友邦环宇盈活：25万美金，第1年退保竟不到1%？扒完计划书的3个真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台好多人问我友邦的新品**「环宇盈活」**怎么样。

正好手边有份25万美金5年缴的真实计划书，今天我就用这份计划书，给你画一条保单的「成长曲线」——从投保第1天到第30年，你的钱到底会变成多少？

先别急着下结论，我们用事实说话。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

假设你是个刚出生的小朋友的父母，想给孩子存一笔钱，选了友邦环宇盈活。

计划书第一页长这样：

几个关键信息我替你划出来：

• 总保费：25万美金，分5年交，每年5万
• 投保人：0岁男性
• 保单货币：美元
• 缴费期：5年
• 保障期：终身
• 投保时基本金额：512,296美元

看起来很简单对吧？但这份计划书里藏着的收益逻辑，才是你真正要搞懂的东西。

先搞懂：你的钱会变成什么？

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，你的收益由三部分组成：

第一部分：保证现金价值——保险公司必须给你的最低金额，不管市场多差，这笔钱是保底的。

第二部分：复归红利——每年派发，发给你之后就不会再减少。复归红利占比越高，产品波动越小，提领时也更稳定。

第三部分：终期红利——退保或理赔时才一次性派发，平时不累积到账户里。这是给保单博取高收益的「进攻型前锋」，占比越高，波动越大。

数据不会骗人：港险的非保证部分占大头，这正是高收益的来源。

但硬币的另一面是——收益不确定性也更高。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

这个阶段是最难熬的。

我替你算了一下计划书里的数据：

• 第1年：交了5万美金，退保能拿回多少？连已交保费的1%都不到
• 第3年：已交15万美金，退保收益约2.5万多美金
• 第5年：刚交完25万美金，退保收益仍然追不上总保费

为什么会亏？因为保单前期会扣初始费用、管理费等成本，这些都在前几年扣完了。

缴费期间退保基本都是亏的，这已经是行业常态。如果你买港险储蓄险，前5年千万别动这笔钱。

第7年：预期回本的「转折点」

熬过缴费期，情况开始好转。

• 第6年：退保预期总收益21.9万美金（还没回本）
• 第7年：预期回本——这是第一个关键节点
• 第18年：保证回本——即使分红一分没有，到这一年也能拿回本金

注意这两个「回本」的区别：第7年是预期回本，建立在分红正常派发的基础上；第18年是保证回本，是最坏情况下的底线。

第10-30年：复利开始「发力」

时间拉长之后，复利的威力开始显现。

我把几个关键年份的数据拎出来：

25万本金，30年后预期变成146万，接近翻6倍。

复利IRR从3.47%一路爬升到**6.5%**的收益天花板。时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度越大——这就是复利的魔力。

说到长期储蓄，最近安联发布的《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口已经达到51万亿美元。国内今年城乡居民养老金基础标准也才提到143元/月。

靠基本养老金想过体面的退休生活，确实有点难。港险这种30年复利增长的产品，倒是正好匹配养老规划的时间周期。

但未来真能拿到这么多吗？

这个问题问得好。

计划书里的收益是预期收益，不是保证收益。实际能拿多少，取决于保险公司的真实投资水平——也就是分红实现率。

先看看乐观和悲观情景下的差距：

时间越久，乐观和悲观的差距越大。因为港险是复利计算，一点回报差异滚几十年，差的就多了。

那友邦的分红实现率怎么样？

友邦2024年公布了旗下75款分红产品的数据，其中62款披露了分红实现率，最高达到169%。

但我要提醒一句：过去的分红实现率不能完全代表未来。

分红实现率高，长期收益就高；分红实现率低，收益也会缩水。这个产品到底值不值，还得结合保司的长期投资能力、资产配置策略等多方面因素综合判断。

写在最后：适合长期持有的人

拆完这份计划书，几个关键信息总结一下：

1. 前5年是「阵痛期」：退保必亏，这笔钱短期内别指望动
2. 第7年是「转折点」：预期回本，开始进入正收益区间
3. 第18年是「安全线」：保证回本，最坏情况的底线
4. 30年后预期翻6倍：复利IRR达到**6.5%**的天花板

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合你的需求。

如果你有一笔10年以上不动的闲钱，想给自己或孩子做长期储蓄规划，这类产品可以考虑。但如果你3-5年内可能要用钱，那真的不适合。

希望这些拆解能帮你建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看完收益演示只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。