宏利「宏挚传承」被吹成港险"卷王"，我扒了3个月数据，发现2个致命短板

你好，我是大贺。

最近人民币汇率波动挺大的，很多客户问我：现在换美元买港险是不是好时机？

我想说的是，别只盯着汇率，更重要的是看产品本身的收益能不能覆盖汇率风险。

2025年初美元指数突破109创新高，人民币兑美元一度跌破7.3。

在这个背景下，有一款产品被港险圈吹得神乎其神——宏利「宏挚传承」，号称"卷王"、"收益天花板"、"前20年无敌"。

真有这么牛？

我花了3个月时间，把市面上主流储蓄险的数据全部扒了一遍，今天就来撕开滤镜，跟你说说这款产品到底值不值得买。

先说结论：前20年确实能打，但20年后就是另一个故事了。

港险储蓄险这么多，「宏挚传承」凭什么被叫"卷王"？

港险市场上储蓄险产品少说几十款，友邦、保诚、永明、富卫……每家都说自己是"收益之王"。

但「宏挚传承」确实有点东西。

美元保单10年IRR 4.29%，20年IRR达到6%。

这个数据意味着什么？

我做了一张对比表，把友邦、保诚、永明等大牌保司的主力产品全部拉出来横向PK。

结果很直观：前20年收益表现遥遥领先，远超友邦、保诚、永明等大牌保司产品。

所以"卷王"这个称号，至少在前20年这个维度上，它确实当得起。

但问题来了：你买保险是只看前20年吗？

别急，我们一个一个维度拆开来对比。

收益对比：美元保单前20年，它确实是第一

先看美元保单的收益对比。

我把市面上5年缴主力产品全部拉出来做了横向对比，数据如下：

几个关键数据你要记住：

10年IRR：宏利4.29%，友邦环宇盈活3.47%，友邦盈御3只有2.76%

差距一目了然。

20年IRR：宏利6.00%，友邦环宇盈活5.67%，永明星河尊享II 5.72%

宏利依然领先。

再看保证收益，宏利18年保证回本，保证峰值IRR 0.64%。

虽然不是最高的（永明达到1.00%），但也属于市场第一梯队水平，仅次于永明。

还有一个数据很有意思：第47年IRR达到6.5%的峰值，终身按照6.5%进行复利增值。

6.5%的长期复利，在当前中美利差持续扩大的背景下（10年期中美利差已扩大至300个基点左右的历史高位），这个收益率是相当有吸引力的。

配置美元资产不是崇洋媚外，而是分散风险才是硬道理。

总结一下美元保单的表现：前20年爆发力十足，完美匹配教育金、养老储备等中期需求。

如果你的资金规划是10-20年这个周期，比如孩子现在5岁，你想给他存一笔大学教育金。

或者你现在40岁，想存一笔60岁退休用的钱。

「宏挚传承」的美元保单确实是第一梯队的选择。

但我要提醒你一句：前20年的优势不代表30年后依然领先。

这个问题我们后面再展开。

人民币保单对比：前15年TOP1，20年仍在前三

很多客户问我：大贺，我不想换汇，人民币保单怎么样？

说实话，人民币保单的收益确实比不上美元保单。

但如果你就是不想承担汇率风险，「宏挚传承」的人民币保单在同类产品中表现依然亮眼。

看数据：

人民币保单10年IRR 3.42%，15年IRR达到5.29%，20年IRR达到5.52%

我把主流产品的人民币保单收益也做了横向对比：

结论很清晰：人民币保单前15年收益表现排名TOP1，第20年收益位列前三。

具体来看：

• 10年：宏利3.42%，友邦盈御2.02%，永明星河尊享2 3.10%
• 15年：宏利5.29%，友邦盈御3.94%，永明星河尊享2 4.86%
• 20年：宏利5.52%，万通富饶千秋Plus 5.98%，永明星河尊享2 5.72%

