永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币保单怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，做港险这行第9年。

今天聊一个很现实的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题，我以前也纠结过。当年我也这么想。美元听起来更硬。全球流通。长期收益也应该更高。

后来我发现，这个想法太粗了。

尤其是这几年，很多内地家庭买港险，不是输在产品本身。而是输在币种没想清楚。

今天就拿永明「万年青・星河尊享II」做一个锚点。它很有代表性。因为在2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这就很有意思了。

美元保单，不一定天然比人民币保单收益高。

真正该问的不是“哪个更好”。

而是这笔钱以后在哪里用。能放多久。你能不能接受汇率波动。

很多人一开始就想错了：不是美元一定赢

很多朋友一上来就问我。

“大贺，港险是不是买美元更好？”

我一般不会马上回答。

因为这个问题本身就偏了。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。不是一个写人民币，一个写美元这么简单。

更关键的是，汇率风险谁来扛。

你买美元保单。未来用人民币。中间那段汇率波动，就是你自己承担。

你买人民币保单。缴费是人民币。领取也是人民币。中间保险公司会帮你做汇率对冲。

这两种体验完全不同。

还有一个很常见的误区。

很多人默认美元保单收益一定更高。

这句话在很多产品上，大体方向没错。但不能绝对化。

到了2026年，香港保险市场已经成熟很多。部分产品的人民币版本，已经把长期收益做得很接近美元版本。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这就把一个老认知打破了。

不是所有美元保单都更香。

也不是人民币保单就一定亏收益。

我自己的判断很直接。

资金以后在海外用，选美元。资金全程在内地用，优先人民币。两边都要用，就拆分。

别把币种选择，当成收益排名题。

它其实是资金用途题。

人民币保单的底层资产，也可能是美元资产

这个地方，很多人会听懵。

人民币保单，不等于底层资产全是人民币。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元计价资产。

保险公司不是拿着一堆人民币资产在做投资。

它更多是用全球美元资产做底层配置。

然后通过远期、期权等金融工具，把汇率波动对冲掉。

说白了，你交人民币。以后领人民币。

中间的美元资产投资和汇率波动，保险公司替你处理。

你少操心。

代价也有。

保险公司做对冲，不是免费的。远期也好。期权也好。都有成本。

这就是为什么很多人民币保单的长期收益，会比美元保单略低一点。

美元保单就不一样。

底层同样是全球美元资产。但没有这层人民币汇率对冲。

保险公司少了一块成本。长期收益空间自然更大。

不过风险也转给了你。

未来你要把美元换回人民币。汇率涨跌，直接影响到手金额。

这个坑我亲自踩过。

买的时候只看美元账户涨了多少。真正要换成人民币用的时候，才发现账面收益和到手人民币，不是一回事。

要是早有人跟我说这些就好了。

选人民币还是美元，本质上不是选“币种名字”。

是选你要不要自己承担汇率风险。

这个判断，比看一张演示表重要多了。

永明「万年青・星河尊享II」打破了“美元一定更高”的直觉

我们看一组2026年的市场数据。

美元保单长期IRR，以30年持有期来看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大多在**5.8%-6.2%**之间。

差距大概是0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不吓人。

一年差一点点。三五年也不明显。

但储蓄险玩的不是短跑。它是长期复利。

时间一拉长，差距就会被放大。

假设投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算。30年后本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这不是小钱。

但你也要注意。

这只是一般市场区间下的测算。不是每一款产品都这样。

永明「万年青・星河尊享II」比较特殊。

2026年香港主流储蓄险中，它的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这就说明一个问题。

币种差异，不一定直接等于收益差异。

至少在这类产品上，真正需要看的，已经不是“美元版本是不是碾压人民币版本”。

我会更关心三件事。

第一，未来领取时用什么货币。

第二，持有时间够不够长。

第三，你能不能接受非保证收益波动。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率相对更稳定。

这点是优势。

不过它不是免死金牌。

分红不是保证收益。演示IRR也不是合同承诺。

我不会只按演示数字做决定。

尤其是普通家庭。钱不是无限的。错配一次，后面很难调整。

汇率风险不是“波动”两个字，一个案例就够疼

汇率风险这件事，最容易被轻描淡写。

很多销售会说，长期持有就好。汇率会来回波动。

话没错。但不完整。

问题是，你用钱的那一年，汇率未必配合你。

素材里有个上海客户的案例。

5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

今年要把钱转回人民币用。结果汇率损失达到15%。

说出来都是泪。

美元账户看着是涨的。换回人民币时，收益被汇率吃掉一大块。

这不是理论风险。

这是真金白银。

再看一个测算。

一份10万美元的保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。

按美元看，年化是3.8%。

看起来还行。

但如果汇率从7.2跌到6.5。

那就不一样了。

按7.2换，能拿到86.76万元人民币。

按6.5换，只能拿到78.33万元人民币。

中间差了8.43万元。

人民币口径的年化收益，直接从3.8%降到1.7%。

你看，这就是我最想提醒的地方。

美元收益不是你的最终收益。你最后用人民币，人民币到手才是结果。

2025年10月，社交平台上“港险汇损”讨论很热。小红书#港险汇损#话题浏览量超过800万。

很多人晒的不是产品亏损。

而是持有3到5年后，遇到汇率变化，账面和实际到手差很多。

这件事到2026年5月10日再看，仍然有提醒意义。

尤其是2025年11月央行三季度货币政策执行报告里，也提到保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。2025年人民币对美元全年波动区间收窄到7.0-7.25。

