友邦环宇盈活：被吹成"港险天花板"，但这个隐患99%的人没看懂

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，服务过不少企业家家庭的财富传承规划。

最近被问得最多的一款产品，就是友邦刚推出的「环宇盈活」。

朋友圈里铺天盖地的宣传，什么"收益封顶6.5%"、"功能史上最强"、"港险天花板"……

看得我都有点恍惚——这产品真有这么神？

正好最近有个企业家客户问我：

"大贺，我想给孩子做一份财富传承规划，环宇盈活到底值不值得买？"

借这个机会，我把这款产品从头到尾拆了一遍。

结论先放这儿：

产品确实很强，但有一个隐患，很多人没看懂。

产品概览：环宇盈活的基本面

先说基础信息，帮你快速建立第一印象。

环宇盈活的缴费年限可以选择一次性缴费或5年缴。

对于想要一次性配置大额资产的客户来说，灵活度很高。

货币方面，支持3种货币进行缴费：

美元、港元、澳门币。

投保2年后，可以进行多达9种货币的转换。

包括人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元等。

从传承的角度看，这个货币转换功能很关键。

未来孩子去哪个国家发展，保单货币就可以跟着调整，不用担心汇率损耗。

保单结构是标准的英式分红产品：

保证收益账户 + 复归红利账户 + 终期红利账户

这个结构决定了产品的收益逻辑和提领方式，后面会详细讲。

从这张表可以看到：

一次性缴费的投保年龄放宽到80岁，5年缴则是75岁。

最低保费门槛也不高。

5年缴每年2000美元起，折合人民币一万多，普通家庭也能配置。

收益拆解：第30年封顶6.5%的含金量

很多人买港险，第一关心的就是收益。

环宇盈活的收益表现，确实让我眼前一亮。

先看回本速度：

5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。

什么意思？

第7年你就能拿回本金了。

而且第18年这个时间点，是写进合同的保证回本。

不是"预期"、不是"假设"，是白纸黑字的承诺。

再看静态收益：

• 第10年：3.51%
• 第20年：5.69%
• 第30年：直接封顶6.5%

这个数据有多强？

在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

更关键的是，市场上其他大部分产品，要到保单第40年之后才能达到6.5%的收益水平。

而环宇盈活在第30年就做到了。

第30年可以说来到了它的统治区。

从这张10款产品的对比表可以看到：

环宇盈活在第30年的IRR是6.50%。

同期的盈御3只有6.12%，信达明天6.22%。

差距非常明显。

这个收益不仅比现在友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

再看一张具体的计划书演示：

30岁女性，每年缴费6万美元，缴费5年，总投入30万美元。

• 第10年（40岁）：总额394,643美元
• 第20年（50岁）：总额812,139美元
• 第30年（60岁）：总额1,756,433美元

30年翻了接近6倍，复利的威力在这里体现得淋漓尽致。

很多企业家家庭都有这个需求。

给孩子存一笔钱，放30年，等孩子中年时拿出来。

可以作为创业资金、购房首付，或者继续传给下一代。

从传承的角度看，这个收益表现非常适合做长期规划。

提领真相：复归红利占比的隐忧

收益看起来很美，但我要泼一盆冷水。

数字再漂亮都是预期。

适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构和保单红利增速的变化。

这款产品有一个隐忧，很多人没注意到。

复归红利占比偏低。

什么是复归红利？

简单说，复归红利是已经"落袋为安"的收益。

一旦派发就不会再变，可以随时提取。

而终期红利是"纸面财富"，只有在退保或身故时才能拿到。

环宇盈活的复归红利占比是多少呢？

• 保单第10年：复归红利占保单总收益约9.5%
• 保单第20年：复归红利占比为6.23%
• 保单第30年：复归红利占比为3.8%

这个占比比盈御3略高一点。

但比已经下架的活享，缩水了近2/3。

复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

为什么？

因为提领的时候，保险公司会优先从复归红利里扣钱。

复归红利占比高，意味着你有更多"活钱"可以提取。

对保单的长期增值影响更小。

而环宇盈活的提取逻辑还有点特殊：

先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。

这和大部分产品不一样。

大部分产品是优先提取复归红利，之后才等比例提取终期红利和保证收益。

这个设计的影响是双面的：

• 正面：减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户，名义金额下降得没那么快
• 负面：更早消耗终期账户，影响后期保单增值

从这张提领对比表可以看到。

在同样566的提领方式下（第5年开始每年提取6%，提取6年）：

• 第10年：环宇盈活IRR 3.46%，表现最好
• 第20年：环宇盈活IRR 5.33%，被星河尊享（5.86%）和富饶千秋（5.81%）超过
• 第30年：环宇盈活IRR 5.98%，被星河尊享（6.49%）拉开差距

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

所以我的建议是：

如果你买环宇盈活是为了长期持有、不提领，那它的收益表现非常优秀。

但如果你计划早期就开始提领，需要谨慎考虑。

最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。

提前规划才能避免麻烦。

功能亮点：港险市场最丰富的保单功能

接下来说说我最看重的部分——产品功能。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本、并且可以投资全球的基金来看。

