永明万年青到保诚信守明天：港险爆款怎么选

你好，我是大贺。

上周一个上海老板问我。手里有一笔钱。想买港险。到底选立桥，还是保诚？

我反问他一句。

你这笔钱，是3年内可能要用。还是30年都不打算动？

这两个答案，选出来的产品完全不一样。

截至今天，2026年05月10日，2025年香港保险市场的数据已经很清楚了。全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。同比涨了50.6%。

这个数字很大。

但我更想提醒你。不要只看市场热闹。也不要只听谁说“这款卖爆了”。

港险现在已经不是小众配置。它确实变成了很多中产和高净值家庭的标配资产。

不过，市场越热，越要分清楚。钱到底流向了哪里。哪些公司真有竞争力。哪些产品只是吃到了渠道红利。还有，1年期、2/3年期、5年期，分别适合什么钱。

我给客户都是这么讲的。

先把市场看明白。再谈产品。最后才谈你该不该买。

3309亿港元，不是普通反弹

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费达到3309亿港元。

这个数字比2024年大涨超过5成。也比2016年疫情前峰值1851亿港元，高出接近80%。

这不是简单恢复。

这是结构变了。

2025年四个季度也能看出节奏。

Q1是934亿港元。Q2是803亿港元。Q3是907亿港元。Q4是665亿港元。

前三个季度都很强。第四季度回落一些。但全年还是创了新高。

我对这个数据的判断很明确。

港险已经从“可选配置”，变成了很多家庭的“标配资产”。

尤其是有教育金、养老、美元资产、多币种规划需求的人。现在聊港险，不再是很奇怪的事。

不过，3309亿不代表每家公司都赢了。

这点很关键。

市场涨了。有人吃肉。有人只是喝汤。还有人，增速已经明显慢了。

所以别只看“香港保险很火”。要继续往下看。

总保费能看热度，但不能看质量

总保费排行，是最容易被拿来宣传的。

2025年前十大保司里，汇丰514亿，友邦447亿，恒生333亿。前三名很稳。

前三季度个人人寿新造业务市场份额也很直观。

汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。富卫保险8.89%。宏利保险8.82%。中银人寿8.14%。保诚保险6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

这组数据能说明体量。

但我不会只拿它判断产品好坏。

原因很简单。

总保费这个口径，有天然短板。一次性缴清的整付保费。和分期缴付的长期保费。会被直接加在一起。

说白了就是这么回事。

一个客户一次交1000万。另一个客户5年每年交200万。放到总保费里，看起来差不多。但业务结构完全不同。

整付产品更像大额定存。长期缴费产品更考验产品设计、渠道能力、客户粘性。

所以，总保费只能看第一层。

它能告诉你谁块头大。不能告诉你谁肌肉结实。

这点别被表面排名带偏。

标准保费更值得看，安盛的增速很扎眼

要看保司真正的业务含金量，我更看标准保费。

标准保费会把不同缴费期折算到统一口径。这样才有可比性。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

头部几家是这样：

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%。中银人寿259亿**，增速**+49.5%。友邦228亿**，增速**+28.3%。保诚163亿**，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%。中国人寿126亿**，增速**+41.1%。永明118亿**，增速**+45.5%。安盛110亿**，增速**+126.3%**。

这组数据里，我会重点看两点。

第一，汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，仍然是第一梯队。

第二，安盛的增速很猛。+126.3%，这个数字不能忽略。

标保增速中位数定在富卫的**42%**附近。能明显跑赢这条线的公司，才算真正吃到增量。

这里我对保诚会更谨慎一点。

保诚的绝对体量还在。但标准保费增速只有**+7.6%**。这不是不能买保诚产品。保诚的长期分红记录依然有价值。

但从市场增长看，它明显跑得慢。

老牌公司不等于永远领先。

这句话放在2025年的港险市场，特别适用。

去掉银行流量，友邦才是真强

再往深一层看，就是非银渠道。

银行渠道有母行网点。天然有流量。很多客户在银行理财经理那里，就顺手买了。

这不一定代表产品最强。

代理和经纪组成的非银渠道，更能看出一家保司自己的获客能力。也更接近真实市场竞争。

2025年，友邦非银渠道标准保费228亿，增速**+28.1%**，排第一。

保诚163亿，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%**。排第二、第三。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%。忠意人寿增速+106.4%。万通保险增速+95.4%。香港年金公司增速+122.3%。香港苏黎世人寿增速+100.6%**。

