香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚6家快，国资4家更适合养老

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一个很实际的问题。

买香港分红储蓄险，保司到底怎么选？

不是只看友邦。也不是只看演示收益。更不是谁优惠大，就冲谁。

截至2026年05月10日，香港保险市场的选择已经非常多。几十家保险公司。老牌公司还在。新公司也不断推产品。国资保司这几年存在感也越来越强。

很多朋友问我的问题，其实就三个。

“友邦、保诚、宏利、安盛，到底谁更稳？”

“我想第10年开始提领，选哪家公司好？”

“分红实现率写得挺好，能信吗？”

我会把这件事拆成三个梯队看。

老5家。中坚6家。国资4家。

这比单纯比较收益，更接近真实决策。

先别急着比收益，先看你到底要解决什么问题

港险储蓄险最容易看错的地方，是把所有产品放在一张表里比 IRR。

这个动作很爽。

但意义有限。

你要传承。你要短期锁收益。你要养老社区。你要人民币资产。你要美元配置。

这些需求不一样。

对应的保司，也不一样。

我自己的判断很明确。

长期传承，老5家优先。

3到5年锁定收益，中坚6家更有吸引力。

跨境养老、人民币保单、对接内地资源，国资4家要重点看。

尤其是最后这一类。

这几年政策风向变了。

大湾区养老试点在扩容。离岸人民币资产需求也在增加。内地和香港的联动，比很多人想的更紧密。

政策风向一变，选司逻辑就得跟着变。

以前大家聊港险，更爱聊美元、分红、长期 IRR。

现在很多家庭会多问一句。

“我以后能不能住进高端养老社区？”

“这张保单能不能跟内地资源打通？”

这个问题，老5家未必最强。

国资保司反而有自己的位置。

做长期传承，老5家仍然是第一梯队

老5家，指的是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这五家公司有一个共同点。

历史长。底子厚。资产管理能力强。

老5家成立时间都超过100年。偿付能力也全部超过200%。

这不是小事。

分红储蓄险不是买一年两年。很多家庭买了，是准备放二三十年。甚至传给下一代。

这种钱，我不建议拿去赌新鲜感。

长期传承的钱，第一要求不是冲最高演示收益。

第一要求是稳。

先看友邦。

市场上有句话。香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话有点夸张。

但也说明它的市场地位。

友邦的投资风格偏稳。67.5%是固收类。以政府债券为主。权益类占26.2%。

这类配置，不是最激进的。

但很适合长期资金。

友邦超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。

我看友邦，不会只看某一年演示收益。

我更看它长期兑现的稳定度。

如果你买的是家庭传承资金。孩子教育之后还要留一笔资产。甚至想做隔代安排。

友邦这类公司，依然是我会优先放进备选池的。

再看安盛。

安盛成立于法国，历史超过200年。它是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛的底色也很清楚。

稳。

安盛固收类投资占74%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

这类公司不一定每个产品都最亮眼。

但长期账户的波动感，往往更可控。

如果你问我，安盛适不适合追求极致收益的人。

我会说，不是它最擅长的场景。

但你要稳健传承。你不想每几年被分红波动吓一次。安盛是可以认真看的。

宏利也很典型。

宏利政府债券、企业债券、私募债券合计占59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近**77.5%**是固收类。

这个结构很稳。

宏利这几年在香港储蓄险市场存在感很强。它的产品，尤其是一些前20年收益表现，确实打得出来。

但我提醒一句。

宏利不能只看前20年漂亮数字。

你要看你的钱到底会不会放到20年。

如果你第8年、第10年就要大额提领，那就要单独算。

保诚更复杂一点。

保诚是香港英式分红储蓄的先驱。品牌强。顾问多。历史也够深。

但过去几年，保诚因为分红实现率和收益回撤，争议不小。

我不会因为争议就一票否决保诚。

瘦死的骆驼比马大。它的公司实力还在。

但我也不会把保诚简单归为“老牌就稳”。

保诚权益类股票占比较高。波动会更明显。

这点你必须接受。

如果你很在意每一年兑现情况。又是保守型家庭。保诚要看清产品结构再定。

永明则很有意思。

永明在香港本土化程度很高。高净值客户占比超过34%。

说它是高净值用户很喜欢的公司，并不过分。

永明的万年青系列，长期收益未必排在最前。

但它稳健。抗提领。功能有特色。

其中一个点很关键。

永明归原红利的面值等于现金价值。

提取时没有折损。

这个设计，对未来要持续拿钱的人，很实用。

所以老5家怎么选？

我的态度是这样的。

长期传承，老5家是默认第一梯队。

但不是每一家都无脑选。

友邦看长期稳定。安盛看稳健底盘。宏利看前中期表现。保诚看波动承受力。永明看高净值和提领功能。

你不能只盯着收益表。

老5家的产品，要同时看三件事。

分红实现率。资产稳健性。特色功能。

少看一个，判断都会偏。

只想3到5年锁收益，中坚6家反而更直接

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这些公司在香港开展业务的时间，大多没有老5家那么长。

信用评级整体也普遍低于老5家。

但不能只因为“年轻”，就说它们不行。

它们的核心竞争力，是产品创新。

说白了，老5家靠底蕴。中坚6家靠打法。

这里我先讲立桥。

立桥2010年成立。到现在也就16年。

它不适合拿来和友邦、安盛比百年历史。

比不过。

但它很清楚自己的定位。

做高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这一类产品，资料里给到的特点是：1年趸交，3年回本，加上优惠5年4.75%的单利收益。

