宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，选法完全不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

很多朋友一看到新产品，就会下意识觉得老产品该退场了。

但这次不是。

截至2026年05月10日，我看完资料后的判断很明确。

20年以内，我会优先看宏挚传承。

20年以上，尤其是30年、40年这种传承型资金，我会把宏挚家传承放到前面。

这俩不是简单的新老接力。

更像是一个打前半场。一个打后半场。

你得看自己啥需求。

孩子留学用。自己养老用。还是给孙辈传承用。

这笔钱打算放多久，比“哪个产品更强”重要得多。

20年内看宏挚传承，20年后看宏挚家传承

宏利今年出了新产品，叫宏挚家传承。

这个产品很有宏利的味道。

不派发复归红利。

只保留终期红利。

第27年演示IRR登顶6.5%。

按目前市场上的同类演示节奏看，它属于很快的选手。

不过老款宏挚传承并没有退场。

这点挺有意思。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚信守明天、永明星河尊享，虽然名字还在，但都按6.5%时代重新设计过。

宏挚传承反而还活得很好。

我不认为宏挚家传承是来完全替代宏挚传承的。

它更像是补上宏挚传承20年之后的那段路。

宏挚传承前20年很强。

宏挚家传承第22年后开始接管。

这就是我看这两款产品的主线。

别跟风买。

你要先问自己一句。

这笔钱到底要放多久？

如果是孩子未来留学。比如现在孩子0岁到3岁。18年到22年左右要用钱。那宏挚传承的节奏更贴。

过去一年，留学成本继续往上走。新东方《2025中国留学白皮书》里提到，美国本科4年总花费大约150万到200万人民币。英国硕士1年大约50万人民币。

这种钱是刚性支出。

时间点也比较明确。

你没必要为了40年后的数字，牺牲20年内的效率。

但如果是养老补充。或者是给下一代、孙辈留一笔长期钱。

那就不是同一个问题了。

人社部2025年养老报告里提到，城镇职工养老金替代率约40%。这个数字不高。很多家庭未来都得靠自己补一层现金流。

这类资金周期更长。

20年后谁能跑出来，就更关键。

20年以内，宏挚传承的IRR确实很难打

我们看数据。

同样是5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%**。

保诚信守明天是**-6.94%**。

这说明什么？

前期现金价值这件事，宏挚传承并不虚。

到第10年，差距更明显。

宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

这一段差了接近一个点。

别小看这一个点。

放在10年期储蓄里，体感很明显。

到了第18年，宏挚传承是5.93%。

友邦和保诚大概在5.45%到5.46%。

仍然差半个点左右。

第20年，宏挚传承演示IRR跑到6.00%。

其他5年交产品大多在5.8%附近。

这就是我说的。

如果你的计划就在20年以内，宏挚传承仍然要优先看。

这个判断不是为了捧老产品。

是数据摆在那里。

很多家庭做港险储蓄，真的不是一放就50年。

孩子上学。婚嫁。换房。自己退休前后补现金流。

常见周期就是15年到25年。

在这个区间，收益最大化很直接。

宏挚传承更贴这个目标。

我会把它当成一个“20年内效率型选手”。

它不是完美。

但在这个区间，它很硬。

如果你本来就只打算放18年、20年。

我不建议你只看第27年谁到6.5%。

那是另一个比赛。

第22年之后，宏挚家传承开始反超

再往后看，画风就变了。

宏挚传承前20年很强。

但第20年之后，它的演示IRR基本停在**6.00%**附近。

它要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个时间太长了。

宏挚家传承不一样。

第22年，宏挚家传承IRR到6.01%。

宏挚传承还是6.00%。

反超点就在这里。

第27年，宏挚家传承到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚家传承确实快。

这里我有一个很明确的看法。

20年之后，宏挚传承和6.5%时代的新产品，已经不是同一场比赛。

不要指望宏挚传承突然提前冲到6.5%。

它当然有可能实际表现好一点。

但按100%分红实现率，它就是6%左右的水平。

保司维持100%。或者略高一两个百分点。已经算交卷。

让保司长期超额10%、20%。

我不会按这个期待去做规划。

买储蓄险，不能靠幻想。

还要看保证层。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。占总保费60%。

宏挚家传承是32.1万。占总保费64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

保证层上，宏挚家传承更厚一点。

这点对保守家庭有意义。

但真正决定两款产品后半程差距的，是终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

老款领先。

第22年，宏挚传承终期红利106.0万。

宏挚家传承106.3万。

宏挚家传承开始反超。

第27年，宏挚传承终期红利158.7万。

宏挚家传承185.7万。

差距已经到27万。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利年复合增速是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承变成11.9%。

