安盛盛利II、宏利宏挚家传承：6.5%要分时间看

你好，我是大贺。

最近问港险的人，又多起来了。原因也简单。内地低利率环境还在延续。2025年11月，几家大行5年期定存挂牌利率，普遍已经到1.3%左右。

这时候，香港储蓄分红险里常见的长期预期6.5%，确实很容易让人心动。

但我想提醒一句。

6.5%这个数字，不是你买完就能马上拿到的收益。

它更像一条长期曲线。你交几年。放多久。中途要不要用钱。答案一变，产品排名就会变。

我把接近20款香港储蓄分红险的计划书，一份份拆开算了算。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些。

我的判断很明确。

港险没有一款放之四海皆准的最高收益产品。

别急着下决定。先看数据。

6.5%写在计划书上，不等于最后都能兑现

这个数字听着挺唬人。但你得看细节。

香港储蓄险的长期收益，很多来自非保证分红。计划书里能演示到6.5%。不代表未来每一年都按这个节奏兑现。

2025年之后，香港保监局关于分红保单实现率披露的要求，市场讨论很多。10Life最新统计里，12家主流保司过去11年的分红实现率差距很大。

看总实现率。

周大福100%。立桥100%。忠意100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富卫91%。国寿海外90%。安达84%。保诚73%。

最高和最低，差了27个百分点。

这个差距不小。

说白了就是一句话。计划书写得漂亮，只是第一步。后面能不能长期兑现，才是真功夫。

我不站队任何一家保司，只看数据。分红实现率不是唯一指标。但它是一个很重要的提醒。

尤其是你打算放30年、50年，甚至做传承。

分红每年打一点折。短期看不刺眼。时间拉长后，差距会被放大。

6.5%不是一个点，而是一条时间曲线

很多人看港险，最容易犯一个错。

只看最终IRR。

但真正的问题是，你什么时候到这个IRR。

有的产品24年到。有的产品27年到。有的产品更晚。

这不是小差别。

复利不是线性增长。越往后，差距越大。

一张简单的复利图就能看懂。本金1，在40年时，2%复利大约变成2。4%复利大约变成5。6%复利大约变成10。

前面十几年，差距没那么明显。再往后，曲线会突然拉开。

这也是我看港险时最在意的点。

不是只问哪款收益最高。而是问它在哪个时间段强。

比如5年缴的宏利「宏挚家传承」，第27年达到6.5% IRR。这个速度就很有参考意义。

同样是6.5%。第25年到，和第35年到，体验完全不一样。

如果你未来20年内可能用钱。你就不能拿第80年、第100年的数字安慰自己。

那是另一个故事。

10—20年要用钱，先看安盛盛利II和宏利宏挚传承

如果你的钱只打算放10—20年。我会把重点放在现金价值。

别只盯着长期收益率。这个阶段最现实的问题是，钱能不能拿出来。

2年缴里，我更看安盛盛利II-至尊。

它的特点不是特别刺激。但现金价值释放比较均衡。预期回本在第5年。保单第20年，预期总收益972,312美元，IRR 6.21%。

这个表现很适合10—20年窗口。

我会给它一个很明确的定位。

2年缴、10—20年、看现金价值，安盛盛利II更顺手。

5年缴里，我会优先看宏利宏挚传承。

它没有一上来特别夸张。但曲线比较稳。第20年预期总收益859,230美元，IRR 6.00%。

更关键的是，它适合分批投入。对家庭现金流压力没那么集中。

这个阶段，我不建议只看第100年的数字。

你明明20年内可能给孩子教育用钱。或者换房。或者做家庭备用安排。那第100年的数字再漂亮，也解决不了中途流动性问题。

10—20年资金，优先选能更快变现的。

这点我态度很强。短中期资金，不要硬装长期传承。

20—30年，宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

到了20—30年，玩法就变了。

前面看回本。这里要看爬坡。

一旦进入这个时间段，产品之间的复利效率会开始分出高下。谁更快冲到6.5%。谁的现金价值增长更顺。差距会更清楚。

2年缴里，我更看宏利宏挚家传承。

它预期第5年回本。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

这组数字很硬。

如果你做20—30年规划，2年缴我会选宏利宏挚家传承。

不是因为宏利名字大。是因为这段曲线更快到位。

5年缴里，富卫盈聚天下II很突出。

它预期第6年回本。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益1,281,941美元，IRR 6.500%。

我会把它归到中长期爬坡能力强的产品里。

这类产品适合什么人？

比较典型的是教育金后段。养老补充。家庭长期资产池。你愿意等20年以上，但又不想等太久才看到收益曲线起来。

不过我也要提醒。

富卫过去11年平均分红总实现率是91%。不是差。但放到长期里，仍然要看未来兑现。

演示收益可以看。分红兑现也要看。两者不能混成一件事。

30年以上，产品只是起点，保司兑现力才是底层变量

30年以上，我的判断会更谨慎。

这个阶段，已经不是单纯比产品了。开始真正比公司。

港险长期收益的核心来源，是分红。分红稳定，复利才有意义。分红不稳定，时间越长，偏差越大。

2年缴里，宏利宏挚家传承仍然很突出。

第100年预期总收益157,987,412美元，IRR 6.50%。这个数字很大。但我不会只看这个数字。

我更看它前面达到6.5%的速度。还有宏利过去11年平均分红总实现率96%。

这两个放在一起，判断才更完整。

30年以上、2年缴，我会优先看宏利宏挚家传承。

5年缴里，我更看友邦环宇盈活。

第100年预期总收益144,246,181美元，IRR 6.500%。友邦过去11年平均分红总实现率是93%。

不是最高。但友邦长期经营稳定性，是它的优势。

对传承类资金来说，我不会只追一两年的榜单第一。更看几十年里能不能稳稳走下去。

这类钱，本来就不是短期周转款。

如果你打算30年以上不动。又想做真正意义上的财富传承。宏利宏挚家传承和友邦环宇盈活，都值得重点看。

但如果你未来10年可能要用钱。别碰这种思路。

不是产品不好。是周期不匹配。

写在最后：2026年看港险，别问哪款最高，先问放多久

把这次接近20款产品横评下来，我的答案很清楚。

10—20年，看现金价值和回本速度。

2年缴更优：安盛盛利II。5年缴更优：宏利宏挚传承。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和长期兑现能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：友邦环宇盈活。

你看，同一批产品。时间段一变，答案就变了。

这就是港险最容易被误解的地方。

业务员常讲6.5%。但很少有人把“什么时候到6.5%”讲透。

我不建议你拿一个最终收益数字做决定。尤其不要拿第80年、第100年的数字，去判断一笔20年内可能要用的钱。

说白了就是一句话。

港险不是固定答案。它是周期匹配题。

你打算交几年。准备放多久。更在意流动性，还是长期收益。

这三个问题没想清楚，产品再好也可能买错。

大贺说点心里话

如果你已经有看中的产品，别急着只比演示收益。把缴费期、回本期、分红实现率和未来用钱时间放一起看，答案会清楚很多。