富卫「盈聚天下II」：6.5%很亮眼，但保底0.3%要先看懂

你好，我是大贺。

最近有朋友拿着**富卫「盈聚天下II」**的演示书来问我。

“这个25年IRR 6.5%，能信吗？”

我没有马上回答他。

我跟你说实话。港险储蓄险最容易看错的地方，就是只盯着演示收益。演示收益当然要看。但更要看底层是什么。保证多少。分红靠谁。公司过去有没有兑现能力。

尤其是这款产品。

它的长板很长。提领能力强。收益曲线也冲得快。

但它的短板也很明显。峰值保证IRR只有0.3%。保证回本时间也拉长到了17年。

咱们是朋友，我不忽悠你。

这篇我不想只讲它香在哪里。我要先把不好听的地方摆出来。你能接受它的短板，再去看它的长板，才有意义。

盈聚天下II最难看的地方：保底被砍了

富卫「盈聚天下II」这次升级，有一个很现实的代价。

保证收益被砍了。

这不是小调整。

几个数字你要看清楚：

• 保单30年保证IRR：从0.2%降到0.1%
• 保单50年保证IRR：从0.4%降到0.2%
• 峰值保证IRR：从0.5%降到0.3%
• 保证回本时间：从13年延长到17年

这组数据，很多宣传里不会放在最显眼的位置。

但我会先看它。

因为保证收益，才是合同里最硬的部分。分红可以很好。也可能不如预期。演示书上的6.5%，不是保证写死的收益。

换我是你，我会先问一个问题。

如果未来分红不理想，我能不能接受这个保底？

富卫「盈聚天下II」的问题，不是收益演示不漂亮。它很漂亮。第25年预期IRR做到6.5%。市场里确实很靠前。

但这个漂亮，建立在一个前提上。

你要相信富卫未来长期的分红能力。

这点我有保留。不是说不能信。是你不能把演示收益当成保证收益。

这种事我见太多了。

有些客户拿着演示书，只看第20年、第25年的数字。觉得自己已经锁定了收益。其实没有。港险分红险的核心，就是保证利益加非保证分红。非保证部分，才决定最后好不好看。

盈聚天下II不是保守型资金的首选。

如果你对保底收益要求很高。或者一点波动都不想承受。我不会优先推这款。

它更像一款进攻型储蓄分红险。

你看重长期增长。你能接受分红波动。你愿意用时间换更高的预期。它才值得继续往下看。

保底低，关键就看富卫分红兑现能力

问题来了。

保底这么低，富卫的分红到底靠不靠谱？

这个问题，比“6.5%高不高”更重要。

我会看两个东西。

一个是监管披露的分红实现率。一个是同业横向位置。

香港保监局要求保险公司每年公布产品分红实现率。这个透明度，比很多人想象中高。不是公司自己随便讲一句“我们分红稳定”就完了。

从整理的数据看，富卫22款产品，10年以上分红实现率表现大概是这样：

• 总分红实现率10年+均值：91%
• 复归/周年红利10年+均值：91%
• 终期红利10年+均值：91%
• 70%的产品表现达到或超过100%
• 多款产品连续3年**100%**达成
• 分红实现率最大值103%
• 分红实现率最小值56%