而且前5年都是保证收益。

这个就很直接。

我会把它理解成短期存款的替代选项。

尤其是10年以下的钱。

你本来就不想承担太多分红不确定性。也不想被长期绑定。那立桥这种产品，逻辑是顺的。

但我也说清楚。

如果你要做三代传承，我不会优先推立桥。

它的优势不是百年底蕴。

它的优势是短期确定性。

场景错了，产品就错了。

再看万通。

万通最大的特色，是可转年金。

而且是全港唯一。

这个功能很有辨识度。

你年轻时做储蓄。未来某个年龄，可以转成年金。像养老金一样一直领。

对很多家庭来说，这比单纯比较第30年现金价值更有意义。

因为养老不是只看总额。

养老更看现金流。

每个月有没有钱进来。每年能不能稳定领取。这才是真问题。

富卫、万通、周大福这几家，产品类型有相似点。

前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

周大福人寿，也就是原富通，2023年最早提出过567概念。

这类设计，适合早期提取。

如果你明确知道，5到7年后要用钱。

比如孩子出国。换房。备用金升级。它们确实比很多老牌公司的传统长期产品更贴合。

不过我提醒一句。

中坚6家的产品，不能只看前期漂亮。

你要看保证和非保证分别是多少。

还要看分红实现率。

特别是富卫、万通、周大福这类产品。前中期做得漂亮。长期也不差。

但你不能把演示当承诺。

这点我会盯得很紧。

忠意也有一个硬指标。

忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

这个数字好看。

但忠意在香港的产品辨识度，不算最强。

安达也是类似。

母公司安达保险成立于1985年，是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。也就是巴菲特看好的公司。

