保诚信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但这次升级藏着一个"激进"的秘密

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近和几位做资产配置的朋友聊天，发现一个有意思的现象：

过去大家聊家庭资产，三句话离不开房子。

现在呢，越来越多人开始问——"除了房子，还能配什么？"

这不是错觉。

根据申万宏源证券的研究，中国家庭的房产占比正在从70%的高位往下走，股票、基金等权益类投资占比已经提升到15%左右。

资产配置多元化，不再是有钱人的专利，而是中产家庭的刚需。

问题来了：多元化配置，具体该怎么配？

今天要聊的保诚「信守明天」，8月18日刚刚完成升级，号称"25年复利IRR 6.35%全港第一"。

在国内增额终身寿利率从3.5%一路降到2.75%甚至更低的背景下，这个数字确实够吸引眼球。

但我得先给大家打个预防针：

这次升级，我的评价是——一次激进的升级。

为什么这么说？

咱们一层一层拆开看。

收益拆解：保证不变，预期飙升

先说结论：

5年交全面碾压3年交，选5年交的性价比更高。

升级后的信守明天依旧支持3年交和5年交两种缴费方式。

但两者的收益差距，比你想象的要大。

5年交：预期收益提前17年达到6.5%

先看保证金额——升级前后完全没变化：

• 18年保证回本
• 长期持有保证复利回报0.32%

这个保证收益在市场里属于中游水准，不算亮眼，但也不拖后腿。

真正让人眼前一亮的是预期收益：

• 升级前：45年才能达到6.5%的总内部回报率
• 升级后：28年就能达到6.5%

整整提前了17年！

这意味着什么？

如果你今年35岁投保，按老版本要等到80岁才能看到6.5%的回报。

现在呢，63岁就能达到。

对于规划退休养老的朋友来说，这个时间差可太重要了。

3年交：提升幅度更大，但绝对收益仍落后

3年交的保证金额同样没变：

• 18年保证回本
• 长期持有保证复利回报0.45%（略高于5年交）

预期收益这块，前48年都有提升。

达到6.5%的时间从48年提前到43年——只提前了5年。

单看提升幅度，3年交确实比5年交提升得更多。

但问题是，如果把两者的预期收益放在一起对比，5年交在各个时间节点都领先3年交。

打个比方：

3年交从60分提到70分，5年交从80分提到90分。

虽然3年交进步更大，但你会选哪个？

我的建议是：除非你的现金流确实只能支持3年缴费，否则优先选5年交。

别把鸡蛋放一个篮子，但放进去的那只鸡蛋，得是性价比最高的。

横向对比：25年IRR 6.35%，真的是全港第一吗？

保诚的宣传很直接：

第25年预期复利回报6.35%，全市场最高，收益是本金的4.13倍。

这话没毛病，但只说了一半。

和全市场对比：前期打不过"收益怪兽"

我把市面上主流的储蓄分红险拉出来做了个对比，以5年交为例：

乍一看，升级后的信守明天只有23~26年这个区间能做到市场第一。

前期呢？

被宏利的宏挚传承和永明的启航创富卓越版压着打。

这两款产品的收益确实逆天，但也有它们的"特殊性"——准入门槛高、渠道限制多，不是所有人都能买到。

剔除"特殊选手"后：14~26年综合第一

如果我们把宏挚传承、启航创富这两个"特殊选手"剔除，格局就清晰了：

• 保单14~26年：信守明天综合市场第一
• 第28年：收益达到6.5%的上限

这个表现相当优秀。

升级后的信守明天，确实不再是那个"默默无闻"的存在了。

和"最快达6.5%"的选手PK

既然信守明天主打"最快达到6.5%"，那我们就把三款最快达到6.5%的产品拉出来单独比比：

有意思的是，保诚宣传说自己是"市场最快达到6.5%"。

但实际上安达传承首创V-丰成是27年，比信守明天还快1年。

不过话说回来，整体看下来，信守明天和环宇盈活几乎打了个平手。

前15年环宇略胜，15年之后信守明天反超。

资产配置的角度来看：

如果你的投资周期在15~25年（比如给孩子存教育金、自己存养老金），信守明天是个很有竞争力的选择。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

