宏利宏挚家族：适合做40年现金流，不适合短钱硬上

你好，我是大贺。

今天聊 宏利「宏挚家族（宏挚传承 & 宏挚家传承）」。

这不是单看一张收益表的问题。

咱们做规划，得看三代人。

孩子读书。家庭置业。自己退休。最后再到财富传承。

这几件事，看着离得远。其实都在一条现金流时间轴上。

一张保单要扛住的，不只是收益数字

很多家庭问港险。开口就是回报率。

我一般会先把问题往回拉。

这笔钱准备用来干什么？

如果是孩子未来留学。钱要在某个时间点拿出来。不能卡壳。

如果是给孩子置业或创业。前期灵活性就很重要。

如果是自己养老。更看重中后期现金价值。不能只看第几年回本。

如果是传承。还要看保单权益。看后续安排是否方便。

家庭理财最怕的是断档。

0到10年，家庭支出压力最大。教育、房贷、老人健康，都可能一起出现。

10到30年，才是资产慢慢积累的阶段。

30年以后，才进入养老金和传承兑现期。

宏利这次的思路，是用两个产品接不同阶段。

宏挚传承更偏前期。主打高回报和灵活提取。留学、置业、创业这种用途，更容易对上。

宏挚家传承更偏中后期。主打稳健增值和多元传承。养老储备、财富安排，会更合适。

宏利香港服务超260万港澳客户。

这个数字不能直接等于产品一定好。

但它说明一件事。宏利在香港本地市场，不是小玩家。

对家庭长期规划来说，这一点很关键。

一张保单要陪家庭走40年。公司不能只会卖。还要能长期接得住。

先看宏利这家公司，底盘够不够厚

买储蓄型港险，我不建议只盯计划书。

计划书是产品端。

公司资产、盈利、资本、现金回流，是底盘。

截至2025年，宏利集团总资产达到10,254亿加元。

总投资资产为4,599亿加元。同比提高4%。

2025年宏利新业务价值同比增长18%。

归属于股东的净收入为56亿加元。比2024年上升2亿加元。

另外，宏利宣布普通股股息上调10.2%。

2025年的汇回资金达到64亿加元。

这些数字放在一起看。我的判断比较明确。

宏利不是靠单一产品热度撑起来的公司。

它的盈利、销售、现金回流，都在比较健康的位置。

不过你也别误会。

公司强，不代表每张保单都适合你。

公司底盘只是第一关。后面还要看资产怎么投。看产品现金流怎么设计。

75亿核心盈利，说明宏利还在往上走

2025年，宏利全年核心盈利录得75亿加元。

折合人民币约381.47亿元。

这个数字是2018年以来的高位。

2025年全年及第四季核心ROE分别为16.5%和17.1%。

第四季LICAT比率为136%。

这个指标我会看。

它反映资本充足情况。监管要求是底线。家庭长期保单，更要看公司有没有余力。

核心EPS为4.21加元。较2024年上升8%。

APE销售额上升14%。

新造业务CSM上升28%。

新造业务价值上升18%。

这些不是一个指标好看。是几条线一起往上。

再拉长看。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年是35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年是75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年是97亿加元。