这组数据，我的判断很直接。

友邦是2025年少数做到体量和增速都不错的赢家。

它不是只靠银行。也不是只靠某一条产品线。代理强。非银也强。产品长期表现也能打。

保诚的问题也很清楚。

体量还在。但速度掉下来了。大个子跑不快。短期看没问题。长期看，压力会越来越明显。

至于安盛、忠意、万通这些新玩家。它们不是来陪跑的。

2025年的港险，不再是老牌巨头自己玩。

黑马已经进场了。

IFA经纪渠道，成了内地客户主入口

2025年，还有一个变化很明显。

内地客户赴港投保，越来越多走独立理财顾问，也就是IFA或经纪渠道。

全年经纪业务整体增速是81.9%。个人直销增速是38.1%。

差距很大。

这说明客户不只是想买一个“知名品牌”。客户开始要对比。要全市场筛选。要有人站在自己这边讲清楚。

永明金融最典型。

它的经纪渠道占比达到98%，规模206亿。这就是经纪渠道里的绝对强者。

宏利经纪业务135亿。友邦经纪业务98亿。安盛经纪渠道占比54%，规模75亿，也带动了公司整体**134%**的增速。

再看渠道结构。

汇丰银行占比77%。友邦代理62%，银行16%，经纪22%。恒生银行占比66%。宏利代理53%，经纪43%。富卫银行90%。中银银行90%，经纪10%。保诚代理70%，经纪29%。永明经纪98%。安盛代理47%，经纪54%。中国人寿银行74%。

这些数字背后，是客户行为变了。

代理人通常只能推自家产品。IFA可以横向比较多家公司。

这不是说代理人不好。

但如果你本来就在纠结永明、友邦、保诚、宏利、立桥。那只听一家公司的说法，肯定不够。

我给客户都是这么讲的。

产品越多，越要有人帮你排除不适合的。

不是把所有爆款都摆给你。那叫热闹。不是规划。

1年、2/3年、5年，别混着选

接下来才是很多人最关心的部分。

到底买哪款？

我会按缴费期拆。

因为1年期、2/3年期、5年期，解决的问题完全不同。

1年期：立桥智选储蓄宝适合极度稳健的钱

2025年1年期产品规模TOP10里，恒生290亿，占比87%。友邦250亿，占比56%。汇丰211亿，占比41%。富卫209亿，占比78%。宏利191亿，占比61%。永明101亿，占比48%。立桥87亿，占比90%。保诚66亿。安盛31亿。中银31亿。

1年期整付产品，本质更接近银行定期。一次性交钱。看重确定性。看重安全感。

2025年整付保单占比达到48.9%。大额保单明显增加。这个需求是真实存在的。

这里我最愿意单独拿出来讲的，是立桥「智选储蓄宝」。

它是全行业唯一的5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。立桥总保费增速也到了148%。

这类产品不复杂。

也正因为不复杂，很多稳健型客户喜欢。

如果你最怕分红波动，只想要写进合同里的确定收益，立桥更合适。

但我也要说清楚。

它不是用来追求长期复利想象空间的。它解决的是确定性。不是传承规划。也不是长期分红增长。

富卫这类整付产品，在保费融资客户里也很受欢迎。尤其汇率分化时，很多人会想赚利差。

这个我会谨慎。

杠杆不是不能用。但你要能承受融资利率、汇率、续贷条件的变化。

普通家庭别把保费融资当稳赚。

这事儿我踩过坑，你别再踩。

2/3年期：永明万年青适合教育金和多币种需求

2/3年期，是2025年很热的赛道。

产品兼顾流动性和收益。也正好打中内地客户的痛点。

规模上，汇丰293亿，占比57%。中银224亿，占比86%。永明101亿，占比48%。安盛65亿，占比47%。富卫54亿，占比20%。中国人寿45亿，占比33%。

