宏挚传承和宏挚家传承：别只看6.5%，先看你等几年

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，和今年新出的宏挚家传承。

这两款挺有意思。

很多人一听宏挚家传承第27年就到6.5%，会觉得新款一定更强。销售也容易这么讲。

但我不这么看。

这产品好不好，不是销售说了算。也不是封顶年份说了算。

最大的坑是买错了时间。

你是孩子15年后留学要用钱。还是30年后做家族传承。还是自己20年后退休补现金流。

答案不一样。产品就不一样。

存钱是为了用钱，你打算持有几年？

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

它很典型。很“宏利”。

不派发复归红利。只保留终期红利。第27年登顶6.5%。目前看，是市场上最快的一档。

这几年港险产品也在换代。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋已经换代。保诚的信守明天、永明的星河尊享，名字还在，但都按**6.5%**重新设计了。

看起来像是新时代来了。

老产品该退场了。

但宏挚传承没有退。

这点很关键。

宏挚传承和宏挚家传承，不是简单的新旧替代。不是儿子接班。更像是两个人分场景打比赛。

一个管20年内。

一个管20年后。

我自己看这类储蓄险，第一件事不是问收益最高多少。

我会先问一句。

你真的等得起吗？

很多家庭买储蓄险，不是为了把钱放到第50年。

孩子上学。婚嫁。换房。养老。都是真实用钱点。

对于很多客户，20年左右已经是很长的规划了。

未来40年、50年，当然可以讲。也可以演示。

但你未必真的用得到。

2025年香港保监局投诉数据里，涉及“分红演示与实际不符”的投诉同比增长约15%。这里面有一类问题很典型。

销售强调封顶IRR。客户记住了6.5%。

但没人把“第几年才到”讲透。

这就是场景错配。

2026年开年，宏挚家传承营销很热。第27年6.5%，确实漂亮。

不过你要注意。

6.5%那个数字，你未必等得到。

20年内要用钱，宏挚传承仍然很能打

先看同样5年缴的演示收益。

这个维度下，宏挚传承很直接。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏挚传承到5.93%。友邦和保诚在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品大概在**5.8%**附近。

这组数据很清楚。

如果你的计划在20年内结束，我会优先看宏挚传承。

不是因为它名字老。

是因为这个时间段，它的效率确实强。

很多家庭的真实情况，就是20年内要用钱。

0岁孩子投保。18岁大学。22岁研究生。25岁婚嫁。

40多岁父母投保。60多岁退休。正好也是20年上下。

这时候你要的不是“第27年以后谁更漂亮”。

你要的是第10年、第15年、第20年，账户里到底有多少。

我会把话说得直一点。

15年后要用钱的人，不要只盯宏挚家传承的27年6.5%。

你等不到那个点。或者说，你等到了也未必刚好用钱。

别被封顶年份骗了。

宏挚家传承当然不是差。

它第20年IRR也有5.81%。并不低。

但同样5年缴。宏挚传承第20年是6.00%。

在这类产品里，0.19个百分点不是小数。尤其总保费比较高时，差距会被账户时间放大。

我会怎么选？

孩子18到20年内要用钱。选宏挚传承。

明确养老在20年左右启动。也优先宏挚传承。

不想把钱锁到第27年以后。还是宏挚传承更舒服。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始接管

再往后看，局面就变了。

宏挚传承前20年很强。

但它按演示收益，要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个时间太长了。

宏挚家传承不一样。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承到6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

也就是说，长期赛道里，宏挚家传承确实更像6.5%时代的新产品。

这里有个问题。

有人会问，宏挚传承以后会不会表现更好。能不能提前到6.5%。

我的判断是，别太指望。

按100%分红实现率，宏挚传承大概就是6%左右的水平。想提前到6.5%，就要分红实现率明显超额。

对保司来说，维持100%。或者略高一两个百分点。已经交得过去。

让它长期超额10%、20%。我不觉得有很强动力。

所以20年以后，我不会再拿宏挚传承跟6.5%时代产品硬比。

这不是它不好。

是赛道变了。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。宏挚家传承34.3万。

第22年，宏挚传承106.0万。宏挚家传承106.3万。这里开始反超。

第27年，宏挚传承158.7万。宏挚家传承185.7万。

差距一下拉开。

从增速看，更明显。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

这个换挡很猛。

我说实话。

宏挚家传承Y20后接近12%的终期红利复合增速，我有保留。

不是说它做不到。

只是这件事要求很高。

长期收益不是靠某一年冲一下。它要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

这点必须讲清楚。

宏挚家传承适合什么人？

资金确定30年不用。甚至准备做三代传承。

能接受中间不怎么动。也能接受终期红利波动。

这种人，宏挚家传承可以重点看。

但如果你15年后就要用钱。或者第20年左右要提一大笔。

我不会建议你因为第27年6.5%去选它。

时间不匹配。

这就是最大的坑。

想要保证早点回本，宏挚家传承更占便宜

再看保证部分。

很多人看分红险，只盯演示IRR。

我会多看一眼保证现金价值。

因为非保证分红会变。保证部分才是合同里更硬的东西。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。也就是保证现价30.0万。

