澳门保险崛起：友邦宏利安盛澳版储蓄险怎么选

你好，我是大贺。

最近有朋友问我一个很直接的问题。

同一家公司。同一类储蓄险。为什么澳门版还能演示到7.0%—7.2%。香港版却被压到6.5%。

这事儿得掰开揉碎了讲。

截至2026年05月10日，我对这件事的判断很明确。

澳门保险已经不是香港保险的备选项。

至少在储蓄分红险这个赛道里。友邦、宏利、安盛这些澳门版产品。已经开始变成很多家庭的优先选项。

不过，别急。我们看数据。

澳门保险从备选，变成很多人的优先选项

过去几年，内地客户一提跨境保险。第一反应大多是香港。

这个惯性很强。也很正常。

香港保险市场成熟。公司多。产品丰富。服务体系也完整。

但2025年开始，格局确实变了。

素材里有一个数据很值得看。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达23.4万澳门币。同比增长40%。

这不是小额尝鲜。这是客单价在上去。

还有一个更关键的点。

澳门储蓄险封顶回报率达7.2%。

我不建议你只盯着这个数字兴奋。演示利率不是保证收益。

但我也不建议你忽略它。计划书能不能演示。长期预期怎么呈现。这会直接影响很多家庭的配置选择。

说白了就是一句话。

澳门保单正在从“顺手看看”，变成“认真比较”。

尤其是友邦、宏利、安盛这类国际保司。香港有。澳门也有。产品逻辑接近。监管环境却不同。

差异就出来了。

香港GN16落地后，7%+演示时代结束了

香港保险这两年并不是没人买。恰恰相反。买的人还很多。

香港保监局在2026年1月公布过数据。2025年前三季度长期业务新单保费达到2644.52亿港元。同比增长55.9%。分红业务也达到2262.75亿港元。同比增长60.1%。美元保单占比79.3%。

这个数字很猛。

但我会更关心背后的原因。这里面有相当一部分，是政策落地前的抢跑。

真正的分水岭，是2025年7月1日。

这一天，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是大家常说的GN16。

新规对分红保单演示利率设了上限。

港元保单最高6%。非港元保单最高6.5%。

这意味着什么？

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR还能突破8%。

政策后，统一被压到6%—6.5%。而且表达上也要更克制。保险公司不能再过度强化“高收益”。风险提示要更明显。

还有一个变化。非保证收益占比从70%砍到50%。

很多人觉得，6.5%和7.2%差距不大。也就0.7个百分点。

我不同意。

短期看，差距确实不刺眼。20年以内，未必特别明显。但储蓄分红险看的不是三五年。它看的是三十年、五十年，甚至跨代传承。

复利最怕的不是小差距。是小差距被时间放大。

素材里还有一个很夸张的例子。

以100万美元保单为例。50年收益差额超500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字不是让你照着幻想。它的意义是提醒你。长期储蓄险里，监管上限很重要。

2025年这次新规后，11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

我对香港保险的判断也很明确。

香港保险没有失去价值。但它的卖点变了。

过去是高演示收益很突出。现在更偏功能、服务、法制和全球化配置。

如果你追求的是长期演示收益。香港的吸引力确实下降了。

这点不用回避。

澳门保险热起来，不只是因为“离得近”

澳门保险的热度，不是空喊出来的。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占总保费的51.2%。

储蓄分红险占比超过80%。友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品最受欢迎。

这说明一个问题。

来澳门买保险的人，不主要是买保障型小单。更多是冲着储蓄分红险来的。

澳门金融管理局目前暂未出台类似香港GN16的演示利率限制政策。澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这个窗口很关键。

