永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币保单怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很具体的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

说出来不怕大家笑。当年我也纠结过。2020年前后，我自己一度很偏向美元保单。理由也简单。美元资产看起来更硬。长期收益也更有想象力。

后来我自己也配了人民币保单。

现在回头看真的庆幸。

不是美元不好。也不是人民币更香。真正的问题是，你这笔钱未来到底花在哪。花在内地。还是花在海外。能不能放15年以上。你能不能接受汇率来回波动。

这几个问题不想清楚，光看IRR，很容易看偏。

今天就拿永明「万年青・星河尊享II」做一个锚点。因为它有个很有意思的地方。2026年看，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。这就把很多人的固有印象打破了。

美元保单，不一定永远比人民币保单高。

真正要选的，不只是收益。是货币。是用途。是时间。也是你能不能睡得踏实。

上海客户5年汇损15%，美元保单不是稳赚

我先讲一个真实情况。

有位上海客户。5年前买了一张香港多币种保单。美元计价。

今年生意上需要资金。想把钱转回人民币用。

结果一算，汇率损失大概15%。

你说保单本身有没有涨？有涨。

可是钱最后要回到人民币账户里。汇率一变，账面收益就被吃掉一大块。

这也是很多人第一次买美元保单时，最容易忽略的地方。

美元保单的底层资产，是全球美元资产。这个没问题。长期看，美元资产确实有它的优势。

但汇率风险，是投保人自己扛。

人民币贬值时，你会觉得美元保单很舒服。换回人民币，多了一层汇率收益。

人民币升值时，感受就完全不同。保单美元价值可能涨了。换成人民币，未必好看。

这不是产品坑你。

这是货币本身的风险。

当年我也纠结过。那时候总觉得美元保单更高级。后来真正做客户家庭方案多了，自己也买了两种币种之后，才发现一个更朴素的道理。

选择哪种计价货币，本质上是在选择谁来承担汇率风险。

美元保单，是你自己承担。

人民币保单，是保险公司通过工具帮你承担一部分。

很多人只问我，美元收益高不高。

我现在更爱反问一句。你这笔钱，未来准备花美元，还是花人民币？

这个问题比收益高低更关键。

如果孩子将来去美国读书。美元保单就很顺。学费、生活费，本来就是美元支出。你不需要来回兑换。

如果钱是给自己在内地养老。每个月花人民币。将来医疗、护理、日常开销都在内地。那美元保单的汇率波动，就会变成一个额外变量。

这个变量有时帮你。有时也会反过来咬你一口。

我不建议纯内地使用的钱，全放美元保单。

这个判断很明确。

尤其是中产家庭。钱不是无限多。每一笔长期资金，都有具体用途。不能只为了看起来更高的收益，把未来使用场景搞错。

别急着选美元，2026年有些产品两种计价收益差不多

以前很多人有个印象。

买香港储蓄险，美元一定比人民币收益高。

这个印象不能说完全错。过去很多产品确实这样。美元保单没有汇率对冲成本。底层美元资产也更成熟。长期IRR通常更漂亮。

但到2026年，这个判断要细一点。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

从目前香港主流储蓄险来看，它的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这个点很重要。

它说明一件事。美元和人民币保单的差别，不一定体现在演示收益上。至少不是每个产品都如此。

有些产品，收益差距很小。甚至长期演示看起来差不多。

这时候你再盯着“美元更高”这个旧逻辑，就容易选错。

我更关心三个问题。

你的钱未来在哪里用。

你打算放多久。

你能不能接受汇率波动。

两者没有绝对优劣。这个话不是打太极。它背后有很强的场景差异。

我自己就是这么配的。

人民币保单做底。美元保单做补充。

普通家庭没必要追求最优解。最优解听起来很美。但家庭资产配置里，最怕的是现金流和用途错配。

你以为自己买的是长期增值。最后却发现，钱要用时，汇率不配合。账户不方便。额度也卡住。

那就很难受。

留学、养老、传承，钱花在哪就选哪种货币

这件事我建议你从生活场景倒推。

不要从产品倒推。

很多家庭一上来就问。哪个IRR高。哪个公司分红好。哪张保单更灵活。

这些当然要看。

但排在更前面的，是钱的去向。

如果你未来的钱100%在内地使用。比如内地养老。子女国内教育。家庭传承。日常应急。

我会优先选人民币保单。

理由很简单。缴费和领取都按人民币来。你不用盯美元汇率。也不用在用钱时再算一遍兑换损益。

人民币保单并不等于底层资产都是人民币。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多仍然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