人民币企稳预期增强后，很多人原来那套“买美元就能天然对冲贬值”的逻辑，就没那么硬了。

不是说美元保单不好。

我不会这么简单下判断。

我的意思是，你不能只赌人民币长期贬值。

如果未来你孩子确实去美国读书。学费生活费都要美元。美元保单很合适。

你拿美元资产，匹配美元支出。

这叫顺。

但如果你未来养老在国内。医疗在国内。孩子教育也在国内。

你非要拿美元保单追那点长期收益。

我会谨慎。

人民币保单的好处很朴素。

缴费和领取都用人民币。

不用盯汇率。

不用担心到用钱时换回来的人民币缩水。

对很多普通家庭来说，这个“省心”，很值钱。

美元保单没那么省事，账户和额度都要想清楚

还有一个被低估的问题。

操作。

很多人聊港险，只聊IRR。很少聊钱怎么进，钱怎么出。

美元保单通常需要开通香港银行账户。

缴保费要用。未来领取收益也要用。

账户本身不是坏事。

但它有维护成本。也有操作门槛。

尤其是内地家庭第一次买港险。资料准备。账户管理。跨境转账。每一步都可能卡住。

还有换汇额度。

每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额不小的时候，就要拆分缴费。或者考虑家庭成员额度。

这不是不能做。

但你得提前规划。

别到了缴费期，才发现额度不够。账户也没弄好。

这时候就很被动。

人民币保单的门槛相对低。

它更适合纯内地使用、风险偏好保守的人。

特别是第一次接触香港储蓄险的家庭。

你不用把流程弄得太复杂。

当然，人民币保单也不是完全没有成本。

部分保险公司的货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

很多多币种保单写着可以转换。

看起来很灵活。

但灵活不等于免费。

你频繁转换。差价会一点点吃掉收益。

这点我有保留。

不是说多币种不好。

而是不要把它当成随时套利的工具。

港险不是外汇交易软件。

买保单之前，你要想清楚货币方向。

后面少折腾。

我的立场很明确。

有留学、移民、海外置业需求的人，美元保单直接看。

没有海外需求，只在内地用钱的人，人民币保单更合适。

不要为了“美元听起来高级”，把自己的现金流搞复杂。

复杂本身就是风险。

绕开这些误区后，就按这3步选

讲到这里，其实选择方法就清楚了。

我会把它拆成三步。

第一步，看钱以后花在哪里

这是最核心的。

钱在哪里花，就尽量用什么币种准备。

资金100%在内地使用。比如国内养老。国内教育。家庭传承。内地医疗。

我会优先选人民币保单。

省心。少汇损。和生活场景匹配。

有明确海外需求。比如子女留学。移民。海外置业。

我会直接看美元保单。

不是因为美元更高级。

而是未来支出就是美元。

你用美元资产匹配美元支出，效率更高。

两种需求都有。

比如一部分准备国内养老。一部分准备孩子海外教育。

那就拆分。

五五开也行。三七开也行。

比例看用途。

别用一份保单解决所有问题。

很多家庭的问题，就出在这里。

明明有两个目标。非要买成一个币种。

后面才开始后悔。

第二步，看能放多久

香港储蓄险最怕短期用钱。

持有年限不足5年，往往会面临较大退保亏损。

这个我说得很直。

不足5年要用的钱，不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。

也不是人民币不行。

是这类产品就不适合短钱。

能持有15年以上。

美元保单优先级会提高。

时间够长，复利优势更容易体现。汇率波动也更容易被摊平。

持有5-15年。

我更偏向人民币保单。

这个阶段不算很短。但也没有长到可以完全忽略汇率。

如果钱最终还在内地用，人民币更稳。

第三步，看你的资产结构和心理承受力

如果你的资产几乎全是人民币。

比如房产、存款、基金、收入都在人民币体系里。

配置一部分美元保单，有意义。

它能分散单一货币风险。

但别一上来就重仓美元。

尤其是普通中产家庭。

我更建议先用人民币保单筑一个稳的底盘。

再拿部分长期闲钱配置美元保单。

这套组合更稳。

高净值人群不一样。

海外规划多。家庭成员分布复杂。资产本身也更全球化。

这类人可以把美元比例调高。

甚至用多币种功能做更细的安排。

但普通家庭别照抄。

别人的资产结构，不是你的生活。

我给内地家庭一个很直接的版本。

资金全程在内地用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币保单。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

两边需求都真实存在。拆分配置最稳妥。

这不是中庸。

这是把钱和用途对上。

最后3个提醒，别让收益被细节吃掉

第一，不要盲目追高收益。

美元保单收益空间更大。全球流动性也更好。

但它带汇率风险。

投保前一定要做最差情况测算。

比如汇率从高位回落。你能不能接受。

如果不能接受，就别硬买美元。

保单不是用来证明自己判断汇率的。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

但转换会收取差价。

前面讲过，可能有1%-3%。

转一次看着不多。

转多了就很疼。

如果你确实担心汇率风险，可以看有保单拆分功能的产品。

一部分保留美元。

一部分转换人民币。

这样比整张保单来回折腾更稳。

第三，先配基础保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是保障。

医疗险。重疾险。家庭主要收入来源的保障。

这些没配齐前，不要把大笔钱都放进储蓄险。

先保住人。

再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

回到永明「万年青・星河尊享II」。

它值得看。

尤其是美元和人民币长期IRR都在6.5%左右这一点，很有辨识度。

但我不会因为这个数字，就建议所有人都买同一个币种。

对普通内地家庭，我会更看重资金用途。

纯内地使用，人民币版本更顺。

海外支出明确，美元版本更顺。

产品可以好。

但币种选错了，也会别扭。

这就是我踩过坑之后，最想跟你说的一句话。

别学我。

买之前多问一句：这笔钱最后到底在哪里花？

大贺说点心里话

港险不是不能买，也不是越复杂越好。真正省钱的地方，往往在方案设计和渠道信息差里。你要是拿不准币种、缴费期、未来领取方式，可以先把问题问清楚，再决定。