国寿傲珑盛世：产品一般，但我为什么还是把它放进备选名单？

你好，我是大贺。

最近不少朋友问我国寿新出的傲珑盛世怎么样。

说实话，我研究完之后的第一反应是：产品本身没让我惊艳。

但转念一想，我3年前买港险的时候，也是先看产品收益，后来才明白——港险这东西，选对公司比选对产品更重要。

今天就用我这几年下来的感受，跟大家聊聊这款产品到底值不值得买。

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

买之前我也纠结过，港险到底是什么？

当时很多人跟我说，港险收益高、分红好，比内地理财划算。

我一度也是冲着收益去的。

但这几年下来的感受是，如果你只盯着收益演示那几个数字，很容易买错。

港险真正的用途其实是两件事：

第一，美元资产对冲。

2025年人民币汇率在7.23到7.36之间反复震荡，中美利差拉到了300个基点的历史高位。

我当时也这么想——万一人民币继续贬，手里全是人民币资产，风险太集中了。

港险本质上是美元保单，相当于你用一种相对安全的方式，持有了一笔美元资产。

不是赌汇率涨跌，而是给自己的资产做个对冲。

第二，在保本前提下做全球优质资产投资。

说实话，现在国内想找点靠谱的投资渠道太难了。

2025年中小银行降息降了7轮，3年期定存利率普遍掉到1.25%，有些银行比大行还低。

钱放银行，跑不赢通胀。

港险的逻辑不一样。

你把钱交给香港保险公司，他们拿去做全球投资——美国国债、发达市场债券、优质股权，这些资产你自己很难直接买到。

相当于请了一个专业团队帮你管钱，保本，还有更高的预期收益。

所以我现在看港险的视角变了：不要把它当理财产品，要把它当成一只保本的全球配置基金。

那么问题来了，既然是基金，选产品重要，还是选基金经理重要？

我的答案是：选基金经理更重要。

这个基金经理，就是保险公司。

公司体量大不大？投资能力强不强？分红稳不稳？出了事能不能兜住？

这些问题，比产品收益多零点几个点重要得多。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

从这个角度看，国寿海外这家公司，确实有它的独特优势。

先说背景。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会，正儿八经的央企血统。

我当时选港险的时候也考虑过这一点——钱放在央企背景的公司，心里踏实。

但央企也有央企的问题，就是容易太保守、太僵化，投资收益上不去。

后来发现，国寿在这一点上做得还不错。

我上次去香港跟他们的负责人聊过投资策略，他们用的是"内外兼修"的模式：

内部有自己的资管团队，同时引进外部专业的资管机构，通过赛马机制筛选业绩更好的投资团队。

这个模式挺聪明的——既保持了央企的稳定基因，又不封闭，愿意让外部高手进来竞争。

2023年的数据显示，国寿可投资金额达到3932亿港元，其中**81%**投向了固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债这些高评级债券，稳健为主。

剩下的小部分投向权益类、另类资产和现金。

这个配置结构我是认可的。

8成固收打底，保证安全垫够厚；2成权益和另类，博取一些超额收益。

不激进，但也不死板。

说白了，国寿这家公司作为"基金经理"，不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

钱放这里，我是比较安心的。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

当然，光说投资策略没用，得看实际业绩。

港险最怕什么？

怕演示收益很美，实际到手打骨折。

所以我当时选公司，第一看的就是分红实现率——这是唯一能验证"说到做到"的指标。

分红实现率是什么意思？

就是保险公司当初承诺给你的预期分红，实际兑现了多少。

100%就是完全兑现，80%就是打了八折。

国寿在这方面的表现，确实让我放心。

最新公布的数据显示，国寿有9成以上的产品分红实现率在70%以上，约一半的产品实现率在80%以上。

在目前所有港险公司里，能排进第一梯队。

更让我意外的是终期红利——连续8年100%达成。

终期红利是保单后期才兑现的部分，很多公司在这块会缩水，但国寿8年都没打折扣，说明他们的长期投资能力是靠谱的。

还有一个数据更硬核：

10年以上的保单，分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这几年下来的感受是，港险的预期收益差距其实没那么大，大家都在6%上下卷。

但几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。

选一家分红实现率高的公司，比纠结产品收益多零点几个点，实在多了。

傲珑盛世：产品形态解析

说完公司，再来看产品本身。

国寿之前的王牌产品是傲珑创富，那是一款非常稀缺的美式分红产品，主打提领。

每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

而且在保单后期，保证金额是一直高于本金的。

这是傲珑创富最大的优势。

但新产品傲珑盛世没有走老路线，而是加入了英式分红的赛道。

红利结构变成了复归+终期红利，提取之后，在一定程度上会伤害本金。

傲珑盛世只支持两年缴费，以255提取方案来看，保证金额一直在下降，而且低于本金。

对比之下，傲珑创富的保证金额在后期是一直高于本金的。

说实话，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但没卷出太多名堂。

牺牲了一部分确定性，换来的是预期收益变高了。

但这个取舍值不值，得看你更看重什么。

收益表现：静态与动态双维度

先看静态收益。

傲珑盛世10年IRR是4.01%，中规中矩，不算出挑。

但20年到40年的IRR处于第一梯队，跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几。

40年IRR涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的。

再看动态收益，也就是提取后的表现。

以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，和表现比较好的永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

说实话，傲珑盛世在提领场景下，前中后期都不算最有优势的。

但严格来说，跟优秀产品之间的差距也不算大。

红利结构与功能创新

为什么傲珑盛世在提领上不占优势？

这跟红利结构有关。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

复归红利占比越高，就越适合提领——因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额，对未来增值影响小。

以2年缴、年缴10万美金测算：

• 傲珑盛世第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2，同样的缴费方式：

• 第10年复归红利4.7万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，但傲珑盛世的复归红利占比更低，导致前期提领不占优势。

不过，国寿用了一个巧妙的方式化解了这一点：

提领时同时提领复归+终期账户，而不是只提领复归账户。

这样复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值的影响。

功能上，傲珑盛世也做了升级。

保单暂托人功能非常实用。

比如妈妈给孩子买保单，把小姨设为暂托人。

如果妈妈不幸去世，小姨可以代为监管保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，权益才转移给孩子。

这比"后备持有人"功能更能保障未成年受保人的权益。

年金转化功能则有点鸡肋。

受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。

但既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

投资结论：选对基金经理更重要

最后说说我的看法。

单从产品来说，傲珑盛世确实没有让我非常惊艳。

收益不是最高的，提领不是最优的，红利结构也不占优势。

但这几年下来的感受是，在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

各家产品收益差距就那么点，真正拉开差距的是分红实现率。

国寿9成以上产品分红实现率70%以上，终期红利连续8年100%达成，10年+保单平均实现率85%——这些数据是实打实的。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：

• 央企背景
• 全球投资能力
• 稳定的分红历史

所以我的结论是：

傲珑盛世产品一般，但国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

如果你更看重确定性和公司背景，国寿值得考虑。

如果你更看重产品收益和提领灵活性，可以再对比其他几款头部产品。

大贺说点心里话

选港险这事，我帮朋友参谋过很多次，发现大家最容易忽略的不是产品，而是渠道。

同样的产品，不同渠道买，成本差距可能比产品收益差距还大。