Signature、SunBrilliance、Genesis、Platinum IUL：传承视角怎么选

你好，我是大贺。

最近有位客户跟我说了一句话。挺典型。

他说，他买 IUL，不是为了今年多拿9%还是11%。他更关心的是，50年后，孙子接到这张保单时，保险公司还能不能按合同给钱。

这句话很实在。

站在50年后看现在，很多短期收益排名，就没那么重要了。传承不是一代人的事。保单能不能穿越周期。账户机制够不够清楚。保司兑付能力够不够硬。这个才是财富的终极考题。

今天这篇，我把宏利、永明、全美、友邦四家离岸 IUL 放在一起看。

分别是：

• 宏利 Signature IUL (II)
• 永明 SunBrilliance IUL
• 全美 Genesis II / Genesis III
• 友邦 Platinum Indexed Legacy

数据口径也说清楚。本文汇总的是宏利、永明、全美、友邦截至2025年12月的最新派息报告。写这篇时，是2026年05月10日。

我会按传承视角来讲。

不是只看谁今年最高。也不是只看演示表好不好看。

我更关心三件事。

机制是否透明。长期是否稳。未来能不能交到下一代手里。

四家IUL放在一起看，2025年的成绩确实漂亮

IUL 的核心机制，其实就两个词。

Cap，封顶。Floor，保底。

Floor 通常是0%保底。挂钩的 S&P 500 指数跌多少，账户收益最低也按0算。本金不因为指数下跌而扣成负数。

Cap 是封顶。指数涨了，你跟着涨。但最高不会超过封顶率。

很多人听到“下有保底，上不封顶”，容易误会。

我得把话说直。

IUL不是无限吃上涨。它有Cap。

更准确的说法是，下有0%保底，上有参与空间。封顶率越高，大牛市里越占便宜。封顶率越低，确定性可能更强，但上限也更清楚。

2025年这组数据，确实好看。

新加坡和百慕大 IUL 产品，几乎交出了一份很接近满分的答卷。大部分 S&P 500 指数段到期，都触到了各自封顶。

这背后有个大背景。

2025年，高净值人群的资产配置诉求变了。以前很多人追求暴利。现在更关心守住底线，再去博上限。

这也是 IUL 被反复讨论的原因。

它不是让你天天盯盘。也不是让你赌某一个点位。

它更像一张长期合同。

牛市吃一段。震荡市不至于空手。熊市守住0%底线。

我个人的判断很明确。

如果这笔钱是短期周转资金，别碰IUL。

它不是短线工具。

但如果这笔钱本来就是家族长期资金。准备放几十年。甚至希望未来传给孩子。IUL才有讨论价值。

封顶率差一点，50年后可能差很多

先看最直观的一轮。

四家 S&P 500 账户的封顶水平，大概是这个梯队。

全美 Genesis II / III 的 S&P 500 Index Account，封顶率是11.20%。

永明 SunBrilliance IUL 的优选账户 Optimum，实际派息率可到10.20%。乘数账户 Cap Rate 是8.15%，加乘数后实际派息率为9.78%。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户封顶率是9.30%。加选115%绩效乘数后，实际到手可到10.70%。

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 子账户，封顶是9.00%。

看起来，全美最高。友邦最低。

但我不建议只按封顶率排序。

原因很简单。

传承型保单，不是买一年。也不是只看一个牛市年份。

你要看保司策略。看账户设计。看波动年份怎么处理。看未来几十年能不能持续维护。

封顶率高，是优势。这个不用绕。

但封顶率不是唯一答案。

市场大跌时，Floor 才是底线。市场大涨时，Cap 才是上限。

这也是 IUL 最有意思的地方。

市场大跌，你不跟着跌成负数。市场大涨，你能吃到合同约定的那一截。

说白了，IUL拿掉了最吓人的左侧尾部风险。也放弃了无限上涨的部分。

我更愿意把它看成家族资产里的“防守反击位”。

不适合拿全部资产押进去。

但很适合放一部分长期美元资产。

特别是你已经有企业股权。已经有房产。已经有市场权益类资产。那 IUL 的合同确定性，就有意义了。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，靠乘数做到10.70%

