宏利Signature IUL等四款IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

今天聊四款离岸 IUL。宏利 Signature IUL (II)、永明 SunBrilliance IUL、全美 Genesis II/III、友邦 Platinum Indexed Legacy。

很多朋友看 IUL，第一眼会被一句话吸引。

“下有保底，上不封顶。”

这句话听着很顺。但我会提醒你，别只听口号。IUL真正要看的是合同机制。还有每年实际派息。

截至今天，2026年05月10日，我把四家保司截至2025年12月前后的派息报告放在一起看了一遍。

我的判断很明确。

2025年这批挂钩 S&P 500 的 IUL，数据确实漂亮。

但它不是短线理财。也不是稳赚高息产品。它更像一艘给家族资产用的船。

真正的财富方舟，不是每年都冲得最快。是遇到风浪时，不轻易翻船。

IUL的0%保底和9%-11.3%封顶，别只听宣传话术

IUL，全称 Indexed Universal Life。中文常叫指数万能寿险。

它的核心机制不复杂。

一个是 Floor。一个是 Cap。

Floor 是保底。常见是 0%。挂钩的 S&P 500 指数跌了。账户计息层面不跟着亏。收益按 0% 算。

Cap 是封顶。常见在 9%-11.3%+。指数涨得再多。账户最高也只能拿到封顶附近。

说白了。

市场大跌，你不跟着跌。市场大涨，你能吃到一部分肉。

这就是 IUL 最吸引人的地方。

不过我要把话说清楚。

0%保底，是指数账户计息层面的保底。不是说整张保单完全没有成本。

保单费用、保险成本、账户选择、贷款安排，都会影响长期效果。

这也是我为什么不建议把 IUL 当成一年期理财看。

传承这件事，要十年二十年后再看。

父母给孩子留什么。不是只看第一年赚几个点。更重要的是，在市场乱的时候，有没有一块资产能锁定一份确定性。

2025年，全球关税战、地缘风险都在升温。高净值家庭做离岸配置的比例也在抬升。保险工具被重新拿出来讨论，不奇怪。

但工具越热，越要看真实数据。

这次我们就看四家。

宏利、永明、全美、友邦。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，加乘数后到10.70%

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶。

如果客户加选 115%绩效乘数，实际到手收益能到 10.70%。

这个数字，我认为很能打。

你看图里这几段。

2025年3月段，指数涨 9.48%。Cap 是 9.30%。普通结算就是 9.30%。加 115% 绩效乘数后，是 10.70%。

2025年5月段，指数涨 12.31%。同样拿满 9.30%。加乘数后还是 10.70%。

8月段更明显。指数涨 18.58%。账户不会给你18.58%。它按封顶走。加乘数后到 10.70%。

这就是 IUL 的真实样子。

你不会吃完整个牛市。但你能吃到合同约定的上限。

我对宏利的评价比较直接。

宏利不是最激进的那一个，但它适合想要稳的人。

全美的封顶更高。这个后面会讲。

但宏利的风格很清楚。老牌大厂。节奏稳。数据不花哨。

还有一个细节值得看。

2024年4月段，指数只涨 5.52%。宏利在绩效乘数加持下，实际给到客户 6.35%。

这说明什么？

它不只是牛市好看。弱一点的月份，也不是完全没有表现。

我会把宏利放在“家族长期底仓”那一类里看。

你要冲最高，不一定选它。你要稳定、透明、少折腾。宏利是可以认真看的。

永明SunBrilliance IUL：乘数账户9.78%，优选账户10.20%

再看永明。

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是账户设计更丰富。

它不是一条路走到底。

乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。单看这个 Cap，不算特别高。

但加上乘数之后，实际派息率到了 9.78%。

这里容易看错。

很多人一看到 8.15%，就觉得不如别人。

我不这么看。

永明这套设计的重点，是用乘数把收益往上抬。2025年很多月份，实际结算到了 9.78%。

这已经接近10%。

对长期美元资产来说，这个水平不低。

永明还有一个优选账户。Optimum。

多数月份触及封顶，实际派息率是 10.20%。

我对永明的看法是。

永明更适合愿意理解账户策略的人。

它的好处是玩法多。乘数账户、优选账户，都能提供不同路径。

但这也是它的门槛。

你不能只问“哪个收益高”。你要知道自己选的是什么账户。也要知道乘数不是魔法。它有合同条件。也有适用场景。

如果你是第一次接触 IUL。又不愿意花时间研究账户。我不建议一上来就选复杂方案。

但如果你有顾问帮你把结构讲清楚。永明的产品设计是有价值的。

尤其从2025年的数据看。它确实把接近10%的派息做出来了。

这不是纸面故事。

全美Genesis II/III：11.20%封顶，高上限很直接

全美，也就是 Transamerica / TLB。

它的 Genesis II/III，一直以高封顶著称。

S&P 500 Index Account 的封顶率是 11.20%。

2025年1月到2月。还有5月到12月的多个月份，实际派息锁定在 11.20%。

这个数字很直接。

在四家里面，全美的上限最有存在感。

标普涨得好的年份，它能把 11.20% 拿满。

我会很明确地说。

如果你特别看重派息上限，全美是四款里最值得重点比较的。

但我不会只因为11.20%就下决定。

IUL不是只看 Cap。还要看保司背景、费用结构、保单设计、未来调整空间。尤其是长期持有时，Cap 不是永远不变的东西。

这一点必须讲清楚。

2025年4月段，全美的指数涨幅是 5.52%。实际派息也是 5.52%。

没有封顶。也没有额外神话。

涨多少，给多少。

这反而让我更放心一点。

数据是按机制走的。没有黑箱感。

全美适合谁？

适合愿意接受更高上限的人。适合看重 S&P 500 长期增长的人。适合把这笔钱放很久的人。

不适合谁？

短期资金别碰。

你拿两三年周转的钱去做 IUL，我不建议。上限再漂亮，也不适合短钱。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%封顶，胜在简单确定

