安盛盛利2：保证收益垫底、红利不能解锁，为什么我还说它是港险提领天花板？

你好，我是大贺。

最近咨询盛利2的朋友特别多，但我发现一个有意思的现象：

很多人只知道它"提领厉害"，却不知道这款产品有两个明显的硬伤。

今天我换个方式讲——先把缺点摊开，再看它凭什么还能称王。

从全球视角来看，作为服务高净值家庭的跨境财富顾问，我认为只有把产品的底裤扒干净，你才能判断它是不是真的适合自己。

先泼冷水：盛利2的两个硬伤

开门见山，盛利2有两个问题，是我在做资产配置方案时必须跟客户讲清楚的。

第一，保证回本时间太长，保底收益几乎垫底。

5年缴费的话，保证回本时间是25年。

什么概念？

你今年35岁买的保单，要到60岁才能保证拿回本金。

更扎心的是，它的长期保证收益只有0.23%，几乎是市场垫底的水平。

从表里能看出，盛利2的保证现金价值在各个年份都不算高。

有些产品20年保证回本，它要25年；有些产品保证收益能做到1%以上，它只有0.23%。

有舍有得。

盛利2就是牺牲了保底，把更多空间给了增值红利。

这是它的产品逻辑，不是bug，但你必须接受这个设定。

第二，红利只支持锁定，不支持解锁。

很多储蓄险都有"红利锁定"功能。

市场好的时候锁定收益落袋为安，市场不好的时候解锁重新投资博反弹。

盛利2呢？

只支持锁定，不支持解锁。

落子无悔，锁进去就出不来了。

对于很懂投资、想自己择时操作的朋友，这确实是个遗憾。

不过话说回来，如果你觉得自己判断不准，这个功能有没有也无伤大雅——毕竟大多数人择时都是亏钱的。

好了，缺点讲完了。

你可能会问：既然保底这么差，为什么市场上还有这么多人追捧它？

但为什么它还能成为提领王？

答案藏在一个关键数字里：557。

5年缴费，从保单第5年开始，每年可以提取本金的7%，一直提领下去，永不断单。

这个提领比例和启动时间，在全港市场上是唯一的。

自从安盛盛利2出现之后，永明万年青在港险市场的提领王宝座就要拱手让人了。

为什么盛利2能做到这么激进的提领？

秘密在于它的保单结构。

盛利2的保额增值红利（类似复归红利）在总现金价值中的占比非常高。

我之前讲过一个观点：

看一个产品适不适合提取，复归红利的占比是非常重要的。

复归越多，保单结构越稳，越适合提领。

鸡蛋不要放一个篮子，但如果你选择把一部分鸡蛋放在提领型保单里，盛利2的结构设计就是为此而生的。

提领数据实测：全港唯一557

光说结构好没用，数据说话。

我把市场上主流产品拉出来，做了三档提领测试：566、567、557。

先看566提取（5年缴费，第6年开始每年提取本金的6%）：

这是要求最低的档位，大多数产品都能做到。

但盛利2的表现是什么水平？

提取后20年复利达到6.41%，第26年就能触顶6.5%。

566提取后，剩余收益几乎领先市场所有产品。

再看567提取（5年缴费，第6年开始每年提取本金的7%）：

到这个档位，很多产品就已经撑不住了。

提着提着就会断单，提不出来。

而盛利依然是独占鳌头。

最后是557提取（5年缴费，第5年开始每年提取本金的7%）：

这是最极限的测试。

盛利2提取完之后，23年复利就能达到6.5%，越战越勇。

我拿盛利2和另一款热门产品星河尊享2做了对比：

30岁女性，6万美元5年缴，557提领方案：

• 盛利2第10年现金价值267,803美元，IRR 3.85%
• 星河尊享2第10年现金价值240,527美元，IRR 2.85%

更关键的是，星河尊享2在第63年断单，而盛利2可持续到70年以上。

市场上其它所有产品，没有一个能做到这样大比例、这样早的557提领。

它是全港唯一，实力超级恐怖。

这样的结构设计，提取是对它最大的尊重。

长期来看，如果你的需求是"交完钱就开始拿钱"，盛利2几乎没有对手。

静态收益：不提也是综合最强

可能有人会说：我暂时不需要提领，就想让钱放着增值，盛利2还行吗？

行，而且综合成绩是最好的。

不提取情况下，5年缴费，盛利2前10年、20年、30年的IRR分别是3.52%、5.82%、6.5%。

以0岁男孩、10万美元5年缴为例：

• 第10年现金价值660,340美元
• 第20年1,387,972美元
• 第30年2,925,600美元

跟市场上主流产品对比，这个水平在每个阶段都不是最高的，但一直数一数二。

是综合各个阶段收益最均衡的。

