友邦环宇盈活：银行理财跌破2%，这款港险6.5%收益靠谱吗？3个关键数字必须看

你好，我是大贺，北大硕士，在港险行业深耕了9年。

最近刷到一条新闻，2025年2月银行固收类理财年化收益率降到了2.27%。

有些产品业绩基准下限首次跌破2%，甚至出现负收益。

评论区一片哀嚎，有人问我：港险动不动就说6%、7%的收益，靠谱吗？

正好手头有一份友邦「环宇盈活」的计划书，今天就用问答的方式，把大家最关心的问题一个个拆开说清楚。

Q1：这份计划书讲的是什么产品？

先说基本面。

这份计划书是给0岁男孩投保的，总保费25万美金，分5年缴，每年交5万美金。

保单货币是美元，保障年期终身。

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，这个"英式分红"后面会细讲，先记住这个关键词。

Q2：收益是怎么算出来的？

这个坑我见过太多人踩了。

很多人看到计划书上的收益数字，以为全是保证的，结果发现不是那么回事。

英式分红的收益结构由三部分组成：保证金额 + 复归分红 + 终期分红。

保证金额，就是保险公司必须给你的最低金额。

不管投资环境多差，这笔钱是实打实的保底。

复归分红，类似每年发的工资，发了之后就不会再减少。

复归红利占比越高，产品波动越小，提领的时候也更稳。

终期分红，是退保或理赔时一次性派发的，平时不累积到现金价值里。

它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，波动越大。

关键看这几个数字：港险的非保证部分占大头，这是高收益的来源，也是很多人纠结的地方。

Q3：什么时候能回本？

先别急着买，听我说完这个回本时间。

第1年刚交5万，这时候退保，计划书演示的收益连已交保费的1%都拿不到。

第5年交完25万，退保收益还是追不上总保费，仍然有损失。

为什么？

保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都集中在前面扣了。

缴费期间退保基本都是亏的，这是行业常态，不只是这款产品。

保单第7年预期回本，第18年保证回本。

什么意思？

第7年是按预期收益算的回本时间，第18年是只算保证部分的回本时间。

如果你买港险是为了短期周转，这个产品不适合你。

Q4：长期持有能赚多少？

我直接告诉你结论：时间越长，收益越高，而且越往后增长幅度越大。

• 第10年：预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年：预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年：预期总收益146.3万美金，复利IRR达到6.5%

25万本金，30年变成146万，接近6倍。

这就是复利的威力。

港险收益是复利计算的，一点回报差异看起来没什么，几十年滚下来差的就多了。

看下面这张复利曲线图就明白了。

Q5：最好和最差情况差多少？

别被销售忽悠了，只看预期收益不看波动范围是不行的。

计划书里有乐观和悲观两种情景演示：

• 第10年：乐观39.3万，悲观27.4万，相差约12万
• 第20年：乐观77.9万，悲观42.2万，相差约35万
• 第30年：乐观146.3万，悲观65万，相差约81万

时间越久，乐观和悲观的差距就越大。

这不是吓你，是让你心里有个数。

悲观收益和乐观收益演示，是保司给我们预设的收益区间。

实际操作中，只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了，因为它和实际情况最贴近。

Q6：预期收益能实现吗？看这个指标

这是很多人问我的核心问题：港险计划书上的收益，到底能不能拿到？

我直接告诉你结论：实际能拿多少，得看保险公司的真实投资水平。

具体指标叫分红实现率。

分红实现率 = 实际收益 ÷ 预期收益。

达到100%，就是计划书演示的数字。

低于100%，实际收益就打折扣。

香港保险业监管局有个网站，专门公布各家保险公司的分红实现率，可以自己查。

友邦保险公布了2024年的分红数据，75款分红产品里62款公布了数据。

最高分红率达到169%。

当然，过去的分红实现率不能完全代表未来。

但至少港险的收益是可追溯的，不像某些暴雷的理财产品，钱进去了就不知道去哪了。

Q7：这款产品适合我吗？

说到底，一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

如果你追求短期收益，这款产品不适合你——前7年都没回本。

如果你有一笔长期不动的钱，想给孩子做教育金或者自己做养老储备，愿意用时间换收益，那可以考虑。

希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架。

以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看完收益数字只是第一步，怎么买、在哪买、能不能省钱，这里面的门道更值得你了解。