最后看友邦。

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 子账户，2025年6月到2026年1月成熟的段落，全部触达封顶。

实际派息率是 9.00%。

2025年4月成熟段落，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

友邦的特点，就是简单。

涨得少，拿实际涨幅。涨得多，拿 9.00%。

2025年6月至12月这些段落，涨幅超过9%。客户就拿满9%。

我对友邦的评价是。

它不是最高收益选手，但适合要确定性的人。

你别拿友邦去和全美比上限。全美 11.20%，友邦 9.00%。数字摆在那里。

但友邦胜在清晰。结构好理解。策略不绕。

对很多家族客户来说，这一点很重要。

尤其是给孩子留钱。或者做跨代传承。产品能不能被下一代理解，也很关键。

我见过不少家庭，父母配置时讲得很复杂。十几年后孩子接手，完全不知道里面是什么。

这就麻烦了。

传承不是只看收益率。还要看结构可读性。

从这个角度看，友邦的确定性策略，有自己的位置。

2025年新加坡和百慕大 IUL 的整体表现，确实很亮眼。宏利、永明、全美、友邦，都交出了高分数据。

但我不会说四款都一样好。

想要更高上限，看全美。

想要稳健底仓，看宏利。

愿意研究账户设计，看永明。

想要简单清楚，看友邦。

这就是我的排序逻辑。

2025年IUL派息9%-11.20%，但真正该看的是长期传承价值

把四款放在一起看，2025年的主线很清楚。

大部分 IUL 保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

挂钩 S&P 500 的账户表现最好。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动极大。多次触发 0% 保底。

这件事我讲得直一点。

做 IUL，优先看 S&P 500 账户。

不是说恒生永远不能选。不是这个意思。

但过去两年的数据已经说明问题。波动大。触发保底次数多。长期体验会差很多。

如果你是为了家族传承做配置。你要的是长期穿越周期。不是每年猜哪个市场反弹。

S&P 500 代表的是美国核心资产。它背后是全球最成熟的一批上市公司。IUL用这个指数做底层挂钩，逻辑更顺。

2025年这轮数据，也再次验证了这一点。

宏利能做到 10.70%。永明能做到 9.78% 和 10.20%。全美能做到 11.20%。友邦能稳稳拿 9.00%。

这几个数字放在一起，确实不难看。

但我还是要泼一点冷水。

不要把2025年当成每一年的常态。

2025年的高派息，和美股强势有关。市场给了机会。IUL把机会按合同兑现出来了。

这很好。

但未来不可能年年都是大牛市。

IUL真正厉害的地方，不是每年都拿满 Cap。

而是市场不好时，有 0% Floor 托底。

这对家族财富很关键。

很多高净值家庭，账面资产不少。但结构很脆。

股票、公司股权、房产、现金。看着多。遇到市场波动、家族分配、税务讨论、代际交接，就会暴露问题。

2025年内地关于遗产税的讨论升温。很多家庭开始重新考虑保险架构。这个背景下，IUL被关注，不是偶然。

它同时有几层价值。

保单账户可以参与指数收益。

下跌年份有0%保底机制。

身故赔偿可以指定受益人。

美元资产还能做跨区域配置。

这几件事叠在一起，才是 IUL 的核心。

不是单纯追求 11.20%。

我最不建议的买法，是盯着最高派息冲进去。

今天全美高，就全美。明天永明高，就永明。后天哪个宣传更漂亮，就换方向。

这种买法不适合 IUL。

IUL的时间维度，是十年二十年。甚至更久。

你要先问自己三个问题。

这笔钱能不能长期不动？

我更看重上限，还是更看重稳定？

这张保单未来是给自己用，还是给孩子留？

如果是短期资金。我不建议做。

如果是家庭备用金。我也不建议重仓做。

如果是长期美元资产。又有传承安排。IUL值得认真比较。

四款里，我会这样看。

追求派息上限，全美更突出。

追求稳健平衡，宏利更舒服。

追求账户策略空间，永明更有意思。

追求简单确定，友邦更省心。

没有必要把它们硬排成唯一第一。

但也不能说都一样。

买 IUL，最怕的是两种人。

一种人只看收益演示。

另一种人只听“保底”两个字。

前者容易高估收益。后者容易低估保单成本。

我的建议很明确。

IUL可以买，但要当作家族长期资产买。

别当短期理财。

别拿急用钱买。

别只看一年派息。

真正的财富方舟，看的不是风平浪静时跑多快。是大浪来的时候，还能不能带着一家人往前走。

大贺说点心里话

如果你正在比较宏利、永明、全美、友邦这类 IUL，别只问哪款收益最高。先把保单结构、资金年限、传承目标看清楚。买对，比买贵一点更重要。