盛利II、宏挚家传承、环宇盈活横评：别只盯6.5%

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一个很多人买港险时最容易看偏的点。

不是哪款产品写了6.5%。而是这 6.5%，你要等多久才走得到。

我把计划书一份份拆开看。接近20款香港储蓄分红险。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些主流产品。

看完之后，我的判断很明确。

港险没有一款永远排第一的产品。

你交几年。你放多久。你中途要不要用钱。

这三个问题一变，排名就会变。

买港险之前，先想清楚这笔钱什么时候用

这两年港险很热。

香港保险业监管局的数据里，2025年前三季度香港长期业务新单保费约1900亿港币，同比增长超15%。内地访客贡献的新单保费，占个人业务比例也回升到接近30%。

热度是真的。但热度不等于适合你。

很多朋友问我港险，开口就是一句：

“哪款收益最高？”

这个问题太粗了。

香港储蓄险的长期预期收益，很多计划书都能展示到6.5%。看起来差不多。甚至你只看最后一列，感觉每家都挺好。

但港险不是只看终点。

真正决定结果的，是时间分层。

10—20年，看现金价值和回本速度。20—30年，看复利爬坡能力。30年以上，看保司分红兑现能力。

这事儿得看数据。别被宣传话术带偏了。

下面这两张，是不同缴费期下的总收益对比。你会发现，同样是港险，路径完全不一样。

我不建议你一上来就问最高收益。

你应该先问自己：

这笔钱是不是10年内不能动？20年后是不是要给孩子用？30年后是不是要做养老或传承？中途有没有可能取钱？

这些答案，比产品名字更重要。

10—20年要用钱：别只看收益，先看现金价值

很多家庭买港险，并不是为了放一辈子。

孩子未来留学。家庭换房。一笔美元资产备用。十几年后可能要拿出来。

这种情况，我会把重点放在两个指标上。

回本时间。现金价值释放速度。

10—20年阶段，真正拉开差距的不是收益率。是钱能不能更快拿出来。

2年缴产品里，安盛「盛利II-至尊」这个阶段比较亮眼。

它的特点不是故事讲得多漂亮。而是现金价值释放比较均衡。10—20年区间没有明显短板。

数据上看，2年缴安盛「盛利II-至尊」预期回本在第5年。保单第20年预期总收益为972,312美元，IRR 6.21%。

这个表现，我会给高分。

尤其是你知道自己十几年内大概率要用钱。那安盛盛利II会更顺手。

再看同样2年缴。宏利「宏挚家传承」、永明「万年青星河尊享II」、周大福「匠心传承2」、万通「富饶万家」的保证回本期，都是第13年。

保证回本和预期回本，不是一回事。

预期可以看。但不能当承诺。保证现金价值才是底线。

这点我会提醒得很重。

5年缴里面，我更看宏利「宏挚传承」。

5年缴本身资金进入更慢。前期曲线会平一点。这个很正常。

但宏利「宏挚传承」在这个区间表现稳。预期回本第6年。保单第20年预期总收益859,230美元，IRR 6.00%。

同一组里，宏利「宏挚家传承」和富卫「盈聚天下II」也是第6年预期回本。

不过我会把宏利「宏挚传承」放在这个阶段更前面。

原因很简单。它前期不算激进。但现金价值走得比较扎实。20年这个点，也足够能打。

这类配置，我会直接说。

未来10—20年内有明确用钱需求，2年缴优先看安盛盛利II。5年缴优先看宏利宏挚传承。

短期周转的钱别放进来。未来十几年要用的钱，可以看现金价值强的。真正三五年要动的钱，不适合碰这类长期储蓄险。

这个边界一定要守住。

教育金和养老补充：20—30年才是关键窗口

如果你是给孩子做教育金。

比如孩子现在很小。未来大学、研究生、海外深造要用。时间大概20年上下。

或者你是给自己做养老补充。现在三四十岁。希望60岁以后有一笔美元现金流。

那我会重点看20—30年。

前十几年，很多产品差距不算大。进入20年后，复利效率开始分层。

这一段，本质不是比谁短跑快。

是比谁更会用时间换空间。

2年缴里，我更看宏利「宏挚家传承」。

