永明万年青、环宇盈活、信守明天：3309亿港险里谁真能打

你好，我是大贺。

最近三个月，身边来问港险的朋友明显变多了。很有意思。大家不再只问“哪款收益最高”。更多人在问，哪家公司稳。哪款产品是真的有人买。哪款适合给孩子留学、自己养老、以后传承。

我自己就买过港险。也帮很多朋友做过规划。说句掏心窝的话，2025年的香港保险市场，已经不是以前那个“小众配置”了。

截至今天，2026年05月10日，我们回头看2025年的数据，最扎眼的数字是这个。

3309亿港元。

这是2025年全港个人寿险长期业务新单总保费。同比2024年涨了超5成。比2016年疫情前高点1851亿港元，还高出接近80%。

这不是简单反弹。

这是结构变了。

但问题也来了。3309亿这么大的蛋糕，到底谁切走了最大一块？是汇丰。是友邦。还是保诚、永明、宏利这些老玩家？

更关键的是，为什么最后被反复提起的，反而是永明「万年青」、立桥「智选储蓄宝」、友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、**宏利「宏泽传承」**这几款？

我会按四层数据讲。总保费。标准保费。非银和经纪渠道。最后落到产品榜。

别只看热闹。真正有用的答案，在后面。

3309亿港元，港险已经不是小众选择

先看大盘。

2025年全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。2024年是2198亿港元。同比涨幅超过5成。

2016年那轮高峰，是1851亿港元。当年已经很热了。2025年比它还高近80%。

这说明什么？

我不认为这是短期情绪冲上来的数字。更像是内地家庭资产配置的底层逻辑变了。

过去很多人买港险，先想到重疾险。后来慢慢变成储蓄、教育金、养老、传承。2024年内地访客新造保单里，终身寿险和储蓄寿险合计占比已经到62.1%。2025年上半年，内地访客新造保单还在同比增长。

我朋友上个月刚签一张储蓄险。他说得很直接。不是为了“赚快钱”。就是想把一部分钱放到美元资产里。能长期滚。能给孩子用。还能以后做传承。

这就是2025年港险热起来的真正背景。

不过，大盘热，不等于每家公司都赢。

2025年每个季度也不一样。Q1是934亿港元。Q2是803亿港元。Q3是907亿港元。Q4回落到665亿港元。

这背后有节奏。也有分化。

港险已经成了标配资产。可标配不等于随便买。

只看总保费，汇丰友邦恒生最抢眼

第一层答案，很直观。

2025年前十大保司里，汇丰是514亿港元。友邦是447亿港元。恒生是333亿港元。

前三名很稳。看起来就是大银行、大品牌、大流量的胜利。

前三季度个人人寿新造业务市场份额，也能看到这个格局。汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。后面是富卫8.89%，宏利8.82%，中银人寿8.14%。

但我看这个榜，会先打个折。

不是说它没用。它有用。它能看体量。能看谁的市场存在感强。

问题是，总保费这个口径，本身有天然短板。

一次性缴清的整付保费。和分期缴付的长期保费。直接加在一起。它们背后的业务质量并不一样。

一个客户一次性交100万美元。另一个客户5年交，每年20万美元。总保费口径很容易把它们混在一起看。

说白了，总保费只能看第一层热闹。不能直接判断产品强弱。

这里我会更关注增速。

行业总保费增速中位数线是215亿。有7家公司低于这条线。中国人寿增速**+14%。保诚增速+22%。都明显低于市场整体约50.8%**的增速。

这点我判断比较直接。

保诚和中国人寿在2025这轮增量里，确实没吃满红利。

保诚不是不强。它的长期分红险仍然有很深的客户认知。但从总盘增速看，它跑慢了。中国人寿也一样。渠道和产品都在，但市场的新增兴奋点，并没有完全站在它们这边。

标准保费一换算，安盛和永明就冒出来了

第二层，要看标准保费。

这个口径更重要。

它把不同缴费期的保费折算到统一可比的维度。整付和长期缴费，不再简单粗暴地堆在一起。看保司真正的业务含金量，我会优先看这个。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

头部数据是这样：

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%。中银人寿259亿**，增速**+49.5%。友邦228亿**，增速**+28.3%。保诚163亿**，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%。中国人寿126亿**，增速**+41.1%。永明118亿**，增速**+45.5%。安盛110亿**，增速**+126.3%**。

