安盛盛利II到友邦环宇盈活：6.5%要按时间看

你好，我是大贺。

最近有朋友把好几份香港储蓄险计划书发给我。问得很直接。

“都写着长期预期 6.5%，那到底买哪款？”

这个问题很典型。

35岁妈妈想给孩子准备教育金。她最怕钱到用的时候取不出来。

45岁中产想补养老。更关心20多年后能不能形成一笔稳定现金流。

55岁老板想做传承。看的就不是20年了。是几十年后的长期兑现。

三个人看同一张榜单。答案可能完全不同。

你先别管产品。先问自己三个问题。

这笔钱你打算放几年。准备交几年。你更在意流动性，还是长期收益。

我这次把接近 20款香港储蓄分红险 放在一起看。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承/宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」等。

看完之后，我的判断很明确。

港险没有一款放之四海而皆准的最高收益产品。

真正拉开差距的，不是那个漂亮的 6.5%。而是你要等多久，才能走到那里。

港险6.5%不是假，但别把它当成马上到手的钱

香港储蓄险经常会展示长期预期收益。很多计划书里，长期复利口径可以看到 6.5%。

这个数字不是凭空来的。

但你要注意。它通常不是第10年就给你。也不是你交完费马上就有。

它更像一条很长的曲线。前面慢慢爬。中间开始加速。后面才接近计划书里展示的长期状态。

我一般会这样帮客户算。

不要只看第80年、第100年的数字。那太远。

先把时间拆开。

10—20年，看回本和现金价值。

20—30年，看收益爬坡。

30年以上，看保司长期分红兑现。

换个人来买，答案就完全不一样。

下面这张图，是2年交方案的长期收益对比。你会发现，很多产品拉到很长时间，IRR都会靠近 6.5%。但问题在于，谁更早走到。谁中途现金价值更厚。谁更适合你的用钱节奏。

这里我有一个很强的判断。

只拿6.5%来选港险，是不够专业的。

你看到的是终点。你真正要买的，是中间这几十年的路径。

分红实现率这组数据，比演示收益更值得看

港险长期收益，核心来源是分红。

分红不是保证收益。计划书上的演示，也不是承诺。

这就引出一个更关键的数据。分红实现率。

过去11年，香港主流保险公司的平均分红总实现率大概是这样：

周大福 100%。立桥 100%。忠意 100%。万通 98%。宏利 96%。安盛 95%。友邦 93%。永明 91%。富卫 91%。国寿（海外）90%。安达 84%。保诚 73%。