这里最有代表性的，是永明「万年青」。

它是2年缴费。第2年起每年提取5%。也就是常说的225提取。

更重要的是，它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。收益完全一致。

这一点很实用。

很多家庭给孩子准备教育金。未来可能去美国。也可能去英国。现在很难完全确定。

万年青的多货币设计，会让后续调整更顺。

如果你是给孩子做教育金，钱又希望保留一定流动性，永明万年青我会优先看。

不是因为它名字响。

而是它的设计，确实贴近真实用钱场景。

安盛「盛澜」系列也值得看。2/3年期市场占比47%。配合经纪渠道扩张，推动安盛整体增速很快。

但你要注意。

短缴爆款也要看分红假设。不要只看演示收益最高的那一页。

2025年7月1日起，香港保监局对分红演示利率设了上限。港元分红保单演示利率上限6.0%。非港元，主要是美元，上限6.5%。

这件事很重要。

它意味着行业会慢慢告别“演示利率军备竞赛”。

以后选产品，更要看分红实现率。看公司长期投资能力。看提取后的现金价值变化。

别听销售画饼，看实打实的。

5年期：友邦、保诚、宏利，看的是长期能力

5年期才是真正考验长期能力的地方。

这个赛道里，友邦、保诚、宏利三家很强。

2025年5年期产品规模TOP10里，友邦179亿，占比40%。保诚132亿，占比60%。宏利119亿，占比38%。中国人寿65亿。安盛39亿。恒生30亿。周大福24亿。万通21亿。安达占比20%。

友邦「环宇盈活」，我会把它看成稳健型长期选手。

它的长期IRR表现不错。多货币可选。渠道也强。友邦整体又是体量和增速都比较均衡的公司。

如果你不想太激进。又希望公司综合实力强。友邦是稳妥选项。

保诚「信守明天」，优势在长期预期IRR和客户认知。

保诚也是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且会在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这点我很看重。

演示收益谁都会做。长期兑现记录，才更难。

如果你这笔钱是养老钱。20年、30年不动。保诚仍然值得放进候选名单。

但我不会忽略它的增速问题。

产品能不能买，和公司增长快不快，不是同一件事。保诚产品本身有长期优势。市场增速放慢，也是真的。

两件事都要看。

宏利「宏泽传承」，特点是回本节奏漂亮。

1年交，预期3年回本。5年交，预期6年回本。高净值家庭会喜欢这种设计。

但宏利这款有争议。

它取消周年红利。全部分红并入终期红利。收益兑现周期更长。

我的态度很明确。

看重快速回本的人，可以研究宏利。特别保守、特别依赖中途取钱的人，要谨慎。

终期红利占比高，就意味着后面的不确定性更集中。

不是不能买。

但你要知道自己买的是什么。

写在最后：别追爆款，先分清钱的期限

2025年的3309亿，是结构性新高。

这不是短期反弹。

港险已经进入内地中产和高净值家庭的资产配置清单。

但市场越大，分化越明显。

总保费和标准保费排名会错位。银行渠道和经纪渠道会给出不同答案。短缴和长缴产品，也解决不同问题。

我的建议很简单。

3到5年内可能要用的钱，别硬上长期分红险。

这种钱可以看立桥「智选储蓄宝」这类确定性产品。或者其他短期整付方案。

给孩子做教育金，又担心未来币种变化，永明「万年青」更值得优先看。

它的2年缴费、225提取、多币种一致收益，场景很清楚。

养老和传承资金，才去重点比较友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」。

友邦胜在综合均衡。保诚胜在长期分红记录和认知度。宏利胜在回本节奏和高净值偏好。

你自己掂量下哪款适合你。

别只问哪款收益最高。

要问这笔钱多久不用。中途要不要提。未来要不要换币种。能不能接受非保证分红。

说白了就是这么回事。

爆款不是答案。匹配才是答案。

大贺说点心里话

港险最怕的不是买错一家公司。是你没搞清楚自己的钱该放几年，就被收益图带着走。如果你想把几款产品放在一起算清楚，我建议先把信息差补上，再决定怎么买。