前15年宏利领先，20年开始被万通反超，但依然在前三。

如果你是纯粹的人民币资产配置需求，不想碰汇率这个双刃剑，「宏挚传承」的人民币保单在中短期内是值得考虑的。

但我还是那句话：鸡蛋不能放一个篮子里。

如果资金量足够，我通常建议客户做一个美元+人民币的组合配置。

既能享受美元资产的长期收益优势，又能用人民币保单对冲汇率波动风险。

这才是真正的资产配置思维。

回本速度对比：6年预期回本，第一梯队

买储蓄险，很多人最关心的一个问题是：我的钱什么时候能拿回来？

这就涉及到回本速度的问题。

「宏挚传承」在这个维度上表现也很强：

5年缴产品预期6年回本，18年保证回本。

什么概念？

你交5年保费，第6年现金价值就能超过你交的总保费。

这在市场上是第一梯队的水平。

不同缴费期的回本速度如下：

• 整付保费：预期3年回本
• 3年缴：预期5年回本
• 5年缴：预期6年回本
• 10年缴：预期8年回本
• 15年缴：预期13年回本

规律很明显：缴费期越短，回本越快。

如果你手上有一笔闲钱，短期内不需要动用，选择整付或者3年缴，能最快实现回本。

回本速度快意味着什么？

资金流动性更好。

万一遇到紧急情况需要用钱，你不用担心退保亏损太多。

这对于做资产配置的人来说是个很重要的考量因素。

当然，我要强调一点：预期回本≠保证回本。

18年保证回本是写在合同里的，6年预期回本是基于当前分红假设的测算。

如果分红实现率低于预期，实际回本时间可能会延长。

不过从宏利的历史分红数据来看（后面会详细讲），这个预期还是相对靠谱的。

但20年后呢？长线收益不是它的强项

说了这么多优点，现在要说真话了。

「宏挚传承」不是"全能款"，它有两个明显的短板，会让"长期持有、早期大额提领"的人后悔。

短板一：分红结构单一，不适合做早期大额提领

这个问题比较专业，我尽量说得通俗一点。

传统储蓄险的分红结构通常是"复归红利+终期红利"双引擎驱动。

复归红利是每年派发、逐步累积的，相当于一个"缓冲垫"。

终期红利是最后退保时一次性给付的。

但「宏挚传承」不一样——它仅依赖终期红利单核驱动，缺少复归红利。

这意味着什么？

早期大额提领会导致终期红利大幅折损，复利基数衰减。

举个例子：

你买了「宏挚传承」，第10年想取出一大笔钱给孩子交学费。

因为没有复归红利做缓冲，你取出的钱会直接从终期红利里扣。

而终期红利是靠复利滚出来的，基数一减少，后面的增长就会大打折扣。

所以，不管566、567提领后前20年的表现多么优秀，从长期考虑更建议大家在15年以后再做大额提领。

如果你买港险的目的就是想在前10年频繁取钱用，那这款产品真的不适合你。

短板二：20年后长线收益乏力

回到前面那张收益对比表，仔细看30年、40年、50年的数据：

• 30年：宏利6.16%，友邦环宇盈活6.50%，永明星河传承II 6.40%
• 40年：宏利6.33%，友邦环宇盈活6.50%，永明星河传承II 6.50%
• 50年：宏利6.50%，友邦环宇盈活6.50%，永明星河传承II 6.50%

