宏利宏挚家族：适合做40年家庭现金流，但别只盯6.5%

你好，我是大贺。

今天聊 宏利「宏挚家族」。也就是宏挚传承，加上今年新上的宏挚家传承。

这类产品，很多人一上来就问收益。

第几年回本。第几年到 6.5%。第40年有多少。

这些当然要看。

但我做家庭规划，会先问另一个问题。

这张保单，到底要解决家里哪一段钱的问题？

留学、置业、养老、传承，其实是四段现金流

咱们做规划，得看三代人。

孩子小的时候，家庭现金流压力最大。教育。兴趣班。留学准备。可能还有换房。老人医疗。自己的事业投入。

到了中年后段，家里开始进入积累期。收入还在。支出慢慢稳定。这个阶段，钱不能乱放。更不能全部放短期理财。

再往后，就是退休现金流。

这笔钱是要养老，不是要赌博。

最后才是传承。给孩子。给配偶。给家族安排一条相对清楚的资金路径。

所以我看宏挚家族，不会只看单一产品。

宏挚传承更偏前期。它主打前期高回报和灵活提取。适合留学、置业、创业这类用钱节点。

宏挚家传承更偏中后期。它主打稳健增值和多元传承功能。更像养老储备和家族财富安排。

这个组合的思路，我是认可的。

前期要钱。后期要稳。最后要传。

这是很多中产家庭真实的现金流路径。

宏利香港服务超过 260万港澳客户。这个体量不是小数。它至少说明一件事。宏利在香港本地市场，不是靠一款产品突然冒出来的公司。

不过，认可组合思路，不代表每个家庭都适合买。

短期周转的钱。不要放。

三五年内确定要大额用的钱。也不要勉强放。

储蓄分红险，最怕买的时候很激动。用钱的时候又嫌它慢。

家庭理财最怕的是断档。

这句话我经常讲。

看宏利之前，先看它有没有能力陪你走久一点

一张保单要陪家庭走40年。

公司底子，就不能只看名气。

截至2025年，宏利集团总资产达到 10,254亿加元。总投资资产是 4,599亿加元。新业务价值同比增长 18%。

2025年归属于股东的净收入是 56亿加元。比2024年多 2亿加元。

它还宣布普通股股息上调 10.2%。全年汇回资金达到 64亿加元。

这些数字放在一起看，我的判断很明确。

宏利不是靠单点销售在撑业绩。它的利润、资本回流和新业务都在走。

这对长期保单很重要。

买港险，不是买一个演示表。你买的是一家公司的长期兑现能力。

还有一个背景要提一下。

到2026年5月10日，我们看家庭养老规划，已经不能只指望单一渠道。

2025年个人养老金制度全面推开。开户人数很快。但平均缴存额并不高。内地存款利率也在低位。5年期定存挂牌利率已经很低。

这不是说港险一定更好。

而是家庭长期现金流，需要多一个工具。

尤其是美元资产、长期分红、传承安排。港险确实能补一块。

75亿核心盈利和35亿新业务价值，说明增长不是一阵风

再看业绩。

2025年宏利全年核心盈利录得 75亿加元。折合人民币约 381.47亿元。

全年核心ROE是 16.5%。第四季是 17.1%。

第四季LICAT比率是 136%。

这个指标我会看。它类似保险公司的资本安全垫。监管要求是底线。高于底线，才有长期经营的余量。

2025年核心EPS是 4.21加元。比2024年上升 8%。

APE销售额上升 14%。新造业务CSM上升 28%。新业务价值上升 18%。

这些不是一个指标漂亮。

是销售、利润、资本、长期合约价值一起在动。

再拉长看。

宏利集团新业务价值，2018年是 17亿加元。2025年是 35亿加元。

核心盈利，2018年是 56亿加元。2025年是 75亿加元。

新业务年化保费，2018年是 55亿加元。2025年是 97亿加元。

中间有波动。但大方向是往上。

我更看重这个。

保险公司不是科技股。不是一年爆发就够了。

它要的是持续赚钱。持续卖得动。持续有资本接住负债。

我的态度也直说。

从公司基本面看，宏利能放进第一梯队讨论。

但产品值不值得买，还要继续看香港市场和资产端。

香港贡献近四成，宏挚家族不是边缘产品线

很多人买香港保险，会忽略一个问题。

这家公司在香港，到底是不是核心市场？

宏利这点很清楚。

亚洲市场，也就是以香港为重要代表的板块，2025年核心盈利达到 29.69亿加元。占集团 39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