这个数据怎么理解？

我不会说它完美。

因为最小值有过56%。这说明分红不是每条产品线都稳稳兑现。波动是真实存在的。

但平均值91%，放在行业里并不差。

2025年各大保险公司分红实现率榜单里，10年+分红实现率横向看：

• 友邦：93%
• 安盛：95%
• 宏利：96%
• 保诚：73%
• 富卫：91%
• 永明：91%

富卫和永明持平。略低于友邦、安盛、宏利。明显高于保诚。

这就是我的判断。

富卫的分红能力，可以看。不是最强，但已经站在行业中上位置。

你不能因为它不是第一，就直接否定它。

也不能因为它有91%，就把未来演示收益当成确定收益。

这两个极端都不对。

我更愿意把富卫「盈聚天下II」看成一款“分红能力有基础，但仍要接受波动”的产品。

如果你买它，是冲着20年以上的长期预期收益。这个逻辑成立。

如果你买它，是想拿一个很稳的保底利率。那就不合适。

富卫这家公司，已经不是小角色

再看公司本身。

很多人对富卫的印象，还停留在“没有友邦、保诚那么老牌”。

这个印象不算错。但也不完整。

富卫的前身，是荷兰国际集团ING的亚洲业务。2012年，被李嘉诚次子李泽楷收购后，开始独立运营。

这十几年，富卫在香港市场跑得很快。

到2025年上半年，富卫总保费已经做到全港第四。排在友邦、保诚、宏利之后。

偿付能力方面，富卫偿付能力比率约290%。全港排名第四。也远高于监管要求的150%。

我不会把“李泽楷”三个字当成产品背书。

买保险，不能只看老板是谁。

但公司规模、市场排名、偿付能力，这些是硬指标。

从基本面看，富卫已经是香港保险市场的第一梯队成员。至少不是那种需要担心公司体量的小公司。

这点很重要。

因为富卫「盈聚天下II」的高预期收益，本质上要靠长期分红兑现。你买的不是一两年的理财。你买的是几十年的现金流安排。

公司不够稳。分红再漂亮，我也会很谨慎。

富卫这块，我的态度比较明确。

公司基本面过关。分红历史也不差。真正要纠结的，不是富卫靠不靠谱，而是你能不能接受它低保底、高预期的产品结构。

信任富卫之后，再看盈聚天下II为什么被叫提领之王

把短板讲完。再看长板。

富卫「盈聚天下II」在市场上被叫“短缴提领之王”。这个称号不是白来的。

5年缴方案下，它的收益曲线很激进。

几个关键节点：

• 第6年：预期回本
• 第15年：预期IRR 5%
• 第20年：预期IRR 6%
• 第25年：预期IRR 6.5%

这里的第25年IRR 6.5%，是它最亮眼的地方。

同类产品里，到达6.5%的时间大概是：

• 盈聚天下II（5年缴）：25年
• 安达传承首创V：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 安盛盛利II：30年