这个增速很漂亮。

但我也要说一句实话。

宏挚家传承Y20后接近12%的终期红利复合增速，我会谨慎看。

不是说它做不到。

而是这个演示轨迹，对长期投资回报的要求更高。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

你拿它做30年、40年传承规划，可以。

但别把演示数字当成已经到账的钱。

这是两回事。

它们为什么会跑出这种节奏

宏挚传承为什么前20年这么猛？

核心在产品结构。

它只有终期红利一层。

没有复归红利。

很多港险分红险，会有两层非保证收益。

一层是复归红利。

每年宣告。宣告后通常不往下调。

另一层是终期红利。

保单终止、退保、身故时才体现。

复归红利有好处。

它更像一个逐年锁定的缓冲垫。

但它也会限制前期速度。

宏挚传承没有这层。

钱可以更集中地跑到终期红利里。

这就像你把一部分稳定性让出去。

换更高的演示速度。

宏挚家传承也是这个思路。

它同样不派发复归红利。

只保留终期红利。

但它的保证层比宏挚传承稍厚。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

这4个百分点，背后就是取舍。

宏挚传承保证层更薄。

更多钱进了终期红利。

第10年宏挚传承终期红利大概40万。

宏挚家传承同期大概34万。

差出来这6万左右，就是前期IRR领先的重要来源。

代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承是第16年。

我不喜欢把这类设计讲成好坏。

它更像是性格不同。

宏挚传承更激进地押终期红利。

前20年冲得快。

宏挚家传承把保证层做厚一点。

后半程演示速度再换挡。

你要注意的是。

这两款都不是那种靠复归红利慢慢锁定的产品。

它们都更依赖终期红利。

终期红利好看，收益就好看。终期红利打折，结果也会很明显。

这就是底层逻辑。

它适合能接受波动的人。

不适合天天想看账户确定增长的人。

如果你中途确定要频繁提领，也要小心。

没有复归红利那层缓冲。

提领需求会从终期红利里动。

这会影响后续演示收益。

有些家庭做教育金，会提前设计固定领取。

那就要把领取时间、金额、剩余现金价值都算清楚。

别只看第20年IRR。

宏利能不能支撑这种长期演示

讲完产品，再看保司。

这部分很重要。

尤其是宏挚家传承。

它后半程要跑到6.5%。

我们得问一句。

宏利凭什么给这个演示？

公开资料里，宏利分红基金规模在香港排名第三。

规模是3000多亿。

这个体量不小。

债券比例大约43%。

权益配置比例是30%多。

在几家大公司里，排在保诚、友邦后面。

单看债券和权益，它不算特别夸张。

但宏利的资产分类更复杂。

除了债券和股权，还有物业、衍生品、再保险这些。

产品说明里的投资政策，也能看到资产组合区间。

债券和其他固定收入资产为25%-55%。

非固定收入资产为45%-75%。

更有意思的是折现率。

宏利精算假设里，10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这个在同行里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这说明宏利对自己的投资能力有信心。

至少从精算视角，它敢把长期假设给得更高。

我去看宏利财报时，比较关注一个东西。

ALDA。

另类长期资产。

宏利大约有617亿加元的ALDA资产。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有一个特点。

流动性低。

锁定期长。

但长期看，理论上可能赚到比公开市场更高的回报。

如果这个溢价真实存在，它能支撑更高的长期折现率假设。

这条逻辑讲得通。

不过，我不会把它说死。

财报没有直接写明。

不是“因为ALDA多，宏挚家传承就一定能达成”。

这句话不能乱讲。

我能说的是。

宏利确实有一套更长期、更复杂的资产打法。

宏挚家传承作为6.5%时代量身定做的产品，也确实很宏利。

但我也有保留。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

差距没有想象中大。

如果ALDA优势非常明显，我原本会期待分红达成表现拉开更多。

现在看，没有那么夸张。

这可能有几个原因。

ALDA回报周期还没到。

近年市场环境拉低了表现。

也可能这个优势本来没那么大。

我不会只凭公开资料判断“宏挚家传承资产池更激进”。

这个结论太重了。

但我会说。

宏挚家传承的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

你愿意接受这个前提，再去看它。

这样比较稳。

手上有大笔钱，也可以看看安盛盛利2

还有一个产品要补充。

安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

这个产品最近也经常被拿来和宏挚传承比。

安盛盛利2，2年交。

第18年IRR率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

但这里要讲清楚。

2年缴和5年缴，直接比不公平。

启动时间不一样。

同样总预算50万美元。

安盛2年交，是每年25万美元。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万美元，交5年。

安盛的钱更早进场。

账户体量自然更大。

第10年账户现金价值。

宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年账户现金价值。

宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

这点没问题。

但你要分清两个概念。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性配置。

或者短期内就能把资金放进去。

我会更倾向看安盛2年缴。

比预缴宏利5年更顺。

但对大多数家庭来说，一次性拿出这么多钱，压力不小。

港险里5年缴仍然是主流。

这不是谁高谁低。

是现金流节奏不同。

你得看自己啥需求。

现金在手上，和未来几年慢慢交，完全不是一回事。

写在最后：结论只给合适的人

最后把话说直一点。

宏挚传承和宏挚家传承，都不是温吞型产品。

它们都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这就决定了它们的性格。

要拿高收益，就要接受高波动。

从你选择这类产品的第一天起，就要有这个心理准备。

我不建议特别保守的人硬上。

我也不建议中途频繁提领的人硬上。

早期有确定领取需求的家庭，要把现金流表拉出来算。

别只看演示IRR。

宏挚传承过去两年争议很大。

买的人很多。

绕道走的人也很多。

这很正常。

产品本身没错。

错的是拿错场景。

我的结论还是那句话。

20年以内，宏挚传承优先。

20年以上，宏挚家传承更值得看。

手上有大笔现钱，安盛盛利2的2年缴也要放进备选。

不同阶段不同选择。

孩子留学用还是养老用。

给自己用还是给孙辈传承。

答案真的不一样。

别跟风买。

先把时间和用途想清楚。

大贺说点心里话

港险产品看起来都在比收益。其实真正拉开差距的，是你买的时候有没有把缴费、领取、持有年限放在一起算。如果你想知道自己更适合哪一类配置，也可以来找我聊聊，别只拿一张演示表做决定。