万年青、环宇盈活等5款港险，谁真赢了

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险第9年。我自己也买过3张港险保单。当年我也纠结过。到底看公司。还是看产品。还是看渠道。

最近三个月，我身边问得最多的，不是某一款收益有多高。而是这几个名字。永明「万年青」。立桥「智选储蓄宝」。友邦「环宇盈活」。保诚「信守明天」。宏利「宏泽传承」。

它们为什么会火。不是一句“收益高”能解释的。我把2025年香港保监局的数据，重新拉了一遍。答案其实藏在四层排名里。

3309亿港元，港险已经不是小众选择

2026年05月10日看回去。2025年港险市场，确实是个分水岭。

全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。同比2024年，大涨超5成。再看疫情前高点。2016年是1851亿港元。2025年比它高了接近80%。

这个数字不是简单反弹。我更愿意把它理解成结构性新高。

香港保险，已经从内地家庭的“可选配置”，变成很多中产和高净值家庭的标配资产。尤其是储蓄险和终身寿。需求很明显。从单纯保障，转向储蓄、教育金、养老和传承。

有个背景也能解释。2024年内地访客新造保单里，终身寿险和储蓄寿险合计占比62.1%。2025年上半年，内地访客新造保单同比又增长30%。这不是偶然。

不过你要注意。市场大，不等于每家公司都好。也不等于每款产品都值得买。

3309亿是大蛋糕。但真正切得漂亮的公司，并不多。

只看总保费，汇丰、友邦、恒生最亮眼

第一层排名，很直观。

2025年前十大保司里。汇丰514亿。友邦447亿。恒生333亿。这三家稳稳站在前面。

从2025年前三季度个人人寿新造业务份额看。汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。后面是富卫8.89%，宏利8.82%，中银人寿8.14%。保诚是6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

如果只看这张表。你很容易得出一个结论。大银行系很强。友邦也很强。其他公司往后排。

这个判断没错。但不够。

总保费有个天然问题。一次性缴清的整付保费。和分期缴付的长期保费。会直接加在一起。口径很粗。很容易把“规模”看成“质量”。

我会把总保费当第一层参考。不能当最终答案。

更关键的是增速。行业总保费增速中位数线是215亿。有7家公司低于这条线。中国人寿增速只有**+14%。保诚是+22%。都低于市场约50.8%**的整体增速。

这点我说得直接一点。中国人寿和保诚，在这一轮规模大潮里，确实慢了。不是公司不行。而是这一轮红利，没有吃满。

尤其保诚。品牌认知还在。客户基础也还在。但增速已经明显吃力。

标保一换算，真正的头部开始变清楚

第二层，要看标准保费。

这个口径更有用。它会把不同缴费期，折算到一个更可比的标准。整付和长期缴费，不能简单混在一起看。看标保，才更接近业务质量。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%。中银人寿259亿**，增速**+49.5%。友邦228亿**，增速**+28.3%。保诚163亿**，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%。中国人寿126亿**，增速**+41.1%。永明118亿**，增速**+45.5%。安盛110亿**，增速**+126.3%**。

这一层就有意思了。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明。这些是第一梯队。体量都够看。客户基础也扎实。

但增速上，安盛很凶。标保110亿。增速**+126.3%。已经踩到中位数线上。再加上总保费口径里，安盛增速+134%**。这不是小打小闹。

立桥也很明显。增速**+148%**。靠的不是传统大品牌光环。靠的是产品定位够尖。

再看后面的公司。富卫79亿，增速**+42.0%。恒生75亿**，增速**+40.6%。万通49亿**，增速**+97.5%。周大福40亿**，增速**+0.9%。太寿24亿**，还负增长**-3.2%。安达23亿**，增速**+57.2%。忠意21亿**，增速**+106.4%**。

标保增速中位数，定在富卫的**42%**附近。超过这条线的公司，值得多看。低于这条线的公司，就不能只靠名气说话。

我自己的判断很明确。2025年真正带动市场的，不是所有港险。而是2年期、5年期分红储蓄险。

安盛、忠意、万通、安达、中银、永明。这些公司增速能起来。背后都是短缴和储蓄型产品在发力。

剔掉银行流量，友邦和永明更值得看

第三层，我会看非银渠道。

银行渠道当然重要。但银行有母行网点。有天然流量。客户进了银行。被推荐某款保险。这和产品自己能不能打，不能完全画等号。

代理和经纪组成的非银渠道。更能看出保司的自主获客能力。也更接近内地客户真实选择。

2025年非银渠道里。友邦标保228亿，增速**+28.1%。排第一。保诚163亿**，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%**。分列第二、第三。

