保诚「信守明天」：资产荒时代，钱放这类港险要看懂三件事

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天」。

不是单看一张收益演示表。

我更想把它放到一个真实场景里看。

到了2026年05月10日这个时间点，很多家庭问我的问题已经变了。

以前是“买不买保险”。

现在是“房子不好卖，定存利率下来了，手里的钱到底放哪”。

我有个客户，前阵子卖了一套房。

套现大概500万。

他本来想做定存。

一算，一年利息可能还不够孩子一学期的国际学校费用。

这不是个例。

内地银行定存利率这两年一路往下走。

很多产品已经落到**1.5%-2.2%**这个区间。

资产荒时代，配置的本质是两件事。

一是别把钱放错地方。

二是别把长期钱，当短期钱来安排。

保诚这份2025年报，正好给了我们一个观察样本。

它不是只告诉你一个产品收益。

它更像是在回答四个问题。

公司扛不扛得住。

资产投得稳不稳。

香港市场有没有真实需求。

信守明天这款产品，能不能解决长期现金流和传承问题。

下行周期里，买保险到底该选一家怎样的公司

2025年的全球金融环境，确实不轻松。

利率波动大。

资产价格也不稳定。

很多家庭买港险时，嘴上问的是收益。

心里真正担心的是另一件事。

这家公司，能不能陪我几十年。

我看保司，第一眼不看宣传语。

我会看它的资产厚度。

保诚集团2025年总投资资产突破1879亿美元。

采用传统内含价值口径计算，新业务利润达到28亿美元。

这个口径更审慎。

不是把数字做得好看。

而是在更严格的框架下看利润质量。

这点我比较看重。

另外，保诚2025年度顾客净推荐值，蝉联泛亚洲主要人寿保险业界第一。

数据来源是NPS Prism®基准报告。

这个指标不是万能。

但能说明一件事。

客户体验和续期服务，至少没有明显掉队。

我的判断很直接。

如果你买的是30年、50年甚至跨代传承的钱，公司底子比短期演示收益更重要。

信守明天这种产品，不能只看第几年回本。

要先看背后的保司。

这一步没看清，后面都容易跑偏。

怕保司扛不住，要看保诚的财务厚度

很多人看年报，会被一堆指标绕晕。

其实不用。

咱们换个角度。

一家保险公司到底稳不稳，看三个层面就够了。

利润有没有增长。

现金有没有余力。

外部评级有没有认可。

保诚从2025年初开始，启用更严格的传统内含价值评估框架。

在这个框架下，它四项核心财务指标都超过了预设的**10%**增长指引。

新业务利润同比增长12%，达到27.82亿美元。

经营自由盈余同比增长15%，达到30.59亿美元。

每股税后经营溢利同比增长12%，达到101.4美分。

每股股息同比增长15%，达到26.6美分。

年化新业务保费APE也在增长。

按实际汇率基准，较去年增长7%。

达到66.61亿美元。

这个数字不只是规模。

它说明新业务还在进来。

不是靠吃老本撑着。

股东回报也很关键。

2024至2027年，保诚预计为股东带来超过70亿美元回报。

2025年完成20亿美元股份回购和IPAMC首次公开发售。

2026年启动额外12亿美元股份回购。

预计2027年提供13亿美元资本回报。

还有一个硬指标。

标普全球把保诚核心实体的财务实力评级，从AA-上调至AA。

这不是销售话术。

这是外部机构对资本实力的再评估。

我会把它看成重要加分项。

但也要说一句。

评级高，不等于产品收益 guaranteed。

分红险的非保证部分，仍然要看未来投资表现和公司分红政策。

保司强，不代表你可以不看条款。

这点一定要分开。

怕钱投错地方，要看1879亿资产怎么摆

买储蓄分红险，本质上不是买一张纸。

你是在把一笔长期资金，交给保险公司去管理。

这笔钱怎么摆，决定了产品底层能不能稳。

截至2025年12月31日，保诚集团总投资资产规模达到1879亿美元。

同比提升17.4%。

其中债券投资达到921亿美元。

同比提升25%。

占总资产接近一半。

我喜欢看债券比例。

不是因为债券一定赚钱。

而是储蓄险讲长期现金流。

底层不能太激进。

债券就是整个资产组合的压舱石。

再看债券质量。

股东债券投资里，**60%**投向主权债券。

A及以上评级政府债券占比81%。

A及以上评级公司债券占比64%。

这个结构比较保守。

不是那种用高风险资产去硬冲收益的打法。

地域分散也要看。

保诚债券资产里，**45%**布局在以泰国为核心的亚洲市场。

美国债市只有3%。

新加坡占15%。

越南占2%。

剩下**35%**分布在印尼、中国台湾、马来西亚等地区。

这就是配置思维。

不是押一个市场。

也不是赌一条利率曲线。

分散，才有机会对冲单一市场波动。

保诚旗下还有瀚亚投资。

瀚亚成立于1994年。

在中国大陆、印度等11个亚洲主要市场占据领航地位。

截至2025年9月，瀚亚投资基金管理规模达到2860亿美元。

覆盖股票、固定收益、多元资产、量化及另类投资。

我的态度很明确。

保诚的投资端，我会给较高信任分。

但我不会把它等同于“收益一定兑现”。

分红险最大的变量，仍然是非保证红利。

看产品时，要把保证和非保证分开看。

这一步不能偷懒。

怕回报不够，要看香港市场的真实业绩单

这几年，内地客户去香港买保险，结构也变了。

以前很多人是健康焦虑。

怕重疾。

怕医疗费用。

现在多了一层财富焦虑。

钱放银行跑不赢预期。

房产流动性变差。

