保诚分红实现率最低16%，友邦最高169%——同样是港险，为什么差距这么大？

你好，我是大贺。

今天这篇文章，我不推销、不带货，只摆数据。

最近刷到很多人问：2026年了，港险还值得买吗？

哪家保司靠谱？

我翻遍了香港保监局最新年报、各家保司的分红实现率数据，整理了一份硬核分析。

数据摆在这，你自己判断。

先说结论：现在买港险依然值得，但要选对

不废话，直接给结论。

现在依然是入手港险的窗口期，但不是所有人都适合，更不是随便买哪家都行。

为什么这么说？

三个核心数据：

第一，市场在用脚投票。

2025年上半年，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速创历史新高，说明资金还在持续流入香港保险市场。

第二，收益优势依然存在。

香港主流保险产品收益率约6.5%，横向对比内地储蓄险——银行存款利率一降再降，3%都快保不住了。

6.5%的收益率放在当下环境里，依然有吸引力。

第三，汇率窗口还在。

现在入手能锁定当前收益水平，比等后续产品调整后再买更划算。

但我要泼一盆冷水：

港险7%+收益率的时代已经一去不复返了。

2025年7月1日起，香港保监局下调了分红险演示利率，这意味着未来产品的预期收益会进一步收窄。

所以，现在入手的优势很突出，但前提是你选对了保司和产品。

选错了呢？

看看保诚的分红实现率最低16%，你就知道"港险"这两个字本身不是护身符。

保司之间的差距比你想象的大得多。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但如果你只是跟风，没想清楚自己的资金规划和风险承受能力，别被销售忽悠了，先把这篇文章看完再说。

推荐清单：不同需求选这些

很多人问我：大贺，你测评了这么多产品，到底推荐哪个？

我不卖保险只做测评，但可以根据不同需求给你一个清晰的选择框架。

长期持有、不急用钱 → 友邦环宇盈活

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

香港每3个人中就有1个是友邦的客户。

业内流传一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但友邦的江湖地位确实摆在那。

代表产品友邦环宇盈活，在保单30-40年的优势非常明显。

30年就可以实现预期收益率6.5%。

但它有个特点：复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划，比如给孩子存教育金、给自己存养老金，前期不急着用这笔钱，那友邦环宇盈活很合适。

它更像一个专门为长远打算设计的存钱罐，放得越久越香。

20年内要用钱 → 宏利宏挚传承

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

代表产品宏利宏挚传承，如果你未来20年内要用钱——比如孩子留学、换房——它是最好的选择。

这个数据很说明问题：

宏挚传承在保单前20年一直是市场天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

早提领需求 → 安盛盛利2

安盛1817年成立，208年历史，全球第三大国际资产管理集团。

全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

历经两次世界大战仍保持稳健，这个底子够硬。

代表产品安盛盛利2，虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领，安盛盛利2是首选。

特别是567提领（第5年开始提领、第6年、第7年），安盛盛利2的提领优势比永明更大。

看好人民币、想用人民币投保 → 永明

永明在香港开展业务的时间是最早的，1892年就开始了，本土化程度更高。

它有个独特优势：

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保司给出的美元保单收益更高，但永明打破了这个规则。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