这个数据不代表未来一定如此。

但它很有参考价值。

尤其你准备放30年、50年、甚至更久的时候。分红兑现只要长期打一点折，后面的差距会被时间放大。

我不会只看某一年。

某一年特别好，意义不大。某一年特别差，也不能直接判死刑。

我更看重长期平均水平。还要看它的稳定性。

宏利 96%。安盛 95%。友邦 93%。永明 91%。

这些公司在长期兑现上，至少有历史数据可看。

说白了，港险越往后，越不是单纯买产品。也是在买保司的长期经营能力。

6.5%是一条曲线，不是一个点

很多人会误解复利。

觉得 6.5% 就是每年都稳稳涨这么多。

不是。

计划书里的长期IRR，是把很长时间的现金价值折算回来看的结果。它不会在前几年完整体现。

复利还有一个特点。

时间越长，差距越大。

本金1。按照 2% 复利走。40年后大概是2。

按照 4% 复利走。40年后大概是5。

按照 6% 复利走。40年后大概是10。

前10年看，差距没那么夸张。到40年，已经不是一个量级。

这也是我为什么反复说。

真正决定排名的，是缴费年限和持有时长。

同一款产品，2年交和5年交，结果不一样。

同一笔钱，放15年和放30年，适合的产品也不一样。

比如5年缴的宏利宏挚家传承。第 27年 才达到 6.5% IRR。

你如果只准备放15年，就别拿第27年的表现来安慰自己。

这张5年交对比表，也能看得很清楚。前期、中期、长期的排序，会发生变化。

我对短期资金的态度很直接。

短期周转的钱，不适合买这类储蓄分红险。

它不是银行存款。也不是随时进出的现金管理工具。

它适合长期资金。尤其是已经确定几年内不动的钱。

10—20年看现金价值：安盛盛利II和宏利宏挚传承更实用

10—20年这个阶段，我不太建议你盯着谁最终更高。

太远的数字，对这个阶段帮助有限。

这个阶段更现实的问题是：

钱能不能回本。现金价值够不够厚。真要用钱的时候，能不能拿出来。

最近教育金压力很明显。

2025年11月，多地国际学校学费上涨 5%-8%。北上广深头部国际学校，2026学年学费普遍到 30-40万/年。从幼儿园到高中，累计支出超过 500万。

这类钱，不能只看长期收益。

孩子到了年龄就要用。晚一年都不行。

2年缴里面，我会更看安盛盛利II-至尊。

它预期回本第 5年。保单第20年预期总收益 972,312美元。IRR 6.21%。

它不是那种最激进的长期选手。

但10—20年这段，现金价值释放比较均衡。没有明显短板。

5年缴里面，我会更看宏利宏挚传承。

保单第20年预期总收益 859,230美元。IRR 6.00%。

它的感觉是前面不吵不闹。后面慢慢发力。

5年交本来资金进入更分散。曲线会更平滑。对很多家庭也更友好。

这一段我的判断很明确。

10—20年有明确用钱需求，2年缴优先看安盛盛利II。5年缴优先看宏利宏挚传承。

尤其是教育金、换房备用金、家庭阶段性规划。

别只追最后的高收益。

钱到时候能用，才是关键。

20—30年看爬坡：宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

进入20—30年，产品之间的差距会更明显。

这个阶段，回本已经不是核心问题。

更重要的是，谁更快爬到长期复利水平。

2年缴里面，我更看宏利宏挚家传承。

它预期回本第 5年。第 24年 复利IRR达到 6.5%。

第30年预期总收益 1,923,756美元。IRR 6.50%。

这个爬坡速度很有优势。

5年缴里面，富卫盈聚天下II表现很亮。

它预期回本第 6年。第 25年 复利IRR达到 6.5%。

第25年预期总收益 1,281,941美元。IRR 6.500%。

这个时间点很关键。

很多家庭做养老补充，刚好看的就是20多年后的现金流。

养老这件事，也越来越现实。

2025年中国养老金融50人论坛报告提到，城镇企业职工养老金替代率已降至 41.3%。低于国际警戒线 55%。

这意味着退休后收入会明显下降。

港险不能替代所有养老安排。

但用一笔长期资金做养老补丁，是可以讨论的。

这类规划，我会重点看20—30年窗口。

2年缴，我会选宏利宏挚家传承。5年缴，我会选富卫盈聚天下II。

不是因为它们名字好听。

是因为这个阶段，它们的收益爬坡更快。

30年以上看公司：宏挚家传承和友邦环宇盈活更像传承工具

30年以上，就不是单纯比产品了。

这时候开始真正比公司。

原因很简单。

时间太长。分红兑现太重要。

一款产品第100年写得再漂亮，也要看它背后的保司能不能长期经营，长期兑现，长期稳住分红策略。

2年缴里面，宏利宏挚家传承很突出。

第100年预期总收益 157,987,412美元。IRR 6.50%。

更关键的是，它第 24年 就达到 6.5% IRR。爬坡早。长期也稳。

5年缴里面，我会更关注友邦环宇盈活。

第100年预期总收益 144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦过去11年平均分红总实现率 93%。不是最高。

但长期经营稳定性和品牌连续性，是它的优势。

做30年以上传承，我会把这点放得很重。

这里我不建议太短视。

你如果是给孙辈留钱。或者做家族长期资产安排。

就别只看第10年谁高一点。

30年以上，更要看保司分红兑现。看长期经营。看产品有没有持续滚动的能力。

2年缴长期传承，我会优先宏利宏挚家传承。5年缴长期传承，我会优先友邦环宇盈活。

这类产品不适合拿来赌短期。

它更像一根长期的资产管道。

写在最后：2026港险高收益榜单，按时间看才有意义

我把这次横评的判断放在这里。

10—20年，看现金价值和回本速度。

2年缴更优：安盛盛利II。

5年缴更优：宏利宏挚传承。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。

5年缴更优：富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和保司长期兑现能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。

5年缴更优：友邦环宇盈活。

你会发现，同一款产品，在不同时间段的排名会变。

这很正常。

港险不是固定答案。

它是一个周期匹配问题。

这笔钱你打算放几年。你要不要中途取。你是给孩子教育，给自己养老，还是给下一代传承。

三个问题一变，答案就变。

适合你的才是最好的。

我最不建议的，是拿着别人家的方案，直接套到自己身上。

看起来省事。实际很容易买错周期。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别急着只比收益表。先把自己的用钱时间、缴费方式、取钱需求讲清楚。很多时候，真正省钱和选对产品，差的就是这点信息差。