国寿丰饶传承3+广发融资：13.74%演示收益，关键看3.9%封顶

你好，我是大贺。

今天聊一个最近很多高净值客户在问的组合。国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

它不是单纯买一张储蓄险。也不是简单借钱投资。

更像过去买房那套逻辑。

用一笔首付，撬动一个更大的资产。资产慢慢涨。贷款利息可控。中间赚的是利差和杠杆。

我把数据拉出来比了。这个方案最值得看的，不只是9年年化13.74%。更关键的是，广发这边有一个贷款利率封顶3.9%。

在现在的香港融资环境里，这个封顶线很少见。

买房那套赚钱逻辑，现在确实变了

过去十几年，很多人靠买房赚钱。

说白了，不一定是个人多聪明。更多是踩中了一个时代。

买房赚钱有三个要素。

第一，房价处在上行风口。第二，用少量首付撬动一套大资产。第三，房价涨幅远高于按揭利率。

这三个点凑在一起，杠杆就很舒服。

比如你付三成首付。房子涨了20%。你的本金收益不止20%。因为你撬动的是整套房子的总价。

但现在不一样了。

房子不涨了。首付比例也不低。按揭利率也不算特别舒服。

我说得直接一点。

买房赚钱的三个要素，现在少了两个半。

很多人手里有现金。也有过杠杆经验。可找不到下一个“首付撬总价”的机会。

这时候，保费融资就被重新看见了。

素材里的这个演示很直接。

一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年预期净赚255.3万美金。相当于总投入的135.5%。每年回报13.74%。

注意。这里是演示。不是保证收益。

但这个数字足够让人认真看一眼。

我的判断很明确。

如果你还在用买房的思路找机会，保费融资值得研究。

它复制的是买房最核心的东西。低自有资金。撬动大资产。赚资产收益和融资成本之间的差。

不过它比房子更金融化。也更看条款。别听销售吹。咱看封顶线，看现金价值，看分红实现率。

保费融资，说白了就是银行替你养保单

很多人一听“融资保单”，就觉得复杂。

其实底层逻辑很简单。

贷款买保险。

你选一张现金价值比较高、分红潜力比较大的储蓄分红险。通常是美元保单，或者港币保单。

你自己出一部分钱。银行根据保单现金价值，再看你的资产情况，批一笔贷款。

这笔贷款不是打给你随便用。通常是直接去交保费。

保单生效之后，你不用每年掏全额保费。你主要支付贷款利息。

过几年，保单现金价值涨起来。你可以退保，也可以提取。先还银行本息。剩下的，就是你自己的利润。

这事的关键只有一个。

保单收益能不能覆盖贷款利息。

能覆盖，就有利润。利差越大，杠杆放大越明显。利差越小，收益就会被吃掉。利率失控，风险就会被放大。

这也是我看融资方案最在意的地方。

不是看哪家宣传收益最高。不是看哪家话术最漂亮。也不是只看贷款利率现在低不低。

我会看三件事。

产品本身现金价值够不够扎实。保险公司分红履约稳不稳。银行贷款成本有没有上限。

条款不骗人。表格也不骗人。你把这三项摊开看，很多方案就没那么好看了。

丰饶传承3的底子：90.46万实缴，9年保证退保93.8万

看融资保单，第一步不是看杠杆。

第一步是看底层资产。

这跟买房一样。房子本身不行，再高杠杆也没意义。

这次底层产品是国寿海外的**「丰饶传承3」**。

以总保费100万美金为例。5年缴。年缴20万美金。

方案里有首年折扣和预缴安排。实际应缴保费是904,615.84美元，也就是约90.46万美金。

更重要的是第9年。

这张保单第9年的退保发还总额演示为1,352,640美元。

其中，保证部分是938,000美元。非保证终期红利是414,640美元。

换句话说。你实际交了约90.46万美金。第9年保证退保价值已经到93.8万美金。

这点很关键。

哪怕不看非保证分红，第9年保证部分已经覆盖了实缴保费。

当然，融资保单不能只看保证部分。

因为真正放大收益的，是保证现金价值加上预期分红。

这里就要看保险公司的分红履约。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资，国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