功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活继承了盈御3的全部功能：

货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。

在此基础上，还做了4项重大升级。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

1. 升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

目前市场上大部分产品，从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活呢？

从保单第1年开始就能拆分，并且每天可以分拆1次。

没看错，每天一次。

保单分拆功能非常灵活。

举个例子：

你买了一份100万美元的保单，未来想分给三个孩子。

传统产品可能要等5年才能开始拆，每年只能拆一次。

而环宇盈活可以随时拆，想怎么拆就怎么拆。

从传承的角度看，这个功能太实用了。

很多企业家家庭都有这个需求。

孩子还小的时候，不知道未来要怎么分配。

等孩子长大了，根据实际情况再灵活调整。

2. 灵活提取选项

这个功能让我眼前一亮。

灵活提取选项可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

什么意思？

你告诉保险公司：我今年要打钱给谁谁谁。

保险公司就服从指令，直接把钱帮你打到对方银行卡上。

不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

而且收款人的范围非常宽松：

除了直系亲属以外，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹。

甚至是同居伴侣、香港注册的慈善机构、安老院等等。

收款对象和收款次数可以无限次更改。

这个功能很关键。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，非常实用。

比如：

• 你想定期给父母打养老金，但不想让配偶知道具体金额
• 你想资助某个亲戚的孩子读书，但不想留下转账记录
• 你想给慈善机构捐款，但不想太高调

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：受益人与健康障碍选项

除了上面两个功能，环宇盈活还有几个"首创"级别的设计。

非常人性化。

3. 受益人灵活选项

假如投保人身故了，这款产品的身故金可以通过6种方式给到受益人：

• 全部支付
• 定额定期支付
• 递增支付
• ……等等

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄。

受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化。

举个例子：

你设定孩子30岁才能拿到身故金。

结果孩子28岁得了重病，急需用钱。

传统产品可能没办法，只能等。

而环宇盈活可以提前支取，救命要紧。

财富不仅要赚到，还要守住。

关键时刻能用得上，才是真正的保障。

4. 未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力。

允许保单暂托人分拆保单。

什么场景会用到？

如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。

这时候可以设立一个保单暂托人，托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以拆分保单为两份。

从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人。

到了指定日期或年龄接管保单。

从传承的角度看，这个功能解决了一个很现实的问题：

万一大人出事了，孩子还小，谁来管这笔钱？怎么管？

环宇盈活给出了一个非常灵活的解决方案。

5. 健康障碍选项

最后一个功能，也是首创。

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员，成为部分保单的持有人。

确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员。

也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。

说到这里，我想插一句。

2025年被称为"中国财富传承觉醒之年"。

根据胡润研究院的数据，中国财富家庭164万亿总财富中。

预计51万亿将在20年内传承给下一代。

这是一个天文数字。

传统的家族信托门槛很高。

根据最新的《家族信托业务指引（征求意见稿）》，起投门槛是1000万元人民币。

而环宇盈活的这些功能——保单分拆、受益人灵活选项、未来守护选项。

某种程度上实现了"类信托"的效果，门槛却低得多。

对于中产家庭来说，这是一个非常务实的选择。

公司背书：友邦的投资与分红实力

产品再好，也要看公司能不能兑现承诺。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头：

贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行……

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

这是很多中小保险公司不具备的优势。

投资策略

2024年，友邦的总投资资产达到2553亿美元。

资产配置结构是"721"模式：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产3%，其他投资4%

友邦跟很多公司非常不一样。

大多数港险公司都是重仓美国，但是友邦是重仓亚洲。

从政府债券的地区分布来看：

• 中国内地占比45%
• 泰国18%
• 美国仅11%，排第三

很多朋友可能不知道。

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦的这个配置策略，反而占了便宜。

分红实现率

说到分红，这才是检验保险公司真实实力的硬指标。

友邦今年公布了63款产品的分红实现率：

• 过往所有产品分红实现率在**64%**以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%

长期数据也很亮眼：

10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

友邦位列第一梯队。

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看。

友邦都是分红非常稳的公司。

总结：近乎完美的均衡型选手

拆解完这款产品，我的结论是：

环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

• 收益表现：第30年封顶6.5%，领先市场大部分产品
• 功能设计：港险市场最丰富，保单分拆、灵活提取、受益人选项都很实用
• 公司背书：友邦的股东背景、投资策略、分红实现率都是第一梯队

唯一弱点在于前期不太适合提领。

如果你买港险是为了长期持有、做财富传承。

环宇盈活几乎是目前最好的选择之一。

如果不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

从传承的角度看，这款产品的功能设计，确实解决了很多企业家家庭的痛点。

财富不仅要赚到，还要守住，更要顺利传给下一代。

大贺说点心里话

环宇盈活确实是一款值得认真考虑的产品。

但买得对不对、怎么买更划算，这里面的门道可不少。

很多人不知道的是，同一款产品，不同渠道的价格可能差出一大截。