这里我对友邦评价很高。它不是只靠老牌。也不是只靠代理规模。它在非银渠道的体量和增速，都能站住。

友邦是这一轮里少数“体量+增速”都能看的赢家。

保诚就有点尴尬。非银渠道增速只有7.6%。体量还大。但跑得慢。说句掏心窝的话，这就是“大个子跑不快”。

后面几个新玩家，反而很有冲劲。安盛非银标保110亿，增速**+124.6%。忠意人寿增速+106.4%。万通保险增速+95.4%。香港年金公司增速+122.3%。香港苏黎世人寿增速+100.6%**。

这说明2025年的港险市场，不是老牌巨头守城。而是新玩家一起抢增量。

再看经纪渠道。这个变化更大。

2025年全年经纪业务整体增速81.9%。个人直销增速是38.1%。差距很明显。

永明金融经纪渠道占比98%。规模206亿。这个数据很夸张。它几乎就是靠经纪渠道打出来的。

我朋友上个月刚签单。他一开始也只知道几个大牌。后来通过IFA把6家产品摊开看。最后选了永明「万年青」。原因很简单。他要给孩子做教育金。也想保留多币种空间。单一代理人很难给他全市场比较。

TOP10渠道结构也能看出差别。汇丰银行占77%。友邦代理62%，银行16%，经纪22%。恒生银行66%。宏利代理53%，经纪43%。富卫银行90%。中银银行90%，经纪10%。保诚代理70%，经纪29%。永明经纪98%。安盛代理47%，经纪54%。中国人寿银行74%。

我会这样看。银行系产品，适合信任银行的人。代理渠道，适合已经锁定某家保司的人。但内地客户想比产品。想比币种。想比提取。想比长期分红。IFA经纪渠道会更顺手。

2025年内地客户赴港投保，核心入口已经明显转向IFA。

三张产品榜，才是真正的答案

公司排名看完。最后还是要回到产品。

港险不是买排名。是买一张合同。钱放几年。怎么回本。能不能提取。分红靠什么兑现。币种能不能转换。这些才是你真正要用的东西。

1年期：立桥「智选储蓄宝」适合极稳的人

1年期产品规模TOP10里。恒生保险290亿，该期占比87%。友邦250亿，占比56%。汇丰211亿，占比41%。富卫209亿，占比78%。宏利191亿，占比61%。永明101亿，占比48%。立桥87亿，占比90%。保诚66亿。安盛31亿。中银31亿。

整付产品很像银行定期。一次性缴费。主打稳健。有些还会搭配保费融资。

富卫这类整付产品，融资客户很多。2025年汇率分化明显。利差机会也有人盯。但我不建议普通家庭轻易做杠杆。赚利差听起来舒服。融资成本、汇率、抵押比例变化，都会影响结果。

立桥「智选储蓄宝」就完全不同。它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。这点很硬。

你要是问我，谁适合它。我会说，极稳型客户。不想碰分红波动。不想研究实现率。只要写进合同的确定性。那立桥就很合适。

立桥不是最性感的产品。但它是最容易讲清楚的产品。

上海有个企业主客户。手里有闲置资金。不想承担收益波动。她最后就选了类似思路的保本产品。她要的不是冲高。是5年内别折腾。

2/3年期：永明「万年青」爆得有原因

2到3年期，是2025年最热的赛道之一。

榜单里。汇丰293亿，该期占比57%。中银224亿，占比86%。永明101亿，占比48%。安盛65亿，占比47%。富卫54亿，占比20%。中国人寿45亿，占比33%。

这里要稍微拆开看。汇丰和中银有强银行渠道。规模很大。但经纪渠道真正口口相传的，是永明「万年青」。

永明「万年青」最有辨识度的点，是2年缴费，第2年起每年提取5%。业内常叫225提取。它解决的是流动性问题。很多家庭不是不能长期放钱。而是不想完全锁死。

还有一个关键点。它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。收益完全一致。没有汇率歧视。

这在2025年特别吃香。因为美元资产配置需求很强。美元保单在港险新单里，占比约80%。但很多家庭又不确定孩子未来去美国、英国，还是留在亚洲。币种空间就变得很重要。