香港宏利2025年新业务价值达到 10亿美元。核心盈利达到 11亿美元。年化保费达到 20亿美元，刷新历史纪录。

这说明香港不是宏利的边角业务。

它是增长引擎。

从本地销售看，也有支撑。

香港保监局2025年第三季度数据里，宏利香港在经纪渠道标准保费排名中，以 61亿港币稳居市场二甲。

同比增长 93%。

这个增速很猛。

我不会把它简单理解成“卖得多就一定好”。

但卖得多，至少说明渠道接受度高。客户认可度高。产品在市场上有竞争力。

这里我给一个判断。

如果你本来就在看香港储蓄分红险，宏利香港值得重点比较。

不是只看品牌。

而是香港市场的贡献度、销售规模、盈利能力，都能接上。

4599亿投资资产里，77.5%是固收

分红险最终看什么？

看长期投资能力。

宏利截至2025年12月31日，总投资资产是 4,599亿加元。同比提升 4%。

其中 77.5% 是固定收益资产。

我喜欢这个结构。

不是因为它一定收益最高。

而是它更符合保险资金的底层逻辑。

保险公司要匹配长期负债。不能把钱拿去做太激进的配置。

固定收益占比高，短期爆发力可能没那么刺激。

但对家庭保单来说，这反而是优点。

你要的是40年现金流，不是两年冲高回落。

地域分布也比较分散。

约 40% 在美国。27% 在加拿大。22% 在亚洲及其他地区。10% 在欧洲。

美国占比最高。加拿大也不低。亚洲和欧洲也有配置。

这套结构，不是为了追热点。

它更像保险公司该有的资产负债管理。

这里也要提醒一句。

分散配置不等于没有风险。

利率变化。信用周期。汇率波动。都会影响分红表现。

演示收益不是保证收益。

这点不能忘。

96%投资级，是我愿意继续看下去的原因

宏利债务证券及私募债券里，96% 是投资级评级。

70% 的债券评级达到A级及以上。

多元债券及私募债券占总投资资产 58%，规模 2,659亿加元。同比增加 56亿加元。

债券结构里，政府及机构占 33%。公共设施占 17%。

这两个我会重点看。

政府及机构债券，是压舱石。

公共设施现金流稳定。也偏防御。

非周期性消费品 9%。工业 9%。能源 7%。银行业 5%。房地产相关 5%。

没有明显压在单一行业上。

证券化资产也要看。

优质证券化资产中，70% 资产质量达到A及以上。

波动较高的证券化资产只占总资产 0.5%。合计 20亿加元。其中 95% 为A及以上等级。

这个比例不大。

我会把它理解为可控项。

我的判断是：

宏利资产端偏稳。不是最激进那类。更适合家庭长期钱。

想要短期高弹性的人，可能会觉得不够刺激。

但养老钱、教育备用金、传承钱，本来就不该刺激。

宏挚家族怎么用：前期看宏挚传承，后期看宏挚家传承

最后回到产品。

2026年1月，宏挚家族新上线 宏利宏挚家传承。

它的一个核心卖点，是 5年缴费，第27年总回报率达6.5%。

宏利宏挚家传承GC，第27年总回报率达 6.5%。

GC和GS的预期回本年期均为 6年。

GS第10年回报率 4.29%。第20年 6.00%。

GC第30年退保价值 585%，回报率 6.50%。

GC第40年退保价值 1099%，回报率 6.50%。

这些数字很漂亮。

但我不建议只盯 6.5%。

别只看第一年交多少，看第27年能拿多少。

也别只看第27年。

还要看你家哪一年要用钱。

如果孩子8到10年后留学。你要看前10年的现金价值和提取安排。

如果是给自己做养老。你要看20年后、30年后的现金流。

如果是给孩子传承。你要看保单权益、受保人安排、后续持有能力。

我会这样拆。

宏挚传承，更适合前期资金需求比较明确的家庭。

比如孩子未来留学。家庭未来置业。或者要给孩子创业留一笔弹性钱。

它的意义是前期更灵活。

宏挚家传承，更适合后期规划。

比如退休金。家族传承。长期美元资产配置。还有家庭财富的风险隔离。

这两款放在一起，才像一个完整工具箱。

前面负责“能用”。后面负责“能留”。

这也是宏挚家族比较有意思的地方。

它不是单点高收益产品。

它是把不同阶段的家庭现金流，分给不同产品承担。

不过，话说回来。

我不会建议所有人都上宏挚家族。

有三类人要谨慎。

第一，预算很紧的人。

5年缴费看起来不长。但每年保费压力是真实的。家庭现金流不能被保单拖住。

第二，短期要用钱的人。

预期回本年期是 6年。这不代表前几年随便退都合适。短期钱别放。

第三，只想追最高演示收益的人。

分红险有保证和非保证部分。总回报率也有演示前提。不能当存款利率看。

我更建议这类家庭考虑：

有一笔长期不用的钱。能放 20年、30年、40年。

希望兼顾教育、养老、传承。

也愿意接受分红浮动。

这种家庭，宏挚家族可以认真比较。

尤其是已经有人民币存款、基金、房产的人。想增加一部分美元长期资产。

这时候它的定位更清楚。

不是替代所有投资。

而是做家庭资产里的长期底仓。

我对宏挚家族的总体评价是：

公司底子够强。香港市场够核心。资产端偏稳。产品组合逻辑清楚。

但它不是短期理财。

也不是只看6.5%就能决定的产品。

真正该看的，是你家未来40年的用钱节奏。

教育什么时候用。养老什么时候领。传承给谁。中间有没有断档风险。

把这些想清楚，再看宏挚家族，判断会准确很多。

大贺说点心里话

如果你已经在比较宏挚传承、宏挚家传承，别只拿收益表互相对照。更重要的是把你家的现金流年份排出来，再看怎么买更省、更稳。