永明万N青·星H尊享II：我更看重它的高保证和提领稳定性

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划第9年。

最近很多朋友问我2年期分红险。尤其是两款。一个是永明「万N青·星H尊享II」。一个是安盛「盛LII至尊」。

截至2026年05月10日，这类产品确实热。赴港投保也比以前方便。2025年10月之后，很多内地客户重新开始看港险。但人一多，宣传也容易变形。

我客户里有个真实案例。他一开始也纠结这两款。盛LII至尊的前期预期回报更亮。个别提领演示也很抓眼球。

但最后，他选了永明。

理由很朴素。保证高。更稳。他不是被某个漂亮数字打动。他是在问一个更实际的问题。

这笔钱，我能不能长期放得踏实？

我的判断也比较明确。

如果你在这两款里面选。又不是特别激进。我会优先看永明「万N青·星H尊享II」。

不是说盛LII至尊不能看。它有它的强项。尤其是预期数字和特定提领演示。确实有吸引力。

但买保险买的是确定性，不是赌博。

这两款的本质差异。就是一个更重视确定性。一个更愿意用确定性换高预期。

我自己会把永明看成底盘更厚的那一款。尤其是长期资金。养老钱。教育金。家族传承资金。我更愿意让它放在一个不那么飘的结构里。

保证IRR到1%，这才是永明真正的底盘

看分红险，很多人第一眼看演示总回报。这很正常。但我会先看保证部分。

保证回报越高。产品底盘越厚。这句话不复杂。但特别重要。

永明「万N青·星H尊享II」长期保证IRR是1%。素材里标注为市场最高。安盛「盛LII至尊」是0.23%。两者相差4.3倍。

这个差距不是小差距。是产品性格的差距。

看几个年份更直观。

15年。万N青是0.14%。盛LII是**-4.04%**。

20年。万N青是0.57%。盛LII是0.06%。

30年。万N青是0.59%。盛LII是0.10%。

60年及以后。万N青到1.00%。盛LII约0.23%。

销售不会主动告诉你的是。分红险的演示数字，很多不是保证。保证部分才是最硬的地板。

地板高。心里就稳。地板低。你就更依赖未来分红表现。

这不是文字游戏。这是风险承担方式不同。

再看归原红利占比。这个指标也很关键。

主流分红险通常是三块。保证部分。归原红利。终期红利。

归原红利占比越高。通常越稳。因为它相对更靠前。提取时也更实用。

15年。万N青归原红利占比17.71%。盛LII是16.85%。

20年。万N青15.80%。盛LII13.82%。

30年。万N青12.51%。盛LII9.49%。

40年。万N青8.89%。盛LII6.38%。

我还会看另一个比值。归原红利 / 终期红利。

5年。万N青25%。盛LII18%。

10年。万N青49%。盛LII29%。

20年。万N青33%。盛LII25%。

30年。万N青18%。盛LII13%。

40年。万N青11%。盛LII8%。

这个数据说明什么？

永明不是把希望全压在终期红利上。它的结构更克制。也更偏稳。

我做这行这么多年，最怕的就是客户只看演示高点。当时觉得漂亮。几年后遇到市场波动。才发现自己买的是一个很依赖非保证部分的方案。

永明这款不算最会讲故事。但它的底盘，我认可。

悲观情景下，万N青更能守住现金价值

接下来要看抗压能力。

好市场里，很多产品都好看。真正要看差距。要看市场不顺的时候。

先看资产配比。

万N青固定收入资产是25%-80%。非固定收入资产是20%-75%。

盛LII至尊固定收入资产是20%-80%。非固定收入资产是20%-80%。

永明的固定收入资产下限更高。非固定收入资产上限更低。这代表它在资产配置上更保守一点。

我喜欢这种保守。尤其是客户的钱有明确用途时。比如养老。比如教育。比如十几年后要用的家庭现金流。

再看悲观情景假设。

万N青·星H尊享II的投资回报假设年跌幅是**-1.8%。盛LII·至尊是-2.5%**。

跌幅假设更小。意味着演示里的波动压力更可控。也说明底层组合更偏稳健。

悲观IRR对比也很有意思。

10年。万N青2.00%。盛LII1.85%。

15年。万N青3.47%。盛LII3.57%。这一年盛LII略高。

20年。万N青4.32%。盛LII3.88%。

30年。万N青4.64%。盛LII4.28%。

70年。万N青4.71%。盛LII4.35%。

100年。万N青4.69%。盛LII4.46%。

这里我会特别提醒一个点。

第10个保单年度。盛LII至尊悲观IRR为0%。极端情况下，可能出现100%回撤。

这句话很重。但它不是吓人。它来自素材里的悲观情景数据。

你买之前你得先问自己一个问题。你能不能接受这种演示下的波动？

如果你就是想搏预期。也完全理解非保证风险。那可以继续比较。

但如果这笔钱是家庭长期储备。我不建议只盯着高演示。

再看悲观IRR / 预期IRR比值。这个比值越高。代表悲观情况下打折更少。波动性更小。

10年。万N青83%。盛LII64%。

15年。万N青80%。盛LII60%。

20年。万N青73%。盛LII61%。

30年。万N青62%。盛LII48%。

70年。万N青31%。盛LII23%。

80年。万N青26%。盛LII20%。

这些数字放一起。我的态度很清楚。

市场越差，越要选能守底线的产品。

永明这款不是每个年份都赢。但整体抗压能力更强。它不是靠单点爆发。而是靠结构稳定。

这类产品，真正持有是几十年。不是看一张漂亮计划书就结束。

225、236、247、257，永明的提领更像真实生活

