香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚6家拼产品，国资4家看养老

你好，我是大贺。

今天是2026年05月10日。这篇我们聊一个很现实的问题。

买香港分红储蓄险。到底选哪家保险公司？

很多朋友一上来就问产品。友邦好不好。保诚还能不能看。宏利是不是收益更高。富卫、万通、周大福这些后起公司，能不能信。国寿、中银、太保、太平这种国资背景，又值不值得放进去。

我的习惯是，别只盯着一张保单。

港险只是工具，不是目的。你真正要解决的，是长期现金流。美元资产。人民币资产。养老安排。子女教育。传承。还有未来资金在哪里用。

从资产配置的角度看，保险公司要分层看。

这篇就把香港常见的15家保险公司，拆成三个梯队讲清楚。

老5家。中坚6家。国资4家。

15家保司都说自己好，真正差别不在宣传页上

香港有几十家保险公司。

每家公司都说自己稳。每家公司都能拿出好看的计划书。每家公司也都会强调分红实现率、历史、评级、规模、产品功能。

这就很容易把人看晕。

尤其这两年。中产家庭资产出海需求明显增加。2025年人民币兑美元一度跌破7.3。中美利差也在高位。内地大额存单利率下行。很多家庭开始重新看香港储蓄险。

这个背景是真的。

但越是在这种时候，越不能被单个收益数字带着走。

我会把香港保险公司拆成三类：

• 老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明。
• 中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。
• 国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这三类公司，不是简单谁高谁低。

它们解决的问题不一样。

老5家，更像全球资产配置里的底仓。中坚6家，更像产品功能和现金流工具。国资4家，更像跨境养老和人民币场景的接口。

这是底层逻辑。

你看懂这个，再去看具体产品，就不容易被销售话术绕进去。

2025年保费排名，已经把市场信任度拉开了

先看一个客观数据。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是非银第三。

这个排名不代表收益最高。也不代表一定最适合你。

但它说明一件事。

市场的钱，还是会往头部公司集中。

友邦这个公司很特别。

它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

坊间有句话。香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话有夸张成分。

但它背后反映的是品牌心智。客户基数。渠道能力。长期经营能力。

我不会说友邦所有产品都最好。

这个说法太粗糙。

但如果一个家庭第一次买港险。又非常在意品牌稳定性。友邦一定会进入我的备选名单。不是因为它最便宜。也不是因为它演示收益最夸张。是因为它在香港市场的基本盘太厚。

宏利也一样。

很多内地客户对宏利没有那么熟。但2025年它能做到非银第二。说明市场不是只看名气。宏利在强积金、长期储蓄和机构端都有深度。

富卫能冲到非银第三，也很说明问题。

它不是老牌百年巨头。但产品打法积极。渠道也强。优惠力度也常常更有吸引力。

我的判断很直接。

看公司，头部规模不能替代产品判断。但完全不看规模，也很危险。

港险是长期合同。不是一年两年。

你买的是几十年的兑现能力。保费排名、客户规模、市场份额，至少能帮你过滤掉一部分不确定性。

老5家真正值钱的，是长期稳健，不是短期演示收益

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

这几家公司有共同点。

成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。信用评级和全球投资能力，也都在香港市场前列。

我先讲友邦。

友邦成立于1919年。到现在已经超过百年。它的投资风格，以稳健著称。

素材里有一个数据。友邦投资里，67.5%是固收类。主要是政府债券。权益类是26.2%。

这个比例很重要。

分红储蓄险不是股票基金。它不是靠天天冲收益来吸引人的。长期稳定的资产配置，才是分红兑现的根基。

友邦超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。

这点很关键。

计划书只是演示。分红实现率才是过往兑现能力的参考。

当然，它也不是万能。友邦产品有时候没有中小公司那么激进。短期现金价值也未必最漂亮。

但我会把友邦放在一类家庭里。

追求长期稳健。不想频繁折腾。更看重品牌和兑现纪律。友邦可以优先看。

再看安盛。

安盛成立于法国，时间是1817年。已经有200多年历史。它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛的偿付能力是250%。行业及格线是150%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

安盛的关键词很简单。

稳。

它固收类投资占74%。这类配置不会给你很刺激的故事。但对长期保单来说，反而是好事。

我对安盛的态度比较明确。

如果你不想追短期花活，只想要一张长期可解释、可跟踪的分红单，安盛值得认真看。

不过，安盛也要看具体产品。

盛利偏高领取。挚汇更中规中矩。不同用钱节奏，匹配的产品不一样。不能只看公司名。

宏利是另一个容易被低估的老牌公司。

宏利1887年成立。1897年就在香港运营。它是香港强积金提供商一哥。2025年保费规模，也做到非银第二。

宏利的投资也很稳。

政府债券、企业债券、私募债券占比59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近77.5%都是固收类。上市股票投资只有8%。

