友邦环宇盈活：复归红利缩水64%，为什么我说它反而更值得买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——友邦7月1日即将上线的「环宇盈活」。

先说结论：这产品有一个明显的隐忧。

但综合来看，它可能是6.5%时代最值得关注的储蓄险之一。

咱们用事实说话。

先泼冷水：新品的一个隐忧

做测评这么多年，我习惯先把问题摆出来。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，这本身没问题。

但我拿到内部数据一对比，发现了一个让人担忧的现象。

同样投保10万美元，活享储蓄第20年的复归红利是4.7万美元，而环宇盈活第20年的复归红利只有约1.7万美元。

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二。

这个数据意味着什么？

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买港险的目的是中途灵活取用，比如孩子读大学、自己提前退休，这个问题就必须正视。

但这不影响它是一款好产品

话说回来，这个问题要辩证看。

环宇盈活派发的是新式复归红利，即复归红利的面值等于现金价值。

这和老式复归红利有本质区别——老式复归红利（比如盈御3）前30年从保单拿钱都是有折损的，面值和现金价值之间存在差额。

新式复归红利的代表产品——活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天——无一例外都是最适合早期提领的产品。

环宇盈活虽然复归红利占比下降了，但它依然采用新式结构，提领时不打折扣。

当然，目前还无法做计划书进行具体测算。

得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

但即便提领能力有所下降，环宇盈活在其他方面的表现，足以让它成为6.5%时代的标杆产品。

收益亮点：30年达到6.5%上限

数据摆在这儿。

友邦环宇盈活，5年交，30年收益6.5%——这还是不加任何保费优惠的情况下。

保单第30年达到6.5%后，此后一直维持6.5%到终身。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

我拉了一份详细的收益演示表：

0岁投保，5年交总保费50万美元：

• 10年预期IRR 3.51%
• 20年预期IRR 5.69%
• 30年预期IRR 6.50%
• 40年到100年，全部维持在6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

这组数据放在当下的利率环境里，冲击力就更强了。

2025年5月20日，六大国有银行再次下调存款利率。

1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%，活期仅剩0.05%。

有的中小银行2025年已经降息7次，华瑞银行的5年期存款利率从2.8%一路降到2.1%。

国家金融监督管理总局的数据显示，2025年一季度商业银行净息差收窄至1.43%，明显低于1.8%的警戒水平。

银行盈利空间持续收窄，存款利率还会继续下行。

在这个背景下，能锁定30年6.5%复利的产品，稀缺性不言而喻。

对比验证：碾压7%老产品

光看绝对收益还不够，咱们横向对比一下。

先和友邦自家的老产品比：

环宇盈活预期7年回本，10年复利3.51%，20年复利5.69%，30年和40年都是6.5%。

前40年，比自家的盈御3和活享储蓄收益都更高。

别被表面数字忽悠了——活享储蓄刚上线的时候打出的口号是"20~40年市场收益第一"。

现在居然被自家6.5%的产品给超过了。

这说明什么？

友邦这次诚意满满，不是挤牙膏式升级，而是一步到位给到最极致收益。

再看全市场对比：

这张表是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况。

第30年，只有万通富饶千秋能到6.51%（还是叠加首年次年保费10%+14%折扣之后的），其余产品全部低于6.5%。

第40年呢？

依然只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。

这意味着什么？

30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏挚传承、信守明天，还是活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的策略：尽可能把达到收益上限的时间提前，让投保人更早拿到6.5%。

过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数产品也要到50年左右才能到6.5%。

现在环宇盈活30年就给你6.5%。

30~40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

收益之外，功能也是选产品的重要决策重心。

环宇盈活在这方面做得很好很全。

老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

基础功能一应俱全：

• 保单分拆
• 无限变更受保人
• 红利锁定与解锁
• 价值保障
• 第二受保人
• 第二持有人
• 卓越成绩奖

该有的全都有。

重点说几个亮点功能。

灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围非常广泛——可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

不像之前友邦推出的活享储蓄，那是典型的阉割功能换取收益。

环宇盈活不存在这个现象——功能齐全的同时，收益也做到了极限。

产品全貌与投保建议

最后做个总结。

环宇盈活销售日期为2025年7月1日（香港及澳门），支持美元、港元投保。

保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换。

还有一个细节值得关注——健康障碍选项：

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人，在持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力时接管保单权益。

另外，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同。

前50年预期总收益环宇盈活更高，往后完全一样，都贴着6.5%限高走。

功能作为选产品重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

回到开头的问题：复归红利缩水64%，这产品到底还能不能买？

我的答案是：

如果你的持有周期在30年以上，以长期储蓄和财富传承为主要目的，环宇盈活是6.5%时代的首选之一。

如果你需要频繁提领，建议等7月1日产品上线后，做一份详细的提领测算再决定。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。