它预期回本第5年。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

这个节奏很强。

不是只有终点高。中间爬坡也快。这点很重要。

5年缴里，我会优先看富卫「盈聚天下II」。

它预期回本第6年。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益1,281,941美元。

宏利「宏挚家传承」5年缴也不错。第27年达到6.5%IRR。

但在20—30年这个窗口，富卫「盈聚天下II」的爬坡速度更突出。

这就是横评的意义。

不是说某家公司永远赢。也不是说某款产品全面压制。放在不同时间段，答案会变。

我给教育金和养老补充的建议很直接。

20—30年资金，2年缴优先看宏利宏挚家传承。5年缴优先看富卫盈聚天下II。

这里别只盯前5年回本。

教育金不是短期理财。养老补充也不是一年两年的钱。你真正要看的，是第20年以后能不能接上节奏。

还有一点。

2025年11月，香港保监局更新了《承保长期保险业务的指引》（GL16）。里面强化了分红实现率披露。要求保司披露过往至少5年的分红实现率数据。

监管也在推动透明化。

这对消费者是好事。但你不能只看计划书最后一页。要把分红实现率一起看。

真做财富传承：产品之外，还要看保司兑现能力

30年以上，就不是单纯比产品了。

这个阶段，开始真正比公司。

复利不是直线。越往后，差距越大。

同样本金1。40年时，2%复利终值约2。4%复利终值约5。6%复利终值约10。

看起来只是几个百分点。拉到40年，就是完全不同的结果。

但这里有个前提。

分红要兑现。

港险长期收益的核心来源，就是分红。分红兑现不稳定，时间越长，差距越夸张。

这也是我为什么一直强调分红实现率。

从过往11年平均分红总实现率看，主流保司差距不小。

周大福100%。立桥100%。忠意100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富卫91%。国寿（海外）90%。安达84%。保诚73%。

注意。这不是未来承诺。但它能说明一家公司过去兑现预期的情况。

我不会只凭这个数据买产品。但我一定会看它。

30年以上的财富传承，2年缴我更看宏利「宏挚家传承」。

它第100年预期总收益157,987,412美元，IRR 6.50%。更关键的是，它第24年就达到6.5%IRR。爬坡快。长期也能接住。

5年缴里，我会更偏向友邦「环宇盈活」。

第100年预期总收益144,246,181美元，IRR 6.500%。长期表现稳定。友邦过往11年平均分红总实现率93%，不算最高，但稳定性和品牌经营能力，我会给它加分。

这类钱，不是给自己明年花。也不是给孩子十年后立刻用。它更像一笔跨周期资产。

我的判断很清楚。

真做财富传承，2年缴看宏利宏挚家传承。5年缴看友邦环宇盈活。

如果你只是想拿一个高演示IRR去比较。这个维度太浅了。

30年以上的钱，要看产品。也要看公司。还要看它过去有没有持续兑现的能力。

写在最后：先看家庭需求，再看榜单

这次横评接近20款香港储蓄分红险。

最后我不是想告诉你，某一款永远最好。

我想提醒你：

真正的问题从来不是哪款港险收益最高。

而是你打算交几年。这笔钱准备放多久。你更在意流动性，还是长期收益。

我把结果放得更直白一点。

10—20年，看现金价值和回本速度：2年缴更优安盛盛利II。5年缴更优宏利宏挚传承。

20—30年，看收益爬坡能力：2年缴更优宏利宏挚家传承。5年缴更优富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和保司长期兑现能力：2年缴更优宏利宏挚家传承。5年缴更优友邦环宇盈活。

港险不是一个固定答案。

它是一个配置问题。也是一个时间问题。

你先把家庭需求想清楚。再回来对产品。这比盯着一个6.5%，靠谱得多。

大贺说点心里话

港险能不能买，关键不只在产品。怎么买、从哪里买、怎么搭配缴费期，也会影响最后结果。如果你已经有目标产品，可以再把方案细节核一遍，别在信息差上多花冤枉钱。