宏利宏挚家族：第27年6.5%，更适合长线传承钱

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划第9年。

最近有个客户问我。爸妈给她留了500万港币。不想乱投。也不想只放定存。她问我，能不能做一笔给孩子、甚至给孙辈用的钱。

我先问你一个问题。

这笔钱，你到底要用来“赚快钱”，还是要做一张能放很久的家庭底仓？

如果是前者，**宏利「宏挚家族（宏挚传承 & 宏挚家传承）」**不一定适合你。它不是短线产品。

如果是后者。尤其你在看教育金、养老金、家族传承。那这套组合，我会认真看。

截至2026年5月10日，我对它的判断很明确。

宏挚家族更适合长期资金。尤其适合想把钱分成“前段可用”和“后段传承”的家庭。

不过，别光看演示表。要看谁在背后兜底。

宏挚家传承第27年6.5%，到底是什么水平

2026年1月，宏挚家族新上线了宏利宏挚家传承。

它最抓眼球的地方，是这组数字。

5年缴费。第27年总回报率达6.5%。

这里说的是宏挚家传承GC版本。它在第27年达到6.5%。同图里看，GC和GS的预期回本年期都是6年。

这个回本速度，在同类储蓄型港险里，不算慢。

但我更想提醒你。不要只盯着第27年。

你要看钱的节奏。

宏挚家传承GS，第10年回报率是4.29%。第20年是6.00%。宏挚家传承GC，第30年退保价值是585%，回报率6.50%。第40年退保价值是1099%，回报率还是6.50%。

这组数字说明什么？

它不是只在远期漂亮。中段也有一定支撑。

我会把宏挚家族拆成两段看。

宏挚传承，更偏前段。

它主打前期高回报和灵活提取。留学、置业、创业，这类中短期大额用钱场景，更容易匹配。

宏挚家传承，更偏后段。

它主打中后期稳健增值。也更适合养老金储备、财富传承、家庭资产隔离这类需求。

这点很重要。

我不建议你把它当成一张万能保单。

如果你未来6年内一定要大额取钱。要谨慎。现金流安排要提前算。

如果这笔钱本来就是给下一代放的。你能接受长时间持有。那宏挚家传承的价值才会出来。

买保险不是买收益率，是买确定性。

演示收益只是起点。产品背后的公司经营，才是我更关心的地方。

一张保单能走多远，要看宏利自己走得稳不稳

储蓄分红险，很多人一上来就问收益。

这事儿我给客户讲过无数遍。

收益当然要看。但别只看收益。

你买的是一张几十年的保单。甚至可能跨三代。公司本身的资产、盈利、偿付能力，都要看。

宏利2025年的集团总资产是10,254亿加元。这是万亿级别的资产体量。

2025年，APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

全年核心ROE是16.5%。第四季核心ROE是17.1%。

第四季LICAT比率是136%。

这里不用把每个指标都背下来。你记住一个方向就行。

宏利2025年不是靠单一指标好看。它是销售、盈利、新业务价值、资本比率一起在往上走。

宏利2025年的汇回资金是64亿加元。还宣布普通股股息上调10.2%。

这不是港险客户直接拿到的钱。

但它能反映集团现金创造能力。

如果一家保险公司只会卖产品，却不能持续创造利润。我会很谨慎。

宏利这次全年核心盈利及保险新造业务表现，都是新高。这个背景，对长期保单是加分项。

还有一个容易被忽略的点。

宏利香港服务超过260万港澳客户。

客户规模大，不等于产品一定好。但对长期服务来说，它至少说明一件事。

这家公司不是今天才来香港市场做生意。

我的判断很直接。

如果你是保守家庭，只想买一张能放很久的港险，宏利的公司底子是够看的。

但产品方案还要单独算。不要只因为公司大，就直接买。

2018到2025，宏利不是一年好看

我看保险公司，不喜欢只看一年。

一年业绩好，可能是周期。也可能是市场情绪。也可能是某个产品突然卖爆。

长周期更诚实。

2018年，宏利集团新业务价值是17亿加元。到2025年，是35亿加元。

这不是小幅增长。是一个明显台阶。

核心盈利也一样。

2018年是56亿加元。2025年是75亿加元。2025年全年核心盈利折合人民币约381.47亿元。

中间不是每一年都直线向上。2020年、2022年也有波动。

这反而正常。

保险公司的经营，不可能完全没有起伏。关键是波动后能不能回来。能不能继续创高。

宏利这7年的数据，我认为是有说服力的。

新业务年化保费更明显。

2018年是55亿加元。2025年是97亿加元。

尤其2024年到2025年，增长力度比较强。

2025年核心EPS是4.21加元，较2024年上升8%。

这说明利润并不是只靠规模堆出来。股东层面的每股盈利也在改善。

这里我有一个很强的判断。

看几十年保单，不能只看产品演示。必须看公司有没有持续经营的惯性。

宏利2018到2025这段数据，至少证明它不是靠短期热度撑起来。

当然，这不代表未来分红一定按演示走。

港险分红有非保证部分。市场利率、投资收益、公司分红政策都会影响结果。

你可以相信长期实力。不能把演示数字当承诺。

这句话很重要。

香港市场近四成贡献，宏挚家族不是孤立产品

很多内地客户买港险，会问一个问题。

我买的是香港保单。那集团全球数据和我有什么关系？

有关系。但还不够。

你还要看香港市场本身强不强。

2025年，亚洲市场的核心盈利达到29.69亿加元，占集团39.5%。

素材里把亚洲市场与香港市场放在一起看。至少能看出一点。

香港是宏利增长的关键引擎。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。

核心盈利达到11亿美元。

年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

这几个指标放在一起看，不只是卖得多。

也说明新业务质量、盈利贡献，都在往上走。

再看渠道数据。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道的标准保费排名，以61亿港币稳居市场二甲。