背景不错。

但在储蓄险产品差异化上，我认为没有万通、立桥、周大福那么锋利。

这一梯队，我的判断很明确。

短期锁收益，看立桥。

想做未来养老金转换，看万通。

想前中期提领，看富卫、周大福这类产品。

但如果你是特别保守的人。钱又准备放30年。你还是先看老5家。

别拿短期产品，硬套长期传承。

跨境养老和人民币保单，国资4家的价值被低估了

接下来这部分，我会讲得更重一点。

因为2025年之后，国资保司的逻辑真的变了。

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们的共同点很清楚。

内地大央企背景。注册和运营在香港。又能接住内地资源。

这不只是信任感。

国资背景不只是信任感，是实实在在的资源。

这句话放在跨境养老上，尤其成立。

先看它们的投资底色。

4家国资保司超过**50%**资产，布局在内地基建、央企债券等领域。

这说明什么？

风险偏好更低。投资策略更保守。资产安全性更强。

代价也有。

收益空间可能不如某些更激进的英式分红产品。

这点不用回避。

但对养老钱来说，我反而更看重这类保守底盘。

养老钱不是比赛。

养老钱是不能掉链子。

尤其是60岁以后要用的钱。

波动太大，会很难受。

再看政策背景。

2025年10月，粤港澳大湾区跨境养老试点扩容。试点机构从2024年的12家，扩容到2025年的27家。

太保家园、太平乐享家等国资旗下社区，都在其中。

这个变化很重要。

过去买香港保险，更多是资产配置。

现在一些产品开始跟内地养老资源连接。

这就是新变量。

懂政策的人买保险，永远比别人多一手。

太保香港：养老社区资源，是它最锋利的点

太保香港这几年最让我关注的，不只是分红产品。

而是它对接内地养老社区的能力。

太保储蓄产品，总保费22.5万美金，可以保证入住内地太保家园全国网点。

包括长三角。大湾区。以及其他核心城市的高端养老社区。

这件事的意义很现实。

很多人做养老规划，只算钱。

但到真正退休时，问题不是只有钱。

你还要有床位。要有护理。要有医疗转介。要有长期照护系统。

高端养老社区，未来一定会越来越紧张。

老龄化来临后，优质床位不是你想买就能买。

你现在用一张保单，把储蓄和养老社区权益一起锁住。

这个价值，不能只用 IRR 衡量。

太保世代鑫享也值得说。

它有点像内地增额寿的逻辑。

高保证。低分红。

保底2%复利。加上分红有5%+。

这类设计，在香港产品里不算最刺激。

但放回内地同类产品里看，竞争力很强。

我会说得直接一点。

如果你想用港险做养老底仓，太保香港值得重点看。

不是因为它演示最高。

而是它能把保单、养老社区、内地资源连起来。

这是老5家不一定能给你的。

太平香港：财政部背景加养老社区，确定性很强

太平香港也很有代表性。

它是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。

更关键的是，太平香港90%股份由国家财政部持有。

这个背景很硬。

我不建议把“国资”两个字神化。

但在养老社区这种资源型业务里，国资背景确实有优势。

太平总保费180万港币，约23万美金，可以覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

比如上海梧桐人家。广州木棉人家。

这类资源，对准备回内地养老的人，很实用。

尤其是很多香港保单客户，本来就是内地家庭。

孩子可能在海外。父母未来大概率在内地养老。资产又希望做一部分香港配置。

太平这类方案，正好接住这个需求。

你要注意。

它不是单纯卖收益。

它卖的是“储蓄金 + 养老社区 + 国资资源”。

这个组合，在大湾区政策推进后，会越来越重要。

这波红利你不抓，就被别人抓走了。

中银人寿和国寿海外：人民币保单和跨境账户，也有价值

国资4家里，中银人寿和国寿海外，更多对应跨境金融需求。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。

它也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

这个定位很特殊。

中银人寿是中国银行旗下子公司。

很多人看中银，不只是看产品。

还看账户便利。跨境资金安排。以及未来人民币资产配置。

2025年11月，人民币国际化加速。离岸人民币存款规模突破1.5万亿元。

人民币跨境结算，在部分场景里已经超过美元。

这个趋势很清楚。

不是所有家庭都想全做美元。

有些家庭未来在内地养老。孩子也不一定长期在海外。支出主要还是人民币。

这类家庭，人民币保单就有意义。

中银月悦出息是一个例子。

它可以做到255提领。

也就是2年交完保费。从第5年开始。每年领取总保费的5%。一直到终身。

这个结构，很适合做退休现金流。

当然，它不是适合所有人。

如果你只追求美元长期增值，可能未必选它。

但你要人民币现金流。要银行体系便利。要中资背景。

中银这类公司就该进备选。

国寿海外也一样。

央企背景。人民币保单和美元保单都有吸引力。

对于怕汇率波动的家庭，这就是一个配置维度。

不是说人民币一定比美元好。

而是你的负债在哪种货币，资产就要有一部分匹配。

未来要在内地养老。医疗、护理、生活费都用人民币。

那你只持有美元保单，也未必舒服。

国资4家不是收益最高，但场景很强

我对国资4家的态度很清楚。

纯拼长期演示收益，它们未必是最强。

但拼跨境养老、人民币保单、内地资源，它们有独到优势。

这类优势，不能只用传统港险测评表来衡量。

很多测评只看第20年、第30年 IRR。

这会漏掉一个关键问题。

你买保险，到底是为了数字好看，还是为了未来真的能用？

如果是为了养老，我会很重视太保和太平。

如果是为了人民币现金流，我会看中银和国寿。

如果是为了传承稳定，我再回头看友邦、安盛、宏利、永明。

这才是场景驱动。

而不是表格驱动。

2025年新单保费排名，也能看出市场在选谁

市场数据不能决定一切。

但它能提供参考。

2025年香港个人新单业务总保费里，前15家保险公司占了绝大多数份额。

友邦香港非银总保费达到447亿港元，排名第一。宏利和富卫紧随其后。

友邦也是全香港拥有最多保单的保险公司。

客户超过360万。

香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

这个市场地位，不是广告吹出来的。

是长期积累出来的。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。

富卫是2025年规模非银第三。

这也说明一件事。

市场不是只买老品牌。

也在买产品创新。

友邦代表稳健底盘。

宏利代表强产品周期。

富卫代表中坚力量的攻势。

这三类逻辑同时存在。

你不能只用一个标准看所有公司。

我经常跟朋友说。

保费排名不是选购答案。

但它能告诉你，哪些公司正在被市场真实选择。

如果一家保司规模很小。产品又特别激进。分红还全靠演示撑起来。

我会谨慎。

如果一家保司规模大。实现率稳定。产品功能也能对上你的需求。

那就值得认真比较。

写在最后：别先选公司，先选你的场景

很多人一上来就问。

“大贺，友邦好还是宏利好？”

这个问题太大。

我一般会反问。

你这笔钱打算放多久？

中间要不要提领？

未来在内地养老，还是海外养老？

更想要美元，还是人民币？

要不要对接养老社区？

这些问题不问清楚，选保司就是猜。

我的建议很直接。

长期传承，先看老5家。

尤其是友邦、安盛、宏利、永明这一类。底盘稳。分红历史更长。适合长期钱。

3到5年锁收益，重点看中坚6家。

立桥适合短期高保证。万通适合未来转年金。富卫、周大福适合前中期提领。

跨境养老和人民币资产，国资4家必须看。

太保和太平的养老社区资源，很有现实价值。中银和国寿的人民币保单，也能解决货币匹配问题。

不要把所有产品放在一个收益表里硬比。

那样很容易被演示收益带偏。

保险不是只买一个数字。

它买的是未来某个场景下，你能不能顺利拿到钱。能不能住得进去。能不能传得下去。

这才是关键。

只有根据自己的实际情况合理配置，这份投入，才会变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

如果你已经有明确目标，比如养老、传承、教育金，别只问哪家公司收益高。把场景讲清楚，再去匹配保司和产品，能少走很多弯路。