盛利2和环宇盈活：人民币还是美元，关键不是汇率

你好，我是大贺。写这篇时，是2026年05月10日。

最近很多朋友问我一个问题。

配置港险时，到底选人民币保单，还是美元保单？

这个问题看着像换汇问题。其实不是。

我做港险9年，服务过不少高净值家庭。越看越觉得，别把保险当保险，要把它当资产。

你买的是安盛「盛利2」。还是友邦「环宇盈活」。表面看，是币种不同。往深里看，是底层资产池不同。未来现金流不同。风险暴露也不同。

我的判断很明确。

长期资金。海外规划。资产分散。美元保单更值得。

但如果你未来所有钱都在国内用。又特别怕汇率波动。人民币保单也不是错。只是你要接受一个代价。

收益速度会慢。

选人民币还是美元保单，本质是在选一个资产池

很多人一听美元保单，第一反应是汇率。

美元涨了怎么办。美元跌了怎么办。缴费会不会变贵。以后拿钱会不会缩水。

这些问题当然要看。

不过，我会先看更底层的东西。

这张保单的钱，最终投向哪里？

人民币保单的资金，主要投向国内国债、银行存款等低风险资产。特点是稳。波动小。确定性强。

美元保单的资金，投向全球资产。包括美债、高息债券、跨市场股票等。空间更大。波动也更明显。

这就是两类保单的根本差别。

不是换一种钱那么简单。

你买人民币保单，本质是在买偏防守的资产池。你买美元保单，本质是在买全球资产配置的入口。

美元还有一个特殊位置。

它是全球储备货币。全球官方外汇储备里，美元占比最高。很多核心资产，都围绕美元定价。美债也是全球资产定价的重要锚。

这件事很现实。

你的资产表里，人民币占比是不是太高了？

房子是人民币。工资是人民币。存款是人民币。A股基金也是人民币。再买一张人民币保单，当然舒服。但它没有帮你分散货币风险。

聪明人都在做资产分散。

胡润研究院《2025中国高净值人群财富报告》提到，2025年中国高净值家庭平均海外资产配置比例达到30.5%。比2024年提升2.8个百分点。其中美元资产占比超过60%。

这不是富人迷信美元。

这是资产配置的基本动作。

鸡蛋别放一个篮子里。这话老。但真。

人民币保单：买的是省心，但代价不便宜

人民币保单最大的好处，很直接。

全程人民币结算。无需换汇。不占用外汇额度。

内地银行卡可以直接缴费。每年该交多少人民币，心里清清楚楚。不会被汇率波动影响缴费预算。

这点对一些家庭很重要。

比如未来养老在国内。医疗在国内。孩子也不考虑海外教育。家庭现金流都用人民币。你让他买美元保单，他每年都要盯汇率。确实累。

这种人，我不硬推美元。

人民币保单的核心功能，就是锁定现金流成本。

特别是中老年家庭。或者非常保守的人。人民币保单能给他稳定感。这种稳定感有价值。

不过，稳定感不是免费的。

人民币的安全感，本质上是用更低的资产增值速度换来的。

安盛「盛利2」就是一个很典型的例子。

同样看复利表现。美元保单30年复利可达6.5%。人民币保单要到50年，才达到相近收益。

慢了约20年。

20年是什么概念？

一个孩子从出生到大学。一个家庭从30多岁到退休前。资产复利最关键的时间段，就这样被拉长了。

我对人民币保单的态度很清楚。

它适合求稳。它不适合追求长期增值。

你可以选它。但别幻想它又稳又高收益。金融里很少有这种好事。

还有一个问题。

好产品少。

友邦「盈活」、友邦「盈御3」这类王牌产品，大多只有美元版。香港储蓄险和分红险的主流竞争场，长期都在美元产品上。

你坚持人民币保单，很多时候不是在选最好的产品。而是在可选范围里做妥协。

这点我有保留。

不是说人民币保单不能买。是它的选择权太窄。长期收益速度也偏慢。

再说一个容易被忽略的点。

香港市场里的人民币，很多时候涉及离岸人民币。离岸人民币和在岸人民币不是一回事。实际换汇链路里，也可能有点差损耗。

人民币保单看着完全规避了汇率烦恼。实际它更多是把个人端的汇率波动，变成产品结构里的资产收益差异。

说白了。

你少操心了。但你也少拿了一部分长期复利。

美元保单：收益空间更大，但别忽略换汇成本

美元保单的优势，不是美元这个名字好听。

它背后是更大的资产池。

中国10年期国债收益率约2.3%，这是2024年的水平。全球高息国债、债券，一些市场能到约8%。

这不是让你去追高息债。

我要说的是，美元资产池的工具更多。市场更宽。能做的组合更多。

近10年对比里，A股仅有1次跑赢美股。到2025年10月，Wind和Bloomberg数据显示，标普500年初以来上涨约14%，纳斯达克上涨约18%，同期沪深300上涨约9%。