这些背景不是拿来贴金的。

在融资保单里，保险公司的资产管理能力和分红稳定性，直接影响你的利润空间。

2025年香港保监局GN16披露平台的数据里，国寿海外丰饶系列过往年度中期红利实现率连续多年达到100%。终期红利实现率也稳定在100%。

素材里也提到。国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年**100%**达成。

我的判断是。

丰饶传承3不是收益最高调的产品，但它适合做融资底仓。

融资最怕底层资产太飘。演示很美，实际兑现跟不上。那贷款利息会把利润吃掉。

国寿这张的特点是稳。保证价值厚。公司信用强。分红历史也干净。

这类产品拿来做保费融资，比拿一张前期现金价值很薄的产品去硬加杠杆，要舒服得多。

15万美金撬动100万保单，收益是这样放大的

接下来讲广发方案。

这才是这套组合真正有意思的地方。

买房首付通常是20%-30%。保费融资的“首付”，很多时候在总保费的**15%-20%**左右。

这次案例里，总保费100万美金。

首年折扣15%，叠加预缴利率3.5%。实际需缴保费904,616美元。

首日现价是786,924美元。

银行按首日现价的95%放贷。贷款金额是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。

再加上首年手续费2%，合计首日支付171,990美元。

也就是你拿约17.2万美金，去撬动一张总保费100万美金的保单。

融资杠杆倍数是5.81。

再看利息。

广发方案的贷款利率，取**P-1.975%和H+1.15%**的较低者。

这里P是5.25%。按5.25%-1.975%算，就是3.275%。

每年利息约24,483美元。每月约2000美元。

第9年退保怎么回收？

保单第9年预期退保价值约135.3万美金。先还银行本金约74.8万美金。剩下约60.5万美金归客户。

扣掉首日投入和9年利息，净利润约212,724美元。

对应第9年退保年化13.74%。

这里有一个很容易被忽略的点。

保单本身从约90.46万涨到约135.3万。涨幅约45%。

这个涨幅本身不夸张。放到9年里，也不是特别吓人。

但客户一开始不是拿90万进去。客户是用十几万美金自有资金去撬动。

收益就被杠杆放大了。

这就是杠杆的力量。

不过我也要把话说清楚。

我不建议现金流紧张的人做这个方案。

因为每年利息是真要付的。银行年审也是真要配合的。你不能只盯着13.74%。你还要确认自己能舒服地扛住每年约2.45万美金的利息。

短期周转钱，别碰。

长期闲置资金。资产证明充足。能接受融资安排。这个方案才值得上桌。

广发3.9%封顶，才是我真正看重的地方

融资保单最怕什么？

不是怕演示收益少一点。

最怕两件事。

分红不达标。贷款利率往上飙。

这两件事叠加，收益会被压得很难看。

2025年香港市场已经给过提醒。香港经济日报在2025年10月报道过，部分银行收紧保费融资审批。星展、汇丰等部分银行将保费融资封顶利率上调至4.5%-5.5%。集友银行新单审批周期延长到8-10周。

到了2026年5月10日再看，这个背景更重要。

融资不是你今天看到一个低利率，就永远低。银行政策会变。审批口径也会变。

广发这套方案最稀缺的地方，是贷款利率封顶3.9%，封底3.1%。

咱看封顶线。

3.9%的封顶，在香港融资保单里确实罕见。

当前处在美联储降息周期。资金成本往下走，对融资保单是好事。

成本端下降。保单端又可能受益于债券价格、流动性和投资环境改善。

利差被拉开。安全垫就更厚。

但我不会只按乐观情况看。

我更关心差的时候会怎样。

这份压力测试假设很狠。

9年里，分红实现率只有70%。融资利率一直维持封顶3.9%。第9年退保IRR仍有2.99%。

再看正常一点的情况。

100%实现率+3.10%利率，第9年IRR是14.50%。100%实现率+3.35%利率，第9年IRR是13.42%。70%实现率+3.90%利率，第9年IRR是2.99%。

70%分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。融资类产品更没见过。

当然，历史不等于未来。

但压力测试的意义，不是预测未来一定这样走。它是看底线。

我的态度很明确。

国寿海外+广发这套，我会把它列为当前融资保单里的优先方案之一。

不是因为它收益演示最刺激。

而是因为底层产品稳，分红历史稳，贷款成本还有封顶。

它不是没有风险。金融工具没有零风险。

但它把最大的变量之一，也就是融资利率，压在了一个可计算的范围里。

这点很值钱。

写在最后：资产证明够，也不代表一定适合你

最后讲门槛。

这不是普通储蓄险。不是谁想买就能买。

广发方案目前的投保门槛比较高。

需要广发银行系统内100万美金资产证明。时点证明即可。或者全球范围内本人名下300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果有负债，需要补齐跟负债等额的资产证明。

还需要预存资金。先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这几条很现实。

不是所有人都能投。也不是所有人都该投。

我会建议三类人认真看。

第一，手里有美元或可配置美元资产。第二，现金流稳定，不怕每年付息。第三，本来就接受长期资金安排，不急着短期用钱。

反过来，下面几类人我不建议碰。

现金流紧张。资产证明勉强凑。对贷款和年审很排斥。只想赚快钱。不能接受非保证分红波动。

这个方案的确有窗口期。

当前降息周期叠加广发3.9%封顶，机会不常见。

但利率、门槛、银行政策，都可能调整。2025年部分银行已经收紧过。这个市场不会一直等人。

我的最终判断是。

资产够、现金流稳、能接受9年周期的人，可以重点看国寿丰饶传承3+广发融资。

短期资金、保守到不能接受贷款波动的人，不适合。

别只看13.74%。要把利息、封顶、分红、年审、资产证明一起看。

融资保单赚的是结构的钱。

结构看懂了，它是工具。结构没看懂，它就是压力。

大贺说点心里话

如果你正在看香港保险，尤其是融资方案，别只问收益高不高。先把自己的资金周期、资产证明和现金流算清楚。真想比较怎么买更合适，也可以把方案拿来，我帮你一起看里面的信息差。