差别在于，保险公司会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

你交人民币。未来也按人民币领取。

中间汇率变化，主要由保险公司处理。

这就是人民币保单的价值。不是收益一定更高。是省心。是确定感更强。

我会把它看成一种“内地生活适配型”的港险储蓄方案。

如果你很讨厌汇率波动。看到美元涨跌就焦虑。那人民币保单更适合你。

别硬上美元。

投资里最贵的东西，不是少赚一点。是拿着一个自己看不懂、睡不稳的东西。

反过来，如果你有明确海外需求，美元保单就很直接。

孩子计划留学。尤其是英美等美元关联更强的地区。

未来准备移民。

有海外置业计划。

或者你家庭资产几乎全是人民币。想分散单一货币风险。

这类情况，我会直接考虑美元保单。

美元保单不是为了“显得国际化”。它的核心价值，是匹配未来美元支出。

钱在哪里花，就尽量用什么货币准备。

这是我做了这么多年港险之后，越来越认可的一句话。

2025年招商银行和贝恩的《2025中国私人财富报告》里，有个趋势也很明显。高净值家庭海外资产配置比例提升到28%。中产家庭跨境资产配置意愿同比提升15%。

这说明跨境配置不再只是高净值家庭的事。

很多普通中产，也开始考虑双币种配置。

不过我提醒一句。中产家庭不要照搬高净值方案。

高净值家庭可以用更复杂的比例。可以做更多币种。也可以承受更长的波动。

普通家庭更应该先稳住人民币现金流。再拿一部分长期闲钱做美元配置。

我自己就是这么配的。

人民币打底。美元补充。

不求每一笔都收益最高。先保证未来用钱顺手。

持有多少年，再谈收益

港险储蓄险不是短期理财。

这句话我讲过很多次。

尤其是香港储蓄险，前期退保成本不低。持有年限不足5年，往往会面临较大退保亏损。

短期钱，别碰。

这个判断我说得很重。因为短期资金买储蓄险，是非常容易后悔的配置。

如果你这笔钱三五年内要买房。做生意周转。给孩子交学费。或者可能随时应急。

不要买任何香港储蓄险。

不是美元还是人民币的问题。

是产品期限不匹配。

再看收益差异。

2026年，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR大概在5.8%-6.2%之间。一般比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不明显。

长期复利一放大，就有感觉了。

但你不能只看30年演示。你得问自己，真的能拿30年吗？

如果能持有15年以上。又有海外用途。或者想分散人民币资产风险。

我会优先选美元保单。

时间越长，汇率波动的短期影响越容易被摊平。美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率相对更稳定。

