友邦「环宇盈活」：30年复利6.5%很诱人，但有个99%的人都没注意到的隐患

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，专注高净值家庭的财富传承规划。

最近有个数据让我很触动：未来20年，中国将有49万亿财富需要传给下一代。

但现实是，大多数家庭根本没做好规划——要么不知道用什么工具，要么被家族信托1000万的门槛挡在门外。

今天要聊的这款产品，恰好切中了这个痛点。

7.2%时代落幕，新品登场

7.2%时代即将告一段落了。

7月1日，港险市场将迎来三款新品：太平洋「金如意」、忠意「启航创富（卓越版）」、友邦「环宇盈活」。

其中最受关注的，无疑是友邦这款**「环宇盈活」**。

为什么？因为它打出了一个让人眼前一亮的数据：5年交，30年收益6.5%——这还是不加任何保费优惠的裸奔数据。

而7.2%的老产品呢？30年最高也就6.51%，还得叠加保费优惠才能达到。

从传承角度来看，这反映了一个重要趋势：保险公司为了保持竞争力，开始把收益往前挪，让投保人更早拿到钱。

这会成为以后香港保险公司卷的一个方向。

对于想在有生之年亲眼看到财富增值、亲手安排传承的人来说，这个设计很有深意。

功能全景：一应俱全的产品配置

财富传承不只是钱的事，功能比收益更重要。

先看环宇盈活的功能配置——可以说是一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它做到升级。

货币灵活度拉满：

• 支持美元、港元投保
• 保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换

对于有海外资产配置需求、子女在不同国家生活的家庭，这个功能相当实用。

缴费方式：

• 支持一次性整付和五年缴费
• 美元保单预期收益30年到达监管上限6.5%，港元保单到达6.0%

传承功能矩阵：

保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……主流产品该有的基础功能它都有。

而且无需健康审查，投保门槛很低。

三大特色功能深度解析

除了标配功能，环宇盈活还有三个特色功能值得重点说说。

第一个：灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围非常广泛：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

比如你想每月给父母打一笔养老金、给侄子侄女发教育金，都可以通过这个功能实现。帮你把钱安排明白，不用担心一次性给太多被挥霍。

第二个：未来守护选项（市场首创）

这个功能是真正的亮点。

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人，在达到指定日期或年龄时接管分拆保单所有权。

说人话就是：如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能就是刚需。

2024年末家族信托规模突破8000亿，说明财富传承需求正在爆发。但家族信托门槛高（1000万起），环宇盈活的这个功能，可以作为中产家庭的替代方案。

第三个：健康障碍选项

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以立即接管保单权益。

这个设计解决了一个现实问题：万一持有人突然失能，保单不会变成"死钱"，家人可以及时提取资金应急。

功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

收益实测：30年触达6.5%上限

看完功能，再来看收益表现。

环宇盈活在保单第30年就能达到6.5%，此后一直维持6.5%的收益率到终身。

以0岁投保、5年交总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40-100年：均为6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

从传承角度来看，30年达到6.5%意味着什么？

如果你35岁投保，65岁时收益就已经到顶。这个时间点，正好是大多数人开始认真考虑财富传承的年纪。钱在最需要规划的时候已经长好了，这个节奏很合理。

内部PK：新品碾压自家老产品

环宇盈活和友邦之前的7.0%老产品相比是什么水平？

我拉了一张对比表：

新品环宇盈活预期7年回本，10年复利3.51%，20年复利5.69%，30/40年复利6.5%。

前40年，比自家两款老产品的收益还更高！

不知道大家记不记得，活享储蓄刚上线的时候打出的口号是"20~40年市场收益第一"。

现在居然被自家6.5%的产品给超过了。

足以见得，这次友邦诚意满满，并非挤牙膏式升级，而是一步到位给到最极致收益。

不像之前友邦推出的活享储蓄，就是典型的阉割功能换取收益。好在环宇盈活不存在这个现象——功能齐全，收益也做到了极限。

全市场横评：30-40年区间无敌手

把视野放到全市场，环宇盈活是什么水平？

下图是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，仅有一款产品——万通富饶千秋的收益可以到6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），这也是五年交老产品的天花板收益了。

第40年，仍然只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。

这意味着什么？

在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏利传承，还是保诚信守明天，亦或者活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

要知道，过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数产品也要到50年左右才能到6.5%。现在，环宇盈活30年就给你6.5%。

更早达到6.5%对投保人有什么好处？

之前的7%需要70年后才能达到，大多数人都无法把钱锁定这么久。毕竟人生在世，怎么可能没有需要用钱的地方。

反倒是30~40年这个时间段，是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

刚好，环宇盈活的6.5%就落在这个区间。从传承角度来看，这个设计很符合人性——既能在有生之年享受到增值成果，又能从容安排后续传承。

潜在隐忧：分红结构的另一面

说了这么多优点，该说说问题了。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利——即复归红利的面值=现金价值，不像老式复归红利（如盈御3）那样前期现金价值小于面值。

新式复归红利的代表产品有活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天等。这些无一例外，都是最适合进行早期提领的产品。

但问题来了。

虽然环宇盈活派发的是新式复归红利，但它的提领竞争力其实不容乐观。

看这张对比图：

同样投保10万美元：

• 活享储蓄第20年的复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活第20年的复归红利：约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。因为复归红利是"锁定"的收益，提取时不会有折损；而终期红利是浮动的，提前提取可能拿不到预期值。

按照这个逻辑来看，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

这意味着什么？

如果你的规划是：前期不动、后期传承，那问题不大，反正钱放着长就是了。

但如果你的规划是：中途需要提取一部分出来用（比如给孩子交学费、自己养老），那可能要重新评估一下。

因为终期红利占比过高，中途提取时实际拿到手的钱，可能会比计划书上的"预期总收益"少不少。

当然，这只是基于分红结构的推测。目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

我的建议是：

如果你对中途提领有明确需求，先别急着下单。等产品上线后，让经纪人帮你做一个"边交边取"或"中途部分退保"的测算，看看实际提领收益是否符合预期。

财富传承不只是钱的事，提领灵活度也是规划的重要一环。

盈御3去向与总结建议

最后补充一个很多人关心的问题：盈御3还会不会有？

通过友邦官方给出的产品手册可以看到，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比：

• 保证金额完全相同
• 前50年预期总收益环宇盈活更高
• 往后完全一样，都贴着**6.5%**限高走
• 环宇盈活预期回本期比盈御3快一年

所以如果是在两者之间选，环宇盈活明显更优。

总结一下我的看法：

环宇盈活是一款功能拉满、收益顶格的产品。功能作为选产品的重要决策重心，它做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

对于以财富传承为主要目的、计划长期持有的家庭来说，这是目前6.5%时代的标杆产品。

但如果你对中途提领有较高需求，建议等产品上线后再做详细测算，确认提领收益是否符合预期。

大贺说点心里话

看完这篇测评，你应该对环宇盈活有了全面的了解。但选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的信息差可能比产品本身更重要。