这张图很关键。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，依然是第一梯队。体量摆在这里。不是小公司靠一两个活动就能追上的。

但黑马也非常清楚。

安盛标保110亿。增速**+126.3%**。刚好踩在中位数线上。可增速非常猛。

再往后看，万通49亿，增速**+97.5%。忠意21亿**，增速**+106.4%。安达23亿**，增速**+57.2%**。

标保增速中位数，是富卫的42%。超过这条线的公司，基本都在吃短缴分红险的红利。

这也是我对2025市场的一个强判断。

真正的爆款主力，不是单纯“大公司产品”。而是2年期、3年期、5年期这些短缴储蓄险。

尤其是永明、安盛、中银、万通、安达、忠意这一批。它们不是靠故事起来的。是产品形态刚好踩中了客户需求。

内地客户现在要什么？

不想缴太久。想有一定流动性。想做多货币。还想看长期分红能力。

这几个条件叠在一起，传统长缴逻辑就不够了。短缴储蓄险自然会冲出来。

立桥也很典型。总保费增速**+148%**。不靠复杂分红故事。直接用确定性打开市场。

这就是2025的变化。

客户没那么爱听概念了。客户要能看懂的收益。能接受的周期。能说清的风险。

剔掉银行流量，友邦和永明更值得看

第三层，看非银渠道和经纪渠道。

这层很容易被忽略。但我觉得它最能看出保司的真实市场能力。

银行渠道很强。这个不用否认。汇丰、恒生、中银、富卫都吃到了很大银行流量。

但银行渠道有一个问题。它依赖母行网点和客户池。增长天花板比较清晰。产品竞争力反而不一定是核心。

非银渠道不一样。代理、经纪、IFA这些渠道，更考验产品、服务和市场口碑。

2025年非银渠道里，友邦标保228亿，增速**+28.1%，排第一。保诚163亿**，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%**。

友邦这个表现，我会给很高评价。

友邦是少数同时有体量、有渠道、有产品热度的公司。

保诚的问题也很明显。体量还在。可非银增速只有7.6%。大个子跑不快。后续增长会更吃力。

再看后起之秀。安盛非银标保110亿，增速**+124.6%。忠意人寿+106.4%。万通保险+95.4%。香港年金公司+122.3%。香港苏黎世人寿+100.6%**。