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户封顶率是9.30%。

单看 Cap，不算最高。

但宏利的特点，是稳。老牌大厂的风格很明显。它不太靠复杂故事打动人。它靠执行。

2025年的数据也能看到这一点。

宏利在2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及**9.30%**封顶。

如果客户加选了115%绩效乘数，这些月份实际到手收益达到10.70%。

这个数字我会认真看。

不是因为它最高。

而是因为它把一个看起来不算特别高的 Cap，打成了接近11%的实际到手收益。

还有一个细节更值得看。

宏利在2024年4月段，指数只涨了5.52%。在绩效乘数加持下，实际给到客户6.35%。

这说明什么？

不是说它能把所有年份都变高。

而是它在中等行情里，也能用设计把客户收益稍微往上托一下。

我对宏利的判断比较明确。

想要稳健大厂风格，又能接受不是最高Cap的人，宏利值得放进候选。

尤其是做家族传承规划时，很多客户不追求每年第一。更关心合同执行稳定。更关心保司长期经营能力。

宏利在这一点上，是舒服的。

但我也有保留。

宏利不是最进取的选项。你特别在意上限。特别想在大牛市多吃一点。那全美的**11.20%**会更吸引你。

宏利更像一个稳健中锋。

不会让你特别兴奋。

但放在家族资产里，心里踏实。

永明SunBrilliance IUL：双账户设计更灵活，传承味道更重

永明这一家，我会多讲一点。

因为它的产品思路，和传承规划很贴。

永明 SunBrilliance IUL 有两个重点账户。

一个是乘数账户。一个是优选账户。

乘数账户的 Cap Rate 是8.15%。单看这个数字，不高。

但加上乘数后，实际派息率达到9.78%。

这就是永明的玩法。

它不只是比一个原始 Cap。它用账户结构，把结果往上撬。

再看优选账户 Optimum。

多数月份触及封顶，实际派息率保持在10.20%。

这个水平很漂亮。

它没有全美**11.20%那么高。但比友邦9.00%更进取。也比单纯看宏利9.30%**更有冲劲。

我对永明的判断比较强。

如果你买IUL是为了家族传承，而不只是看年度派息，永明要重点看。

理由不只在这张 SunBrilliance IUL 的派息表。

还有一个新动向。

永明在2025年9月推出了 SunBrilliance Indexed Savings。公开信息显示，保单期最长可达150年。支持跨代转移保单持有人和受保人。也支持一份保单拆分为多份，分给后代。

