安盛盛利2和友邦环宇盈活：人民币版稳，美元版更像长期对冲牌

你好，我是大贺。

今天聊一个很多朋友配置港险时都会卡住的问题。

到底选人民币保单，还是美元保单？

表面看，这是币种选择。实际不是。

咱把格局打开看。这更像是在问：你家的资产地图长什么样？

很多内地家庭的资产，其实高度集中。房子是人民币资产。银行存款是人民币资产。理财是人民币资产。收入也是人民币现金流。

这时候再买一张人民币保单。当然省心。但它还是在同一个篮子里。

截至2026年05月10日回头看，香港保险市场里，美元保单一直是主流。2025年上半年，香港保险新单里美元保单占比超过70%。这不是单纯跟风。背后是资产配置逻辑。

今天我拿**安盛「盛利2」和友邦「环宇盈活」**这类典型产品做参照。重点不是说美元一定赢。也不是说人民币不能买。

我的判断很明确。短期国内用钱，极度怕波动，选人民币。长期放钱，有海外规划，或者家里人民币资产太重，美元更值得。

人民币保单和美元保单，本质是两个资产池

很多人问我。大贺，我买人民币保单，是不是就没有汇率风险了？

这个问题要拆开看。

缴费和领取层面，确实更稳。人民币进，人民币出。不用换汇。不用看美元兑人民币的脸色。

但别只盯着保单本身，要看底层资产池。

人民币保单的钱，主要投向国内国债、银行存款等低风险资产。这类资产的特点很清楚。稳。波动低。收益空间也有限。

美元保单的钱，投向范围更大。包括美债、高息债券、跨市场股票等全球资产。美元本身又是全球储备货币。在全球官方外汇储备里，占比最高。

这就决定了两类保单的性格不同。

人民币保单更像防守型资产。它解决的是确定性。它让你少操心。也让现金流更可控。

美元保单更像进攻型资产。它解决的是全球配置。它让你的钱有机会参与更多市场。

持有美元保单，本质上相当于拿到一张全球资产配置的入场券。这句话不夸张。

尤其是对高净值家庭。你已经有很多人民币资产了。再配置一部分美元保单。不是为了赌汇率。是为了不让全家资产都压在同一个货币体系里。

资产配置讲究不把鸡蛋放一个篮子。这句话很老。但在港险选币种上，特别实用。

缴费和领取确定性，人民币保单确实更舒服

这一回合，我会直接给人民币保单。

人民币保单最大的好处，就是省心。全程人民币结算。不用换汇。不占用外汇额度。内地银行卡可以直接缴费。

这对一类人很重要。

比如家里未来的支出都在国内。养老在国内。医疗在国内。孩子教育也不考虑海外。手里没有美元收入。也不想每年看汇率。

这种家庭选人民币保单，我不反对。甚至我会建议优先看人民币。

因为人民币保单的核心功能，不是冲收益。而是锁定现金流成本。

你每年交多少钱。未来拿多少钱。基本都在同一个人民币体系里。心理压力会小很多。

特别是中老年客户。他们很讨厌不确定性。也不愿意每年折腾换汇。这时候人民币保单的价值就出来了。

我见过不少客户。资产不少。但一听到美元汇率波动，就睡不好。这种人别硬买美元保单。

保单是长期合同。你拿不住，再好的演示收益也没意义。

不过，舒服是有价格的。人民币保单给你的确定性，不是免费的。它的代价，后面会很明显。

同样看安盛盛利2，人民币版慢了大约20年

这一段要认真看。

同样是安盛「盛利2」。美元保单在演示下，30年复利可达6.5%。人民币保单要到50年，才达到相近收益水平。

也就是说。人民币版比美元版达到同等IRR，慢了大约20年。

20年是什么概念？

一个孩子从出生到大学。一轮完整的教育金周期。一个家庭从35岁到55岁。最能积累资产的黄金阶段。也可能是一笔钱最需要复利的时间窗口。

人民币保单的安全感，确实存在。但它对应的是更低的资产增值速度。

说白了。你是在用时间机会成本，购买确定性。

这个代价不低。

尤其是长期资金。比如给孩子准备教育金。给自己做养老补充。给家族做传承现金流。这种钱本来就是十年、二十年、三十年不用。

这类资金，我更偏向美元保单。原因很简单。时间越长，复利差距越大。短期汇率波动会被拉长。底层资产池的差异，反而越来越明显。

还有一个现实问题。

香港很多王牌储蓄险和分红险，本来就以美元版为主。比如友邦盈活、盈御3等产品。很多时候人民币可选范围很窄。

这不是销售话术。这是产品供给端的现实。

你坚持人民币保单。可能不是买不到。但你会牺牲产品选择权。有些好产品，就是没有人民币版。

如果你是长期资金，我不会优先推人民币版。它稳是稳，但复利速度太慢。

全球配置这一回合，美元保单优势更明显

再看更大的资产背景。

2024年，中国10年期国债收益率约2.3%。全球部分高息国债和债券，收益约8%。

这不是说8%一定能拿到。也不是说高息债没有风险。但它说明一件事。

美元资产池的选择面更宽。资产种类更多。收益上限也更高。

股票市场也能看出差异。近10年对比里，A股只有1次跑赢美股。到了2025年1月至10月，市场跷跷板也很明显。标普500累计涨幅约14%。纳指涨超18%。同期上证指数涨幅约8%。