这不是巨头独大的市场了。

再往下看经纪渠道。

2025年全年经纪业务整体增速81.9%。个人直销增速是38.1%。

差距很大。

这说明内地客户赴港投保，入口已经明显转向IFA和经纪。

当年我也纠结过。到底找单一公司代理人，还是找独立顾问。后来自己买过，也看过大量朋友案例，我的看法越来越明确。

如果你要比较多家公司，尤其是储蓄险，优先找能做全市场比较的IFA。

代理人只能讲自家产品。不是说不好。专业代理人也很多。但产品池天然受限。

IFA更适合现在这种市场。因为2025年的产品分化太大了。永明、立桥、友邦、保诚、宏利，各自优势都不一样。你只看一家，很容易错过更合适的选择。

渠道结构也能说明问题。

汇丰银行渠道占77%。富卫银行占90%。中银银行占90%。这类公司很吃银行流量。

友邦是代理62%、银行16%、经纪22%。结构比较均衡。

宏利代理53%、经纪43%。经纪占比不低。

永明更极端。经纪渠道占比98%，规模206亿。

这就是我为什么说，永明在经纪渠道是绝对强者。它不是靠银行柜台把量推起来的。它是真正在IFA圈层里被反复比较、反复推荐出来的。

最后的答案，藏在三张产品榜里

看完公司。还得回到产品。

普通客户不是买“市场份额”。也不是买“增速”。最后签的是具体保单。

2025年的爆款，大致分三类。

一类是1年期整付。偏固收。偏稳健。也有融资套利玩法。

一类是2年、3年短缴。兼顾流动性和收益。是增长最快的赛道。

一类是5年期储蓄。更看长期IRR、分红实现率和传承能力。

这三类里，能留下来的产品，才是真正经得起客户投票的。

1年期整付：立桥「智选储蓄宝」胜在确定

1年期产品规模榜里，恒生保险290亿，该期占比87%。友邦250亿，占比56%。汇丰211亿，占比41%。富卫209亿，占比78%。宏利191亿，占比61%。

永明101亿。立桥87亿，该期占比高达90%。保诚66亿。安盛31亿。中银31亿。

整付产品有点像银行定期。一次性缴费。看重稳健。看重现金管理。

友邦「财智滚滚」主打多货币可选。品牌强。渠道强。适合本来就认可友邦，又想做短期美元配置的人。

富卫整付产品占比很高。背后有不少保费融资客户。2025年汇率和利率环境分化，融资套利确实有吸引力。

但这里我必须说清楚。

融资客户不要只看利差。杠杆会放大收益，也会放大风险。

如果你本身现金流不稳。或者对融资成本不敏感。这个玩法我不建议碰。

立桥「智选储蓄宝」是另一个逻辑。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。没有非保证收益。客户不用猜分红。也不用猜实现率。

这点非常打动稳健型客户。

你要是问我，谁适合立桥「智选储蓄宝」？

答案很明确。

不想承担分红波动，又能接受5年周期的人，可以优先看它。

它不性感。不复杂。但够清楚。

对很多企业主、现金类资产比较多的人来说，清楚比漂亮更重要。

2/3年期：永明「万年青」是最典型的年度爆款

2到3年期，是2025年最值得看的赛道。

榜单里，汇丰293亿，该期占比57%。中银224亿，占比86%。永明101亿，占比48%。安盛65亿，占比47%。富卫54亿，占比20%。中国人寿45亿，占比33%。

