友邦宏利安盛澳门版储蓄险：7.2%演示利率值得看，但别急着冲

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险和跨境保险这些年，已经第9年了。

最近问澳门保险的人明显多了。

尤其是友邦、宏利、安盛澳门版储蓄险。朋友圈里讲得很热。说同一款产品，澳门版能比香港版多赚很多。甚至有人直接说，香港退潮，澳门崛起。

这个说法有一部分是真的。

但我也要先提醒一句。

先别急着下单。

澳门保险确实有窗口期。也确实有一些香港新规后不再明显的优势。可你不能只盯着7.2%演示利率。演示不是承诺。窗口期也不是免风险。

今天这篇，我把这件事拆开讲。你看完会更清楚。

澳门保险到底香在哪里。又有哪些地方，必须擦亮眼睛看清楚。

同一款宏利澳门版储蓄险，为什么后面能拉开差距？

先看一个很多人最疑惑的点。

同样是宏利的储蓄险。底层精算模型、投资逻辑、资产配置，港澳版本可以非常接近。友邦、宏利、安盛这类国际保险公司，在港澳销售的主力产品，本来就有很强的同源性。

说白了，很多时候是同一套产品逻辑，两地销售。

但计划书上看，后期数字可能不一样。

以宏L宏Z传承为例。澳门可演示7.2%的长期IRR。香港版本从第47年起，被限制在**6.5%**附近。

这个差距，短期看不夸张。

到了几十年后，就很明显。

这张图里有个关键点。

前46年，两边差距并不大。甚至很多数字是一样的。

真正开始分化，是第47年之后。

香港复利IRR被压在6.5%。澳门继续往上走。到后面，澳门演示IRR可以接近7.25%。非保证总额也被拉开。

我对这个数据的判断很明确。

澳门版不是凭空多赚钱。它赢在监管口径和演示空间。

但你也要记住。

这里讲的是演示。不是保证。不是合同写死的收益。

如果有人拿这张图告诉你，澳门一定比香港多赚几亿。我不会认同。

这类话术太粗糙。

真正该看的，是三件事。监管限制。产品同源。非保证分红的兑现能力。

2025年7月1日之后，香港储蓄险被按下了降速键

这件事的起点，是香港新规。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

新规很直接。

港元保单分红演示利率上限是6%。非港元保单，比如美元保单，上限是6.5%。

新规之前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能做到7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

新规之后，演示上限被压下来。

这不是一点小调整。

保险这种东西，最怕你只看当下差0.5%—1%。长期复利会把差距放大。

素材里有个例子。

以100万美元保单为例。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字听起来有点远。

但储蓄险本来就不是三五年的产品。很多家庭买它，是给孩子教育金、退休金、家族传承做底层安排。

期限一拉长，演示利率每少一点，后面都会变成大数字。

我不喜欢把香港保险说得一无是处。

香港的监管更成熟。信息披露更严格。理赔和投诉机制也更完善。

但如果你今天买的是长期储蓄险，只看长期演示空间。

香港新规后的吸引力，确实下降了。

这一点不用回避。

澳门AMCM还没跟进，7.0%—7.2%窗口还在

澳门这边，现在最大的变化，是没有跟香港同步收紧。

截至2026年05月10日，素材显示，澳门金融管理局AMCM暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**进行长期收益演示。

这就是很多人转向澳门的核心原因。

不是澳门突然出现了神奇产品。

是香港的演示上限先被压下去了。澳门这边，还保留了更高演示空间。

我会把它叫做政策窗口。

但我不会把它叫做稳赚机会。

窗口期是真的。不确定性也是真的。

2025年10月，行业里已经有不少讨论。澳门AMCM当前未对分红演示利率设限。但市场热度上来后，7%以上产品的窗口时间大概率不会太长。

这句话很重要。

今天能演示7.2%，不代表以后一直能这样演示。

你现在去看澳门版储蓄险，可以。尤其是长期资金，可以认真比较。

但别被“现在不买就没了”这种话术推着走。

我见过太多人在窗口期里急着冲。最后不是产品错。是自己没想清楚钱的用途。

储蓄险适合长期放的钱。

如果你这笔钱三五年内可能要用。或者现金流不稳定。澳门版也不适合你。

短期资金别碰。

这是我的底线判断。

零征费和宽核保，是澳门容易被低估的优势

很多人只盯着演示利率。

其实澳门还有两个现实优势。

一个是成本。一个是核保。

香港保险有征费。比例是0.07%—0.1%。澳门是零征费。

单看比例不大。

但高额保单不一样。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

这笔钱不是决定性因素。

但它是真实成本。

长期保单里，少出去的钱，本身就会参与复利。时间越长，影响越明显。

核保也值得说。

澳门核保相对宽松。免体检额度比香港高10%—20%。对一些健康记录复杂、资产证明复杂的客户，澳门确实更友好。

不过这里我也要泼冷水。

澳门的信息披露没有香港那么强。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示70%，还要额外提示。澳门目前没有同样强制的披露要求。

