景：你给孩子买了一份保单，设定了「年满25岁才能领取身故金」。

但孩子23岁时不幸确诊了重大疾病，急需用钱治疗。

如果是其他产品，这笔钱可能取不出来。但环宇盈活允许受益人在这种特殊情况下提前领取，解决燃眉之急。

未来守护选项

这个功能是给「保单暂托人」增加了一项权力：允许他来分拆保单。

什么意思呢？

如果保单持有人身故了，而保单的第二持有人还未成年，没办法接管保单，可以设立一个「保单暂托人」来托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以把保单拆分为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

这个功能听起来有点绕，但在实际的财富传承场景中非常实用。

比如：你把保单传给两个孩子，但大孩子已经成年，小孩子才5岁。

你可以指定大孩子作为「保单暂托人」，在小孩子成年之前帮忙管理保单。

而且大孩子还可以根据实际情况，把保单拆分给家里的其他成员。

健康障碍选项

这个功能是为了应对一种极端情况：如果你自己突发意外，丧失了行为能力怎么办？

环宇盈活允许你提前指定最多两位18岁以上的家庭成员。

一旦你发生意外，这两位家庭成员可以成为部分保单的持有人，确保你能够获得医疗协助。

你还可以灵活设定保单所有权的百分比。

比如指定配偶持有 60%，指定成年子女持有 40%。

这样即使你无法自己处理保单事务，家人也能帮你调动资金、安排治疗。

产品功能真的很丰富，友邦在这方面确实下了功夫。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

前面说了很多产品层面的内容，但有一个问题绕不开：

预期收益能不能兑现？

毕竟港险的收益分为「保证」和「非保证」两部分，非保证部分能拿到多少，完全取决于保司的投资能力和分红意愿。

所以我们必须看看友邦这家公司的底子。

万亿级股东背景

友邦的股东阵容非常豪华：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行
• ……

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构，能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

稳健的投资策略

2024年，友邦的总投资资产达到2553亿美元。

资产配置结构大致是「721」：

• 固收类资产占比 69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约 24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

有意思的是，友邦的投资地区和大多数港险公司非常不一样。

大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

看政府债券的地区分布：

• 中国内地占比 45%
• 泰国占比 18%
• 美国仅占比 11%，排第三

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦这个「重仓亚洲」的策略，在近几年是吃到红利的。

分红实现率：第一梯队

说一千道一万，分红实现率才是硬道理。

我们统计了所有港险公司旗下所有产品的分红实现率数据。

在我们内部制作的「港险分红实现率排名」表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 友邦今年公布了 63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率都在 64%以上
• 最高能做到 169%
• 平均值为 93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期的分红数据也比较亮眼：

• 10年以上的产品有 38款
• 长期平均实现率为 86%

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

顺便提一句，2025年12月，浙金中心代销的祥源系理财产品暴雷，总规模约200亿元，年化收益仅4%-5%却出现兑付危机。

这说明什么？低收益理财也能暴雷，选择产品一定要看底层资产和公司实力。

友邦 2553亿美元投资资产、分红实现率 93.1%，确实更让人安心。

结论：一个短板，换来全面均衡

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是：产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

唯一的弱点在于前期不太适合提领。

但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

基本信息再汇总一下：

• 缴费年限：一次性缴费或5年缴
• 缴费货币：美元、港元、澳门币
• 保障年期：终身
• 第2个保单周年日起可转换至9种货币

适合人群：

• 追求长期稳健增值，不急于早期提领
• 看重产品功能灵活性，有财富传承需求
• 信任友邦品牌，看重分红稳定性

不太适合的人群：

• 需要前5-10年就开始大额提领
• 对复归红利占比有硬性要求

这款产品有坑吗？有。适不适合你？你自己判断。

大贺说点心里话

产品好不好是一方面，怎么买、能省多少钱，是另一回事。

很多人不知道，同样的产品，不同渠道的价格差距可能超乎你想象。