这类产品为什么爆？

原因很简单。缴费时间短。资金压力小。又不是只做一年定存。还能保留长期账户的复利和传承功能。

这里必须讲永明「万年青」。

它的核心卖点是2年缴费，第2年起每年提取5%。也就是市场常说的“225提取”。

更关键的是，它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币，收益完全一致。

这点很重要。

很多客户现在买港险，不只是为了美元。还想为孩子留学做英镑。为家庭配置保留港元。甚至还想保留人民币选项。

2025年美元资产配置需求很强。美元保单在港险新单里占比很高。多货币转换，就成了爆款产品的核心卖点。

友邦「环宇盈活」支持更多货币转换。永明「万年青」的优势，则是4币种收益一致。没有汇率歧视。对内地客户很友好。

我对万年青的判断很直接。

给孩子做教育金，或者想要早期提取节奏的人，万年青很有竞争力。

尤其是你计划18岁后开始每年用钱。这个提取节奏会比较舒服。

但它也不是所有人都适合。

如果你只想放一年两年就拿走。别买这类分红险。短期资金别碰。

分红储蓄险的价值，通常要靠时间拉开。你太早退，现金价值会吃亏。

安盛「盛澜」系列也很猛。2/3年期市场占比47%。配合经纪渠道扩张，带动安盛整体保费增速冲到很高。

我会把安盛看成2025很有进攻性的玩家。产品线活。渠道冲得快。适合愿意比较收益和流动性的人。

富卫也不能忽视。上市后还做了“生娃现金奖励”活动。市场存在感明显上升。

不过在2/3年期这一档，如果只让我选一个最典型爆款。

我会选永明「万年青」。

不是因为它什么都最好。是因为它把内地客户最在意的几个点，组合得很顺。

短缴。提取。多币种。经纪渠道口碑。都踩到了。

5年期：友邦、保诚、宏利才是真正硬仗

5年期，是长期储蓄险的主战场。

这个赛道，不只是卖得快。还要看保司长期投资能力、分红政策、客户信任和后续服务。

榜单里，友邦179亿，该期占比40%。保诚132亿，占比60%。宏利119亿，占比38%。中国人寿65亿。安盛39亿。恒生30亿。周大福24亿。万通21亿。

这张榜里，核心就是三款。

友邦「环宇盈活」。保诚「信守明天」。宏利「宏泽传承」。

先说友邦「环宇盈活」。

友邦的优势，是综合能力强。公司品牌、渠道、产品长期表现，都比较均衡。环宇盈活长期IRR表现不错。多货币功能也契合现在的全球资产配置需求。

如果你希望保司稳。渠道稳。未来操作空间也大。友邦是很稳的选择。

保守型长期家庭，我会优先让他看友邦「环宇盈活」。

尤其是不想在产品结构上赌太多的人。友邦这类大盘型产品，更适合“少折腾”。

再说保诚「信守明天」。

保诚在内地客户里认知很深。长期预期IRR也很有吸引力。它还有一个很关键的优势。

保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且会在2026年4月额外公布20年IRR数据。

分红险最怕什么？

最怕只看演示。演示不是保证。长期分红能不能接近演示，才是客户真正该关心的。

保诚愿意把长期数据拿出来，这点加分。

但我也会提醒一句。

保诚产品好归好，2025增速确实慢了。

这不影响「信守明天」本身的长期吸引力。但说明市场新增热度，正在被其他公司分走。

如果你买的是长期养老、传承资金，保诚仍然可以看。你要的是短期灵活和新产品体验，它未必最锐。

最后说宏利「宏泽传承」。

这款产品争议很大。也很有特点。

它主打快速回本。1年交3年预期回本。5年交6年预期回本。这个设计对高净值家庭很有吸引力。

很多老板类客户，最怕前期现金价值太薄。宏利把“先返本”这件事做得很突出。

但问题也在这里。

宏利取消周年红利。全部分红并入终期红利。收益兑现周期更长。

这点我有保留。

不是说不能买。是你必须看懂。它的回本节奏漂亮。但后面的增长，更依赖终期红利兑现。

看重前期回本的人，可以看宏利「宏泽传承」。特别保守、特别在意每年现金流的人，要谨慎。

如果你要一笔钱长期做传承。中间不太动。宏利可以纳入比较。

如果你希望每年看到账户稳定增长，心里才踏实。宏利这种设计可能会让你不舒服。

这5款产品，到底各自爆在哪

把三张榜合在一起看，答案就清楚了。

立桥「智选储蓄宝」，爆在确定性。5年保本保息5%单利。没有非保证收益。适合不想猜分红的人。

永明「万年青」，爆在短缴和提取节奏。2年缴。第2年起每年提取5%。4币种收益一致。适合教育金和中长期灵活规划。

友邦「环宇盈活」，爆在均衡。品牌、渠道、长期IRR、多货币，都比较稳。适合想少折腾的长期家庭。

保诚「信守明天」，爆在长期预期和分红历史。适合把钱放得住，关注养老和传承的人。

宏利「宏泽传承」，爆在回本节奏。1年交3年预期回本，5年交6年预期回本。适合高净值家庭做长期资金安排。

你要是问我怎么选，我会这样排。

短期现金管理，又讨厌不确定，就看立桥。

教育金、多币种、想早一点提取，就看永明。

长期稳健配置，不想太折腾，就看友邦。

认可长期分红历史，重点做养老和传承，就看保诚。

前期回本很重要，资金又能长期放，就把宏利放进候选。

这不是谁吊打谁。

每款产品都有适合的资金。

但有一点我会说得很重。

不要拿短期资金买长期分红险。不要拿融资逻辑包装成稳健理财。不要只看演示IRR下决定。

这三件事，最容易出问题。

写在最后：2026年，跟风买爆款不如先看自己

2025年的港险市场，不是老牌巨头的固守之战。更像是新玩家、老玩家一起重新洗牌。

巨头还强。友邦、保诚、宏利仍然有底盘。

黑马也真的起来了。永明、安盛、立桥，都有自己很清楚的爆点。

2026年会更热。也会更挑人。

客户已经不再盲目追高收益。现在大家更在意保本稳健、提取灵活、多货币、分红实现率。

我觉得这是好事。

港险本来就不是一个靠冲动购买的东西。它更像家庭资产表里的长期位置。放错了，会难受很多年。放对了，能帮你解决教育、养老、传承、美元资产这些长期问题。

说句掏心窝的话。

爆款只能说明市场投票。不能替你做家庭规划。

产品再好，也要看你的缴费能力、用钱时间、币种需求、风险承受能力。

这才是最终答案。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某一款，不要急着签。先把现金流、币种和提取时间排清楚。港险真正的信息差，往往不在产品名字里，而在怎么买、怎么配、怎么少走弯路。