这不是说澳门不好。

而是你不能只看销售计划书。

澳门更灵活。香港更透明。

这两个特点要放在一起看。

我会优先建议客户看保险公司的分红历史、资产配置、产品条款。不要只看最高演示页。

如果有人只给你看7.2%。不讲非保证比例。不讲分红波动。不讲退保损失。

这种方案，我会直接让你停一下。

内地客户已经在买，但热度越高越要防地下保单

市场数据很能说明问题。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

储蓄分红险占比超过80%。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这些数据说明一件事。

澳门保单已经不是备选方案了。它正在变成很多高净值客户的优先选项。

我认可这个趋势。

尤其在香港演示利率被压低后，澳门的吸引力会继续上升。

但热度越高，乱象也越多。

这里我要讲一个很实用的提醒。

2025年8月，金融时报提到过跨境投保的监管提醒。广东金融监管局在2024年要求排查辖内“地下保单”情况。香港保监局近年投诉案例维持在350例左右。表面证据不成立的有154例，占43%。

这些数字背后，不是小问题。

很多纠纷，最后卡在证据上。你以为买了。实际签署流程不合规。你以为有保障。最后可能保单效力都站不住。

内地居民投保港澳保险，有一个基本原则。

必须亲自赴港澳签单。

如果有人告诉你，不用去澳门。人在内地就能办。材料寄一下就可以。视频确认也能搞定。

你一定要谨慎。

我说得重一点。

这种“免赴港澳”的话术，普通人别碰。

不是不能问。是先查清楚合规路径。

澳门保险有优势。但优势不等于可以绕过流程。

这几年我见过很多问题单。不是产品本身差。是买的方式不对。后面理赔、退保、变更受益人，都可能麻烦。

对普通家庭来说，最怕的不是少赚一点。

最怕的是合同效力和投保流程出问题。

这才是大坑。

税务、通关和货币，澳门确实更贴近内地客户

澳门还有一类优势，不在计划书第一页。

但对内地客户很实用。

比如通关。

港珠澳大桥很方便。横琴口岸24小时通关。从珠三角过去，时间成本低很多。

部分澳门产品还支持内地银行柜台缴费。对一些不熟悉跨境缴费的人，体验更接近内地习惯。

再看税务。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高12%。香港是17%。内地最高是45%。

对做资产传承和税务规划的人来说，澳门有它自己的位置。

货币也比较灵活。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对想做多元货币配置的人，有实际意义。

我会这么判断。

如果你的目标是长期储蓄、子女教育金、家族传承、美元资产配置。澳门版储蓄险值得重点看。

如果你只是想买一份短期理财。或者想着几年后回本拿钱。

别选这类长期储蓄险。

不管香港还是澳门，都不合适。

写在最后：澳门保险值得看，但别把窗口期当承诺

这篇讲到这里，答案其实已经清楚了。

澳门保险为什么突然变热？

不是因为它完全替代香港。也不是因为它没有风险。

核心是三点。

香港GN16新规压低了演示上限。澳门AMCM暂时没有跟进。澳门还有零征费、较宽核保、通关便利和税务友好这些现实优势。

这些优势叠在一起，澳门保险自然会被看见。

我对澳门保险的态度很明确。

长期储蓄和传承需求，可以重点看澳门。

尤其是友邦、宏利、安盛这类国际保险公司的澳门版储蓄险。产品同源性强。演示空间还在。成本端也有优势。

但我不建议所有人都去冲。

现金流不稳的人，不合适。

短期要用钱的人，不合适。

只看7.2%演示利率的人，也不合适。

还有一点，我要再强调。

澳门现在的窗口期，不等于永久红利。

监管没有跟进，不代表未来不会跟进。市场越热，政策越可能调整。

真正靠谱的做法，不是听谁喊得更大声。

是把产品条款、分红实现、投保流程、缴费方式、后续服务都看清楚。

澳门保险可以是当前跨境资产配置的优选项之一。

但它不是万能答案。

你要买的是一张能陪你几十年的保单。不是一张看起来很漂亮的计划书。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门版本，别只问哪边演示高。更要问自己，这笔钱能不能长期放，流程是不是合规，后续服务谁来负责。想看清楚信息差，再做决定也不晚。