万年青、智选储蓄宝等5款港险，谁才是真赢家

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊一组很大的数据。也聊五款被反复问到的产品。

永明「万年青」。立桥「智选储蓄宝」。友邦「环宇盈活」。保诚「信守明天」。宏利「宏泽传承」。

截至2026年05月10日，2025年香港保险市场的数据，已经足够清楚了。

你以为保监局只是发了一张榜单。

其实不是。

我会把它拆成四层来看。总保费。标准保费。非银和经纪渠道。最后才是产品榜。

换个口径你就明白了。

同一批保司。排名会完全不一样。

3309亿港元，不是一次普通反弹

来看这组数据。

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。

同比2024年，大涨超5成。

再往前看。2016年疫情前峰值，是1851亿港元。

2025年比它高了近80%。

这个数字很夸张。但我不建议只把它理解成“报复性投保”。

我更愿意把它看成结构性变化。

港险已经从很多内地家庭的“可选项”，变成高净值和中产家庭的“标配资产”之一。

不过，这里面有个很容易看错的点。

市场变大，不代表所有公司都一起赢。

蛋糕变大了。有人切得更多。有人只是站在旁边看热闹。

公司排名在分化。渠道在分化。产品也在分化。

这张表里藏着秘密。

2025年Q1是934亿港元。Q2是803亿港元。Q3是907亿港元。Q4是665亿港元。

全年不是单点爆发。

前三个季度都很强。Q4有所回落。但全年高度已经抬上去了。

我的判断很直接。

3309亿不是短期热闹。它是港险需求重新定价后的结果。

表面赢家是汇丰、友邦、恒生，但总保费不能看太重

第一层答案，很直观。

2025年前十大保司里，汇丰514亿。友邦447亿。恒生333亿。

前三名很稳。

前三季度市场份额也能看出来。

汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。

后面是富卫8.89%。宏利8.82%。中银人寿8.14%。保诚6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛3.98%。

如果只看总保费，你会觉得答案很简单。

汇丰最强。友邦第二。恒生第三。

但我不这么看。

总保费这个口径，有天然短板。

一次性缴清的整付保费。和分期缴付的保费。直接加在一起。

这会把很多东西搅在一起。

2025年整付保单占比很高。市场公开数据里，整付保单占到48.9%。5年以下缴费占27%。5-10年占21.4%。美元保单占比约80%。

这就解释了一个问题。

为什么有些银行系公司，总保费看起来特别大。

银行网点强。整付产品卖得多。数字自然会被抬高。

但这不一定等于产品力最强。也不一定等于长期业务质量最好。

数据不会骗人。但你要看它在讲什么。

行业总保费增速中位数线是215亿。有7家公司低于这条线。

中国人寿增速**+14%。保诚增速+22%**。

这两个数字都低于市场约**50.8%**的整体增速。

这里我会说得重一点。

中国人寿和保诚，在这一轮总量大潮里，确实掉队了。

不是说它们没有实力。

而是这轮增长红利，它们吃得不够多。

尤其保诚。品牌认知还在。老客户基础也在。但增速慢，就是慢。

这件事不用替它找借口。

标保口径一换，真正的含金量就出来了

看港险市场，不能只看总保费。

更该看标准保费。

标准保费的意义，是把不同缴费期折算成统一口径。

1年交。2年交。5年交。10年交。

直接加总，当然会失真。

换个口径你就明白了。

标准保费收入中位数是110亿港元。

头部公司变成这样：

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%**。

中银人寿259亿，增速**+49.5%**。

友邦228亿，增速**+28.3%**。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

中国人寿126亿，增速**+41.1%**。

永明金融118亿，增速**+45.5%**。

安盛110亿，增速**+126.3%**。

这张表我建议认真看。

它比总保费榜更有价值。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，仍然是第一梯队。

但安盛冲得非常猛。

标保增速**+126.3%。总保费增速也有+134%**。

立桥更夸张。增速**+148%**。

这说明什么？

2025年的增长，不只是老牌公司吃老本。

安盛、立桥、万通、忠意、安达这些名字，开始有存在感了。

富卫标保79亿，增速**+42.0%。恒生75亿**，增速**+40.6%。万通49亿**，增速**+97.5%。周大福40亿**，增速只有**+0.9%。太寿24亿**，还是**-3.2%**。

这才是关键。

市场不是平均上涨。

有的公司在重新定价。有的公司还停在原来的节奏里。

我自己的判断是：

2025年真正打动客户的，不是“大公司”三个字。是短缴、流动性、多货币、确定性这些具体能力。

安盛、忠意、万通、安达、中银、永明的2年期和5年期分红储蓄险，才是这一轮爆发的主力。

剔掉银行流量，友邦和永明的优势更清楚

再看第三层。

非银渠道。

这里包括代理和经纪。它更能看出保司自己的获客能力。

银行渠道当然重要。

但银行渠道依赖母行网点流量。客户进来，顺手配置。产品竞争力反而不是唯一变量。

非银渠道不一样。

它靠代理队伍。靠经纪顾问。靠产品对比。靠持续服务。

这部分更硬。

2025年，友邦非银渠道标保228亿，增速**+28.1%**，排第一。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