前10年、20年收益最高的是宏挚传承，但20年之后增长乏力。

友邦保诚的产品，虽然30年左右和盛利一样能触顶6.5%的复利，但前期收益又打不过盛利2。

打个比方，就像跑800米。

宏挚传承第一圈比别人跑得都快，但到第二圈就累了，被很多人反超。

友邦环宇盈活和保诚信守明天，前面跑得没那么快，但第二圈最先冲过终点。

而盛利呢？

第一圈虽然不是冲在最前面的，但紧跟着前两名跑，而第二圈也和友邦保诚一样，最先冲过终点。

这是资产配置的逻辑——不追求单项冠军，追求综合稳定。

安盛靠谱吗？看分红实现率

讲到这里，可能有人会担心：保底这么低，万一分红派不出来怎么办？

这个担心很正常。

香港保险稳不稳定，不只在于保证有多少，更重要的是公司的分红实现率和投资能力。

去年7月，我们整个团队花了两个星期，从12家香港保险公司官网扒取了上千条数据，做了一个全面的分红实现率排名。

安盛最终排名第二梯队。

为什么这么排？

有几个关键数据：

• 过往分红实现率在90%以上的数据占比七成以上
• 分红实现率达80%及以上的数据占比9成
• 10年+储蓄保单平均分红实现率81.8%
• 周年/复归/终期红利的平均值都在95%以上

但它被一个特殊数据拖累了——过往有一个重疾险的分红实现率最低只有28%。

虽然并不代表安盛整体水平，但在事实上确实加大了波动。

所以只能把安盛排在第二梯队，如果去掉这个异常值，安盛是妥妥的第一梯队。

作为全球最大的保司，不要小看安盛。

它是稳健选手的代表。

还有这些隐藏功能值得关注

很多人看盛利2的时候，目光都被它的收益光芒遮蔽了。

其实盛利2给我更大的惊喜，是它在功能和细节上做了全面升级。

1. 货币转换：9种货币，0手续费

支持美元、澳元、英镑、加拿大元、欧元、港元、澳门币、人民币、新加坡元互相转换。

而且从第3个保单周年日开始就可以转换，0手续费。

这在整个市场里都是很少见的。

2025年初人民币兑美元跌破7.3关口，中美利差达300基点历史高位。

汇率不确定性增加的时候，能灵活转换货币就是实打实的优势。

2. 双货币户口：市场首创

这是盛利2首创的功能，从第5个保单周年日起可以使用。

包括主要货币户口（等于保单货币）和环球货币户口（8种货币中选1种），可以无限次免费调配。

双货币户口功能很实用，可以把保单里一部分钱放到外币户口，也有活期利息。

更多的使用场景是：

孩子在英国读书、你在新加坡出差、父母在国内养老——一张保单可以同时满足三地需求。

今年澳洲留学签证费从710澳币涨到1600澳币，提前用港险美元保单规划教育金更有保障。

3. 财富管家：高净值客户专属

这个功能也是安盛首创的，其它保司有类似功能，但都不如安盛做得好。

财富管家服务可为最多3位收款人预先设定开始提取年份、提取期、提取金额和支付次序。

两个作用：

一是保单直接打给第三方，不经过你的手和账户，隐私性很棒；

二是可以做到类年金似的定期打款，下达一个指令多次重复执行。

有钱人都这么做——让财富自动流转，而不是每次都要亲自操作。

4. 身故赔付：最低130%

普通香港储蓄分红险身故最低赔付保费的**101%-105%**左右，几乎没有身故杠杆。

而盛利2只要满足一定条件，身故最低可赔付总保费的130%。

给足了关怀。

结论：瑕不掩瑜，适合谁买？

讲到这里，盛利2这个产品我已经讲得很透彻了。

它确实有问题：

保证回本25年，保底收益0.23%垫底，红利锁定了不能解锁。

但它的优势也足够突出：

全港唯一557提领、综合静态收益最强、9种货币0手续费转换、双货币户口市场首创、财富管家功能完善、身故赔付130%起步。

预期回本周期7年，在市场上属于正常水平。

提领只是安盛盛利2众多优点中的一个，并不能完全概括这款产品。

盛利2有一些小问题，但仍是市场上最强的产品之一。

适合谁？

• 想要"交完钱就开始拿钱"的现金流需求者
• 认可长期主义、愿意用时间换收益的投资者
• 有多币种资产配置需求的高净值家庭
• 信任安盛这家全球最大保司的投资能力

不适合谁？

• 对保底收益有执念、无法接受0.23%的保守型投资者
• 需要短期内保证回本的资金

如果实在不喜欢低保证，可以看看高保证的产品，适合自己最重要。

大贺说点心里话

盛利2的产品力确实强，但怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。