宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，选择完全不同

你好，我是大贺。

今天聊宏利的两款产品。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

这两款名字很像。很多朋友一看，就以为是新老交替。老产品退场。新产品接班。

我看完资料后，反而觉得不是。

它俩不是接力。更像是唱二人转。

一个管前半场。一个管后半场。

我自己家也配过港险。身边朋友问得最多的，也不是“哪款收益最高”。

他们真正关心的是：钱什么时候要用。

有个朋友，是给孩子准备13年后留学和买房启动金。还有一个，是给自己25年后的养老现金流。还有一个，是想给孙辈做长期传承。

这三种需求，看起来都叫“储蓄”。实际完全不是一回事。

买之前先问自己三个问题。

这笔钱多久不用。中间会不会提。你能不能接受非保证红利波动。

这三个问题，比产品名字重要。

存钱是为了用钱：你打算持有几年？

宏利今年出了新产品。叫「宏挚家传承」。

它是按现在这个6.5%演示时代重新设计的产品。第27年登顶6.5%。在目前市场里，算很快的选手。

同期的老产品呢？

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚的信守明天，永明的星河尊享，名字还在。但产品逻辑已经按6.5%重新做过。

按这个节奏看，很多人会以为宏挚传承也该“让位”了。

但宏利偏不。

宏挚传承还在。宏挚家传承也来了。

这就很有意思。

我更愿意把它拆成两个时间段看。

20年以内，看宏挚传承。20年以后，看宏挚家传承。

这不是一句漂亮话。后面数据会很明显。

去年，也就是2025年，内地人赴港投保热度又上来了。公开数据里，2025年前三季度内地访客赴港新造保单保费同比增长超过20%。

大背景也好理解。

内地存款利率往下走。很多家庭又不想把长期钱都放在一个篮子里。港险自然会被重新拿出来看。

不过我得说一句实在话。

港险不是谁都适合。同一款港险，也不是每个家庭都适合。

孩子教育金，父母养老金，家族传承金。钱的用途不同。持有期不同。最后选出来的产品，可能完全不同。

别听销售画大饼。先把用钱时间定下来。

20年内要用钱，宏挚传承仍然很强

看5年缴，同样总保费口径。

宏挚传承在20年内的表现，确实很硬。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

这个差距不小。

第18年，宏挚传承到了5.93%。友邦和保诚还在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品，多数在5.8%附近。

我的判断很直接。

如果你的钱大概率20年内要用，宏挚传承还是优先级很高。

尤其是教育金、婚嫁金、提前退休金。

很多家庭说长期配置。聊到最后，其实也就是15年到20年。孩子读书要用。孩子成家要用。自己退休早期要用。

这时候，未来40年、50年的演示收益，当然可以看。但不能排第一。

你要用钱的时候，它当时的现金价值才是真的。

宏挚传承的强，就强在这个阶段。

我不会说它完美。它的保证回本并不快。波动也不低。这个后面会讲。

但只看20年内的演示效率，同期5年缴里，它确实很难被打。

我身边给孩子做教育金的朋友，我一般会先看宏挚传承。不是因为名字老。是因为时间匹配。

13年、15年、18年要用钱。就别老盯着第30年、第40年。

钱是拿来用的。不是拿来在计划书里好看的。

20年以后才用钱，宏挚家传承更像主角

到了20年以后，局面就变了。

宏挚传承前面跑得快。可到了后半场，速度没那么占便宜了。

按演示数据，宏挚传承大概要到第46年左右，IRR才跑到6.5%。

宏挚家传承呢？

第22年，IRR反超宏挚传承。第27年，直接到6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

这个时间差，很关键。

我对宏挚传承的看法也很明确。

20年以后，它和6.5%时代的新产品，已经不是一个打法。

有人会问。宏挚传承未来分红会不会超预期。会不会比计划书更早到6.5%。

我觉得大概率不要这么想。

按100%分红实现率，它就是这个演示水平。保司只要维持100%，或者略高一点，就已经能交卷。

要长期超额10%、20%。站在保司角度，动力没那么强。

这个地方，别自己脑补。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。宏挚传承明显领先。

第22年，宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。宏挚家传承开始反超。

第27年，宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。差距拉开到27万。

这个翻盘，不是突然来的。

看终期红利的复合增速更清楚。

Y10到Y20，宏挚传承是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承到了11.9%。

这里我有保留。

宏挚家传承20年后接近12%的终期红利复合增速，我会认真看，但不会轻飘飘相信。

不是说做不到。是它对长期投资回报的要求更高。

终期红利越集中，未来分红实现率的影响越大。

这类产品看起来很漂亮。真正考验在后面。不是第1年。也不是第5年。

如果你是25年后养老。或者30年后传承。宏挚家传承确实更适合拿出来比较。

特别是现在养老焦虑很真实。

过去两年，很多50后、60后家庭开始给自己和孩子重新安排现金流。第七次人口普查里，60岁以上人口占比已经到18.7%。个人养老金账户开户数也突破了7000万。

这类需求，本来就不是10年内取完。

它看的是25年、30年以后。

这种场景，我会更偏向宏挚家传承，而不是宏挚传承。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服一点

讲收益时，很多人只看IRR。

但我会提醒朋友。保证现金价值也要看。

因为保证部分，是合同里写得更硬的那层。

宏挚传承和宏挚家传承，都是没有复归红利的产品。它们只有终期红利这一层。

这就是宏利很典型的打法。

没有复归红利逐年锁定。资金配置就不用被前期刚性兑付绑得太死。更容易把钱放到终期红利里滚。

听起来很爽。代价也很清楚。

保证层会薄一点。波动会大一点。回本会慢一点。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。对应总保费60%。

