永明「万年青・星河尊享II」：美元还是人民币，关键看这笔钱花在哪

你好，我是大贺。

北京大学硕士，做港险规划第9年。今天聊一个很常见的问题。香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

很多朋友问这个问题时，其实已经被收益表带偏了。

比如永明「万年青・星河尊享II」。2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR，都能稳定在6.5%左右。

这就很有意思。

很多人默认美元保单收益一定更高。可现实不是这样。至少在这类产品上，差距没有你想象得那么绝对。

我一般会这么建议客户。

先问清楚这笔钱是干嘛用的。

是给孩子以后留学用。是给自己内地养老用。还是希望做一部分外币资产分散。

这个问题问清楚了。币种选择就不难。

同样是港险，美元和人民币为什么总让人纠结

我见过三类家庭。特别典型。

第一类，孩子还小。父母已经在考虑英美留学。2025年秋季留学季之后，费用压力更明显。2025-2026学年，美国私立大学平均学费加生活费，已经突破8万美元/年。英国G5院校国际生学费，涨幅也有5%-8%。

这种家庭问我美元还是人民币。我会很直接。

未来用美元，就优先准备美元资产。

第二类，是纯内地生活。孩子也在国内读书。父母养老也在国内。钱未来大概率都是人民币支出。

这种家庭买美元保单，我会谨慎一点。不是不能买。是没有必要把一笔本来要在内地花的钱，拿去承担汇率波动。

第三类，是跨境工作家庭。收入有人民币，也有港币或美元。孩子可能留学。父母又在内地养老。

这种就不是二选一。

不是买不买的问题，是怎么搭配的问题。

从配置的角度看，美元和人民币保单没有绝对高低。核心是资金用途、持有周期、风险偏好。

尤其是永明「万年青・星河尊享II」这种产品。美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。它提醒我们一件事。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

有时候真正的差异，不在收益表第一眼看到的数字。差异在汇率风险。也在未来用钱场景。

真正的分水岭，是汇率风险由谁承担

很多人以为，人民币保单就是投人民币资产。美元保单就是投美元资产。

这个理解太粗了。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产并不是简单的人民币资产。它背后仍然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

关键在于保险公司做了一层处理。

人民币保单会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动风险。你交人民币。以后领人民币。中间美元和人民币怎么波动，主要由保险公司处理。

说白了，人民币保单买的是省心。

你少操心汇率。但这份省心不是免费的。保险公司承担对冲成本。长期收益通常会略低一点。

美元保单就不一样。

美元保单的底层资产也是全球美元资产。保单价值以美元体现。它没有人民币保单那层汇率对冲成本。长期收益空间通常更大。

但风险也直接落到你身上。

未来你需要把美元换回人民币。汇率涨跌会直接影响到手金额。

人民币贬值。美元资产换回人民币会更值钱。这是好处。

人民币升值。美元资产换回人民币会缩水。这也是现实。

选择哪种计价货币，本质上不是选择一个保单名字。

本质是选择你要不要自己承担汇率风险。

这个问题很关键。

如果你未来本来就要花美元。比如留学、移民、海外置业。那美元保单的汇率风险反而没那么刺眼。钱和用途匹配了。

如果你未来只在内地花钱。那美元保单的汇率波动，就是实实在在的不确定。

我见过一个上海客户。5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意要用钱。资金转回人民币。最后汇率损失达到15%。

保单本身可能涨了。可换回人民币之后，体验完全不同。

这就是我常说的。

单看一张保单没意义，要看整个家庭的钱怎么摆。

美元保单不是不好。人民币保单也不是保守落后。它们适合不同的钱。

收益、汇率、场景、操作，四个维度看清差别

我们把问题拆开看。

先看收益。

2026年美元保单长期IRR，以30年持有期来看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR一般在5.8%-6.2%之间。比美元保单低大约0.3%-0.5%。

这点差距，短期看不明显。

持有三五年，你可能没什么感觉。可放到30年，复利会把差距放大。

举个测算。

投入100万元。持有30年。美元保单按6.3% IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算。30年后本息合计约574万元。