很多人看2年期产品。会被“提领密码”吸引。

安盛盛LII的提领密码是258。也就是第2年起。每年提领8%。这属于纵深极致。

永明万N青·星H尊享II不是这个打法。它覆盖的是225、236、247、257。从第2年到第5年。从5%到7%。覆盖面更广。

这就是两家产品的提领性格。

盛LII更像单点冲高。永明更像多场景可用。

我更偏向永明。原因很现实。家庭用钱不是按宣传海报来的。

有的客户是孩子教育。第2年开始就想小额提。有的客户是退休补充。希望提领节奏不要太激进。也有客户只是想给未来留个灵活口。

这时候，单一漂亮数字不一定够用。稳定覆盖更重要。

看225超快提领案例。第2年起每年提领5%保费。案例里每年提领2万。

10年后。万N青剩余现金价值347,004。盛LII是170,410。

20年后。万N青529,246。盛LII是119,448。

30年及以后。盛LII显示无法提领。万N青仍能继续。

到100年。万N青剩余现金价值达到54,019,685。

这个案例的重点不是100年那个大数字。普通家庭也不会拿100年做唯一判断。

重点是中前期。也就是10年、20年、30年。永明的提领延续性更好。

这就很关键。

因为真实客户最怕什么？前面领得很爽。后面现金价值撑不住。或者提领方案变得很脆。

这里要看条款。

盛LII至尊的提领规则是。先从保额增值红利和终期红利中各取一部分。保额增值红利用完后。再从保证现价和终期红利中取。

永明万N青·星H尊享II的规则不同。

它优先从归原红利中提取。归原红利用完后。才从保证现金价值和终期红利中扣除。

这两种规则，差别很大。

盛LII的258提领。前期会动用终期红利来分担。终期红利本身是不确定的。年度投资情况不好时。它会有压力。

这就是我对258有保留的地方。

不是说不能做。而是这个提领状态很理想。也更脆弱。

永明这边还有一个关键条款。

累积归原红利一经派发。其面值及现金价值即为保证金额。

盛LII的保额增值红利条款是。一经派发，面值为保证金额。但现金价值并非保证金额。

这个地方很容易被忽略。

面值保证。不等于现金价值保证。

早期从面值转成现金价值。会涉及折现。提领越早。折现影响越明显。

举个简单理解。保额增值红利面值看着有1.5万。早期折成现金价值。可能不是1.5万。素材里也提示，可能只有1万左右。

再叠加终期红利不确定。提领支持数据就没那么硬了。

我对提领的判断很直接。

看教育金和养老金，我会优先选提领更稳的方案。不是选最刺激的方案。

盛LII的258确实亮。但我不会拿它当默认答案。尤其是客户承受不了中后期断档风险时。

永明的225、236、247、257没那么炸。但它更贴近真实家庭节奏。我反而更放心。

货币转换这件小事，长期持有时会变成大事

港险现在一个重要卖点。是多元货币配置。

很多人买的时候没感觉。持有几年后才发现。自己可能要换币种。

孩子去英国。家庭资产转美元。未来养老想用港币或美元。这些都很常见。

这时候，货币转换规则就很重要。

盛LII至尊在这个功能上有一个硬伤。转换货币时，需要终止旧保单。再重新投保为新计划。新计划的收益、选项、计划特点、条款，都可能不一样。

说白了。你不是单纯换币种。你可能是在换一张保单。

这个问题我很在意。

因为长期保单最怕规则变复杂。今天你买的是A。几年后转换成B。B的功能还跟不跟得上？收益假设是不是一样？条款是不是一样？

这些都不是小事。

永明这边更清楚。

第3个保单周年日或之后。可以申请货币转换。每个保单年度内只可申请1次。转换后保单条款、保障、功能等。都与转换前相同。

还有一点更实在。

永明转换时。总现金价值按当时市场兑换率兑换。不设调整基数。

市场上一些同类产品。公式是这样的。

转换前总现金价值 × 当时兑换率 × 调整基数= 转换后总现金价值。

调整基数里面。可能包含新旧资产组合投资收益差异。也可能包含资产价值差异。还可能有资产转移交易影响。

听起来就复杂。客户也很难提前算清楚。

我做规划时，很看重“可解释性”。

规则越透明。后面扯皮越少。客户心里也越踏实。

永明这点加分。不是特别性感。但很实用。

如果你只准备持有三五年。这个功能未必是第一优先级。但分红储蓄险本来就是长期工具。十年、二十年后，货币需求很可能变。

现在规则清楚一点。未来就少很多不确定。

写在最后：别被非保证数字带着走

前两天，香港保监局在最新一期《监管通讯》里。点名批评了一类现象。

用非保证数字吸引眼球。却没有公平、平衡地提示风险。尤其是含非保证收益的分红产品。

这个提醒很及时。

我不反对看预期收益。也不反对比较演示提领。这些当然要看。

但顺序不能错。

先看保证。再看红利结构。再看悲观情景。再看提领规则。最后再看功能体验。

这样选产品，才不容易被带偏。

回到永明「万N青·星H尊享II」。

我的评价很明确。

长期持有。重视稳健。想优先锁定长期现金流。它值得认真看。

它不是最会制造噱头的产品。也不是每个演示点都最冲。但从保证、分红、提领、功能性来看。它的稳定性很突出。

如果你是激进型客户。能接受更高非保证波动。也愿意为了更高预期承担不确定性。盛LII至尊可以继续比较。

但如果你问我。一笔家庭长期资金。在“预期高”和“保证高”之间怎么选。

我会选保证更厚的那一个。

这就是我更偏向永明的原因。

大贺说点心里话

港险不是只看哪张计划书更漂亮。真正省钱、省心，往往在产品结构和购买渠道里。你如果正在比较这两款，或者想把自己的计划书拿来复核，可以加我聊聊。