这就是全球配置的意义。

东边不亮西边亮。不是一句口号。是风险分散。

再看一个更长期的案例。耶鲁模式下，大卫·史文森执掌35年。资金规模从13亿美元增长到312亿美元。增长20多倍。

核心不是神奇择时。而是资产多元化。分散化。长期持有。

港险里的美元保单，也不是让你直接复制耶鲁基金。别误解。但它至少给你一个入口。让家庭资产不要只押人民币资产。

再说到友邦「环宇盈活」。

素材里有个案例。30岁的深圳妈妈。给刚出生宝宝规划教育金。选择友邦环宇盈活美元保单。年交10万美元。交5年。20年后保单价值约135万美元。

同期人民币版约980万人民币。按7.2汇率换算。美元保单多赚近115万人民币。

这个数字不能当承诺。它是演示。也受分红、汇率、市场环境影响。

但方向很清楚。

如果这笔钱未来本来就要用于海外留学。美元保单更顺。资产和负债是匹配的。孩子在海外花美元。你用美元资产来覆盖。中间少一层汇率焦虑。

有海外留学、移民、置业规划的家庭，我会优先看美元保单。不是为了追高收益。而是资产和未来支出更匹配。

对冲风险比追求高收益更重要。这一点，很多人要慢慢体会。

怕汇率，又想要收益，可以看双币现价一致型

美元保单也不是没有麻烦。

内地客户配置美元保单，通常要面对换汇问题。换汇可能需要两次操作。中间有点差损耗。大约0.5%-1.5%。

还有每年5万美元外汇额度限制。家庭可以统筹。但大额缴费时，确实要提前规划。

这也是很多人纠结的地方。

买人民币吧。收益和产品选择不够理想。

买美元吧。又担心汇率波动。也担心缴费期遇到人民币贬值。

这类客户，可以看第三条路。双币现价一致型产品。

比如永明星河尊享、万通富饶千秋等。这类产品的特点，是人民币和美元现金价值挂钩。某种程度上，减少了对币种选择的纠结。

它适合谁？

我会分三类讲。

第一类。未来所有支出都在国内。非常担心汇率波动。追求100%确定性的家庭。尤其是中老年群体。人民币保单就够了。

第二类。有海外留学、移民、置业计划。追求长期高收益。家里已经重仓人民币资产。这类人我更偏向美元保单。

第三类。怕汇率波动。又不想放弃美元资产池。可以重点筛双币现价一致型产品。

但这里我提醒一句。双币产品不是万能答案。要看具体条款。看现金价值设计。看提取方式。看分红机制。不能只看“人民币美元都能用”这几个字。

折中方案可以看。但别把折中，当成没有代价。

写在最后：这张对照表，比一句“选哪个”更有用

最后我把判断收回来。

人民币保单和美元保单，不是简单谁更好。但从资产配置角度，我的偏好很清楚。

短期国内用钱，怕波动，选人民币。长期持有，要增值，有海外规划，选美元。家里人民币资产已经很重，更要认真考虑美元。

人民币保单的优势，是锁定汇率。避免换汇烦恼。缴费和领取都更稳定。

它像躺平求稳。用收益换安心。

美元保单的优势，是长期保值和抗通胀。这个维度里，美元保单评级是**★★★★★。人民币保单是★★★☆**。

流动性和使用场景上，美元保单也是**★★★★★。人民币保单是★★★**。美元是全球高流动性资产。可用于全球很多地方。尤其适合海外教育、移民、跨境置业这些场景。

它像主动增值。用波动换长期收益空间。也换全球配置权。

我自己做跨境资产规划时，最关心的不是单张保单多漂亮。而是你家的资产地图长什么样。

如果你家90%以上资产都是人民币。房产、存款、收入、理财都在国内。那美元保单就不是可有可无。它更像一张对冲牌。

如果你未来所有生活都在国内。也完全不想承担汇率波动。那人民币保单别纠结。买它就是买确定性。

最怕的是资金用途不清楚。一边想要绝对安全。一边又想要长期高收益。

金融产品没有这种完美答案。

安盛「盛利2」也好。友邦「环宇盈活」也好。币种选择都要先回到家庭目标。

钱什么时候用？在哪里用？用什么货币花？你能不能接受中途波动？你家是不是已经严重偏人民币资产？

把这几个问题想清楚。答案通常就出来了。

大贺说点心里话

港险不是只看产品名。更要看币种、资金周期、未来用途和购买渠道。如果你已经在比较人民币版和美元版，可以把自己的情况发我，我帮你先把方向捋清楚。