提领实测：不适合早提，但晚提称王

静态收益看完了，咱们再看动态收益——也就是提领竞争力。

毕竟，买储蓄险不是为了让钱躺在账户里睡觉，而是要用的。

什么时候提、怎么提，直接影响你最终能拿到多少钱。

566提领方案：被星河尊享II按在地上摩擦

先测一个经典的提领方案——"566"：

5年交，第6年起每年提领总保费的6%，提到终身。

以总保费30万美金为例，第6年起每年提1.8万美金：

差距很明显：

同样的提领方式，星河尊享II在各个时间点都比信守明天多剩10万美金左右。

为什么会这样？

我仔细对比了升级前后的计划书，发现了问题所在：

升级后，复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？

复归红利是"派发即保证"的，提领时优先消耗的是这部分。

而终期红利虽然账面上涨了，但只有在退保或身故时才能兑现，提领时用不上。

看看各产品的复归红利占比就明白了：

• 信守明天：13.25%
• 环宇盈活：8.00%
• 星河尊享II：22.76%
• 盈聚天下：24.03%

信守明天的复归红利占比只比不擅长提领的环宇盈活高一点。

远远落后于星河尊享II这样的"提领怪兽"。

晚提领方案：23~29年市场第一

但先别急着下结论。

566只是一种提领方式，不适合早提领不代表不适合所有提领。

我又测了两个晚提领方案：

5-15-12方案（5年交，第15年起每年提总保费12%）：

• 保单23~29年，信守明天市场第一
• 比如第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万

5-20-16方案（5年交，第20年起每年提总保费16%）：

• 保单23~29年，同样是市场第一
• 30年后和星河尊享II等强提领产品剩余金额相当

结论很清楚了：信守明天不适合早提领，但非常适合晚提领。

这个产品在你的资产组合里该扮演什么角色？

如果是短期现金流需求（比如5~10年内要用钱），它不是最优选择。

但如果是中长期规划（比如15~25年后的养老金），它的竞争力非常强。

保单功能：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。

但有两个功能值得单独拎出来说说。

自主入息：被同行疯狂抄袭的功能

大白话解释：

自主选择保单价值的提取方式。

怎么提、什么时候提、提多少、提给谁——全都可以自己设定。

最特别的是受益人范围：

除了常规的家属亲人，还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构。

这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，都能成为受益人，而且享有同样的权益。

这个功能对企业主特别友好。

比如你想给公司的核心员工设置一份长期激励，直接指定他为受益人就行，不用再搞复杂的股权架构。

真多元货币转换：承诺功能不变、价值不缩水

先说个事实：

多元货币转换这个功能，开发出来没多久，而且不同币种之间的转换并没有那么丝滑。

很多产品的条款会这么写：

翻译成人话就是：

1. 收益可能会变（大概率变低）
2. 保单可能转换成新的计划，原有的功能可能会失去

比如你有一张美元保单，因为移民需要转成加币保单。

转换后，原来的现金价值可能莫名其妙缩水，预期收益可能从7%降到6%。

甚至无限次变更受保人这些功能都可能没了——因为你的保单已经变成加拿大本土的计划了。

信守明天不一样。

它把这事儿放到台面上来了，明确承诺：

• 转换货币后，保单功能不变
• 已有的现金价值不会缩水

目前支持6种保单币种：

美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可以转换。

对于有跨境资产配置需求的家庭来说，这个承诺很重要。

风险提示：为什么我说这是"一次激进的升级"

投保前，务必做好预期管理。

重要的事说三遍。

收益提升全部来自终期红利

前面分析过了，这次升级：

• 保证金额没变
• 复归红利没变
• 只有终期红利涨了

终期红利是什么？

是波动最大的那部分收益，只有在退保或身故时才能兑现。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

投资策略：股债比例固定70:30

信守明天的投资策略没变：

• 权益类（股票等）：固定70%
• 固收类（债券等）：固定30%

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

市场好的时候能多赚，市场不好的时候也可能多亏。

保诚不采用分红平滑机制

大多数保险公司会用"分红平滑机制"来熨平市场波动。

市场好的时候少分点，存起来；市场不好的时候多分点,补上去。

这样客户的体验会更稳定。

保诚不这么干。

它选择"客观反映市场波动"：多赚了就多分，少赚了就少分。

还有一段"黑历史"：

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动。

说不好听，就是投资失利。

我的建议

做好预期管理。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友：

市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。

但换个角度想：

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

资产配置比选产品更重要。

如果你的组合里已经有足够多的稳健资产，配一部分信守明天来博取超额收益，是合理的。

但如果你的风险承受能力有限，这可能不是最适合你的选择。

总结：适合谁？不适合谁？

说了这么多，最后给大家一个清晰的结论。

信守明天适合：

1. 投资周期15~25年的中长期规划

比如给孩子存教育金、自己存养老金。

这个时间段信守明天的收益竞争力最强。

2. 能接受分红波动的朋友

市场好多赚，市场不好少赚，心态要稳得住。

3. 有晚提领需求的家庭

第15年或第20年之后开始提领，信守明天的表现非常亮眼。

4. 有跨境资产配置需求的家庭

真多元货币转换功能，承诺功能不变、价值不缩水。

信守明天不适合：

1. 需要早期提领的朋友

如果你计划第6~10年就开始提领，星河尊享II等产品更合适。

2. 风险偏好保守的朋友

如果你希望分红稳定、波动小，友邦环宇盈活可能更适合你。

友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

3. 追求极致确定性的朋友

信守明天的保证收益只有0.32%，确定性主要靠预期收益支撑。

先定目标再选工具。

如果你觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

这个产品在你的组合里该扮演什么角色？

配多少合适？

咱们可以算一下。

大贺说点心里话

分析到这儿，信守明天的优势和风险都摆在台面上了。

**25年IRR 6.35%**确实亮眼，但"激进升级"的代价也得看清楚。

选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身还重要。