这个结构说明它不是靠高波动资产去赌收益。

宏利的宏挚传承，前20年收益表现很强。很多客户看到这个点会心动。

我的看法是。

宏利适合看重前中期现金价值，又不想牺牲公司底子的家庭。

它不是最会讲故事的公司。但底层配置够扎实。长期合同里，这种扎实很值钱。

保诚就复杂一点。

保诚1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。它是香港英式分红储蓄的先驱践行者。理财顾问数量超过20000名，全港最多。

但这几年，保诚也被骂得不少。

原因很直接。分红实现率惨淡。收益回撤明显。客户预期落差大。

我不会替它洗。

分红实现率不好，就是不好。该面对就面对。

不过，保诚也不是完全不能看。它毕竟还是老5家。历史、渠道、资产规模都在。瘦死的骆驼比马大。

2025年的新产品信守明天，计划书收益看着也不错。

但我会更谨慎。

如果你买保诚，只看演示收益，我不建议。你必须接受它过去几年分红波动带来的心理预期。

这点别绕。

保诚权益类股票占比较高。市场好的时候，收益可能更好看。市场不好的时候，回撤也会更明显。

它适合能理解波动的人。不是适合所有保守型家庭。

最后是永明。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险中，过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。高净值客户占比超过34%。

这家公司很有意思。

它不是长期收益排名最猛的那类。万年青系列，长期收益整体排不上最前面。

但它抗提领能力强。功能也清楚。

比如计划书保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值，提取没有折损。

我会把永明放在高净值家庭里看。

尤其是有人民币保单偏好。又要兼顾提领和传承的人。

永明不是用来追最高收益的。它更像一张功能稳定的长期现金流工具。

老5家怎么选？

我会这样下判断。

重品牌和长期稳健，友邦、安盛优先。看前中期收益和公司底子，宏利可以重点看。能接受波动，才考虑保诚。高净值、重提领功能，永明有独特位置。

不要拿一个演示IRR就拍板。

老5家真正的价值，是偿付能力、分红兑现、全球投资和产品功能共同作用。

中坚6家没有百年光环，靠的是产品打得准

中坚6家是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这几家公司在香港开展业务的时间，大多不超过50年。跟老5家相比，历史积累弱一些。信用评级也普遍低于老五家。

但偿付能力并不差。

素材里提到，它们偿付比率保持在200%+。这已经远高于监管要求。

这类公司，我不会用老5家的标准去要求它。

它们的核心不是历史。是产品力。是差异化。是抢客户的诚意。

说白了。

老5家靠品牌让你安心。中坚6家要靠产品让你动心。

先看立桥。

立桥2010年成立。到现在才16年。很年轻。

它的打法也很清楚。主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这类产品，1年趸交。3年回本。加上优惠，5年有**4.75%**的单利收益。前5年都是保证收益。

这个定位很明确。

它不是拿来做几十年传承底仓的。

如果你就是3到5年不用的钱，又想找类似定存的替代，立桥可以看。

但我不会把大额家族传承的钱，全压在这类年轻公司上。

不是说它不安全。

是资产配置要分层。

短期确定性归短期。长期底仓归长期底仓。不要混。

再看富卫、万通、周大福人寿。

这三家产品类型有相似之处。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。提取节奏做得更积极。

周大福人寿原名富通保险。2023年，原富通比较早提出567概念。也就是市场常说的早期提取节奏。

万通有一个非常强的特色。

可转年金。全港唯一。

万通1851年成立。1975年在香港运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持40%。

这类股东结构，也让万通在内地客户心里更有亲近感。

富卫则是另一条路。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团，由李泽楷承办。2025年规模做到非银第三。

富卫的问题不在产品热度。它的热度够高。

真正要问的是，你买它是为了什么。

如果是为了前中期现金价值、提取灵活和优惠力度，可以看。

如果你要的是百年信用背书和极强保守性，我会让你回到老5家。

这就是区别。

周大福人寿也类似。

它背靠周大福企业集团体系。产品设计积极。提取友好。适合一部分需要早期现金流的客户。

但我还是那句话。

中坚6家适合解决具体问题。不适合被神化成万能答案。

忠意和安达，我会更克制。

忠意母公司意大利忠意集团，1831年创立。香港业务1981年开始。所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