它比友邦、安盛这类产品快了5年。也比保诚快。

这个差距不小。

长期储蓄险看起来都是几十年。差个三五年，好像无所谓。其实不是。IRR越早抬起来，后面滚动的基础越高。

但我更看重的，是它的提领能力。

5年缴方案下，第6年末起，每年可提取总保费的7%。而且可以一直提到第137个保单年度。

这就很适合两类场景。

一个是孩子教育金。比如孩子上大学后，每年固定用一笔钱。

一个是退休补充。比如退休后，每年提一点生活费。

它不是单纯“放着不动才好看”的产品。

它可以边领，边让剩余账户继续滚。

这点我认可。

如果你本来就有中期现金流需求。又不想把账户一次性取空。盈聚天下II的设计确实有优势。

但你要记住一个前提。

提领是建立在账户价值上的。提得多，账户未来增长就会受影响。演示里的提取效果，也不能直接当成确定承诺。

我会把它定义成现金流型分红储蓄险。不是短期套利工具。

你想第6年开始领钱补贴教育。可以看。

你想5年缴完马上灵活周转。别碰。

4.5%预缴和折扣，省钱是真省，但现在要看时间点

再说优惠。

截至今天，时间是2026年05月10日。

富卫「盈聚天下II」这轮4.5%预缴优惠，申请截止日是4月30日。也就是说，新申请窗口已经过去了。

如果你已经在优惠期内申请，接下来要盯紧另一个时间。

保单须在2026年5月31日或之前缮发，才可以享受预缴优惠。

这点别忽略。

有些人以为4月30日前递了资料就万事大吉。不是。核保、补材料、缮发，都要跟上。时间拖过了，优惠可能就没了。

规则本身不复杂。

富卫「盈聚天下II」5年缴美元保单，选择一次性预缴全部5年保费，可以享4.5%保证预缴利率。预缴利息直接抵扣保费。

说白了，就是你把后面几年的保费提前交。保险公司给你一个预缴利息。这个利息不用你单独拿出来。直接抵掉保费。

这在2026年的市场里，确实算高。

今年以来，美联储降息预期落地。香港主流储蓄险的预缴利率，已经从去年高位慢慢往下走。富卫这次4.5%，和保诚、安盛、宏利处在同一水平。

我会把它叫顶格水平。

但注意。

优惠好，不代表产品一定适合你。

优惠只是把进入成本打低。不能改变产品底层结构。

再看保费折扣。

5年缴美元保单，折扣分三档：

• 年保费30,000美元或以下：首年折扣5%，次年折扣12%
• 年保费30,000-99,999美元：首年折扣5%，次年折扣14%
• 年保费100,000美元或以上：首年折扣5%，次年折扣16%

两项叠加，首两年合计折扣最高可达21%。

这个数字确实有吸引力。

我们简单算一笔账。

假设年缴10万美元。5年总保费50万美元。选择预缴，享4.5%。

大致结果是：

• 预缴利息约4.5万美元
• 保费折扣约2.1万美元
• 首两年实际支出约43.4万美元
• 综合折扣约13.2%

这笔账很直观。

50万美元的计划，实际前期支出降到43.4万美元左右。差额不小。

但我会提醒你两件事。

第一，这只是大致估算。最终以保险公司正式报价为准。

第二，预缴不是适合所有人。

你要一次性拿出5年保费。资金流动性会下降。你本来就有一笔长期不用的美元资金，这个预缴才舒服。

如果你是为了凑优惠，临时挪现金流。我不建议。

港险最怕的不是收益低一点。最怕的是中途现金流断掉。

还有一点要补。

这类美元保单，要考虑汇率。

近10年人民币对美元年化波幅超过5%。如果人民币升值，你用人民币口径看，保单实际价值会缩水。

买几十年的美元保单，汇率波动一定会陪你走完全程。

这不是缺点。是现实。

你本来就有美元资产配置需求。或者未来孩子教育、海外支出、退休安排会用到美元。它就合理。

你所有支出都在人民币体系。还特别在意短期人民币账面波动。那就要谨慎一点。

写在最后：我会这样给盈聚天下II定位置

富卫「盈聚天下II」这款产品，我的态度比较明确。

它不是低风险保底型产品。它是高预期、强提领、长周期的分红储蓄险。

你要接受它的短板。

峰值保证IRR只有0.3%。保证回本时间长达17年。这两个数字摆在这里，没必要美化。

如果未来分红不达预期，保底收益很薄。

这个风险，你必须先认。

但它的长板也很突出。

第25年预期IRR 6.5%。同类里速度很快。第6年末起，每年可提取总保费的7%。提领能力确实强。

我会把适合人群说得更直接一点。

适合这几类人：

• 能持有20年以上，追求长期资产增长
• 有中期现金流需求，比如子女教育、退休补充
• 能接受非保证收益波动
• 对富卫长期分红能力有信心
• 本身有美元资产配置需求

不适合这几类人：

• 5-10年内可能动用本金
• 对保证收益要求极高
• 不能接受分红波动
• 只是想做短期套利
• 现金流并不宽裕，却想硬凑预缴优惠

换我是你，我会这样想。

如果这笔钱未来10年内可能用到。别买。

如果你要的是稳稳的保证收益。也别优先看它。

如果你已经有长期美元资金。能放20年以上。又希望未来每年有一笔可提领现金流。那富卫「盈聚天下II」值得认真比较。

尤其是已经赶上4月30日前申请的人。

现在最重要的不是再纠结宣传语。是盯紧核保和缮发。5月31日前缮发这个时间点，要守住。

最后一句话。

盈聚天下II的核心，不是4.5%优惠。是你愿不愿意用低保底，去换更强的长期预期和现金流能力。

想明白这一点，再决定。

大贺说点心里话

港险不是只看哪款收益高。更要看怎么买，什么时候买，渠道成本怎么控。你如果已经在比较富卫、友邦、保诚、安盛这些产品，可以把方案发我，我帮你把现金流和真实成本拆开看。