澳门保险：7.2%演示收益还在，但别只看数字

你好，我是大贺。

今天聊澳门保险。更具体一点，是友邦、宏利、安盛这类国际保司的澳门版储蓄险。

最近问澳门的人明显多了。

我带客户跑了这么多趟港澳，发现一个事。大家不是突然爱上澳门。大家是被三个问题逼到这里了。

利率越来越低。汇率总在动。家里的钱以后怎么传，也开始变成真问题。

截至2026年05月10日，我对澳门保险的判断很明确。

它不是香港保险的简单替代品。它已经从备选，变成很多家庭的优先选项。

但也别只盯着7.2%。演示收益不是保证收益。这句话要先放在前面。

中产家庭现在最焦虑的，不是买不买保险

我前阵子遇到一对35岁夫妻。

北京工作。孩子刚上小学。手里有大概200万闲钱。不是全部要拿去买保险。就是想拿一部分，做长期安排。

他们连续问了我三个问题。

存款利息越来越低，钱放银行是不是越来越没意思？人民币汇率上蹿下跳，要不要留一点外币资产？以后给孩子留钱，怎么能少折腾一点？

这三个问题，其实就是现在内地中产的典型焦虑。

不是没钱。是怕钱放错地方。不是追求暴富。是希望这笔钱别被利率、汇率、税务慢慢吃掉。

这个背景下，澳门保险热起来，不奇怪。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费达到23.4万澳门币，同比增长40%。

这个数字挺有代表性。

它说明澳门保单不再只是“去不了香港时的选择”。它正在变成一部分中产和高净值家庭的主动选择。

说人话就是。澳门保险现在吃到的是两拨红利。

一拨是内地利率下行。一拨是香港监管收紧。

再叠加澳门本身同质同价、监管更宽、收益演示更高。吸引力就出来了。

香港这条老路，已经不是原来的路了

以前很多人聊港险，核心就一句话。

去香港。买美元储蓄险。看长期分红。做资产配置。

这条路以前确实很顺。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率普遍能到7%—7.5%。有些产品长期演示IRR甚至突破8%。

但2025年7月1日以后，事情变了。

香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

港元保单分红演示利率，上限是6%。非港元保单，比如美元，上限是6.5%。

你可能会说。

从7.2%降到6.5%，也就差一点点。

这账你跟我一起算。

长期储蓄险看的不是一年两年。看的是20年、30年、50年。复利最怕的就是上限被压住。

素材里有一个例子。以100万美元保单为例，50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数听起来很夸张。但复利就是这样。前面看着小。后面差距会放大。

还有一个变化更关键。

非保证收益占比从70%砍到50%。11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

我不认为香港保险就不值得买了。

香港仍然有很强的服务体系。理赔效率也好。监管披露也更成熟。

但要是你今天的目标很清楚。就是想要长期收益演示更高。想做几十年的家庭资产配置。

我不会把香港新规后的储蓄险放在第一顺位。

它的逻辑已经变了。从高收益优先，变成功能和服务优先。

这点一定要看懂。

澳门7.2%还在，但我不会只看演示收益

澳门现在被关注，核心原因很直接。

澳门金融管理局暂时还没有出台类似香港GN16的演示利率限制。

澳门主流储蓄险仍可按7.0%—7.2%做长期收益演示。澳门储蓄险的封顶回报率可以到7.2%。

这在现在的跨境保险市场里，确实少见。

尤其是内地传统险预定利率已经下调。2025年7月，传统险预定利率从2.5%降到2.0%。分红险从2.0%降到1.75%。万能险从1.5%降到1.0%。

到了这个环境下，你再看澳门7.2%的演示，就会明白为什么这么多人动心。

但我还是要说一句很重要的话。

7.2%是演示，不是承诺。

我不会按这个数字直接给客户做决定。

我更关心三件事。

产品是谁家的。底层资产怎么投。分红实现有没有长期稳定记录。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，现在确实更受欢迎。原因也不复杂。品牌、产品库、投资团队、资金池，和香港那边有很强的同源关系。