宏挚家传承是64%。保证现价32.1万。

保证回本时间也不同。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

这个差距怎么理解？

宏挚传承前期收益强，是有代价的。

它只有终期红利这一层。没有复归红利。

保证层也压得更薄。

保证层薄，意味着更多钱可以跑去终期红利里滚。

第10年，宏挚传承终期红利已经有40万左右。宏挚家传承同期是34万左右。

这就是宏挚传承前20年IRR领先的来源。

但代价也摆在这。

保证回本更慢。

第18年才保证回本。

这不是小问题。

如果你是特别保守的人。或者家里对“保证回本”这件事很敏感。

我会更偏向宏挚家传承。

至少它第16年保证回本。心理上更容易接受。

不过话说回来。

这两款都不是那种保证层特别厚的产品。

它们的核心都在终期红利。

你要拿高演示收益，就别期待保证部分又厚又快。

萝卜不能两头切。

我给一个简单判断。

20年内追求演示效率。宏挚传承。

更在意保证回本早一点。宏挚家传承。

但如果你非常讨厌非保证波动。这两款都不算最舒服。

手里已经有一笔钱，安盛盛利2反而更合适

聊宏利时，绕不开安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

这点很重要。

安盛盛利2如果按2年交，第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2IRR是6.21%。宏挚传承是6.00%。

只看这些，安盛很强。

但我不喜欢把2年交和5年交直接硬比。

启动时间不一样。

一个两年内把50万美元放完。

一个每年10万美元，放5年。

钱进场时间不同。结果当然不同。

IRR看的是效率。

账户值看的是体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

看账户绝对值，安盛盛利2确实更高。

第10年账户现金价值，宏挚传承70.1万，宏挚家传承66.4万，安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万，宏挚家传承292.7万，安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

所以我的判断也很明确。

如果你本来就准备一次性配置，或者短期内把钱交完，我会优先看安盛盛利2。

预缴安盛2年，比预缴宏利5年更合适。

钱早点进场。账户体量会更大。

但这不代表安盛适合所有人。

一次性或2年内交完，对很多家庭压力很大。

尤其是高净值家庭，也未必愿意一下子把流动性压进去。

5年缴仍然是港险投保的主流选择。

现金流更平滑。

家庭压力也低一点。

所以不要只问哪款收益高。

要问你怎么交钱。

手里有整笔钱。安盛盛利2值得看。

预算分5年安排。宏利这两款更容易落地。

这才是实际投保里的区别。

宏利凭什么给这个预期？

产品演示再漂亮，也要看保司有没有支撑。

宏利不是小公司。

它的分红基金规模，在香港排名第三。规模有3000多亿。

债券比例大概**43%**左右。

权益配置比例有30%多，排在保诚、友邦后面。

它的资产配置范围也比较复杂。除了债券和股权，还有物业、衍生品、再保险这些。

手册里披露的投资政策也能看出风格。

债券和其他固定收入资产，预期占比25%到55%。

非固定收入资产，预期占比45%到75%。

更有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。

这个在同行里是高的。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力比较有信心。

我去看财报时，也注意到一个点。

宏利有约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。

理论上，它能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在，确实可以支撑更高的折现率假设。

但这里我必须泼一点冷水。

财报没有直接写明“因为ALDA，所以折现率能到6.47%”。

这只能算推测。

不能当结论。

再看分红达成。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

只高了一点点。

如果ALDA优势非常明显，我原本期待差距更大。

现在这个数字，有几种可能。

ALDA回报周期还没到。

近几年市场环境拖累了。

也可能优势本来没那么大。

这点我有保留。

尤其是宏挚家传承的长期演示轨迹，对未来投资回报要求更高。

仅凭公开资料，我不能说它的资产池一定更激进。

但我可以说一句。

它对长期兑现能力的要求，比很多人想象得高。

买之前要知道这件事。

写在最后：别问哪款更强，先问哪款适合你的时间

回到产品本身。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这会带来两个结果。

收益弹性更大。

波动也更大。

没有复归红利做缓冲垫。中途提领也会从终期红利里拿。

如果你早期就要频繁提钱，演示收益要打折看。

我不建议这类客户硬上。

接受不了终期红利波动，或者中途确定频繁提领，这两款都未必适合。

这不是产品错。

是需求不匹配。

宏挚传承争议一直很大。

买的人很多。绕开的也很多。

原因就在这里。

它很锋利。也很挑人。

宏挚家传承继承了宏挚传承的大部分特点。

但它不能完全替代宏挚传承。

我的选择会很简单。

20年内要用钱。宏挚传承优先。

20年以后才用钱。宏挚家传承更值得看。

手里有一笔钱，想短期交完。安盛盛利2也要放进对比。

特别保守，接受不了终期红利波动。别勉强。

买之前先问：我真的等得起吗？

这句话，比6.5%更重要。

大贺说点心里话

产品本身没有绝对好坏。真正花冤枉钱的，往往是时间、缴费方式和家庭用钱节奏没对上。你要是想把几款产品放在同一张表里算清楚，可以来找我聊聊。