友邦「环宇盈活」支持9种货币转换。第2个保单年度完结后可行使。永明「万年青」虽然币种没那么多。但4币种收益一致。这点很讨内地客户喜欢。

我对万年青的判断比较明确。它适合教育金、阶段性现金流、未来有海外用钱需求的家庭。尤其是孩子还小。钱能放。但中途要保留提取能力。

不过短期周转钱别放。哪怕它流动性比很多产品好。它本质还是长期储蓄险。不是活期账户。

安盛「盛澜」系列也很猛。2/3年期市场占比47%。配合经纪渠道扩张。直接把安盛整体增速拉到很高。安盛2025年的增长，产品和渠道是一起发力的。

5年期：友邦、保诚、宏利，拼的是长期兑现

5年期是另一种逻辑。

它不是拼短期灵活。是拼长期现金流。也拼保司长期投资和分红管理能力。

榜单里。友邦179亿，该期占比40%。保诚132亿，占比60%。宏利119亿，占比38%。中国人寿65亿。安盛39亿。恒生30亿。周大福24亿。万通21亿。安达占比20%。

这一层，友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」是主角。

友邦「环宇盈活」的优势，是长期IRR表现和多货币功能。友邦整体非银渠道也强。产品不是只靠银行推。这是我很看重的点。

如果你更看重品牌、长期稳定和多货币空间，友邦「环宇盈活」是我会重点放进对比表的产品。

保诚「信守明天」更典型。它长期预期IRR很有竞争力。客户认知度也高。还有一个很重要的点。保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且会在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这件事我很认可。分红险最怕只讲演示。能长期披露，至少透明度更高。当然，披露不代表未来保证。分红还是非保证。但它给了客户更多可追踪的依据。

长期养老和传承资金，我会认真看保诚「信守明天」。尤其是这笔钱不打算前期动。更看重长期分红记录。

宏利「宏泽传承」争议最大。它主打快速回本。1年交，预期3年回本。5年交，预期6年回本。这个设计很吸引高净值家庭。

但宏利也有个很特别的地方。它取消周年红利。全部分红并入终期红利。这意味着收益兑现周期更长。账面好看。可真正拿到手，要看更长时间。

我对宏泽传承的态度是。高净值家庭可以看。保守型家庭别只被“回本快”吸引。

它适合对宏利有信任。资金周期足够长。也能接受终期红利波动的人。如果你要的是每年稳定可见的现金流。我会更谨慎。

这5款产品放在一起看。其实分工很清楚。

立桥「智选储蓄宝」。适合极稳、要确定性的人。

永明「万年青」。适合教育金、多币种、阶段性提取。

友邦「环宇盈活」。适合看重长期稳定和货币选择的人。

保诚「信守明天」。适合长期养老、传承和看重披露透明度的人。

宏利「宏泽传承」。适合资金久期长、能接受终期红利逻辑的高净值家庭。

别拿一把尺子量所有产品。这才是2025年爆款榜真正告诉我们的事。

写在最后：2026年买港险，别再只追爆款

2025年港险市场，不是巨头独大的局面。新玩家起来了。经纪渠道起来了。短缴产品起来了。多货币和流动性，也成了客户真正关心的点。

到了2026年，我觉得竞争会更直接。规模还会热。洗牌也会更明显。

客户也变聪明了。以前很多人只问收益。现在会问保本吗。能不能提取。币种能不能换。分红实现率看多久。回本是保证还是预期。这才是成熟市场该有的样子。

说句掏心窝的话。港险可以买。但别跟风买。

短期要用的钱。别放进长期储蓄险。完全接受不了波动的人。少碰非保证分红占比太高的设计。想做教育金、养老、传承的人。再去比较万年青、环宇盈活、信守明天、宏泽传承这些产品。思路会清楚很多。

真正好的方案，不是榜单第一。而是和你的钱、时间、家庭目标匹配。

大贺说点心里话

如果你已经看到这里，别急着问哪款最好。先把自己的资金周期、币种需求、提取计划讲清楚。港险真正的信息差，往往不在产品名字上，而在怎么买、怎么配、怎么少走弯路。