代表产品永明万年青星河尊享2，虽然安盛盛利2的早提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实。

为什么这么推荐？看分红数据

你可能会问：大贺，你凭什么这么推荐？

数据摆在这。

2025年最新的分红实现率数据，我给你拉出来对比：

这个数据很说明问题。

友邦的特点是：向上潜力大、向下波动小。

分红实现率最高能到169%，最低也有64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

产品种类多、时间久、分红实现率稳定，这就是我推荐它做长期持有的原因。

宏利和永明的特点是：稳。

宏利分红实现率78%-98%，永明66%-97%，波动范围都比较窄。

总现金价值比率中位数都在**94%-97%**之间。

稳健型选手，适合不想操心的人。

安盛虽然方差也小，但最低值50%需要注意。

不过它的产品结构设计在提领上确实有优势，这也是我推荐它做早提领选择的原因。

顺便说一下，2025年2月28日香港保监局发布了分红演示利率上限新规。

很多人担心这会影响收益，但实际上演示利率≠实际收益。

真正决定你能拿多少钱的，是保司的投资能力和历史分红实现率。

方正证券2025年7月的研究报告也印证了这一点：

香港保险分红实现率集中在60%-100%，实际投资收益率中枢高于内地分红险。

所以，别被演示利率吓到。

看历史数据比看PPT更靠谱。

保诚为什么没推荐？

看到这里，肯定有人要问：大贺，保诚呢？

保诚那么大的公司，为什么不推荐？

很多朋友一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那：

1848年于英国伦敦创立，176年历史。

在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市，扎根香港60年。

服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户。

保诚的理财顾问数量是全港最多的，底气确实硬。

但问题在于投资策略和分红波动。

看数据：

保诚分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。

这个**16%**是什么概念？

意味着某些年份、某些产品，你拿到手的分红只有预期的六分之一。

为什么会这样？

保诚的投资策略是激进型：

固收类49%、权益类49%，几乎对半开。

其他保司基本都是70%以上固收、**5%-24%**权益，保诚是唯一一个权益类占比这么高的。

保诚不像其他保司会把收益做平滑——把好年份赚的利润用来填补差年份的亏损，让每年分红实现率看起来都比较稳健。

保诚是真实反映市场盈亏，不做削峰填谷。

这意味着：市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大，分红实现率的起伏比友邦明显得多。

所以，如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力。

不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

代表产品保诚信守明天，虽然28年可以实现**6.5%**的收益率。

但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2。

不推荐买。

市场全景：这些保司都在卖什么

前面说了推荐和不推荐的理由，现在补充一些市场背景，帮你建立更完整的认知。

2025年上半年非银渠道标准保费排名：

为什么要看非银渠道？

因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素影响。

而非银渠道——通过经纪、代理这些渠道卖出去的业务——能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

这个数据很说明问题：

排名靠前的这几家，要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。

能在非银渠道站稳脚跟，说明它们的产品和服务确实经得住长期检验。

顺便解释一下标准保费的计算方式：

整付×10%+年度化保费。

这样可以把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位，更容易比较保司产品的实际销售情况和吸引力。

另外，国寿挤进前五也是情理之中。

国寿傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了。

中国人寿（海外）是中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%，这个背景懂的都懂。

各保司投资风格一览

如果你想更深入了解各家保司的底层逻辑，可以看看它们的投资策略。

这个表格一目了然：

除了保诚是激进型，其他四家都是稳健型。

友邦、宏利、永明的固收类占比都在70%以上，安盛也有60.8%。

权益类占比都控制在24%以下。

这意味着它们的收益波动会相对较小，更适合追求稳健的投资者。

保诚的49%权益类占比，决定了它的收益曲线会更像坐过山车——两极分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

选保司本质上就是选投资风格。

你是想要稳稳当当的6%，还是愿意承担波动博取更高收益？

想清楚这个问题，选择就不难了。

最后提醒：别跟风，要匹配

说了这么多，最后再强调一点：

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

现在的市场环境是什么样的？

美联储降息，黄金价格一路上涨，内地银行存款利率一降再降，房产租售比越来越低。

很多人手里的钱不知道往哪放。

所以2024年全年香港保险新造保费创历史新高——2198亿港元，同比增长22%。

内地访客贡献了628亿港元，占比28.6%。

市场确实火爆，但火爆不代表你就该冲进去。

现在的情况是：

优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。

港险**7%+收益率时代已一去不复返，但6.5%**收益率横向对比内地储蓄险仍有优势。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但如果你只是看别人买就跟着买，没想清楚自己什么时候用钱、能承受多大波动，那我劝你先别动。

数据摆在这，你自己判断。

大贺说点心里话

看完这些数据，你可能已经有了初步判断。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面还有一个很多人不知道的信息差，能帮你实实在在省下一笔钱。