宏利宏挚传承：被吹爆的"前期收益王"，有两个硬伤没人敢说

你好，我是大贺。

最近咨询宏挚传承的朋友特别多，问得最多的一句话是："大贺，这产品前20年收益真有那么猛吗？"

我理解你的焦虑。2025年银行理财产品频繁跌破净值，R2风险的固收类产品一个多月都能亏几千块。

中年人的钱，经不起折腾——既要安全，又要跑赢通胀，难吗？难。

但今天这篇文章，我不打算先吹它有多好。咱们先把缺点摊开说清楚，你能接受，再往下看；接受不了，趁早换别的产品。

宏挚传承的两个硬伤，先说清楚

第一个硬伤：20年是一个分水岭，过了这个坎，它就不行了。

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例来测算。前20年，宏挚传承确实是王者。

但20年之后，收益增速明显放缓，慢慢被友邦、永明等产品甩开。

最直观的对比是达到限高的时间——友邦环宇盈活只要30年就能达标，而宏挚传承需要47年，足足晚了17年。

这意味着什么？如果你买港险是为了给孩子做长期传承规划，想让财富滚上三四十年甚至更久，宏挚传承不是最优选择。

第二个硬伤：它没有复归红利。

港险储蓄险的收益分保证部分和非保证部分，非保证红利通常包括周年红利、复归红利和终期红利。

但宏挚传承只有终期红利，没有复归红利。

这个结构性缺陷，直接决定了它后期会乏力。为什么？咱们下一章细说。

没有复归红利意味着什么？

先说结论：复归红利是提领时的"护城河"，没有它，保单会磨损得更快。

一般来说，复归红利占比高的产品更适合长期提领。因为提领时，会优先消耗复归红利，让保证现金价值和终期红利晚一点被动用，保单的增值能力就能保持得更久。

但宏挚传承没有这道护城河。从首年提取开始，它就直接动用终期红利和保证金额，时间久了磨损率不断提高。

这也是为什么它前20年提领表现还不错，越往后越乏力的核心原因。

以566提领模式为例（第6年起每年提取1.8万美元），到第30年，宏挚传承的账户余额只有49万美元，而星河尊享II能达到69万美元，差了整整20万美元。

所以我常说，宏挚传承更适合20年内的短期持有，想要长期规划传承，确实不是最优选择。

但是，前20年它真的没对手

缺点说完了，现在聊聊它的强项。

前15年，宏挚传承的收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上。

还是那个案例：0岁男孩、年交6万美元、交5年。完成缴费后第6年，预期收益就超过本金，进入快速增值期。

第9年预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%；第14年本金直接翻倍，复利IRR冲到5.85%。

提领表现同样强势。在前20年的提领表现上，宏挚传承一家独大。

以566提领为例，第10年账户剩余价值31万美元，第15年达到37万美元——就算一直提钱，账户依然涨得稳。

回本速度：比友邦永明快2-4年

储蓄险的回本速度直接关系到资金灵活性，这一点宏挚传承同样亮眼。

• 趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年
• 3年交、5年交都是第6年回本，同样领先多数产品
• 2年交第5年回本，虽然不是最快，但也稳居第二

宏挚传承前20年的爆发力十足，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

35-45岁存钱，退休前正好用上这笔钱，时间窗口刚好卡在它的优势区间。

无忧选：弥补复归红利缺失的妙招

前面说了，宏挚传承没有复归红利是硬伤。但宏利显然也意识到了这个问题，所以设计了"无忧选"功能来弥补。

无忧选的本质：从终期红利中提取，按固定比例定期派发，派息100%来自终期红利，不损伤保证现金价值。你可以选择按月或按年提取，也可以放在保险公司继续累积生息。

以5年交为例：

• 从第6年开始领取，每年可领取本金的4.6%
• 从第10年开始，每年领取6.4%
• 第15年甚至可以领取**9.7%**的派息

开启无忧选后，相当于把英式分红产品变成了美式分红产品——既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱。一份保单两种体验，很灵活。

分红实现率：被误解的宏利

市场上对宏利最大的质疑就是分红实现率波动大。但实际情况是怎样的？

按2025年最新公布的数据，几乎所有产品的分红数据都能达到80%及以上，最大值109%，最低值32%。

但看分红实现率不能只看极值，重点要看10年以上保单的表现。

宏利10年+保单的总现金价值比率最大值达到99%，均值也有94%。那个最低值32%，是仅有的一款产品"财富智选"贡献的，属于个案。

宏耀传承、卓越等旗舰产品持续**100%**达标，99%的终期红利计划总现金价值比率都大于95%。

所以宏利被诟病的分红实现率，其实也算行业中上水准。

升级后更值得买了吗？

为了应对限高政策，宏利对宏挚传承进行了两次升级调整。升级后的主要变化：

• 货币选项从美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种
• 新增2年缴付期选项
• 3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%
• 限高达成时间从47年缩短至44年

升级后的产品确实更贴心了，踩中了市场需求。

但核心优势和短板没有根本性改变——前期依然强势，后期依然乏力。

结论：缺点你能接受吗？

咱们一步步来，把宏挚传承的账算清楚。

它的短板很明确：

• 20年后收益增速放缓，比友邦环宇盈活晚17年达到限高
• 没有复归红利，长期提领磨损率高
• 不适合做30年以上的长期传承规划

它的优势同样明确：

• 前15年收益稳居第一，第14年本金翻倍
• 回本速度快，趸交3年、5年交6年回本
• 无忧选功能弥补结构缺陷，一份保单两种体验
• 分红实现率行业中上，旗舰产品持续**100%**达标

作为一家百年保司、香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品来砸自己招牌。宏挚传承的设计逻辑很清晰：就是要在前20年把收益拉满。

所以问题回到你自己：你买这份保险，是打算20年内用钱，还是30年以上做传承？

如果你是35-45岁的中年人，孩子教育金、自己的退休储备，用钱场景集中在未来10-20年，那宏挚传承的优势区间正好覆盖你的需求。

全球养老金缺口51万亿美元，中国养老金替代率可能降至30%-40%，远低于国际警戒线55%——中年人的养老，必须自己补充。先保住，再增值，宏挚传承能做到。

但如果你想要的是长期滚雪球、给下一代做财富传承，那确实要考虑友邦或永明的产品。

只要你前20年用钱场景多，选宏利的宏挚传承绝对没有错。

大贺说点心里话

中年人的钱经不起折腾，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。