中间不是每一年都直线上涨。

但大方向很清楚。

宏利过去七年，没有出现那种大起大落的经营状态。

这点我比较看重。

做家庭现金流，最怕公司风格激进。

今天特别猛。明天又大幅收缩。

这类波动，对40年保单不是好事。

香港市场贡献近四成，这点不能忽略

很多人买香港保险。会问一个问题。

这家公司在香港市场到底重不重要？

这个问题很现实。

如果香港只是集团边缘市场，那产品支持和资源投入就要打个问号。

宏利这边，答案比较明确。

亚洲市场，也就是以香港为重要贡献的板块，2025年核心盈利达到29.69亿加元。

占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。

核心盈利达到11亿美元。

年化保费达到20亿美元。刷新历史纪录。

香港保监局2025年第三季度数据显示。

宏利香港在经纪渠道的标准保费排名中，以61亿港币稳居市场二甲。

经纪渠道标准保费业绩同比劲增93%。

这个增速很猛。

我的看法是，香港市场已经不是宏利的普通市场。

它是宏利增长里非常重要的一台发动机。

这对投保人有意义。

产品迭代会更积极。服务体系会更成熟。资源也更容易倾斜。

当然，销售热不代表每个人都适合。

我还是那句话。别只看第一年交多少，看第27年能拿多少。

另外，全球财富与资产管理业务全年核心盈利增长14%。

这说明宏利不是只靠保险销售。资产管理也有贡献。

对长期分红险来说，这种综合能力也值得看。

4599亿投资资产，77.5%放在固收里

接下来要看资产端。

储蓄分红险能不能长期走下去，不能只看演示表。

演示表是结果。

资产配置才是过程。

宏利截至2025年12月31日，总投资资产高达4,599亿加元。

其中**77.5%**为固定收益资产。

这个比例很高。

我个人喜欢这种配置。

不是因为它看起来刺激。

恰恰相反。它不刺激。

保险资金的第一任务，不是去赌高波动市场。

它要匹配长期负债。要保证未来几十年的现金流。

这笔钱是要养老，不是要赌博。

地域上，宏利约**40%**资产投向美国。

**27%**在加拿大。

**22%**在亚洲及其他地区。

**10%**在欧洲。

这就是典型的全球分散。

它不是把风险压在一个市场上。

尤其这两年，很多家庭感受很明显。

内地存款利率已经处在历史低位。

2025年10月，国有大行5年期定存挂牌利率降到1.55%。

部分大额存单也跌破2%。

养老端也是一样。

2025年个人养老金开户人数突破7500万。

但平均年缴存金额不足2000元。

离每年12000元上限还差很远。

靠单一工具做养老，很难够。

港险能成为补位选择，根源在这里。

不是因为它神奇。

而是它把币种、期限、投资范围和传承安排放到了一起。

96%投资级债券，是它的安全底色

再把债券部分拆开看。

宏利的多元债券及私募债券，占总投资资产的58%。

规模达到2,659亿加元。

同比增加56亿加元。

其中，**96%**的债务证券及私募债券为投资级评级。

**70%**债券评级达到A级及以上。

这组数据，我认为比单看演示收益更重要。

债券配置里，政府及机构占33%。

公共设施占17%。

非周期性消费品占9%。

工业占9%。

能源占7%。

银行业和房地产相关各占5%。

后面还有周期性消费品、其他金融服务、基础材料、保险、通讯等。

政府及机构债券，是组合里的压舱石。

公共设施、非周期性消费这些，也偏防御。

这不是追风口的打法。

这是保险公司该有的打法。

证券化资产部分，也没有放得很激进。

优质证券化资产中，**70%**资产质量达到A及以上。

波动较高的证券化资产，仅占总资产0.5%。

合计20亿加元。

其中**95%**为A及以上等级。

我的判断很直接。

宏利资产端的风格，是稳中求利，不是高波动冲收益。

这对保守型家庭是好事。

但你也要接受另一面。

稳健型产品，不可能像高风险资产那样短期暴涨。

想三五年翻倍的人，不适合看这个方向。

宏挚家族怎么用：前期看灵活，后期看兑现

最后回到产品本身。

2026年1月，宏挚家族上线了 宏利宏挚家传承。

这个产品的一个关键卖点，是5年缴费、27年6.5%。

宏利宏挚家传承GC，第27年总回报率达6.5%。

GC与GS的预期回本年期均为6年。

宏挚家传承GS，第10年回报率4.29%。

第20年回报率6.00%。

宏挚家传承GC，第30年退保价值585%，回报率6.50%。

第40年退保价值1099%，回报率6.50%。

这些数字不错。

但我要提醒一句。

这里很多是预期和演示口径。

分红险不是存款。

非保证部分会受未来投资、分红策略、市场环境影响。

我不会只拿一个6.5%就下决定。

我会把它放进家庭时间轴里看。

如果你要做孩子留学金。更需要前期灵活提取。宏挚传承会更贴合。

如果你是给自己做养老。更看重20年、30年后的现金流。宏挚家传承更值得看。

如果你已经有基础保障。也有足够流动资金。想做美元资产和传承安排。宏挚家族可以进入备选。

但如果你手里现金很紧。

未来5年可能要买房、换房、创业。

我不建议硬上。

短期资金别碰。

这种产品适合长期不动的钱。

至少要能接受用6年左右看回本。

更要能接受20年、30年后再看真正价值。

宏挚家族的定位，我会这样概括。

前期，宏挚传承负责灵活性。

中后期，宏挚家传承负责积累和传承。

两者不是非要一起买。

要看家庭现金流。

预算有限，就不要贪全。

需求明确，再做搭配。

我对宏利宏挚家族的态度比较明确。

它适合做40年家庭现金流。

尤其适合已经有人民币资产、想补一部分美元资产、又重视养老和传承的家庭。

但它不适合短钱。

也不适合只看演示收益的人。

港险规划，不是买一张高收益截图。

是把孩子、父母、自己未来几十年的现金流，放在一张表里重新排一遍。

这才是它真正的价值。

大贺说点心里话

如果你看完宏挚家族，觉得方向对，但不知道该选宏挚传承还是宏挚家传承，可以先别急着交钱。把家庭未来10年要用的钱列出来，再看哪一笔适合放长期。