数据摆在这里。

配置美元资产，不是赌美国永远赢。

而是给家庭资产留一条不同的路。

东边不亮西边亮。这就是风险对冲。

耶鲁基金的逻辑，普通人也能抄作业。

大卫·史文森执掌耶鲁基金35年。资金规模从13亿美元增长到312亿美元。增长20多倍。

它的核心不是押单一市场。是资产多元化。分散化。长期复利。

普通家庭做不到耶鲁那么复杂。

但可以做一件简单的事。

别让家庭资产全压在人民币体系里。

再看一个具体案例。

30岁的深圳妈妈，给刚出生的宝宝规划教育金。选择友邦「环宇盈活」美元保单。年交10万美元。交5年。计划持有20年。

20年后，保单价值约135万美元。

同期人民币版约980万人民币。按7.2汇率折算，美元保单多赚近115万人民币。

这个差距不小。

它可能就是一段海外留学费用。也可能是孩子研究生阶段的生活费。也可能是家庭资产多出来的一层缓冲垫。

这里我会更偏向美元保单。

特别是教育金。留学金。移民准备金。海外置业储备金。

这些钱未来本来就可能用美元。你现在买人民币保单，反而绕远了。

不过，美元保单不是没有代价。

第一个代价是汇率波动。

人民币升值时，美元资产折算成人民币会变少。人民币贬值时，折算回来会变多。短期看，会有心理波动。

我不建议拿短钱买美元保单。

三五年要用的钱。别碰。

你拿短期资金去买长期美元保单，汇率波动会放大你的焦虑。保单前期现金价值也未必适合周转。

第二个代价是换汇成本。

内地换汇通常要两次操作。点差损耗约0.5%-1.5%。还有每年5万美元外汇额度限制。

这不是小事。

年交10万美元的家庭，要提前安排资金路径。不能临近缴费才着急。否则容易被流程和汇率卡住。

我的判断是这样。

长期不用的钱，美元保单更有价值。短期要用的钱，别拿来赌汇率。

你得把它当成一笔长期资产。不是一年两年的理财。

三类家庭，直接按用途选

我不喜欢把问题讲得太玄。

你就问自己一个问题。

这笔钱未来在哪里花？

如果未来所有支出都在国内。房贷在国内。养老在国内。医疗在国内。孩子教育也在国内。你还极度担心汇率波动。

那就选人民币保单。

别纠结。

你买的是确定性。接受较低的长期收益就行。

这类家庭里，中老年群体更典型。现金流稳定最重要。省心最重要。不要为了多一点长期演示收益，把自己弄得天天盯汇率。

如果你有海外留学、移民、置业计划。或者本来就想追求长期高收益。家里资产已经大部分是人民币。

那我会优先美元保单。

尤其是友邦「环宇盈活」这类美元产品。它解决的不是单张保单收益问题。它解决的是家庭资产过度集中问题。

这类家庭，我不建议继续只买人民币资产。

你的资产表已经够人民币了。该加一点美元资产。

还有一类人最纠结。

怕汇率波动。又不甘心放弃美元资产池。

这类可以看双币现价一致型产品。比如永明「星河尊享」、万通「富饶千秋」等。它们属于折中方案。人民币和美元现金价值挂钩。

这类产品的意义，是降低你在币种上的纠结成本。

不过，我要提醒一句。

双币结构听着漂亮。也要看具体条款。看现金价值。看分红假设。看转换规则。不能只听一句“兼顾稳定与收益”。

我的态度很明确。

保守型家庭。选人民币。进取型家庭。选美元。纠结型家庭。再看双币现价一致型。

别把简单问题复杂化。

写在最后：盛利2和环宇盈活，关键看你的钱要去哪里

最后用一张表收一下。

美元保单在长期保值与抗通胀维度，评级是**★★★★★。人民币保单是★★★☆**。

美元保单在流动性与使用场景上，评级是**★★★★★。人民币保单是★★★**。

这背后很好理解。

美元是全球高流动性资产。使用范围广。可以对应海外教育、移民、全球消费和资产配置。

人民币保单锁定汇率。避免换汇烦恼。适合未来生活重心在国内的人。

我自己的判断是：

人民币保单，是用收益换安心。

美元保单，是用波动换长期高收益和全球配置权。

短期国内用。怕波动。选人民币。

长期持有。要高收益。有海外规划。或者家庭资产人民币占比已经很高。美元保单更值得。

安盛「盛利2」也好。友邦「环宇盈活」也好。真正要看的不是名字。也不是演示数字有多漂亮。

要看这张保单放进你的家庭资产表里，到底补了什么。

补确定性。还是补增长性。

补国内现金流。还是补全球配置。

想清楚这个问题，币种选择就不难了。

大贺说点心里话

港险这件事，产品是一层，币种是一层，渠道和方案又是一层。你要买得明白，也要买得省心。真有配置想法，可以先把信息差补齐，再决定怎么下手。