经纪渠道标准保费同比劲增93%。

这个增速很猛。

我不会因为一个渠道增长快，就说产品一定最好。

但它说明市场正在投票。

尤其对已经在比较友邦、保诚、安盛、永明的客户来说，宏利已经不是“顺便看看”的选项。

它是必须纳入对比的选项。

这两年内地高净值家庭海外配置的需求，确实在升温。

不只是放钱出去。更多是在做身份、教育、医疗、传承的组合安排。

宏利也在高净值市场加码。它成为首家在迪拜国际金融中心设立办事处、专注向高净值客户提供寿险建议的国际人寿保险公司。

这跟宏挚家族有什么关系？

关系在于客户类型变了。

现在买这类长久期港险的人，不只是看收益。还会看全球化服务能力。也会看家族财富怎么跨地区安排。

我会优先推荐它给这类家庭。

有长期外币资产需求。孩子未来可能海外读书。家庭想做三代传承。

如果只是手里有一笔闲钱，想两三年翻一翻。

别碰这类产品。

方向错了，再好的产品也会买错。

4599亿加元投向哪里，决定分红底色

分红险的底层问题很简单。

钱拿去投了什么？

宏利截至2025年12月31日，总投资资产是4,599亿加元，同比提高4%。

其中**77.5%**是固定收益资产。

这点我比较喜欢。

不是因为固收一定赚得高。而是保险资金最怕激进错配。

长期保单背后，需要的是稳定现金流。不是天天追涨杀跌。

从资产类别看，公司债券、政府债券、抵押贷款、私募债，是比较核心的部分。

多元债券及私募债券占总投资资产的58%，规模达到2,659亿加元，同比增加56亿加元。

这就是“压舱石”。

收益不一定最性感。但对保单长期兑现很重要。

地域分布也值得看。

约**40%**资产投向美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

这里素材里有一张图写的是亚洲和其他23%。正文口径按框架给的**22%**表达。

核心意思不变。

它不是单押一个市场。

我的看法很明确。

宏挚家族的分红底色，偏稳，不偏激进。

这适合传承钱。

但也意味着，你不要期待它像股票基金一样短期爆发。

它的逻辑是慢慢滚。长期复利。中后期发力。

96%投资级债券，是我看宏利时最在意的安全垫

最后看债券质量。

宏利的债务证券及私募债券里，**96%**是投资级评级。

**70%**债券评级达到A级及以上。

这两个数字，比单纯说“资产很多”更重要。

资产多，不一定安全。资产质量高，才有意义。

行业配置也比较分散。

政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品9%。工业9%。能源7%。

银行业和房地产相关都是5%。

周期性消费品是4%。其他金融服务3%。基础材料、保险、其他各2%。通讯和按揭抵押债券各1%。

我喜欢这种结构。

政府及机构债券是底盘。公共设施和非周期消费，偏刚需。金融和地产没有过度集中。

这不是为了追最猛的收益。

这是为了在不同周期里，尽量别摔得太重。

证券化资产也要看。

优质证券化资产中，**70%**资产质量达到A及以上等级。

波动较高的证券化资产，只占总资产0.5%，合计20亿加元。而且其中**95%**为A及以上等级。

这个比例不高。

风险敞口相对可控。

说回宏挚家族。

它的产品设计，我认为适合两类家庭。

一类是现金流很清楚的家庭。前段可能要用钱。可以用宏挚传承承接教育、置业、创业这些节点。

另一类是传承目标很明确的家庭。钱不急用。更看重中后期滚存。可以把宏挚家传承放进核心方案。

但有三类人，我不建议急着买。

短期要周转的人。别碰。

只接受保证收益的人。别碰。

看不懂分红非保证部分的人。先别买。

宏利很强。宏挚家族也有竞争力。

但真正的好方案，不是把预算全部砸进去。

而是把缴费期、提取期、受益人、保单持有人、传承顺序，一起设计清楚。

尤其高净值家庭。

传承规划不只是留钱。医疗保障、债务隔离、税务居民身份、家庭成员关系，都要放到一张图里看。

宏利香港近年也在做医疗和保障生态。比如与保柏签订策略性合作备忘录，也推出门诊及日间癌症治疗免找数服务。

这类生态不直接决定宏挚家族收益。

但对家庭长期服务，是加分项。

最后给我的结论。

宏挚家族不是短线收益产品。它更像一套长期家庭资金系统。

你要的是6年内灵活回本。可以看。

你要的是20年、30年、40年的资产传承。更值得看。

你要的是一年两年高收益。不要选它。

大贺说点心里话

宏挚家族这种产品，最怕只看一张演示表就下决定。真正该比的，是你的钱什么时候用、怎么省、怎么传。想把方案算清楚，可以来找我聊聊“信息差”。