差额是55万元。

这个数字不小。

但你不能只看这55万。因为美元保单的这部分收益，是以美元逻辑跑出来的。你未来是否要换回人民币，决定了它是不是你的真实收益。

再看汇率。

有一个测算很直观。

一份10万美元保单。持有5年后，涨到12.05万美元。年化大约3.8%。

如果汇率还是7.2。能换回86.76万元人民币。

如果汇率从7.2跌到6.5。只能换回78.33万元人民币。

5年汇损是8.43万元。折算成人民币年化收益，从3.8%降到1.7%。

这个变化很扎心。

很多人说美元保单收益高。没错。可你要看最后用什么币种花钱。

未来用人民币，就要看人民币口径下的结果。

人民币保单的优势就在这里。

缴费和领取都以人民币结算。你不用天天盯汇率。也不会因为换汇时点不好，把收益打掉一大块。

这对很多内地家庭很重要。

尤其是养老钱。国内教育金。家庭传承资金。这些钱追求的不是刺激。是确定性和省心。

再看使用场景。

美元保单适合几类人。

有明确留学规划。尤其是英美方向。未来学费、生活费都要美元或强美元货币支出。

有移民规划。或者有海外置业安排。

家庭资产大部分是人民币。想拿一部分钱分散单一货币风险。

这几类人，我会更愿意配置美元保单。

人民币保单更适合另一类人。

钱未来100%在内地用。养老在内地。孩子教育在国内。家庭医疗和生活开支也在国内。

风险偏好保守。对汇率波动很敏感。看到美元兑人民币波动，就容易焦虑。

第一次买香港储蓄险。又不想把流程搞得太复杂。

这类家庭，我会优先看人民币保单。

最后看操作。

美元保单通常要开香港银行账户。缴保费、领收益，都需要配套账户。

每年缴纳的美元保费，还会占用个人每年5万美元换汇额度。

如果保费比较大。就要拆分年度。或者用家庭成员额度。操作上会麻烦一些。

人民币保单的体验会更顺。

当然，它不是完全没有跨境规则。资金出境一样要合规。也会涉及额度安排。

但它的好处是，理赔和分红以人民币对接。钱回来时更省事。

这几年跨境便利性也在提升。2025年10月，跨境理财通2.0试点范围进一步扩大。南向通单人额度提升至300万元人民币，覆盖港澳大湾区9城。

这个背景会让人民币计价产品，对纯内地使用家庭更友好。

我自己的判断比较明确。

留学钱、移民钱、海外置业钱，优先美元。

内地养老钱、国内教育钱、保守型家庭底仓，优先人民币。

不要为了多看起来的那一点收益，把钱的用途搞反了。

内地家庭怎么选，我会按这三步看

真正做家庭配置时，我不会一上来就问产品。

我会先问三个问题。

这笔钱未来在哪里花

这是第一问题。也是最重要的问题。

如果资金100%在内地使用。我会优先建议人民币保单。

理由很简单。钱在哪里花，就尽量用哪里的币种准备。

你未来要在内地养老。要给孩子国内教育。要做家庭应急储备。人民币保单更匹配。

它不一定让你收益最高。但它能减少不必要的汇率变量。

如果有明确海外需求。比如孩子未来去美国、英国读书。或者家庭有移民、海外置业计划。

那我会直接建议美元保单。

这不是追求高收益。是匹配支出币种。

2025年之后，英美留学费用继续往上走。一个孩子完整留学周期，金额不小。用人民币资产临时换美元，很容易受汇率影响。

提前用美元保单做教育金，更合理。

如果两边都有需求。就拆分。

比如五五开。或者三七开。

内地养老部分用人民币。海外教育部分用美元。

兼顾两种需求的家庭，拆分配置最稳妥。

这笔钱能放多久

香港储蓄险不是短钱工具。

这一点我态度很明确。

不足5年的钱，不建议买任何香港储蓄险。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。你中途急用钱，可能拿不回完整本金。

这类产品的价值在长期复利。

能持有15年以上。我会更倾向美元保单。时间足够长，复利能更好发挥。汇率波动也有更大空间被摊平。

持有周期只有5-15年。我会更倾向人民币保单。

这段时间不算短。也不够长。汇率波动对结果影响仍然明显。人民币保单的稳定性更适合多数家庭。

这里不要贪。

有些人手里只有一笔未来几年可能要用的钱。看见演示收益不错，就想放进去。

我一般会拦一下。

储蓄险不是活期。不是理财通。不是随时进出的工具。

家庭资产现在怎么摆

从配置的角度看，单一人民币资产过多，也有问题。

如果你的房产、存款、理财、收入，几乎全是人民币。那拿一部分长期不用的钱做美元保单，我认为是合理的。

这不是押注汇率。是分散风险。

但如果你的家庭现金流不稳。基础保障没配齐。手里只有一笔养老钱。那我不建议为了美元资产去硬配美元保单。

普通中产家庭，我更偏向稳妥方案。

先用人民币保单筑牢财富底盘。再拿部分闲钱配置美元保单。

这个顺序更舒服。

高净值家庭就不一样。

海外规划更清晰。资产体量更大。子女教育、身份安排、税务和传承问题更多。美元保单比例可以更灵活。

但不管家庭资产多少，逻辑都一样。

先看用途。再看周期。再看风险承受力。

投保前这三个地方，我会特别提醒

第一个，不要只盯高收益。

美元保单长期收益空间通常更大。这个判断没问题。

可高收益背后有汇率风险。也有非保证收益波动。

投保前要做一件事。

测算最坏情况下的结果。

比如人民币升值。比如分红不如演示。比如你提前需要用钱。

这些情况你能不能接受。能接受再买。

第二个，不要频繁转换货币。

有些多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你来回换几次。成本就上来了。

我不建议把多币种功能当成短线工具。它不是用来炒汇的。

如果确实担心币种风险，可以选择有保单拆分功能的产品。拆出一部分转换为人民币。剩余部分继续美元持有。

这样比频繁整单转换更稳。

第三个，先把基础保障配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是基础保障。

医疗险、重疾险这些，是家庭风险底线。

先保住人，再考虑钱的增值。

这句话听起来朴素。但很多家庭会忽略。

我见过一些家庭，储蓄险买得很积极。可家庭主要收入来源，没有足够重疾和医疗保障。

这就有点本末倒置。

储蓄险可以做长期规划。可它不能替代保障。

写在最后：永明这类产品，重点不是币种名，而是家庭配置

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个放之四海皆准的答案。

2026年，香港保险市场越来越成熟。人民币保单和美元保单的差距，也在逐渐缩小。

人民币保单有便捷性和稳健性。美元保单有长期收益空间和全球流动性。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品更说明一点。

美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右时，你就不能再简单用“哪个收益高”来做决定。

我会更关心这笔钱的用途。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币保单。

两种需求都有。就拆分配置。

最后还是那句话。

先问清楚这笔钱是干嘛用的。

问清楚了，答案自然会出来。

大贺说点心里话

如果你已经在比较永明这类储蓄险，我建议别只看演示IRR。更要看家庭现金流、币种用途和未来领取方式。产品本身只是工具，怎么买、怎么买得省，差别会很大。