以宏L宏Z传承为例。澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起被限制在6.5%。

这就是差别。

你看这张表。

前46个保单年度，两地差距不明显。第47年开始，澳门开始拉开。时间越长，差距越大。

这类产品，我会更建议给两类人看。

一类是已经有人民币资产，想补一块外币长期资产的人。一类是给孩子、给家庭做跨代传承的人。

如果你只准备放三五年。我不建议碰。短钱不要买长期储蓄险。

汇率这件事，很多家庭低估了

现在很多家庭资产看起来不少。

房子是人民币资产。存款是人民币资产。收入也是人民币资产。

看上去很稳。其实风险有点集中。

人民币涨，你一起涨。人民币波动，你也一起波动。这就叫同频共振。

澳门保单的一个价值，是它可以用美元、港币、澳门币计价。

这不是为了赌汇率。我不建议普通家庭去赌汇率。

它的意义是分散。

你可以把家庭资产的一部分，放到不同货币体系里。未来孩子留学、海外医疗、跨境生活、移民规划，都可能用得上。

还有一个数据也能说明偏好。

澳门保险里，储蓄分红险占比超过80%。

大家不是冲着短期保障去的。更多是冲着长期资产安排去的。

素材里提到，分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间我会看。但不会迷信。

分红实现率是过去表现。不是未来保证。

不过，它至少能帮我们判断一家公司的分红纪律。长期稳定，比某一年特别高更重要。

我的态度很简单。

想做外币资产配置，澳门储蓄险可以看。想拿它当短期理财，不合适。

说白了就这么回事。

传承和税务，澳门确实有自己的位置

很多人年轻时不聊传承。

到了40岁以后，开始认真想这件事。

不是多有钱才需要传承。是你要想清楚。钱以后怎么给孩子。怎么给父母。怎么避免家庭内部扯皮。

澳门在这一块，有几个特点。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。个人所得税率最高12%。

对比一下。

香港个人所得税率最高17%。内地最高45%。

当然，税务问题不能只看一张表。每个家庭身份、资产类型、税务居民身份都不一样。

但从规划工具角度看，澳门确实更适合做资产传承和税务安排。

还有法律体系。

香港是普通法系。澳门是大陆法系。

普通法重判例。大陆法系更依赖成文法。两边没有谁绝对更好。

但对很多内地家庭来说，澳门的规则表达会更接近内地理解方式。

这点很现实。

客户看合同，看流程，看缴费方式。不一定追求多复杂。他们要的是看得懂，走得通。

如果你要做传承规划，我会把澳门放进备选清单前列。

尤其是预算较高、周期较长、希望兼顾外币和传承的人。

真正落地时，澳门的便利性很加分

很多人以为买港澳保险，最麻烦的是产品。

其实不是。

最麻烦的是落地。

怎么过去。怎么缴费。怎么核保。后续服务找谁。以后理赔怎么处理。

澳门这几年在落地体验上，确实更贴近内地客户。

港珠澳大桥方便。横琴口岸24小时通关。部分澳门产品支持内地银行柜台缴费。

这些听着像小事。真到执行时，就是大事。

尤其是高净值客户。时间成本很贵。能少折腾一次，就少一次。

核保上，澳门也相对宽一些。免体检额度比香港高10%—20%。资产证明复杂的客户，也更容易沟通。

费用上也有差别。

香港保险有**0.07%—0.1%**的征费。澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

这不是决定性因素。但能省就是能省。

更重要的是，2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

这说明澳门保险不是少数人尝鲜。它已经进入真实需求阶段。

不过，我也要把短板讲清楚。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示70%还要额外提示。澳门目前没有同样强制披露要求。

这点我有保留。

监管灵活，带来产品空间。披露不够强，也会带来信息不对称。

买澳门保险，不能只看计划书。一定要看公司、产品、过往分红、资金安排。

还有理赔。

香港理赔周期通常是3—5个工作日。这一点香港仍然很强。

澳门服务更贴近内地习惯。比如微信客服、人民币相关缴费体验。但你不能把便利当成全部优势。

我的判断是。

澳门适合长期储蓄和传承配置。香港仍适合看重成熟服务和披露体系的人。

两边不是简单谁替代谁。要看你的核心目标。

写在最后：澳门保险可以上桌，但别把它神化

如果把家庭资产配置摊成一张表。

现金流放一栏。房产放一栏。人民币固收放一栏。权益资产放一栏。外币长期资产也应该有一栏。

澳门保险适合放在最后这一栏。

它解决的不是所有问题。它解决的是长期、外币、传承、稳健增值这几个问题。

我对它的态度比较明确。

有长期闲钱。想做外币资产。能接受非保证分红。澳门保险值得优先看。

但短期要用的钱，别放。现金流不稳定的家庭，别硬上。只看7.2%演示的人，也要冷静一点。

澳门保险会在未来跨境财富管理里越来越重要。这一点我认同。

但真正适不适合你，不看热度。看你的钱能放多久。看你的家庭目标是什么。看你能不能接受中间的变量。

保险不是用来激动的。是用来安排的。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门，别只拿一张计划书做决定。这里面有产品差异，也有渠道和投保路径的差异。想看清楚怎么买更省、更稳，可以加我聊聊。