我不会把它说成永远存在。监管政策随时可能调整。这是跨境市场的常识。

但在当前阶段。澳门确实保留了更高的演示空间。

这就是澳门保险2025年迎来黄金窗口的核心原因。

不是澳门突然冒出来。也不是香港不行了。而是两地监管节奏不同。

香港越来越严。澳门还留着空间。

2025年10月17日，香港还推出了D-SII框架。友邦和保诚被首批纳入系统重要性险企。这说明香港监管进入更宏观审慎的阶段。

规则更严。资本要求更高。行业更稳。但产品弹性也会变小。

澳门这边，目前对演示利率没有类似限制。差异窗口就形成了。

港澳同款产品，第47年后差距才真正拉开

很多客户最关心这一点。

友邦、宏利、安盛在香港和澳门卖的产品。到底是不是同一类东西？

按素材里的信息。港澳主力产品的底层精算模型、投资逻辑、资产配置完全一致。

说白了。很多产品就是同一款产品，两地销售。

这也是澳门版真正值得看的地方。

它不是换了个名字的新东西。不是小市场自己做一套。而是共享国际保司的产品库、投资团队和资金池。

差别在哪里？

差在监管呈现。差在费用。差在长期演示上限。

以宏L宏Z传承为例。澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起被限制在6.5%。

前面几十年，两边可能看起来差不多。甚至没有明显差异。

但到了第47年之后。差距开始分道扬镳。

这张表你重点看后半段。

第47年，香港复利IRR锁在6.50%。澳门是6.52%。

第60年，香港还是6.50%。澳门到了6.82%。

第80年，香港还是6.50%。澳门到了7.12%。

第100年，香港还是6.50%。澳门到了7.19%。

第120年，香港非保证总额是4.24亿。澳门是9.69亿。

这个差距非常大。

当然，我要提醒一句。表里的长期数字是演示。不是保证。不能拿它当承诺。

但对储蓄险来说，计划书演示不是完全没意义。它反映的是监管允许的呈现空间。也是保司销售产品时的长期预期框架。

你不能把演示当保证。也不能假装演示差异不存在。

这就是我对澳门版更有兴趣的原因。

另外还有成本差异。

香港保险有**0.07%—0.1%**的保险征费。澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算。澳门无征费可节省1400—2000美元。

这笔钱单看不算惊人。但长期资金最怕小成本反复叠加。成本低一点。演示空间高一点。时间拉长后，差距就更明显。

我的判断很直接。

如果你买的是长期储蓄分红险。并且本来就看重传承和长期复利。澳门版更值得优先比较。

不是因为澳门一定赚更多。而是同源产品下。它现在的演示空间和成本条件更好。

澳门保单的优势，不全在收益表里

很多人比较港澳保险。只看IRR。这不够。

收益是核心。但不是全部。

先看信息披露。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示**70%**还需要额外提示。

澳门目前无强制披露要求。监管更灵活。

这点很多人会理解成澳门更好。我觉得要分开看。

监管灵活，产品空间更大。但信息披露没香港那么硬。你就更需要看保司历史、产品结构和顾问解释能力。

澳门不是没有风险。只是它的优势和风险不在同一个地方。

再看核保。

澳门核保相对宽松。免体检额度比香港高10%—20%。对健康状况没那么完美的人。对资产证明复杂的客户。澳门确实更友好。

再看缴费和通关。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。横琴口岸24小时通关。

这类细节很实际。尤其是大湾区客户。去澳门的时间成本很低。有时候比去香港更顺。

法律体系也不一样。

香港是普通法系。重视判例。合同执行灵活。

澳门是大陆法系。依据成文法。条款和程序更规整。

理赔效率上，香港仍然有优势。素材里提到，香港理赔周期是3—5个工作日。

这一点我不会替澳门硬夸。

如果你特别看重成熟的理赔体系和投诉机制，香港依然强。

但如果你更看重长期储蓄险的演示空间、核保弹性、缴费便利。澳门确实更贴近内地客户习惯。

税务、货币和区位，是澳门保单的加分项

储蓄险不是只看产品。还要放进家庭资产结构里看。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对想做多元货币配置的人来说。这个工具有现实意义。

尤其在人民币利率下行的大背景下。很多家庭会想留一部分美元资产。不是为了赌汇率。而是为了分散风险。

澳门储蓄险的分红实现率稳定在90%—105%。这组数据也值得看。

它说明过去的实际派发和演示之间。整体没有出现太离谱的背离。

但我还是那句话。别被演示利率带节奏。

分红实现率是历史。未来还是非保证。你要看长期资金能不能放住。也要看保司的投资能力。

税务方面，澳门也有自己的特点。

澳门免征遗产税。免征资本利得税。个人所得税率最高12%。香港是17%。内地是45%。

这对资产传承和税务规划有吸引力。

当然，税务问题不能只看一句话。不同身份、居住地、资产来源。都会影响最终安排。

但方向上，我认可一点。

澳门更适合做长期传承型配置。

再叠加港珠澳大桥。横琴口岸24小时通关。内地客户赴澳投保的时间成本更低。

这对很多家庭很重要。配置不是一次性动作。后面还有缴费、变更、提取、服务。

便利性不能小看。

写在最后：港澳不是谁替代谁，而是重新分工

我不认为香港保险会退场。香港的法制、监管、服务深度。仍然是它的护城河。

但我也不认为澳门只是补充。

在储蓄分红险这个领域。尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版产品。澳门已经具备很强的比较优势。

我的建议很清楚。

如果你买重疾、医疗、纯保障。香港仍然可以重点看。

如果你买长期储蓄分红险。尤其是教育金、养老金、传承金。并且资金能放很久。澳门版应该优先纳入比较。

如果你的钱三五年内可能要用。别碰长期储蓄险。不管香港还是澳门。都不合适。

如果你只看7.2%这个数字。我也不建议你急着买。

你要看的是整份计划书。包括保证现金价值。非保证比例。分红实现记录。缴费方式。提取规则。还有未来服务谁来跟。

说白了就是一句话。

澳门保险现在值得看。也值得认真比。但不能只靠演示利率下决定。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港版和澳门版，别只问哪边收益高。要把缴费、提取、核保和长期服务一起看。需要的话，可以把计划书发我，我帮你看里面真正影响结果的地方。