港险VS内地险：56%的高净值人群都在买，但有个风险99%的人没看清

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近胡润百富发布了一份报告，数据挺有意思：56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险排名第一，投资地域集中在香港（52%）、新加坡（40%）、美国（35%）。

有钱人都在做全球配置，他们在想什么？

今天这篇文章，我不吹不黑，把港险和内地险的差异掰开了讲清楚。先给结论，再说依据，最后你自己判断——到底该买哪个。

先说结论：两类人，两种选择

我先把答案摆出来，省得你看到最后才发现不适合自己。

第一类人：生活在内地的普通家庭

对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。

你没有海外求学的需求，没有全球旅居的计划，也不需要分散单一货币风险。买个内地的增额终身寿险或者年金险，收益稳定，风险极低，睡得着觉。

第二类人：有全球视野的中高净值家庭

如果你想做多元资产配置，分散单一货币风险，能够承担一定的风险，或者有海外求学、生活需求——香港储蓄险值得认真考虑。

这是资产配置的基本常识：鸡蛋不要放在一个篮子里。

但我要提醒你：内地险和港险都是一种工具，各有优势和局限。

那些一味贬低内地险收益太低，或者暗讽港险不该买的言论，说白了不过是吸引流量的噱头。

下面我用数据和逻辑，把这个结论的依据讲清楚。

论据一：收益差距有多大？

先看数字，这是最直观的。

内地储蓄险：

• 固收型产品预定利率：2.0%
• 分红型产品：保底1.75% + 2%左右的分红

香港储蓄险：

• 目前收益率限高到 6.5%

2%和6.5%，差了3倍多。

30年下来，这个差距会被复利放大到什么程度？

看这张图，1块钱本金，99年后：

• 2% 复利：几乎贴着横轴，增长可以忽略
• 6% 复利：终值接近350

时间越长，差距越恐怖。

你可能会问：6%+的收益，真的能实现吗？

我们看看底层资产。30年期美债收益率**4.7%**左右，这是无风险收益打底。

标普500指数过去10年平均报酬率12.39%，过去20年9.75%+，过去30年9.9%+。

**4.7%的美债打底，加上9.9%的标普拔高，综合下来，对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现6%+**的收益并非难事。

论据二：为什么收益能差这么多？

收益差距的根源，在于底层投资逻辑完全不同。

所有保险公司的底层资产配置，无非两类：固定收益类投资、权益类投资。

内地储蓄险：

• 底层投资以固收类为主，权益类比较少
• 受监管限制，无法进行全球投资，只能投资内地资产
• 风格保守，收益天花板低

香港储蓄险：

• 仅有30%-50%的债券类投资
• 大部分英式分红保单是70%的权益类投资
• 可以在全球范围选择优质资产

看看聪明钱怎么做。以宏利为例，投资区域分布：美国42%，加拿大27%，亚洲及其他地区22%，欧洲9%。

投资以美国为主，分散到各地，能够捕捉到不同地区的发展机会。

这就是差距的根源：只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

论据三：功能差距在哪里？

除了收益，保单的功能性方面，香港储蓄险可能确实更好用。

货币选择

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年可进行一次保单货币转换，终身无限次。

这对有钱人来说太实用了。比如家长在大陆工作，孩子在美国留学，毕业后去加拿大工作——保单货币可以先转美元付学费，再转加元支持生活。

汇率风险不得不防，货币转换功能就是最好的对冲工具。

变更被保人

这个功能原本是不敢想象的，但人家就是实现了。

不少公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单。所以保单才能永续复利增值且传承下去。

保单拆分

可以将财富分配给多位家人，无需强制退保，规避退保带来的金钱损耗。

简易信托

身故赔偿金可分阶段、分额度发放，防止受益人"挥霍"理赔款。

以上这些功能，内地保单几乎都不具备。

论据四：风险也要看清楚

前面说了这么多港险的优势，现在必须泼盆冷水。

这是99%的人没看清的风险：港险的保证收益极低。

香港储蓄险保证部分只有0.5%-1.5%，大部分收益来源于分红。而分红是不确定的，主要看分红实现率。

你在计划书上看到的**6%+**收益，绝大部分是"非保证"的。如果保司投资表现不好，分红达不到预期，你的实际收益可能远低于演示数字。

这不是危言耸听。

香港储蓄险管的没那么严，主要靠行业自律，保司的自主性很强。长线收益确实很高，功能也很灵活，但保证部分收益比较低，主要看分红表现，有一定的风险。

好消息是，香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。

这算是给客户的一种安全感，你可以通过历史数据判断这家公司"说到做到"的能力。

我的建议：买港险之前，一定要看分红实现率。过去5年、10年的数据都要看，不要只听销售吹。

还有一点需要说明。截至2024年底，香港管理资产总值达35万亿港元，按年增长13%。

私人银行及私人财富管理业务增长15%，净资金流入3,840亿港元。香港作为全球财富管理中心的地位依然稳固，这为港险的安全性和专业性提供了背书。

但这不意味着你可以忽视分红不确定性的风险。

追根溯源：监管差异决定一切

为什么两地保险差距这么大？追根溯源，是监管制度决定的。

内地保险市场：

• 由国务院直属的中国银保监会（CBIRC）负责
• 遵循《中华人民共和国保险法》
• 实行强监管模式，产品推出需经过层层报批

香港保险业：

• 由独立于政府的香港保监局（IA）管理
• 遵循《保险业条例》
• 主要靠行业自律，市场自由度很高

香港给我们的感觉一直就是自由度很高，事实也确实如此。

作为国际金融中心，香港在连接中国与世界方面，拥有独一无二的优势。

这种市场环境下，香港保司可以全球配置资产，设计更灵活的产品功能。但硬币的另一面是：监管宽松意味着你需要自己承担更多判断责任。

回到结论：你是哪类人？

整个分析下来，监管制度、投资逻辑、产品设计这三个方面是相互对应、相互影响的。

内地与香港因为市场环境和监管制度的差异，催生出不同的投资思路，进而形成了各自适配不同需求的产品体系。

内地储蓄险监管严格，投资偏保守，收益虽然相对不高，但胜在安全、稳定，风险很小。对大多数普通家庭来说，这就够了。

香港储蓄险收益天花板高，功能灵活，适合想做多元资产配置、分散单一货币风险、能承担一定风险的投资者，或者有海外求学、生活需求的人。

但你必须想清楚这几个问题：

1. 你能接受"大部分收益不保证"吗？
2. 你有能力判断哪家保司的分红实现率靠谱吗？
3. 你真的需要美元/港币资产吗？还是只是跟风？
4. 你的风险承受能力到底有多强？

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。

毕竟，每个人都是自己选择的第一责任人，要对最终的决策结果负责。

那些告诉你"港险稳赚不赔"的人，要么是不懂，要么是揣着明白装糊涂。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你应该对港险和内地险的差异有了清晰的认知。但"知道"和"买对"之间，还隔着一个关键信息差。