宏挚家传承是32.1万。对应总保费64%。

保证回本时间也不同。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

但反过来，第10年的终期红利，宏挚传承已经有约40万。宏挚家传承同期约34万。

这就是取舍。

宏挚传承把保证层压得更薄。更多钱跑去终期红利。前期演示收益冲得更猛。

宏挚家传承保证层稍厚一点。回本早两年。长期演示又能在后面提速。

我会这样说。

特别看重保证回本时间的人，宏挚家传承更舒服。特别看重20年内演示收益的人，宏挚传承更激进。

没有谁把所有好处都占了。

我当年也是这么想的。总想要收益高。回本快。还要稳。还要灵活。

后来发现，产品不是这么设计的。

萝卜不能两头切。

高收益从来不是白送的。它通常要你让出一部分保证性。或者让出一部分流动性。再或者承受更大的非保证波动。

这个坑，踩过的坑我不想你再踩。

手里一笔钱想快点进场，可以看安盛盛利2

再补一个场景。

有些朋友不是5年慢慢交。他就是手里有一笔钱。想尽快配置完。

这时候，就不能只拿宏利两款互相比了。

安盛盛利2至尊支持2年期缴费。这个设计很适合短期内把钱打进去。

安盛盛利2按2年交，第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。宏挚传承是6.00%。

但这个对比，我觉得要说清楚。

2年缴和5年缴，不是完全公平的对比。

一个两年内把钱放进去。一个五年慢慢放进去。启动时间不一样。

IRR看的是效率。账户值看的是体量。

同样总保费50万美元。

第10年账户现金价值，宏挚传承是70.1万。宏挚家传承是66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年账户现金价值，宏挚传承是260.7万。宏挚家传承是292.7万。安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值，全程最高。

原因很简单。

钱更早进场。滚得更早。

我的判断也很直接。

如果你本来就准备一次性配置，或者短期内交完，我会优先看安盛盛利2的2年缴。

预缴宏利5年，不一定比安盛2年缴更合适。

不过，大多数家庭未必适合这么交。

一次性拿出大额资金，压力不小。现金流也会被压住。

5年缴为什么是港险主流。不是因为它最酷。是因为它更符合大多数家庭的资金节奏。

能慢慢交。压力低一点。中间也有时间观察家庭现金流。

如果你手里钱很多。短期确定不用。安盛2年缴可以认真看。

如果你每年预算固定。想把压力摊开。宏利5年缴更自然。

别为了一个漂亮账户值，把自己现金流搞紧。

选产品前再看一眼：宏利凭什么给这个预期？

产品收益好不好，不能只看计划书。

背后的保司能力，也要看。

宏利的分红基金规模，在香港排名第三。规模是3000多亿。

它的债券比例大概43%左右。权益配置比例是30%多。排在保诚、友邦后面。

从公开披露看，宏利的资产类别比较复杂。除了债券和股权，还有物业、衍生品、再保险这些。

更值得看的是精算假设。

宏利的10年期是5.67%。20年期是6.47%。在几家公司里属于最高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力，确实比较有信心。

我还看到一个数据。宏利有约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上可以赚到比公开市场更高的长期回报。

这个逻辑说得通。

但我不会把它说成确定结论。

财报没有直接写“因为ALDA，折现率才到6.47%”。

这只是一个可能的支撑线索。

再看分红达成表现。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

这个差距不大。

坦白讲，如果ALDA优势非常明显，我本来期待它和同行拉开更大距离。

现在没有。

可能是ALDA回报周期还没到。可能是近年市场环境拉低了。也可能是优势本来没那么大。

这个地方，我不会替保司说得太满。

还有一点也要提醒。

仅凭公开资料，不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

能说的是，它的演示轨迹对长期投资回报要求更高。

尤其是第20年后终期红利提速那段。

看得到潜力。也要看得到压力。

这才是我会对朋友说的实话。

写在最后：按场景选，别按名字选

把话收回来。

宏挚传承和宏挚家传承，核心结构都很鲜明。

它们都押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

没有复归红利，就少了一个缓冲垫。

以后有提领需求，也会从终期红利里提。这个会影响原本的高演示收益。

要拿高收益，就要接受高波动。

这句话很土。但是真的。

我会把选择说得更明确一点。

20年内要用钱。比如教育金、婚嫁金、退休前后用钱。宏挚传承更值得优先看。

20年以后才用钱。比如25年后养老、30年后传承。宏挚家传承更合适。

特别在意保证回本。宏挚家传承更舒服。它第16年保证回本。宏挚传承要第18年。

手里有一笔钱。想短期内交完。安盛盛利2的2年缴也应该放进备选。

接受不了终期红利波动。中途还要频繁提领。那这两款都未必舒服。

我不会说宏挚传承老了。

它在20年内，依然很能打。

我也不会说宏挚家传承能完全替代它。

它更像是把20年后的市场接过去。

产品本身没错。

错的通常是拿错场景。用教育金的逻辑买传承。用传承的逻辑买短期周转。最后发现计划书很好看，自己用起来不舒服。

买之前先问自己三个问题。

这笔钱什么时候用。中间会不会提。你能不能接受终期红利波动。

这三个答案清楚了，产品就没那么难选。

大贺说点心里话

港险真正难的，不是看懂一个演示收益。是把产品放回自己的现金流里看。如果你已经有大概预算，也有用钱时间点，可以把方案拿来一起拆一拆。别只看表面数字。