安达母公司安达保险成立于1985年。还是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。

这些背景都不错。

但在香港储蓄险市场里，安达和忠意的公司规模、产品差异化，目前都没有特别强的存在感。

我不是说不能买。

我的判断是。

除非它们某个具体产品，刚好击中你的需求。不然我不会优先推安达和忠意。

中坚6家要怎么用？

很简单。

短期锁定收益，看立桥。早期提取和功能创新，看富卫、万通、周大福。年金转换需求，万通很有辨识度。安达、忠意，作为补充观察。

从资产配置的角度看，中坚6家更像战术工具。

它们不一定做底仓。但可以做现金流模块。

国资4家最特别的筹码，是把境外资产接回内地生活

国资4家是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这类公司有一个明显特点。

背后是内地央企或大型金融集团。注册和运营在香港。服务的很多需求，也跟内地客户高度相关。

它们超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。

这让投资风格偏保守。资产安全性更强。收益空间也会受限制。

这点要说清楚。

国资保司不是冲最高演示收益的首选。它们最大的价值，是跨境衔接。

先看国寿海外和中银人寿。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿是中国银行旗下子公司。

中银的优势很接地气。买了中银人寿产品后，很多客户会关注中银香港账户的便利性。

产品上，中银月悦出息比较特别。它可以做到255提领。也就是2年交完保费，第5年开始，每年领取总保费5%，直至终身。

这类产品适合什么人？

适合明确要现金流的人。

不是每个家庭都追求几十年后账户价值最大。有些家庭就是想要稳定派发。想要看得见的领取节奏。

这种场景，中银月悦出息有位置。

再看太保香港。

太保储蓄产品总保费22.5万美金，可以保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

它还有世代鑫享。保底2%复利。加上分红有5%+。

我对太保这类产品的态度很明确。

如果你的核心目标是跨境养老，太保比很多纯收益型产品更值得看。

原因不是它收益一定最高。

而是它把保单、养老社区、内地使用场景连起来了。

很多人买港险时，只想着钱出去了。以后怎么回来用，反而没想清楚。

养老就是典型问题。

钱在境外。人在内地养老。医疗、社区、护理、支付怎么接？

国资保司在这里有天然优势。

太平香港也是这个逻辑。

太平香港90%的股份由国家财政部持有。太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

这对很多家庭很实际。

尤其现在老龄化趋势很明显。优质养老社区资源未来会更稀缺。

你用一张储蓄险，既做长期储蓄，又锁定养老社区资格。这个思路是通的。

但也别误解。

国资保司不是所有人都要买。

如果你只是想做美元长期增值。又完全没有内地养老社区需求。那国资4家的优势，未必完全用得上。

我的建议是。

有养老社区需求，重点看太保、太平。看重银行账户和现金流领取，中银可以看。看重中资最大平台背书，国寿海外可以看。

格局打开一点。

港险不是只看账户价值。

它还可以解决未来资金在哪里用。怎么用。谁来用。用的时候有没有配套资源。

国资4家的价值，就在这里。

三个梯队怎么选，我会这样给朋友分

讲到这里，答案其实已经比较清楚了。

老5家、中坚6家、国资4家，各自守着一个价值坐标。

老5家守的是长期稳健。

你看重百年历史。全球投资。分红实现率。偿付能力。你不想为了多一点演示收益，去承担更多不确定性。

那就重点看老5家。

但老5家也不能乱选。

友邦、安盛偏稳。宏利前中期表现强。保诚要看你能不能接受波动。永明适合重功能和高净值提领需求的人。

中坚6家守的是产品创新。

它们没有老5家的历史光环。就要用更明确的产品功能来打市场。

短期资金，看立桥。早期提取，看富卫、万通、周大福。转年金，看万通。安达和忠意，我会放在补充选择里。

国资4家守的是跨境衔接。

尤其是养老社区。人民币场景。内地资源。银行账户。保单未来怎么在内地生活里使用。

这是它们最不可替代的地方。

我自己做方案时，不会简单问客户“你想买哪家公司”。

我会先问几个问题。

你的钱，几年内会不会用？你要美元，还是人民币？你要账户价值，还是领取现金流？你有没有养老社区需求？你能不能接受分红波动？这笔钱，是家庭底仓，还是阶段性配置？

这些问题问完，公司自然会浮出来。

短期资金别乱买长期分红单。长期传承别只看前5年现金价值。养老需求别只比IRR。保守家庭别追太激进的演示收益。

这是我最想提醒你的。

香港保险选择很多。多不是坏事。

坏的是你没有自己的坐标。

港险只是工具，不是目的。真正重要的，是把它放进你的家庭资产配置里。放对位置。用对功能。留够时间。

这张保单，才有可能变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

如果你已经看到某几家公司了，别急着只比收益表。把你的资金周期、币种需求、养老安排放在一起看，选择会清楚很多。真要买，信息差也很重要。