如果持有期在5-15年。我更偏向人民币保单。

这个阶段很尴尬。说短不短。说长也不长。汇率一波动，可能就把收益打掉不少。

素材里有个测算很直观。

一张10万美元保单。持有5年涨到12.05万美元。年化大概3.8%。

看起来还行。

但如果汇率从7.2跌到6.5。换回人民币时，汇损达到8.43万元。人民币口径年化收益会从3.8%降到1.7%。

这就是美元保单的真实一面。

美元账户里，你是赚钱的。

人民币账户里，未必舒服。

我不是劝大家远离美元保单。恰恰相反。美元保单用对了，很好。

但我不建议短中期内要用人民币的钱，去硬买美元保单。

这点我立场很明确。

收益是给长期资金准备的。不是给短期周转钱准备的。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

很多朋友问我。

大贺，我没有海外身份。孩子也不确定出不出国。那我要不要买美元保单？

我的建议是，别二选一。

拆分配置更稳。

尤其是普通中产家庭。最现实的方案，不是全仓美元。也不是全部人民币。

而是人民币保单打底。美元保单补充。

比如你未来主要在内地养老。孩子留学只是可能性。那人民币比例可以高一点。

七成人民币。三成美元。

如果孩子留学规划已经比较明确。未来大概率有美元支出。那可以五五开。

如果家庭已经有海外身份。或者海外资产规划很清晰。美元比例可以再高一些。

但不要为了追求长期IRR，把人民币现金流压得太薄。

我们看一个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个差距不小。

但这不是让你无脑选美元。

你还要看钱最后怎么用。看中间会不会换汇。看你能不能接受波动。看缴费是不是方便。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费不高，问题不大。

如果保费比较大，操作就会变复杂。可能要拆分年度。也可能要家庭成员配合。

人民币保单的门槛相对低一些。对第一次买港险的内地客户，更友好。

2025年跨境理财通2.0扩容后，南向投资便利度也在提升。额度上限提升到300万元人民币/人。参与机构扩容到30+家银行。

跨境配置比以前方便。

但方便不等于可以随便买。

中产家庭的钱，最怕的是一笔钱承担太多任务。

又想养老。又想留学。又想传承。又想收益最高。还想随时能取。

没有这种完美产品。

普通家庭没必要追求最优解。

你要的是不出大错。

我的偏好很清楚。人民币保单承担确定性。美元保单承担增长性和全球流动性。

这套组合不花哨。但实用。

从案例里学到的3个投保常识

回到开头那个上海客户。

他的问题不是买了美元保单。问题是资金用途变了。用钱时间也提前了。最后还要换回人民币。

这几个变量叠在一起，体验就差了。

我从这种案例里，总结出几个很朴素的常识。

不要只盯高收益

美元保单长期收益空间更大。这个我承认。

但它不是无风险收益。

投保前一定要做最坏情况测算。

比如人民币升值怎么办。比如5年、10年要用钱怎么办。比如分红不及演示怎么办。

你能接受，再买。

不能接受，就别硬撑。

我不建议保守型家庭把主力长期资金都放美元保单。

尤其是那种一看到汇率波动就焦虑的人。

买了以后天天盯汇率，很痛苦。

不要频繁转换货币

有些多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

频繁转换，成本会慢慢累积。

你以为自己在做灵活调整。实际上可能在不断交摩擦成本。

如果你担心未来用途变化，可以优先看带保单拆分功能的产品。

把一张保单拆成几份。部分保留美元。部分转换人民币。

这样比整张来回切换更从容。

当然，具体功能要看产品条款。不能只听销售口头说。

先把人保住，再谈钱增值

香港储蓄险的核心，是储蓄和增值。

它不是家庭保障的主力。

医疗险。重疾险。寿险。意外险。

这些基础保障没配齐前，不要把所有预算都拿去买储蓄险。

我见过不少家庭。储蓄险买得很积极。重疾险额度却很低。

这就本末倒置了。

人是现金流的源头。

先保住人。再考虑钱的增值。

这句话听起来普通。但真的很重要。

尤其是有房贷、有孩子、有老人要照顾的家庭。保障底盘要先打牢。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，我不会给一个万能答案。

但我会给一个很明确的判断顺序。

先看资金用途。再看持有周期。最后看收益差异。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。

选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。

选人民币保单。

两种需求都有。

拆分配置。

我自己就是这么配的。人民币做底。美元做补充。现在回头看真的庆幸。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。它给我们的提醒是，别再简单把美元等同于更高收益。

有时候，收益不是分水岭。

使用场景才是。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

你要选的不是“哪个更高级”。

你要选的是，哪一个更适合你家的未来现金流。

这件事想明白了，货币选择就没那么纠结了。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元和人民币保单，别只拿一张演示表做决定。把家庭未来用钱时间、币种、额度先列出来，再看怎么买更省心，也更省钱。