保诚的体量还在。但增速只有7.6%。

我对保诚这块有保留。

保诚是大个子，但这轮跑得不快。

安盛就不一样。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%**。

忠意人寿增速**+106.4%。万通保险+95.4%。香港年金公司+122.3%。香港苏黎世人寿+100.6%**。

这里我会给一个明确判断。

友邦是2025年少数能同时做到体量和增速都不错的赢家。

它不是增速最高。

但它的底盘太大。还能保持非银渠道第一。

这不容易。

再看经纪渠道。

2025年全年经纪业务整体增速81.9%。个人直销增速38.1%。

差距很明显。

越来越多内地客户赴港投保，不再只找单一代理人。

他们会找IFA。也就是独立理财顾问。让顾问在不同保司之间做比较。

这个变化很重要。

代理人通常只能推自家产品。

IFA能把永明、友邦、保诚、宏利、安盛、立桥这些产品放在一起看。

对客户来说，这个视角更接近真实需求。

永明金融经纪渠道占比98%，规模206亿。

这就是为什么永明这两年存在感很强。

它几乎就是经纪渠道里长出来的公司。

宏利经纪占比43%。规模135亿。

友邦经纪占比22%。规模98亿。

保诚经纪占比29%。规模64亿。

安盛经纪占比54%。规模75亿。

这组数据，我看完以后结论很明确。

永明是经纪渠道的绝对王者。

这不是一句夸奖。

经纪渠道代表了内地客户的主动比较。代表客户不是被银行网点带着走。也不是只看某一个品牌。

能在这个渠道占到高比例，说明产品被反复比较后，仍然能站住。

真正的赢家，写在三张产品榜里

前面讲公司。现在讲产品。

我一直觉得，港险不能只看保司名字。

最后要落到产品。

同一家保司，不同产品差异很大。

同一款产品，也要看你拿它做什么。

教育金。养老。传承。短期停泊。多货币配置。

用途不一样，答案就不一样。

1年期整付：立桥「智选储蓄宝」很适合稳健资金

先看1年期产品规模。

恒生保险290亿，该期占比87%。

友邦250亿，占比56%。

汇丰211亿，占比41%。

富卫209亿，占比78%。

宏利191亿，占比61%。

永明101亿，占比48%。

立桥87亿，占比90%。

保诚66亿，占比30%。

安盛31亿，占比22%。

中银31亿，占比2%。

1年期整付，很多时候像银行定期。

一次性缴费。看确定性。看期限。看保司。看资金用途。

这里最值得单独讲的是立桥「智选储蓄宝」。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。

没有非保证收益。

这点很关键。

很多分红储蓄险会有演示收益。里面有保证部分，也有非保证部分。

非保证收益不是不好。

但你不能把它当确定收益来用。

立桥这款的价值，就在于它把不确定性拿掉了。

我会这样说：

如果你就是稳健型资金，讨厌分红波动，立桥「智选储蓄宝」是这一类里很强的选择。

它不是为了冲长期IRR。

它解决的是另一个问题。

本金和利息的确定性。

上海企业主拿闲置资金做5年安排，这类场景就很匹配。

但我也提醒一句。

它适合的是明确能放一段时间的钱。

短期要周转的钱，不要硬塞进来。

富卫「智盈汇聚」也很值得看。

富卫整付产品占比78%。主力客群里有不少保费融资客户。

保单抵押。向银行融资。赚利差。

在2025年汇率分化环境下，这类玩法确实受欢迎。

但我不建议普通家庭轻易碰杠杆。

保费融资不是普通储蓄。它有利率风险，也有汇率风险。

你看别人赚利差。别忘了别人也在扛波动。

友邦「财智滚滚」多货币可选。品牌和渠道都强。

适合对友邦品牌有偏好，又希望做短期整付配置的人。

但它和立桥不是一个逻辑。

一个偏品牌和多货币。一个偏确定利息。

2/3年期：永明「万年青」是经纪渠道最亮的产品

再看2到3年期。

汇丰293亿，占比57%。

中银224亿，占比86%。

永明101亿，占比48%。

安盛65亿，占比47%。

富卫54亿，占比20%。

中国人寿45亿，占比33%。

2/3年期，是2025年最热的赛道之一。

它抓住了内地客户的真实痛点。

缴费不要太久。流动性要高。未来还要能应对教育金、养老、多货币需求。

这里面，永明「万年青」非常突出。

它是2年缴费。

第2年起，每年可以提取5%。

市场上通常叫“225提取”。

更重要的是，它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。

收益完全一致。

这个设计很聪明。

很多家庭买港险，不只是为了收益。

还为了孩子以后留学。为了未来养老。为了跨币种资产。

你现在不知道孩子以后去美国、英国，还是继续用人民币资产。

保单多货币切换，就会变得很有意义。

我对永明「万年青」的评价很明确。

如果你要做教育金，又希望短缴和提取灵活，永明「万年青」是2025年最值得重点看的产品之一。