这个设计，非常传承。

给孩子留的不只是钱。还包括一套可延续的资产结构。

当然，这篇主角还是 SunBrilliance IUL。不能把不同产品混在一起当收益对比。

但从保司产品方向看，永明很明显在往跨代传承上加码。

这个信号我会重视。

宏利的**10.70%实际回报很亮眼。持续提供接近11%**的年化收益，在固定收益类产品里很难想象。

但永明的优势，不只是一年收益。

它的优势在于账户选择更丰富。传承产品线也更有想象力。

我会这样给建议。

你是进取型家族资金，永明比友邦更有吸引力。

你又想要传承结构感，永明也比单纯高Cap产品更值得聊。

不过，永明也不是无脑选。

账户越丰富，越需要顾问把策略讲清楚。乘数怎么用。优选账户怎么配。未来是否调整。都要提前知道。

不懂账户的人，别只看9.78%和10.20%。

数字漂亮。结构也要看懂。

全美Genesis II/III：11.20%封顶很强，但要看你敢不敢要进取

全美 Genesis II / Genesis III 的标签很清楚。

高封顶。

S&P 500 Index Account 封顶率是11.20%。

2025年1月到2月。以及5月到12月。多个指数段实际派息锁定在11.20%。

这就是全美最吸引人的地方。

牛市年份，它吃得更多。

2025年4月段也很有参考价值。

当时指数涨5.52%。全美实际派息就是5.52%。

没有神奇包装。也没有黑箱。

涨多少，按规则给多少。超过封顶，按封顶给。

我喜欢这种清楚。

全美还有一个传承视角下的重要信息。

根据全美百慕大公开资料，过去5年向20多个国家客户实际赔付超过3.73亿美元，服务客户遍及60多个国家。

做传承规划，我很看重这个。

不是讲故事。是真赔付。是真跨国服务。

保单要传三代，最怕的不是一年少赚1%。最怕的是关键时刻找不到人，赔付流程不清楚，跨境服务跟不上。

我的判断是：

如果你最看重收益上限，全美是四家里最该看的。

尤其是你愿意接受更进取的产品风格。也理解 IUL 有封顶机制。那**11.20%**的 Cap 很有竞争力。

但我不会把全美推荐给所有人。

保守型家庭。特别重视品牌熟悉度的人。可能会更偏宏利或友邦。

全美适合目标很清楚的人。

我要更高上限。我要美元保单。我要长期传承。也能接受离岸架构的沟通成本。

这类客户，全美值得认真谈。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%不刺激，但胜在直给

友邦 Platinum Indexed Legacy 是另一种风格。

它不复杂。

S&P 500 子账户在2025年6月到2026年1月成熟的段落，全部触达封顶。实际派息率都是9.00%。

2025年4月成熟段落，指数涨幅3.16%。客户实得3.16%。

友邦这款，我不会说它收益最猛。

不是。

它的价值是简单、清楚、确定。

涨得少，拿实际涨幅。涨得多，拿9.00%。跌了，有0% Floor托底。

这很符合很多保守型家庭的胃口。

尤其是已经有其他高波动资产的人。

股权有了。股票有了。基金有了。房产也有了。

这时再买 IUL，不一定非要冲最高收益。

锁定确定性比追求高收益更重要。

震荡市里，友邦这类产品拿到3.16%，看起来不惊艳。

但你要放到当时环境里看。

2025年4月，美股受地缘和关税消息影响回调。很多直接买股票的人，账面波动会很难受。

IUL 账户没有变成负数。还拿到正收益。

这个体验，对保守家庭很重要。

我给友邦的建议也很明确。

你要简单清楚，就看友邦。你要收益上限，友邦不是第一选择。

它适合不想研究太多账户、不想反复调整策略的人。

尤其适合把 IUL 当家族资产压舱石的人。

但如果你已经能理解永明的账户结构。也能接受全美的高封顶打法。那友邦的9.00%，确实会显得保守。

写在最后：四家怎么选，先看S&P 500账户

最后回到选择。

我不建议你一上来就问，四家公司谁最好。

这个问题太粗。

你要先问自己，这张保单到底用来干什么。

如果是为了短期资金增值，我不建议买。

如果是为了未来20年、30年、50年的美元资产传承，IUL才有意义。

再往下看，账户选择很关键。

2025年数据里，挂钩S&P 500的账户表现最好。

大部分 IUL 保单年度收益率落在**9.00%到11.20%**区间。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。多次触发0%保底。

这点我说得直接一点。

做长期传承，S&P 500账户优先级更高。

不是说恒生永远不能选。

但站在家族长期资产配置上，美股核心资产的长期质量，确实更适合做底层挂钩。

四家怎么选？

我会这样分。

想要稳健大厂风格。看宏利。

想要账户设计丰富。还看重跨代传承思路。重点看永明。

想要更高封顶。愿意接受进取打法。看全美。

想要简单直给。保守家庭不想折腾。看友邦。

我的个人偏好也说清楚。

纯传承视角，我会优先看永明和全美。

永明胜在结构和传承设计感。

全美胜在高封顶和真实跨国赔付数据。

宏利适合稳健型家庭。友邦适合保守型家庭。

没有必要把四家说成一样好。

它们确实不是一个风格。

传承不是一代人的事。IUL也不是一年收益比赛。

给孩子留的不只是钱。

更是一份合同。一套规则。一个未来还能执行的现金流安排。

大贺说点心里话

IUL这类产品，最怕只看一张收益表就下决定。真正要买，还是要把保司、账户、传承结构和费用一起看清楚。你要是想知道自己更适合哪一家，可以把方案拿来，我帮你一起拆。