20年以后，宏利的优势逐渐消失，甚至被友邦、永明反超。

这就是我说的：20年后长线收益乏力，更适合中短期规划。

宏利「宏挚传承」的增值优势主要集中在保单前期，回本速度也快，扎实地满足了我们大多数人二十多年左右的用钱需求。

但保单20年后，与其他同类产品相比，其收益增长速度可能会放缓。

如果希望20年后用钱，那这款产品就不是最佳选择了。

比如你现在30岁，想存一笔钱到60岁退休用，30年的周期。

那你可能需要考虑友邦环宇盈活或者永明星河传承II，它们在长期收益上更有优势。

灵活性对比：提领方案确实丰富

虽然分红结构单一，但「宏挚传承」在提领灵活性上做了很多补救措施。

支持"566""567""56789"等多种提领方式。

这些数字是什么意思？

• 566：第5年开始提领，连续提领6年，每年提6%
• 567：第5年开始提领，连续提领6年，每年提7%
• 56789：第5年开始提领，每年提领比例递增

不管你想"早用钱、多提领、先回本再领钱"，都能找到合适的方案。

还有一个独创功能叫**"无忧选"**：

缴费完成后第二年即可提取红利，不影响现价增长。

什么意思呢？

就是保险公司主动把不确定的终期红利，按照一定的要求和比例，转换成确定的收益。

你可以把红利单独提取出来，不影响保单本金的增长。

5年缴的话，第6个保单周年就可以开始使用无忧选。

听起来很美对不对？

但我要泼一盆冷水：无忧选同样建议后期再使用。

原因还是前面说的分红结构问题。

早期使用无忧选，虽然不影响"现价"，但会影响终期红利的复利基数。

长期来看，收益还是会打折扣。

提取方案多样化、灵活性强，这是事实。但灵活归灵活，用的时机很重要。

公司实力对比：全球十大，香港强积金第一

买保险，产品收益是一方面，公司实力是另一方面。

毕竟储蓄险一买就是几十年，谁也不想买了一家随时可能倒闭的公司的产品。

宏利的实力怎么样？

几个关键数据：

• 宏利金融在香港、多伦多、纽约、菲律宾四大证券交易所上市，全球蓝筹企业
• 宏利是全球十大人寿保险公司之一，拥有37,000多名员工，服务超过3,600万名客户
• 截至2025年3月31日，宏利金融旗下管理及托管资产高达1.6兆加元（约合8万亿人民币）
• 宏利获标准普尔AA-财务实力评级，惠誉评级AA-，穆迪评级A1
• 截至2025年第一季末，宏利香港在强积金市场的市场占有率为27.6%，为全港最大强积金服务供应商

最后一点很重要。

强积金是香港的强制性公积金，相当于内地的社保。

宏利能做到全港第一，说明香港政府对它的资产管理能力是认可的。

2025年第一季年度化保费等值销售额增长172%，新造业务价值增长113%，业绩增长也很猛。

再看分红实现率：

宏利公布旗下35款产品最新总现金价值比率，最高102%，最低54%。平均分红实现率94.6%，最大值109%，最低值32%。

更关键的是：

• 99%的终期红利保险达到95%以上总现金价值比率
• 95%的终期红利保险达到超过95%分红实现率

这个数据说明什么？

宏利的分红兑现能力是靠谱的，绝大多数产品都能达到或接近预期收益。

当然，32%的最低值也说明不是所有产品都能兑现承诺。

但整体来看，宏利的信誉与实力值得信赖。

对比结论：中短期需求选它，长期持有另寻

说了这么多，最后做个总结。

「宏挚传承」确实是一款优点和缺点都十分明显的产品。

适合人群：

• 认可宏利的品牌和实力，愿意把钱交给这家百年老店
• 有中短期资金需求，比如10-20年的教育金、养老储备
• 希望快速回本，对资金流动性要求高
• 适合为孩子规划教育金或准备10-20年后的退休储备

不适合人群：

• 追求长期高收益（如30年以上），更看重后半程的复利增长
• 对分红结构稳定性要求极高，不喜欢单一终期红利模式
• 计划早期频繁大额提领，需要前10年就开始用钱

若追求长期高收益（如30年以上）或对分红结构稳定性要求极高，可能需考虑其他产品。

没有完美的产品，只有最适合的选择。

最后再说一句：

汇率波动是双刃剑，但长期来看，配置一部分美元资产是分散风险的理性选择。

关键是选对产品、选对时机、选对渠道。

大贺说点心里话

看到这里，你应该对「宏挚传承」有了一个清晰的认知。

但产品只是一方面，怎么买、从哪买，可能比买什么更重要。

很多人不知道的是，同样的产品，不同渠道买，成本可能差十几万。