它不是靠一句宣传火起来的。

它是经纪渠道一遍遍比较后，被推出来的。

深圳90后互联网从业者。杭州宝妈。很多客户的需求都差不多。

不想缴太久。希望未来能提。又不想被单一货币锁死。

万年青正好打在这个点上。

当然，它也不是适合所有人。

如果你追求极致长期IRR，且完全不需要早期提取。

那你可以把5年期产品一起比较。

万年青的强项是短缴、流动性、多货币。

不是所有维度都第一。

安盛「盛澜」系列也要看。

它的2/3年期市场占比47%。

安盛整体保费暴涨，和经纪渠道扩张关系很大。

产品线齐。打法积极。渠道推得动。

这也是安盛能冲出来的原因。

富卫在上市后还有“生娃现金奖励”活动。

市场热度不低。

但我更看重产品本身。

活动可以加分。不能代替产品逻辑。

5年期：友邦、保诚、宏利，才是真正的长期战场

5年期更重。

它不是短期停泊资金。

它锁定长期现金流。也更能看出保司长期分红能力。

榜单上，友邦179亿，占比40%。

保诚132亿，占比60%。

宏利119亿，占比38%。

中国人寿65亿，占比48%。

安盛39亿，占比28%。

恒生30亿，占比9%。

周大福24亿，占比35%。

万通21亿，占比40%。

安达占比20%。

这张表里，友邦、保诚、宏利是主角。

友邦「环宇盈活」，是友邦五年期旗舰产品。

长期IRR表现出色。多货币可选。全渠道都在推。

它稳住了友邦在标保口径下的行业位置。

我的判断是：

看长期稳健和综合实力，友邦「环宇盈活」仍然是第一梯队产品。

它不一定在每一个单点都最刺激。

但它胜在均衡。

品牌。渠道。产品。长期数据。都比较稳。

保诚「信守明天」也很强。

它长期预期IRR领跑行业。内地客户认知度很高。

保诚还有一个特别点。

它是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。

并且将于2026年4月额外公布20年IRR数据。

这对长期资金很重要。

分红险不能只看演示表。

你要看保司历史兑现能力。

保诚在这个维度上，确实有底气。

但我不会因为它长期分红资料好，就忽略它2025年的增速问题。

保诚非银渠道增速只有7.6%。

这说明市场竞争压力变大了。

我对保诚的结论是：

如果你重视长期分红记录，保诚「信守明天」可以重点看。

但不要只因为品牌熟，就不比较其他产品。

宏利「宏泽传承」更特别。

它主打快速回本。

1年交，3年预期回本。

5年交，6年预期回本。

这对高净值家庭很有吸引力。

先返本。后增长。心理感受会更舒服。

不过，宏利这款争议也在这里。

它取消周年红利。

全部分红并入终期红利。

这意味着收益兑现周期更长。

我会说得直一点。

宏利「宏泽传承」适合能等、能理解终期红利的人。

如果你很在意每年看到分红入账。

这款不一定适合你。

它不是不好。

而是产品结构更考验耐心。

高净值家庭做传承，能接受长期锁定，可以看。

普通家庭拿教育金来做，我会更谨慎。

五款产品怎么选，我会这样排

讲到这里，不绕了。

如果你的需求是确定性。

我会优先看立桥「智选储蓄宝」。

5年保本保息5%单利。没有非保证收益。

这类钱，不适合拿去赌分红。

如果你的需求是教育金和灵活提取。

我会重点看永明「万年青」。

2年缴费。第2年起每年提取5%。还支持4种货币。

这套设计很贴近内地家庭。

如果你的需求是长期综合稳健。

友邦「环宇盈活」值得放进第一轮比较。

它不是只靠一个卖点。

它靠的是整体均衡。

如果你最看重长期分红记录。

保诚「信守明天」有优势。

20年以上分红实现率披露，是它的底气。

如果你是高净值家庭。

又能接受终期红利兑现周期。

宏利「宏泽传承」可以看。

但别把“预期回本”当绝对承诺。

这点要分清。

写在最后：2026年，别只追爆款

2025年的港险市场，不是老牌巨头守住地盘的故事。

更像是新玩家一起冲出来。

安盛冲得快。立桥很黑马。永明吃透经纪渠道。友邦仍然稳。保诚和宏利还有长期底盘。

产品分化已经很明显。

客户也更理性了。

以前很多人只问收益高不高。

现在会问保本吗。能不能提取。能不能换货币。分红实现率怎么样。经纪渠道能不能做全市场比较。

这是好事。

我的最终判断是：

2026年不是谁名气大，谁就一定赢。

能读懂客户需求。能把产品打磨得足够具体。能让渠道讲清楚差异。

这样的保司，才会继续站住。

对普通家庭来说，也别被“爆款”两个字带着走。

短期资金，别碰长期产品。

教育金，别只看长期IRR。

养老钱，别只看前几年回本。

传承资金，别怕时间长，但要看分红兑现逻辑。

港险可以买。

但要买得明白。

这比追任何一张榜单都重要。

大贺说点心里话

如果你已经在看这几款产品，我建议别只拿一张演示表做决定。把缴费期、提取节奏、币种和渠道政策一起看，差别会很大。