家庭资产需要重新找出口。

公开数据里，2024年内地访客新造保单中，终身寿险加储蓄寿险合计占比62.1%。

2025上半年内地访客新单保费同比增长约30%。

占香港市场新单的30%-40%。

这个变化很明显。

内地客户不是只买保障。

而是在用港险做长期资产配置。

保诚香港市场的数据，正好很有代表性。

中国香港市场2025年新业务利润12.21亿美元。

年化保费约22亿美元。

其中香港市场新业务利润同比增长12%。

年化新业务保费同比提升7.66%。

达到22.21亿美元。

更值得看的是利润率。

香港新业务利润率达到55%。

是全集团最高。

集团保险业务整体新业务利润率是42%。

香港明显高一截。

这说明什么？

香港市场不是靠低利润冲规模。

它的业务价值还在。

这点对长期分红险很重要。

再看渠道。

每位活跃代理贡献的新业务利润同比提升15%。

代理渠道新业务利润15.6亿美元。

较上年增长4%。

银保渠道新业务利润2025年增长27%。

达到10.33亿美元。

新单保费利润率提升5%。

保诚获得MDRT认证人数，全球排名第二。

这个指标不能神化。

但高净值客户做复杂配置，确实需要专业代理支持。

尤其是涉及受益人、保单后续安排、货币选择、提取节奏。

服务能力会影响体验。

健康保障这块也在增长。

保诚从2024年起重点发力健康保障业务。

2025年健康保障新业务保单数量突破54万件。

健康保障保费收入同比提升9%。

新业务利润9亿美元。

占集团总新业务利润三分之一。

客户留存率也值得看。

2025年客户留存率88%。

现有客户年化保费同比提升8%。

这类数据不会直接决定你那张保单收益。

但能反映公司客户基础。

也能反映续期服务和产品认可度。

我对香港市场的判断是：

如果你要配置港险储蓄险，保诚香港仍然是一线选择。

尤其是你看重公司规模、市场份额、服务体系。

它有明显优势。

但别误会。

一线保司不等于每个人都适合买。

短期要用的钱，不要放进长期储蓄险。

三五年要买房的钱，也不适合。

这类产品吃的是时间。

不是快进快出。

怕传不给下一代，信守明天的功能要看懂

回到保诚「信守明天」。

这款产品的定位，是多元货币储蓄计划。

2025年推出后，市场关注度很高。

我看它，主要看两个点。

一个是回报结构。

一个是传承功能。

信守明天采用归原红利+终期红利的双重红利结构。

保单收益由三块构成。

保证现金价值。

非保证归原红利。

非保证终期红利。

这里要注意。

归原红利和终期红利，都不是保证收益。

演示表很好看。

但你不能把演示当承诺。

我会按保守口径去理解。

保证部分看安全垫。

非保证部分看长期弹性。

升级后数据确实亮眼。

最快28年可以达到**6.5%**回报率。

25年IRR高达6.35%。

15年IRR为5%。

升级后第10年总现金价值63,920。

总回报IRR 3.11%。

保证回本期18年。

预期回本期8年。

长线回报可达本金481倍。

这里我给一个很清楚的判断。

如果你只准备放8年，我不建议把它当高收益产品买。

预期回本8年，不代表8年收益很舒服。

第10年IRR也只是3.11%。

真正的优势在15年后才逐步出来。

25年、28年以后，数字才更有吸引力。

这类产品适合长期资金。

更适合教育金、养老补充、家族传承账户。

不适合短期周转。

不适合随时要拿出来的钱。

再看传承功能。

信守明天新增了自主入息和自主传承两项类信托功能。

自主入息，偏现金流安排。

可以定时、定额、定向提领保单现金价值。

自主传承更有意思。

它首创人生事件触发机制。

可以针对受益人12类人生事件设置赔偿百分比。

比如生日、生根、学业、养夫养妻、生育、养楼、生病、养家等场景。

支持10-40年长远规划。

这个功能很适合一种家庭。

父母有一笔长期钱。

想给孩子。

但不想一次性给完。

担心孩子太早拿到钱。

也担心未来婚姻、债务、挥霍风险。

自主传承可以把赔付节奏做得更细。

它不等同于真正的家族信托。

但对很多家庭来说，已经比普通指定受益人更进一步。

不过这里也有条件。

自主传承仅适用于仅有一位受益人，且无候补受益人的保单。

这点很关键。

如果你本来就有多个孩子。

或者受益人结构比较复杂。

这项功能未必完全匹配。

我的判断是：

单一子女家庭，或者传承对象很明确的家庭，信守明天很值得重点看。

多子女家庭，要先设计架构。

不要直接照搬功能。

产品功能再好，也要和家庭关系匹配。

写在最后：选一家能陪你穿越周期的保司

信守明天这类产品，不能孤立看。

要放在保诚的财务基础、投资能力和香港市场表现里看。

保诚2025年的年报，给我的感受很清楚。

财务根基够厚。

投资端偏稳。

香港市场需求真实。

产品创新也确实有亮点。

但我不会说它适合所有人。

长期不用的钱，可以认真看。

短期要周转的钱，别碰。

只想看3年5年收益的人，不适合。

如果你是高净值家庭。

手里有一笔不急用的钱。

想做多元货币配置。

想兼顾孩子教育、养老现金流和传承安排。

保诚「信守明天」是我会放进候选清单的产品。

但配置前，先想清楚一个问题。

这笔钱，到底是短钱，还是长钱。

答案不一样。

产品选择也完全不一样。

大贺说点心里话

港险不是简单比谁的演示收益高。真正要算的，是你的资金周期、家庭结构和怎么买更省。你要是正在看信守明天，也可以把方案发我，我帮你把关键点过一遍。